26条金融措施支持粤港澳大湾区建设；商务部：4月中国实际使用外资额同比大增11.8%；央行年内第三次降准全面落地；两部门：对纳税人提供电影放映服务取得收入免增值税；全球汽车业分化：国内显著回暖 海外仍处寒冬；欧股收跌 美股三大指数收涨道指涨超350点。

股指期货

受隔夜外盘明显收跌等因素影响，周四A股市场主要指数低开震荡，明显收跌。盘面上，个股及行业板块普跌，大金融领跌，大消费板块分化，整体跌幅较大，半导体为代表的科技板块整体走势偏强，后市需要关注大消费和科技板块热点能否延续。两市日成交合计维持在6000亿元左右水平，沪股通北上资金小幅流出，深股通北上资金小幅流入，整体而言市场观望氛围浓厚。期指跟随现指收跌，三大期指收盘总持仓整体小幅减仓，延续本轮反弹以来的减仓趋势，期指投资者保持谨慎态度。技术上，主要指数均进入前期盘整区间，上方解套盘压力较大，另外，上证综指和上证50指数面临半年线压力。消息面上，消费、投资等数据周五公布，加大日内波动。另外，下周两会召开，会议前大跌的概率不大。

国债期货

周四央行未开展逆回购操作，当日有2000亿元MLF到期，无逆回购到期。至此逆回购已连续30日缺席。银行间市场流动性仍充裕，隔夜回购加权利率自低点小幅反弹。央行暂未续做到期的MLF，一度打压市场情绪，早盘债市大幅走弱，午后情绪逐步转好。国债期货先下后上，全线收红，5年期涨幅领先。10年期主力合约涨0.03%，盘中一度跌0.44%；5年期主力合约涨0.13%，盘中一度涨0.33%；2年期主力合约涨0.03%。银行间现券收益率全天走势呈倒“V”型，长端和中短端表现分化，5年期表现最佳收益率下行3-4bp。10年期国债活跃券190015收益率下行0.76bp报2.6750%，5年期活跃券200005收益率下行3.75bp报1.9925%。10年期国开活跃券190215收益率下行2.25bp报3.06%，5年期活跃券200203收益率下行4.21bp报2.30%。

棉花

1、隔夜美棉震荡反弹运行，07月合约报收57.83美分，涨0.26美分。受美国棉花出口销售数据的提振，5月7日止当周，美国19/20年度陆地棉出口净销售23.18万吨，环比前一周减少36%，但较前四周均值增加50%，主要是中国和越南的采购推动。期货库存方面，截至2020年5月13日，ICE可交割的2号期棉合约库存为3579包。
2、国内棉花市场方面，4月工业存67.43万吨，环比减4.08万吨，同比下降11.34万吨；纱线库存28.45天环比增加3.68天，坯布库存34.87天环比增加4.12天；4月商业库存429.75万吨，环比减少33.92万吨，高于去年同期50.26万吨。数据显示中国棉花下游订单不佳导致库存增加制约国内棉价。另外，棉/TA比依然较高，不利于棉价。内棉成本在12000附近，盘面下跌则仍有修复空间。近期关注天气与灾害。

白糖

隔夜ICE原糖跟随国际原油上涨而走升，07月合约收盘报10.46美分，涨0.18美分，涨幅1.65%。隔夜国际原油反弹近10%对国际糖市带来提振，因疫情缓解，机构调减需求下降跌幅。同时，巴西雷亚尔暂时停止走低对巴西糖市带来利好。伦敦白糖方面，8月合约上涨3.22%，报收355.9美元,伦敦白糖和纽约原糖间的8/7合约间价差持走阔，有利于带动原糖需求而提振纽约原糖上涨。技术上ICE原糖反弹态势中，仍需关注11美分关口的压力。
昨日糖市重挫，期货下跌百点，现货表现抗跌，跌幅相对较小，基差再度走强的态势下，制约期货下跌空间的打开。不过从供应端看，市场忧虑糖浆进口的冲击和进口糖贸易保障救济关税到期的价格拖累影响。国产糖方面，云南仍然在产，全国产糖或在1030万吨附近，较去年有所下降，但较前期预期有所上调。需求端上看，夏季消费和国内疫情大大缓解，复工复学的消费需求或有所回升，中间商库存相对薄弱，对糖市略显偏好。不过价格上内外价差依然较大，制约这是制约内糖反弹的压制因素。昨日资金表现增仓下行，净空锐增之下，氛围偏空。

油脂油料

昨日棕榈油91价差继续扩大，价差已经达到了-140附近，距离之前的-190已经上涨了50个点，技术上确立了短期底部。14日6月CNF报价520美金，对P2009倒挂140,10月CNF报价520美金，对P2101倒挂50元。从CNF进口套盘利润的角度看，P91仍然存在成本支撑。
国内油脂现货市场基差运行平稳。一级豆油基差报价日照2009+120，6-9月提货；张家港2009+200，6-7月提货；天津24度棕榈油2009合约+450，张家港P2009+320；华南贸易商24度棕榈油基差报价P2009+170。福建沿海油厂进口菜油OI09+500。

粕类

昨日沿海豆粕价格2600-2740元/吨一线，跌20-30元/吨。国内沿海一级豆油主流价格5360-5520元/吨，跌80-110元/吨。豆粕期货价格下跌，豆粕成交清淡，总成交3.552万吨。豆油期货价格上涨，豆油成交略有增加。
隔夜CBOT大豆期货价格震荡下跌，当日仍有大豆对华新增销售确认。进入5月份国内大豆到港数量增加，同时生猪存栏数量环比增加，预计未来国内豆粕供需将进入双增格局。短期内成本端变动依然是国内豆粕价格的主要驱动因素。M2009合约关注2680-2700元/吨附近的支撑是否有效突破。

鸡蛋

昨日蛋价普遍下跌，截止5月12日国内蛋价在2.15-2.4元/斤。目前开产鸡仍较多，鸡蛋供应压力较大，但由于普遍亏损，养殖户淘鸡意愿增强，一定程度上减缓了供应的增加。随着蛋价跌至低位，市场部分存冷库小粉蛋，增加市场需求。另外从5月中旬开始非毕业级和大学陆续开学，有利于鸡蛋需求回升。因此短期蛋价向下的压力降低。5月中旬开始可淘老鸡开始增多，加上换羽老鸡，老鸡比例将逐步提高，而开产鸡比例开始下降，一旦集中淘鸡将使得供需天平再次倒转，当前蛋价下跌至成本线以下有利于促进养殖户去产能，有利于中秋月份蛋价。

苹果

期    货：低开下行，10主力收9034元/吨，价跌112点，成交放量减仓；
跨月价差：10-01差收缩，05、10走弱；西部产区库存较低，客商出库积极性较高，出库报价较节前略低，但调货客商较少；山东产区剩余库存仍偏高，出库积极性较高，尤其是中低端货物受客商青睐，整体出库较客观。 销区市场苹果走货仍处于不快状态。春末夏初，西瓜、芒果、甜瓜等时令水果陆续上市，时令水果或将抢占市场份额，苹果销售面临一定压力。栖霞市果农货80#一二级价格2.4-3.0元/斤，通货1.8-2.0元/斤；洛川客商货半商品价格3.3-3.5元/斤左右；静宁产区客商货70#起步片红3.7-4.0元/斤左右，70#起步条纹3.5-3.6元/斤。全国产区苹果处于坐果至幼果期，需重点关注产区天气情况，提前预防不良天气的影响。

玉米系

昨日国内玉米价格大多企稳，局部地区下跌。据传原定计划5月15日开展的370余万吨一次性储备粮的投放，目前计划向后延迟，或推迟至5月下旬，具体时间待定，另外，近日直属库会议中称临储拍卖也将在下旬展开。近期新冠疫情先是黑龙江曝出之后再到吉林、辽宁，疫情的不确定性也在一定程度上影响了政策放粮的节奏。并有消息称中国今年将发放更多的玉米低关税进口配额，并可能增加使用小麦的低关税配额，以便扩大采购美国农产品，并履行遵守全球贸易规则的承诺，给玉米市场增添压力。临储拍卖政策即将出台，部分贸易商看涨心态有所松动，售粮意愿有所增加，山东早间到货尽管受阴雨天气影响减少600余辆,但仍有1500余辆。玉米供需缺口矛盾仍存，临储玉米库存不断缩减，目前尚未有确定性大幅放开玉米进口配额政策，玉米长线上涨趋势难改。近期密切关注临储玉米拍卖政策及后期拍卖溢价情况。

红枣

【行情总结】
期货方面：低开冲高回落后整体维持震荡。现货方面：销区市场红枣行情暂无波动，实际成交价格有稳有弱，各商家卖货心态均可，采购商谨慎补货为主，交易氛围不旺。产区采购客商不多，且多压价拿货，卖家出货心态略有升温，具体成交以质论价，行情弱势稳定。期现展望：现货压力仍存，并且仓单数量不断增加，9月仓单必须注销，整体面临仓单压力，但技术上整体偏强，有向上趋势，短期压力位60日线位置，对于新季合约短期逐渐进入花期，支撑偏强。
【数据详情】
主力合约：10205，-50，-0.49%；仓单数量：566，+0；仓单预报：179，+0；截至5月7日，新疆一级灰枣现货价格：10520元/吨，-230元，沧州特级灰枣9000元/吨，持平，新郑特级灰枣10500元/吨，持平。

尿素

行情小结：今日尿素现货市场大稳小动。目前，山东尿素市场主流出厂价格在1600元/吨，河南地区主流出厂价格同样维持在1600元/吨。供应方面，本周库存较上周上涨4万吨，开工率上浮2%。需求方面，下游跟进缓慢，商家采购意愿不强。农业方面，春耕接近尾声，需求不高。外贸方面，积极性不高，需求偏弱。工业需求在逐步跟进，但无法对价格带来支撑。整体上，农业春耕结束，生产企业准备夏季高氮肥的生产，工业需求缓慢恢复中。期货方面，由于煤炭、运输等成本增加，导致尿素09合约收于1530点，涨幅为0.13%.

粳米

逻辑:粳米期货主力RR2009震荡下行，价格区间3388到3416元/吨，价格波动范围缩小但区间下移。RR2009合约成交量4029手，持仓减少792手到2.5万手。粳米期货主粮属性表现较为强势，因国际粮价走高国内市场联动上涨。近期随着国内疫情逐步缓解，价格炒作趋于结束，价格走向归于市场。

现货：现货价格与昨日持平。新粮：黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤，粳米（龙粳31）出厂价1.9元/斤，今年因长粒市场欢迎度提高，种植结构改变，圆粒偏少；鹤岗19年米1.98元/斤；绥化13/14年粳米1.7元/斤。（天下粮仓）黑龙江地区新粮现货价格处于难涨难跌的局面，短期内粳米价格都将在现价基础上维持窄幅震荡。

苯乙烯

上游纯苯成交价涨45至3425；市场追涨热情不足现货价格呈现整理，华北送到维持5400，山东送到跌10至5390，华东自提涨35至5185，华南送到维持5325；下游开工率基本达到高位，整理为主。

铜

5月14日电解铜43100-43200元/吨，较上日涨70元/吨；现货(平水) - (升)20元/吨，较上日涨20。据SMM4月份线缆企业开工率为100.44%，环比增加24.61个百分点，同比增加12.63个百分点；4月份铜管企业开工率为84.42%，同比下降7.37个百分点，环比回升8.7个百分点。企业普遍反映在国家靠基建稳经济的刺激下，来自国网、南网以及国家工程类订单好转明显，房地产家装行业订单4月也逐渐复工表现较好，其他如家电、汽车行业订单环比均有改善。虽然海外疫情依旧在蔓延，但复产的预期也正在逐渐增加。宏观定价的阶段主导性降低，市场开始交易基本面逻辑。

铝

14日长江12800涨50升水30，南储12800涨20，隔夜沪铝主力2007报12440涨40，隔离LME铝收盘报1476跌2
宏观方面，下周两会召开，政策预期增强；4月新增社融超3万亿，M2连续两月双位增长；美联储拒绝负利率，美元指数上升；美上周初请失业金人数298.1万，累计已达到3650万。
基本面方面，氧化铝供应恢复，价格涨势放缓；5月电解铝产能回升，溢鑫、文山、广元中孚计划投产；14日SMM铝锭库存报105.8万吨，较节前上周四下降11.4万吨，河南升水走平，无锡、佛山现货成交升水走弱；原铝与ADC12价差缩窄，合金进口大增，原铝替代效应减弱；铝棒供应增长显著，北方市场先行回落；4月未锻轧铝及铝材出口44万吨，3月约为52万吨；AZ统计海外疫情爆发以来累计减产约43万吨；4月汽车产销同比双增。

贵金属

美联储调查：对于那些因疫情而面临裁员或减少工作时间的人来说，财务状况发生了巨大变化；3月19%的成年人失业或工作时间减少；家庭收入低于4万美元的员工中，有39%的人失业；90%失去工作或被迫休假的员工被告知，他们可以在某个时候重返工作岗位；很难预测裁员会持续多长时间。英国央行行长贝利：当前不考虑负利率，但永远不排除任何可能性总是明智的做法；不认为刺激措施将推高通胀。美国5月9日当周初请失业金人数为298.1万人，连续第6周下降。美联储主席鲍威尔就当前经济问题发表讲话时表示，美国经济前景存在高度不确定性，美联储将会动用一切政策工具直至经济复苏，但不会采取负利率政策。美国总统特朗普表示，考虑到其他国家实行负利率，美联储也应当采取负利率。

原油

【夜盘】
IEA报告提振国际油价大幅上涨。SC7月合约收于257.7元/桶，涨跌10.7元/桶；WTI 6月合约结算价27.56美元/桶，涨跌2.27美元/桶；Brent7月结算价31.13美元/桶，涨跌1.94美元/桶。
【现货市场】
5月13日欧佩克一揽子油价上涨0.42美元，报每桶23.25美元；5月12日欧佩克一揽子油价报每桶22.83美元；DME7月合约收于33.92美元/桶，涨跌1.50美元/桶。
【消息面】
第三方能源研究咨询机构ENERGY ASPECTS：美国部分页岩油井将不会重回市场；5月14日，山东港口青岛港第二艘原油期货船“远大湖”轮成功靠泊青岛港黄岛港区90泊位，将满载的26万吨巴士拉轻质原油顺利卸至黄岛液化罐区保税罐内。

燃料油

5月14日新加坡低硫（0.5%）燃料油纸货6月收盘涨3.7美元/吨至228.7美元/吨，7月收盘涨4.2美元/吨至234.2美元/吨；380现货收盘涨8.13美元/吨至145.23美元/吨；新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格167.23美元/吨，涨0.4美元/吨，到岸贴水为30美元/吨。

塑料

上游：亚洲乙烯570-470，亚洲丙烯750-705，乙烯、丙烯价格上涨。现货市场：现货市场线性、PP价格平稳。华东地区线性报价6350-6700，PP报价7400-7700。周四，期货市场L、PP价格小幅上涨，主力盘中减仓，聚烯烃短期震荡走势。五月聚烯烃检修计划较为集中，但近期进口货源增多对现货市场带来冲击，加之下游需求较弱，聚烯烃短期回调。操作上短期观望为主。

橡胶

泰国原料市场白片37.59，烟片39.5，胶水38.6，杯胶27.25，泰国原料价格小幅上涨。沪胶小幅震荡，华东市场全乳胶价格在9800元左右，泰标混合在9400元左右，现货市场成交稀少

PTA与乙二醇

昨日夜盘PTA和MEG分别收报3514、3676。隔夜原油涨幅较大，昨日PTA5月中下主港货源报盘贴水09合约160元/吨附近，递盘贴水165－170元/吨，商谈气氛尚可；午后5月中下主港货源报盘贴水09合约160元/吨附近，递盘贴水165－170元/吨，商谈3315－3320元/吨，整体买气有所提升，个别供应商因下月检修，参与买货，日内现货成交近万吨，成交价落3279-3320元/吨自提。昨日早间MEG期货震荡为主，现货报3440元/吨，递盘3430元/吨附近，6月下货报3505元/吨附近。午后MEG期货震荡偏上，下周货报3500附近，递盘3490附近，6月下货报3560附近。原油走强推动整体化工品走势，短期PTA和MEG料震荡走强，不过目前现货市场并没有改变库存压力高，供给过剩的格局，上涨很难长期持续。

液化石油气

现货方面，节后市场受CP价格提升的影响，上周现货市场迎来几日上涨行情。但由于许多贸易商节前囤货，节后库存依旧较高，下游补货情绪不高。周围由于到船量增加，液化气价格开始下行，且成交较为清单。期货方面，上周期货市场保持高位震荡，全周微涨15点，收于3469元/吨，全周共计成交21万手，成交量继续大幅下降，持仓量73723手，并未太大变化。多空双方在此位置都较为谨慎。WTI美国6月原油期货周四收涨2.27美元或8.975%报27.56美元/桶；布伦特7月原油期货周四收涨1.94美元或6.65%报31.13美元/桶。继续关注疫情过后的复工复产情况。

纸浆

期货方面，纸浆主力合约SP2009开盘价为4416元/吨，全天走探底回升行情，尾盘收于4406元/吨。现货方面，供应量稳定，受期货价格下跌影响，贸易商多挺价不报，期现商点价交易，南方松4300-4350元/吨，银星4400元/吨，太平洋4350-4380元/吨，马牌4600元/吨，凯利普4700元/吨，北木货少；鹦鹉报价3750元/吨。

螺矿

唐山市人民政府印发《13条“退后十”措施》6月底前，唐钢本部、唐银原址关停。推进天柱、华西、国义等钢铁企业优布局升级改造搬迁项目前期手续办理和开工建设。11月底前，完成省达炼钢、煤炭、焦炭、火电去产能任务。据外媒报道，巴西钢厂CSN正在考虑停产其位于沃尔塔雷东达市(Volta Redonda)Presidente Vargas钢厂的二号高炉，具体停产时间待定。本周建材社会库存及钢厂库存维持去化态势，而钢材产量继续增加，表观消费较前期提升，但总量不及预期，供给压力或将逐步放大，近期南方多有降雨预期，预计会对下游需求产生一定影响。主要城市HRB400螺纹钢上海3520元/吨，天津3500元/吨，广州3820元/吨，唐山方坯3160元/吨，上海废钢2210元/吨。期货市场，螺纹钢10合约窄幅震荡，10合约增仓11264手，持仓1583983。矿石09合约增仓3622手，持仓812549。

煤焦

14日焦炭现货市场稳中偏强，河北部分焦企跟进提涨，但钢厂尚未接受；焦煤市场依然偏弱，煤矿出货压力仍大，部分煤种仍有可能下调。近期受下游钢厂高炉开工不断走高带动，焦企场内库存持续下降，市场看多情绪较浓，更叠加全国高速公路恢复收费成本上升等因素，焦企提涨落地较为顺利。从目前看，焦炭的供需结构明显改善，现货整体处于紧平衡状态，确实存在一定涨价基础，而焦煤则明显偏弱，供需矛盾的解决尚需时日。本日网传山东因控煤指标严重超标要求部分焦企限产，后期有可能出台相关文件对焦炭产能进一步压缩，从而导致盘中焦炭期价大涨，后期需重点关注。

不锈钢

镍铁：华南某钢厂昨日高镍铁询盘价给到990元/镍（到厂含税），市场暂未了解有成交。随后晚间时候，市场传出该钢厂采购价格到1000-1010元/镍（到厂含税），据市场了解，该厂与山东某大型高镍铁厂继续签单高镍铁，为7月期交货，成交价为995元/镍（到厂含税）基础价，另有10元/镍浮动价格，成交量上万吨。
电解镍：
SMM1号电解镍报价100350-101650元/吨。由于临近交割，俄镍持货商纷纷挺价，不可交的俄镍也报在平水附近，俄镍仓单与可交割俄镍现货报对2006合约升50-100元/吨。金川镍对沪镍2006合约报升1100-1200元/吨，上海地区出厂价102000元/吨，上海有少量出货，但总体来说贸易商接货量有限，因此现货市场的升贴水几无变动。镍豆方面升贴水与昨日持平，对2006合约报贴800元/吨。
不锈钢：不锈钢价格跌50-100元/吨。钢厂指导价整体报稳，对现货指导性暂无。不锈钢期货震荡趋弱，部分商家心态开始悲观起来，报价出现不同程度走低。价格方面，锡佛两地304热轧报价13000-13200元/吨。昨日云南天高热轧报价13000元/吨，部分佛山代理已经开始接单。304冷轧无锡地区报价13200-13300元/吨；佛山地区有所低报，主流报价13100-13200元/吨。