宏观 | |
富时罗素A股再扩容 增量资金或超200亿;发改委:加快布局新型消费的5G网络等新型基础设施;5月份前20天发电量同比增长5.2% 比3月份提高近10个百分点; 发改委:推动电力、电信、铁路、油气等一些领域放开竞争性业务;银保监会:将研究制定银行保险大股东行为监管指引。 | |
股指期货 | |
短线: 3月下旬以来的这波反弹具有明显的弱反弹特征,面对上方强技术压力,难以一蹴而就的向上突破。4月底以来的这波冲高回落的行情走势与今年两会密切相关,随着两会的召开,政策利好预期兑现,在全球新冠疫情和经贸形势具有重大不确定性背景下,A股期现货指数重拾跌势的概率较大。 | |
国债期货 | |
上周五央行未开展公开市场操作。银行间资金供需大体均衡,隔夜回购加权利率近持平。国债期货全线大幅收涨,10年期主力合约涨0.63%,5年期主力合约涨0.62%,2年期主力合约涨0.33%。银行间现券收益率大幅下行,10年期国债活跃券190015收益率下行8.5bp报2.5850%,5年期国债活跃券200005收益率下行10.49bp报2.0250%。十三届全国人大三次会议开幕,2020年政府工作报告内容显示,经济不设GDP数字目标,赤字率、特别国债规模等财政刺激力度基本符合预期,创新直达实体经济的货币政策工具,推动利率持续下行,略超预期,现券期货大幅走强。 | |
棉花 | |
截至 5 月 22 日,ICE 棉花主力合约报收 57.53 美分,周跌0.66 美分。一方面因中美贸易关系紧张带来的不确定性制约棉价。一方面周度出口数据不是太理想,5 月 14 日止当周 19/20年度陆地棉出口销售净增 12.89 万包,环比减少 46%,但中国的需求支撑其发运速度加快,出口装运 25.22 万包,环比增加 4%。另外,新冠疫情的影响和中美贸易关系仍在左右国际棉价,需求下行忧虑犹存。资金面上,截至 5 月 19 日,ICE 棉花非商业持仓净多增加,但商业净空也在增强,多空博弈激烈。技术反弹承压于 5 月线和 60 美分关口。 | |
白糖 | |
国际ICE原糖上周仍以反弹运行为主,截至5月22日报收10.99美分,周涨0.66美分/磅。一方面国际原油反弹的提振,一方面巴西雷亚尔汇率走强的影响。不过对于5月巴西压榨数据预期看,食糖供应仍在加剧增加中,当前汇率水平仍有利于巴西生产商生产更多的食糖和出口,制约糖价的反弹空间。技术上上冲至11.3美分后有短线压力,但周线级别反弹指标良好,本周关注继续测试11.5-12美分区间压力。 | |
油脂油料 | |
上周末贸易摩擦隐忧重新燃起,推动豆粕价格大幅上涨,但已经快速上涨的大豆库存和豆粕库存对价格形成了压制,截至周五夜盘收盘时,价格出现了回落。时间已经进入月底,消息面整体平淡,宜多看少动。 | |
粕类 | |
昨日沿海豆粕价格2600-2720元/吨一线,波动10-20元/吨。国内沿海一级豆油主流价格5420-5550元/吨,大多跌30-70元/吨。豆粕期货价格上涨,豆粕成交增加,总成交18.516万吨。豆油期货价格下跌,豆油成交减少。 | |
鸡蛋 | |
周末蛋价普遍小幅上涨,截止5月24日国内蛋价在2.4-2.5元/斤,较周五上涨0.1-0.2元/斤。淘汰节奏加快,减缓了鸡蛋供应增速,开学增加和低蛋价下存冷库、促销较多,需求短期阶段性略有好转。 | |
苹果 | |
一、本周行情总结 | |
玉米系 | |
上周国内玉米、玉米淀粉价格继续下跌。临储玉米拍卖政策靴子落地,5月28日国家粮油交易中心进行本年度首次临储玉米拍卖投放量400万吨,拍卖底价与去年维持不变,与前期市场预期基本一致。后期市场重点将放在拍卖成交率和成交溢价上,目前深加工和饲料企业玉米库存都远低于去年同期水平,预计首拍卖仍将维持高成交率且有成交溢价。如果按照吉林15年二等拍卖粮拍卖底价1690元/吨测算,加上出库费和升贴水90元/吨,集港运费100元/吨,底价成本将在1880元/吨,如果溢价100元/吨,那成本将在1980元/吨。上周玉米期价延续走低,主力合约最低触及2013元/吨,目前来看玉米期现货市场大幅下跌空间有限,密切关注本周临储玉米拍卖成交溢价情况,预计在拍卖以前玉米期价将弱势震荡,等待拍卖成交情况指引。 | |
红枣 | |
【行情总结】 | |
粳米 | |
逻辑:粳米期货主力RR2009震荡下行,价格区间3399到3437元/吨,价格波动范围增大。RR2009合约成交量5655手,持仓减少497手到2.4万手。粳米期货主粮属性表现较为强势,因国际粮价走高国内市场联动上涨。近期随着国内疫情逐步缓解,价格炒作趋于结束,价格走向归于市场。 | |
苯乙烯 | |
上游纯苯成交价回调50至3475;经过拉涨后市场陷入整理,华北送到跌60至5600,山东送到跌75至5575,华东自提跌120至5375,华南送到跌50至5575;下游开工率基本达到高位,整理为主。 | |
铜 | |
5月22日电解铜43680-43880元/吨,较上日跌830元/吨;现货(升)150 - (升)170元/吨,较上日跌20。据SMM4月份线缆企业开工率为100.44%,环比增加24.61个百分点,同比增加12.63个百分点;4月份铜管企业开工率为84.42%,同比下降7.37个百分点,环比回升8.7个百分点。企业普遍反映在国家靠基建稳经济的刺激下,来自国网、南网以及国家工程类订单好转明显,房地产家装行业订单4月也逐渐复工表现较好,其他如家电、汽车行业订单环比均有改善。世界金属统计局:2020年1-3月全球铜市供应过剩18.8万吨,2019年全年为短缺26.8万吨。1-3月全球矿山铜产量为524万吨,较上年同期增加8%。全球精拣铜产量为593万吨,同比增加8-1%,其中中国产量增加24.3万吨,智利产量增加6.1万吨。 1-3月全球铜需求量为574万吨,去年同期为550万吨。中国表观需求量为285.7万吨,较上年同期增加7.7%。欧盟28国产量减少5.8%,需求量为81万吨,同比略有下降。 | |
铝 | |
22日长江13140跌330升水140,南储13300跌290,隔夜沪铝主力2007报12785跌15,隔夜LME铝收盘报1503.5跌17.5 | |
贵金属 | |
美联储主席鲍威尔:美联储准备动用所有工具来帮助美国经济挺过新冠危机;美联储致力于支持经济;美国面临记忆中最大的经济冲击,持续的失业问题会给经济造成多年的压力;现在的问题是政府的应对措施是否足以显现出效果;美联储的计划是为支持市场而设计的。欧洲央行首席经济学家连恩:准备好使用所有工具进行调节,如果财政状况过于紧张,或者个别债券市场压力没有反映经济基本面,可以调整购买规模或期限;从当前角度来看,经济活动不太可能在2021年前回到疫情前水平。美联储大幅降息和扩表,压力了美国国债利率。全球其他央行也都跟进宽松政策,致全球利率环境宽松。同时美国政府进行了多轮的财政刺激政策。但因全球经济的停摆,超级宽松的货币和财政政策短期并未带来通胀压力,但随着全球经济的复工复产,必将提升全球的通胀风险;原油市场的“供给侧改革”也为未来通胀增添动力。 | |
原油 | |
【夜盘】 | |
燃料油 | |
5月22日新加坡低硫(0.5%)燃料油纸货6月收盘跌14.8美元/吨至257美元/吨,7月收盘跌15.3美元/吨至263.5美元/吨;380现货收盘跌14.29美元/吨至178.16美元/吨;新加坡高硫380CST黄埔到岸价:美金价格222.62美元/吨,涨7.95美元/吨,到岸贴水为30美元/吨。 | |
塑料 | |
上游:亚洲乙烯675-615,亚洲丙烯795-750,乙烯、丙烯价格上涨。现货市场:现货市场线性、PP价格跟随期货下跌。华东地区线性报价6450-6800,PP报价7500-7800。周五,期货市场L、PP震荡下行,聚烯烃短期维持偏强走势。A股大跌带动国内工业品日内调整,原油、乙烯和丙烯单体维持近期偏强走势,五月聚烯烃检修计划较为集中,同时石化库存缓慢回落带动期货重新转强,但是目前下游整体需求依然偏弱,外围市场仍有较大不确定性影响。操作上短期观望为主。 | |
橡胶 | |
泰国原料市场白片37.07,烟片39.89,胶水40.6,杯胶28.4,泰国原料价格小幅上涨。沪胶震荡,华东市场全乳胶价格在9800元左右,泰标混合在9500元左右,现货市场成交稀少 | |
纸浆 | |
期货方面,纸浆主力合约SP2009开盘价为4446元/吨,全天震荡下行行情,尾盘收于44382元/吨。现货方面,供应量稳定,传统贸易商与纸厂刚需成交,期现商点价交易,南方松4300-4330元/吨,银星4350-4360元/吨,太平洋4350元/吨,马牌4530-4550元/吨,凯利普4650-4700元/吨,北木货少;鹦鹉报价3650-3700元/吨。 | |
螺矿 | |
主要城市HRB400螺纹钢上海3610元/吨,天津3660元/吨,广州3960元/吨,唐山方坯3270元/吨,上海废钢2210元/吨。两会开幕释放六保信号,对于地产和棚改没有过多表述,引发市场担忧,周五市场震荡走低,回吐周内部分涨幅。基本面下游仍存赶工需求,库存延续去化行情,表观消费维持高位,抵消了不断攀升产量的压力,河北限产政策松动,产量压力仍存。18-24日澳巴西港口部分泊位检修维护,发运继续受影响。钢厂高炉开工维持高位,铁水产量达到240万吨,港口疏港维持在300万吨级别,钢厂需求依旧旺盛。本周期现联动上涨,期货资金交易热情加大,铁矿09继续增仓,价格走出年内新高,预计近强远弱的格局仍会延续,但短期上涨幅度较大,谨防调整风险。 | |
煤焦 | |
山东以煤定焦政策正式出台,根据文件相关焦化企业未来将面临较大幅度的限产,从而对区域内供应情况造成明显影响,焦炭供应偏紧的预期进一步增强。而焦煤端由于受北京会议影响,煤矿限产措施趋严,同时下游企业补库意愿上升,两方面的共同作用也使得供需结构有所好转。煤焦现货整体稳中偏强也为期价反弹奠定了基础,近期盘面连续走高。但从黑色整体来看,北京会议对宏观政策的定调仍为稳中求进,未有超预期的力度,市场前期的乐观预期恐面临修正风险,加之南方逐渐进入雨季,建材需求开始走弱,钢价面临下行风险,其一旦形成趋势恐不可避免的向煤焦等原料传导。因此,从整体上看目前煤焦仍呈稳中偏强状态,但中长期趋势并不乐观,建议投资者谨慎关注,勿盲目追多。 | |
不锈钢 | |
镍铁:镍铁成交价格继续上升,市场传言有1015的钢厂采购到厂价 | |
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