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2020.06.09东方汇金晨会纪要

作者:admin 更新时间:2020-06-09 08:48 点击量:2838

 

宏观

银保监会:引导理财等为资本市场提供长期资金支持;央行就加强支付受理终端及相关业务管理通知征求意见;乘联会:5月乘用车市场零售达到160.9万辆 同比增长1.8%;商务部:年内将制定中国跨境服务贸易首张负面清单;美股三大股指涨幅均超1% 纳指续创收盘历史新高。

股指期货

短线: 本周一A股市场主要指数冲高回落,保险、石油为代表的权重股领涨,个股普跌,整体延续6月1日大涨后的震荡行情。两市成交环比萎缩,不过沪股通和深股通北上资金整体延续流入态势。期指市场跟随现指震荡,不过走势偏强,主力合约收盘贴水率均延续收窄态势,收盘总持仓出现分化,IC减仓,IH和IF不同程度增仓,整体来看,6月份以来期指收盘总持仓未能延续5月下旬以来的增势,投资者仍显谨慎。技术上6月1日的大涨一举扭转了短线弱势格局,短线技术形态好转,且本周一上证综指和上证50指数也基本站稳半年线和年线压力外,至此大盘指数均站稳所有均线,不过上方2月下旬和3月下旬形成的盘整区间对所有指数均构成较大的解套压力。消息上,外盘稳定,国内近期消息面偏多,两会定调的经济刺激政策加快落地、我国经济的优先复苏以及稳定的政局吸引外资加速流入等利好A股期现货指数延续强势。

中长线:宏观经济最差的时期已经过去,随着经济刺激效果的显现,在宽松资金面背景下,股指期货走势乐观。

国债期货

央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,6月8日以利率招标方式开展了1200亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%,当日5000亿元MLF资金回笼。此外,央行公告称将于6月15日左右对本月到期的MLF一次性续做,具体操作金额将根据市场需求等情况确定。央行首次明确当月MLF续做时间,安抚稳定市场预期意图明显。货币市场方面,SHIBOR O/N上行30.80bp报1.8900%,SHIBOR 1W下行4.5bp报1.9420%,远端拆借利率略升。现券方面,银行间现券收益率终止连续多日攀升,明显下行。10年期国债活跃券200006收益率下行3.75bp报2.81%,5年期国债活跃券190013收益率下行2.5bp报2.47%;2年期国债活跃券收益率下行2.00bp报2.19%。期货方面,国债期货终结多日连跌全线收涨,10年期主力合约涨0.32%,终结六连跌;5年期主力合约涨0.21%,终结六连跌;2年期主力合约涨0.14%,终结四连跌。

基于上周央行的动态来看,流动性最充裕的阶段可能已经过去,货币市场利率中枢难再回到4月水平,市场中枢利率的预期正在重建。近期国内外股市强劲反弹,市场风险偏好有所提升,固收资产面临抛售压力。六月是资金需求大月,关注央行动态。

棉花

1、隔夜美棉震荡收跌,12月合约报收60.22美分,跌0.82美分,跌幅1.34%。美棉生长情况不佳,优良率43%低于去年同期,现蕾率较快达13%,五年均值10%。库存方面,截至6月5日ICE可交割的2号期棉合约库存为17636包较前一交易日增加3347包,套保压力愈发加重。

2、国内棉花市场方面,国内4月工业存67.43万吨,环比同比均出现双降;纱线库存和坯布库存天数增加天;4月商业库存429.75万吨,环比减少但同比增加。4月进口棉仅12万吨,同比环比均出现明显下降,说明对未来需求看淡。

3、价格方面,期现价差走弱,期货反弹加大,中国棉花价格指数上涨至12003点,高于期货盘面。国内棉价仍处于低位反弹态势中,短期技术指标获得支撑形成再续反弹,12000关口资金争夺激烈。

白糖

隔夜国际ICE原糖冲高遇阻回落,07月合约报收11.89美分,跌1.33%,未能有效站上12美分/磅。受国际原油回落的拖累,同时获利盘面离场的影响。CFTC最新报告显示,截至6月2日原糖对冲基金和投机客净多增加6343至93406后,获利盘出现而拖累糖价,因糖价从9.5反弹至12美分已经反弹30%。不过供需面也在转变,巴西食糖产量增加,出口创新高给国际糖市带来压力,同时也说明需求不差。印度上调甘蔗价格和食糖最低价,支撑糖价底部。技术上周线级别反弹承压于40周线和60周线,面临下探支撑,下方关注10.5-10.8美分的支撑表现。

国内糖市期现糖价均表现震荡反弹态势,现货广西南宁再度反弹5400上方,成交明显放量。说明对夏季消费和地摊经济带来的需求补库提振市场。不过进口加工糖压力还未真正显现,但价格上北方加工糖价格持续偏弱,说明供应量预期压力仍较大制约内糖价格,当前进口加工平均利润仍在500元/吨以上。技术上偏空,但呈现反弹态势,目标线关注60日线的压力表现。

油脂油料

8日(周一)为马来西亚最高元首诞辰,马盘休市一天,无CNF报价和马盘交易,大连棕榈油亚洲时段小幅下跌后尾盘收回了跌幅。盘后的第三方机构调查数据显示,截至5日,国内棕榈油库存46万吨,环比减少12.5%,这或许会对短期价格形成支撑。同时,GAPKI发布数据称4月印尼棕榈油库存为340万吨,略高于此前预期。

国内油脂现货市场基差运行平稳。一级豆油基差报价日照2009+120,6-9月提货;张家港2009+200,6-7月提货;天津24度棕榈油2009合约+450,张家港P2009+320;华南贸易商24度棕榈油基差报价P2009+220。福建沿海油厂进口菜油OI09+500。

粕类

昨日沿海豆粕价格2650-2770元/吨一线,跌10-40元/吨。国内沿海一级豆油主流价格5740-5900元/吨,跌10-30元/吨。豆粕期货价格回落,豆粕成交增加,总成交17.205万吨。豆油期货价格震荡,豆油成交继续放量。

隔夜CBOT大豆期货价格回落,虽然近期美豆出口销售活跃,但是昨晚美豆出口检验数据仍不及市场预期,因此给CBOT大豆价格带来一定压力。CBOT大豆7月合约关注880美分/蒲式耳压力位。

上周国内豆粕库存小幅增加,推算当周豆粕表观消费量将保持在149万吨左右,我们认为国内豆粕需求即将迎来3-4个月的旺季。短期内,豆粕价格仍主要跟随成本端变动。上周DCE豆粕价格跟随CBOT大豆价格上涨,但是由于良好的盘面榨利以及人民币升值,M2009合约在2870元/吨附近仍面临着较为沉重的压力,涨幅明显弱于CBOT大豆。接下来需关注美元兑离岸人民币汇率在7.05附近的支撑。未来豆粕料进入震荡上涨行情,若需求增加的预期得到兑现,将逐步抬升豆粕价格运行区间的底部。DCE豆粕9月合约关注2800元/吨附近的支撑,M2101合约关注2860元/吨附近的支撑。

鸡蛋

昨日蛋价继续小幅下跌,截止6月8日国内蛋价在2.35-2.5元/斤。鸡蛋供应压力较大,南方梅雨和北方高温天气不利于蛋价上涨,市场预期的上涨仍未出现。

供应层面:进入6月蛋鸡新开产逐步减少,淘鸡持续处于快节奏,在产存栏正由增转降。近期高温延缓蛋重和蛋率的提升。另外,近期817价格种蛋有所上涨,种转商有所减少。供应压力处于高位回落;需求层面:南方梅雨季节开始,北方高温都不利于鸡蛋消费。但同时下周进入端午备货期,“地摊”经济各地兴起,中间环节库存并不高,鸡蛋消费或得到较大提振。

短期来看,鸡蛋供应高位回落。需求处在端午备货期,地摊经济兴起,加上中间库存不高,需求或有较大提升,蛋价震荡走强概率较大,难破新低。对于中秋行情,本年度蛋鸡产能较大,冷库蛋库存较高,疫情导致需求也弱于正常年份,因此本年度中秋蛋价高度或低于正常年份。

苹果

期    货:震荡下行,10主力收8546元/吨,价跌78点,成交放量增仓;

跨月价差:10-01差收缩,10、01走弱;

6月初,各产区套袋如火如荼,致使冷库包装工难寻,叠加客商更加青睐调运价格相对低廉的樱桃、西瓜、甜瓜等时令水果,导致库存苹果成交量下滑,虽有冷库有让价出售情况,但是整体出库效果不佳。销区苹果销售受时令水果冲击,导致整体销售不佳,预计苹果销售或持续承压。栖霞市果农货80#一二级价格2.2-2.8元/斤,通货2.0元/斤;洛川客商货半商品价格3.3元/斤左右;静宁产区客商货70#起步片红3.0元/斤左右,70#起步条纹2.6元/斤。全国产区套袋持续,山西运城、山东沂源、河南灵宝等部分产区已基本套袋结束,其余各产区根据实际情况,预计套袋将持续至6月中旬,套袋情况能较好的衡量产量情况,受各方关注度较高,近期各调研团套袋数据频出,或将影响盘面走势。全国产区苹果处于幼果期,此时产区处于多雨、冰雹、大风等天气灾害的高发期,不良天气情况或将影响苹果产量和质量,需持续动态关注。

玉米系

国内地区玉米价格大多稳,个别小幅下跌,山东深加工厂门玉米到货有所下滑至400辆左右,目前来看阶段性供应将偏紧,关注近期车辆是否随着玉米价格回落调整而增加。上周临储第二轮玉米拍卖展开,数量400万吨,依然如期维持高成交、高溢价,但按照本周临储拍卖成交情况,例如吉林15年二等拍卖粮集港成本约在2020元/吨,本周四400万吨的公告也已亮相,一次性储备粮等多渠道流入市场,按照目前的拍卖节奏临储玉米足以补充本年度玉米供需缺口,目前盘面已体现约170元/吨溢价,预计继续大幅上涨动能或受限,继续关注本周拍卖溢价情况。下游市场整体采购节奏放缓,导致玉米淀粉库存继续增加,玉米淀粉市场表现明显疲软,企业加工利润仍不理想,预计后期开工率仍将进一步下滑,仍将维持玉米强淀粉弱格局。

红枣

【行情总结】

期货方面:主力合约开始小幅冲高,减仓回落后震荡运行,成交缩量。现货方面:新疆产区红枣行情暂弱势偏稳,内地采购客商不是很多,普遍挑拣合适货源按需采购,成交以质论价为主,购销随行。销区市场走货速度没有明显见快,客商依旧挑拣合适货源采购,整体拿货热情一般,卖家好货有惜售心态,一般货源随行出售。期现展望:短期现货进入端午备货期,节日需求或将支撑现货价格整体维持稳定,但仓单压力仍存,期价整体仍将承压。

【数据详情】

主力合约:10015,+20,+0.20%;仓单数量:590,+6;仓单预报:169,-6;截至6月1日,新疆一级灰枣现货价格:10000元/吨,跌190元,沧州特级灰枣9300元/吨,持平,新郑特级灰枣10750元/吨,持平。

尿素

行情小结:今日尿素现货市场稳中窄幅跟涨。目前,山东尿素市场主流出厂价格在1650元/吨,河南地区主流出厂价格同样维持在1655元/吨。供应方面,本周库存较上周下滑3.7万吨,开工率上浮1.46%。需求方面,下新单按需跟进。农业方面,夏季备用肥目前在准备阶段,贸易商积极囤货,为接下来需求作准备。工业需求在逐步跟进,但无法对价格带来支撑。整体上,生产企业准备夏季高氮肥的生产,工业需求缓慢恢复中。期货方面,尿素09合约上涨至1563点,涨幅为0.04%.

粳米

逻辑:粳米期货主力RR2009低位震荡,价格区间3437到3462元/吨,价格波动范围窄。RR2009合约成交量5203手,持仓减少98手到2.4万手,受印度蝗灾影响价格有上行趋势。粳米期货主粮属性表现较为强势,因国际粮价走高国内市场联动上涨。近期随着国内疫情逐步缓解,价格炒作趋于结束,价格走向归于市场。

现货:现货价格与昨日持平。新粮:黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤,粳米(龙粳31)出厂价1.9元/斤,今年因长粒市场欢迎度提高,种植结构改变,圆粒偏少;鹤岗19年米1.98元/斤;绥化13/14年粳米1.7元/斤。(天下粮仓)黑龙江地区新粮现货价格处于难涨难跌的局面,短期内粳米价格都将在现价基础上维持窄幅震荡。

苯乙烯

上游纯苯成交价涨50至3650;现货市场维持整理,华北送到涨50至5775,山东送到涨至5775,华东自提涨45至5570,华南送到涨50至5925;下游开工率基本达到高位,整理为主。

6月8日电解铜45640-45780元/吨,较上日涨720元/吨;现货(贴)20 - (升)10元/吨,较上日涨15。据SMM5月份线缆企业基本延续4月份的火热行情,开工率为101.74%,环比增加1.30个百分点,企业手中存量订单充足,产量继续维持历史高位。秘鲁的物流以及矿山运营逐步恢复,现货市场,南美矿成交增多。但是由于矿山开工率恢复情况不及预期,南美矿供给恢复预期后延。世界金属统计局:2020年1-3月全球铜市供应过剩18.8万吨,2019年全年为短缺26.8万吨。1-3月全球矿山铜产量为524万吨,较上年同期增加8%。全球精拣铜产量为593万吨,同比增加8-1%,其中中国产量增加24.3万吨,智利产量增加6.1万吨。 1-3月全球铜需求量为574万吨,去年同期为550万吨。中国表观需求量为285.7万吨,较上年同期增加7.7%。欧盟28国产量减少5.8%,需求量为81万吨,同比略有下降。秘鲁4月份的采矿业萎缩了42.29%,其中铜产量同比下降了34.7%。

8日长江13680涨210升水40,南储13710涨240,隔夜沪铝主力2007报13540涨205,隔夜LME铝收盘报1605涨13,

宏观方面,美取消5国及国内39个州旅行禁令,乐观情绪推升股市,美元持续回落。

基本面方面,氧化铝供应恢复,价格涨势放缓;5月电解铝产能回升,减产产能逐渐复产,文山、林丰新投产,神火本月将投产;8日SMM铝锭库存报80.1万吨,较上周四下降4.6万吨,进口量大幅上升,到货不足致使库存降幅较大;铝棒供应增长显著,价格正逐渐回落;5月未锻轧铝及铝材出口38万吨,4月约为44万吨。

贵金属

美国5月非农就业人口意外激增250.9万,创下至少自1939年以来美国历史上最大的单月就业增长,市场预期减少800万。失业率降至13.3%,仅仅次于4月的高位。美国5月ADP私营部门就业人数又减少了276万,远低于875万的预估。美国4月贸易逆差急升16.7%至494亿 美元,因出口降至10年低点,再次引发了对经济放缓的担忧。美联储主席鲍威尔周五表示,外界期待已久的向中小企业放贷的计划即将启动;美联储坚定地致力于使用我们的工具;前瞻性指引和量化宽松不再是非常规工具,不清楚负利率是否适合美国;资产负债表不可能趋于无穷;通胀风险是下行的,而不是上行的。

原油

【夜盘】

沙特、科威特和阿联酋将在7月停止自愿额外减产,国际油价出现回落。SC7月合约收于291.2元/桶,涨跌-1.0元/桶;WTI 7月结算价38.19美元/桶,涨跌-1.36美元/桶;Brent8月结算价40.80美元/桶,涨跌-1.50美元/桶。

【现货市场】

6月5日欧佩克一揽子油价上涨1.99美元,报每桶36.83美元;6月4日欧佩克一揽子油价报每桶34.84美元;DME8月合约收于43.79美元/桶,涨跌2.30美元/桶。

【消息面】

沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼8日表示,沙特、科威特和阿联酋的石油自愿额外减产将仅持续一个月;石油分析公司Vortexa的最新数据显示,截至6月5日,全球在油轮上至少已滞存7天的原油储量已升至1.777亿吨,为至少2016年该数据系列开始以来的最高水平,较5月29日的1.6476亿桶增加7.9%;消息人士:利比亚解除沙拉拉油田原油出口的不可抗力。

燃料油

6月8日新加坡低硫(0.5%)燃料油纸货7月收盘涨18.5美元/吨至317.3美元/吨,8月收盘涨18.5美元/吨至322美元/吨;380现货收盘涨11.39美元/吨至240.92美元/吨;新加坡高硫380CST黄埔到岸价:美金价格259.73美元/吨,涨7.83美元/吨,到岸贴水为30美元/吨。

塑料

上游:亚洲乙烯710-680,亚洲丙烯775-735,乙烯、丙烯价格平稳。现货市场:现货市场线性、PP价格平稳。华东地区线性报价6600-6800,PP报价7750-8000。周一,期货市场L、PP小幅整理,主力盘中减仓,聚烯烃震荡格局。原油维持近期偏强走势,五月聚烯烃检修计划较为集中,同时石化库存偏低,但是目前下游整体需求依然偏弱,近期高价货源难以成交。操作上短期观望为主。

橡胶

泰国原料市场白片37.21,烟片43.05,胶水45,杯胶31,泰国原料价格上涨。沪胶小幅上涨,华东市场全乳胶价格在10200元左右,泰标混合在9900元左右,现货市场成交有限。

PTA与乙二醇

昨日夜盘PTA和MEG分别收报3730、3710。隔夜原油跌超3%,昨日PTA市场本周下周主港货源报盘09-90到-95左右,个别终端递盘09-100,几单09-100商谈成交;6月底报盘09-90左右,贸易商主流递盘09-105到-100,个单成交09-100左右。全天PTA成交活跃性较好,期货高开后小幅回落震荡,部分下游工厂锁单买盘,市场询盘尚可。昨日上午MEG市场商谈气氛尚可,个别聚酯工厂低位询盘,本周及下周现货3600-3665商谈成交, 6月下3645-3690商谈成交,7月下3700-3720商谈成交。午后小幅上行后回落,贸易商逢高出货积极,本周及下周现货3645-3670商谈成交,6月下3670-3685商谈成交,7月下3720-3725个单成交。原油阶段性利多兑现后经历回调,PTA和MEG现货市场供需并没有根本性的改善,前期上涨很大程度上是受到原油走强的带动,随着原油的回落,PTA和MEG也很难再继续反弹,不过除非出现新的利空否则原油持续大跌的概率也不大,后面大概率陷入震荡,PTA和MEG料震荡偏弱。

液化石油气

昨日现货市场较昨日小幅上涨,炼厂由于制度原因挺价,但下游补货接近尾声,现货缺乏继续上涨的动能,现货市场的需求端有轻微好转,目前贸易商货源充足,需求淡季马上到来,现货价格或将持续下跌。期货方面,今日期货受原油影响高开,随后一路走低,突破遇阻。

1、“地摊经济”,基本面上的主要结论是:相关政策会带动一定的民用气需求,程度虽然有限,但短期或成为炒作的点。

2、全球陆续爆发大规模示威游行和局部暴动。外部不确定性增强。

3、现货市场难以持续反弹,市场由强转弱。

纸浆

期货方面,纸浆主力合约SP2009开盘价为4468元/吨,全天走震荡重心下移行情,尾盘收于4458元/吨。现货方面,现货挺价刚需成交,今日山东地区南方松4200-4250元/吨,银星4350-4400元/吨(+25),太平洋4300-4350元/吨(+25),马牌4475元/吨,凯利普4600元/吨,金狮4950元/吨,北木5025元/吨;鹦鹉报价3640元/吨。

螺矿

交通运输部办公厅发布关于做好交通运输促进消费扩容提质有关工作的通知,提出在推动交通基础设施布局完善、立体互联的基础上,突出问题导向、目标导向,重点推动一批对促进消费作用明显的交通基础设施建设,为激发消费潜力创造条件。据海关统计,5月我国进口铁矿石8702.6万吨,同比增加327.6万吨,增长3.9%,较上月减少868.6万吨,进口海关均价87.44美元/吨,较上月下降1.86美元/吨。1-5月累计进口铁矿石44530.6万吨,同比增加2156.6万吨,增长5.1%;进口海关均价89.98美元/吨,较去年同期提高2.87美元/吨。主要城市HRB400螺纹钢上海3670元/吨,天津3770元/吨,广州3950元/吨,唐山方坯3330元/吨,上海废钢2280元/吨。

煤焦

8日焦炭现货市场继续偏强,第四轮提涨陆续落地,市场心态乐观;焦煤市场整体持稳,下游采购意愿增强,供需矛盾有所缓和。随着山东以煤定焦政策正式实施,区域内焦炭供应影响明显,支撑现货价格进一步走高。焦煤则在供需结构逐步好转的支撑下,价格逐步企稳。在此背景下,期价也表现强势,近期连续走高。但从黑色整体来看,南方逐渐进入雨季,建材需求开始走弱,钢价面临见顶风险;同时唐山地区钢厂限产措施逐步趋严,恐对煤焦需求造成影响,一定程度上对冲山东焦化减产的效果。因此,虽然目前煤焦仍呈稳中偏强状态,但中长期隐忧仍在,建议投资者谨慎关注,勿盲目追多,同时密切关注相关政策的落实情况。

不锈钢

镍铁:

浙江某钢厂高镍铁采购出价990元/镍(到厂含税)

电解镍:

SMM1号电解镍报价102500-103800元/吨。俄镍对沪镍2007合约主流报价在贴300至贴250元/吨。金川镍对2007合约报升900至1000元/吨,金川出厂价104000元/吨。贸易商在甘肃适量拿货,据悉最近贸易商发往上海途中有不少货源,若下游接期货升水幅度可有小幅下调。镍豆方面,对沪镍2007合约报贴1300-1200元/吨左右。

不锈钢:

①6月份300系排产预估124.2万吨,预计环比增5.48%;

②不锈钢价格主稳运行。钢厂指导价整体平盘,青山再开盘价,多数报平,青山宏旺期单跌100元/吨。据市场反馈,成交不错,东方钢材城出现堵车现象,与前两日的冷清局面形成鲜明对比,个别客户甚至试探性调涨50元/吨,但主流价格依旧报平。304热轧报价12900元/吨。304冷轧报价12900-13050元/吨。

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