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2020.06.10东方汇金晨会纪要

作者:admin 更新时间:2020-06-10 08:47 点击量:2716

宏观

国务院常务会议部署支持适销对路出口商品开拓国内市场;五部门印发《推动老工业城市工业遗产保护利用实施方案》;海南重申不做房地产:楼市提前清场;融资租赁监管规则落地:对公司增加了7个监管指标;道指跌超300点 纳指创收盘历史新高。

股指期货

短线: 周二A股市场主要指数震荡收高,中小创领涨,盘面上,个股涨多跌少,科技、消费、医药等板块继续领涨,热点持续性比较好,两市成交环比萎缩至6200多亿元,不过外资继续扫货,沪股通和深股通北上资金合计流入达60亿元。期指跟随现指反弹,强度和标的指数接近,收盘总持仓出现分化,周一减仓力度较大的IC大幅增仓万余手,IH则减仓力度较大。技术上6月1日的大涨一举扭转了短线弱势格局,短线技术形态好转,且本周一上证综指和上证50指数也基本站稳半年线和年线压力外,至此大盘指数均站稳所有均线,不过上方2月下旬和3月下旬形成的盘整区间对所有指数均构成较大的解套压力。消息上,外盘稳定,国内近期消息面偏多,两会定调的经济刺激政策加快落地、我国经济的优先复苏以及稳定的政局吸引外资加速流入等利好A股期现货指数延续强势。

中长线:宏观经济最差的时期已经过去,随着经济刺激效果的显现,在宽松资金面背景下,股指期货走势乐观。

国债期货

公开市场方面,为维护银行体系流动性合理充裕,央行6月9日开展了600亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%,今日无逆回购到期,单日净投放600亿元。货币市场方面,SHIBOR O/N下行5.70bp报1.8330%,SHIBOR 1W上行0.5bp报1.9420%,远端拆借利率略升。银行间现券表现分化,长端收益率下行不足1bp,中短端下行2-5bp。10年期国债活跃券200006收益率下行0.25bp报2.8100%,5年期国债活跃券200005收益率下行2.00bp报2.48%;2年期国债活跃券200002收益率下行2bp报2.17%。期货方面,国债期货早盘冲高午后回落,收盘涨跌不一。10年期主力合约跌0.12%,盘中一度涨0.18%;5年期主力合约涨0.04%,盘中一度涨0.34%;2年期主力合约涨0.04%,盘中一度涨0.20%。

基于央行近期动态来看,流动性最充裕的阶段可能已经过去,货币市场利率中枢难再回到4月水平,市场中枢利率的预期正在重建,央行公告一次性续作MLF稳定市场情绪。近期国内外股市强劲反弹,市场风险偏好有所提升,固收资产面临抛售压力。六月是资金需求大月,关注央行动态。

棉花

1、隔夜美棉继续震荡收跌,12月合约报收59.94美分,跌0.28美分,跌幅0.46%。库存方面,截至6月8日ICE可交割的2号期棉合约库存为19750包,较前一交易日增加2114包,套保压力愈发加重。

2、国内棉花市场方面,国内4月工业存67.43万吨,环比同比均出现双降;纱线库存和坯布库存天数增加天;4月商业库存429.75万吨,环比减少但同比增加。4月进口棉仅12万吨,同比环比均出现明显下降,说明对未来需求看淡。

3、价格方面,期现价差走弱,期货反弹加大站上12000以上运行,中国棉花价格指数上涨至12101点微高于期货盘面。

白糖

隔夜国际ICE原糖再度反弹,07月合约报收12.02美分,涨1.09%.受国际原油反弹的提振,不过巴西雷亚尔汇率出现反弹,贬值压力仍未释放,制约原糖价格。当前巴西港口食糖待提增多,物流因素制约原糖发运,但亦说明需求表现较佳。印度方面政策性托底和泰国政策性补贴蔗农的举措支撑糖价。技术上ICE原糖反弹承压回落后在12美分关口争夺震荡运行,下方关注10.5-10.8美分的支撑表现,上方关注12.27高点附近的压力情况。

国内糖市昨日大幅波动整理,现货成交仍在放量,说明对夏季消费和地摊经济带来的需求补库提振市场,不过价格上表现坚挺不足。主要是进口加工糖压力预期影响,国产糖价格上与进口加工糖间差异较大,不具竞争优势。资金表现上净空仍在增强,产业套保积极性较高,技术上偏空,但呈现反弹态势,目标线关注60日线的压力表现。

油脂油料

周二上午,大连棕榈油在消息面极为平淡的情况下大幅上涨,尾盘涨幅超过3%。夜盘小幅低开后高位震荡,但P91继续扩大至80,反映了近远月合约之间的矛盾。目前支撑价格上涨的基础可能是国内和产地依旧偏低的库存,和后期较少的到港预期。不过,国内大幅上涨后,进口利润可能会有修复,届时将给出买船机会。

国内油脂现货市场基差运行平稳。一级豆油基差报价日照2009+120,6-9月提货;张家港2009+200,6-7月提货;天津24度棕榈油2009合约+450,张家港P2009+320;华南贸易商24度棕榈油基差报价P2009+220。福建沿海油厂进口菜油OI09+500。

粕类

昨日沿海豆粕价格2640-2760元/吨一线,跌10-30元/吨。国内沿海一级豆油主流价格5780-5990元/吨,部分涨50-90元/吨。豆粕期货价格震荡,豆粕成交增加,总成交18.471万吨。豆油期货价格上涨,豆油成交减少。

隔夜CBOT大豆期货价格震荡,美元再度贬值给大豆价格带来支撑。CBOT大豆7月合约关注880美分/蒲式耳压力位,以及855美分/蒲式耳附近支撑力度。

上周国内豆粕库存小幅增加,推算当周豆粕表观消费量将保持在149万吨左右,我们认为国内豆粕需求即将迎来3-4个月的旺季。短期内,豆粕价格仍主要跟随成本端变动。上周DCE豆粕价格跟随CBOT大豆价格上涨,但是由于良好的盘面榨利以及人民币升值,M2009合约在2870元/吨附近仍面临着较为沉重的压力,涨幅明显弱于CBOT大豆。接下来需关注美元兑离岸人民币汇率在7.05附近的支撑。未来豆粕料进入震荡上涨行情,若需求增加的预期得到兑现,将逐步抬升豆粕价格运行区间的底部。DCE豆粕9月合约关注2800元/吨附近的支撑,M2101合约关注2860元/吨附近的支撑。

鸡蛋

昨日蛋价普遍下跌,截止6月8日国内蛋价在2.3-2.4元/斤。鸡蛋供应压力较大,南方梅雨和北方高温天气不利于蛋价。供应层面:进入6月蛋鸡新开产逐步减少,淘鸡持续处于快节奏,在产存栏正由增转降。近期高温延缓蛋重和蛋率的提升。另外,近期817价格种蛋有所上涨,种转商有所减少。供应压力处于高位回落;需求层面:南方梅雨季节开始,北方高温都不利于鸡蛋消费。但同时下周进入端午备货期,“地摊”经济各地兴起,中间环节库存并不高,鸡蛋消费或得到较大提振。

短期来看,鸡蛋供应高位回落。需求处在端午备货期,地摊经济兴起,加上中间库存不高,需求或有较大提升,蛋价震荡走强概率较大,难破新低。对于中秋行情,本年度蛋鸡产能较大,冷库蛋库存较高,疫情导致需求也弱于正常年份,因此本年度中秋蛋价高度或低于正常年份。

苹果

期    货:震荡下行,10主力收8472元/吨,价跌72点,成交缩量减仓;

跨月价差:10-01差收缩,10、01走弱;

6月初,各产区套袋如火如荼,致使冷库包装工难寻,叠加客商更加青睐调运价格相对低廉的樱桃、西瓜、甜瓜等时令水果,导致库存苹果成交量下滑,虽有冷库有让价出售情况,但是整体出库效果不佳。销区苹果销售受时令水果冲击,导致整体销售不佳,预计苹果销售或持续承压。栖霞市果农货80#一二级价格2.2-2.8元/斤,通货2.0元/斤;洛川客商货半商品价格3.3元/斤左右;静宁产区客商货70#起步片红3.0元/斤左右,70#起步条纹2.6元/斤。全国产区套袋持续,山西运城、山东沂源、河南灵宝等部分产区已基本套袋结束,其余各产区根据实际情况,预计套袋将持续至6月中旬,套袋情况能较好的衡量产量情况,受各方关注度较高,近期各调研团套袋数据频出,或将影响盘面走势。全国产区苹果处于幼果期,此时产区处于多雨、冰雹、大风等天气灾害的高发期,不良天气情况或将影响苹果产量和质量,需持续动态关注。

玉米系

国内地区玉米价格大多稳,部分地区小幅上涨,山东深加工厂门玉米到货有所下滑至300余辆,目前来看阶段性供应将偏紧,对现货价格提供支撑。上周临储第二轮玉米拍卖展开,数量400万吨,依然如期维持高成交、高溢价,但按照本周临储拍卖成交情况,例如吉林15年二等拍卖粮集港成本约在2020元/吨,本周四400万吨的公告也已亮相,一次性储备粮等多渠道流入市场,按照目前的拍卖节奏临储玉米足以补充本年度玉米供需缺口,目前盘面已体现约170元/吨溢价,预计继续大幅上涨动能或受限,继续关注本周拍卖溢价情况。下游市场整体采购节奏放缓,导致玉米淀粉库存继续增加,玉米淀粉市场表现明显疲软,企业加工利润仍不理想,预计后期开工率仍将进一步下滑,仍将维持玉米强淀粉弱格局。

红枣

【行情总结】

期货方面:主力合约承压回落,再度逼近9900关口。现货方面:新疆产区红枣行情暂弱势偏稳,内地采购客商不是很多,普遍挑拣合适货源按需采购,成交以质论价为主,购销随行。销区市场走货速度没有明显见快,客商依旧挑拣合适货源采购,整体拿货热情一般,卖家好货有惜售心态,一般货源随行出售。期现展望:短期现货进入端午备货期,节日需求或将支撑现货价格整体维持稳定,但仓单压力仍存,期价整体仍将承压。

【数据详情】

主力合约:9930,-85,-0.85%;仓单数量:590,+0;仓单预报:169,+0;截至6月1日,新疆一级灰枣现货价格:10000元/吨,跌190元,沧州特级灰枣9300元/吨,持平,新郑特级灰枣10750元/吨,持平。

尿素

行情小结:今日尿素现货市场稳中窄幅跟涨。目前,山东尿素市场主流出厂价格上涨30元至1680元/吨,河南地区主流出厂价格同样维持在1655元/吨。供应方面,本周库存较上周下滑3.7万吨,开工率上浮1.46%。需求方面,下新单按需跟进。农业方面,夏季备用肥目前在准备阶段,贸易商积极囤货,为接下来需求作准备。工业需求在逐步跟进,但无法对价格带来支撑。整体上,生产企业准备夏季高氮肥的生产,工业需求缓慢恢复中。期货方面,尿素09合约下跌至1536点,跌幅为1.85%.

粳米

逻辑:粳米期货主力RR2009低位震荡,价格区间3435到3470元/吨,价格波动范围窄。RR2009合约成交量6932手,持仓减少711手到2.3万手,受印度蝗灾影响价格有上行趋势。粳米期货主粮属性表现较为强势,因国际粮价走高国内市场联动上涨。近期随着国内疫情逐步缓解,价格炒作趋于结束,价格走向归于市场。



现货:现货价格与昨日持平。新粮:黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤,粳米(龙粳31)出厂价1.9元/斤,今年因长粒市场欢迎度提高,种植结构改变,圆粒偏少;鹤岗19年米1.98元/斤;绥化13/14年粳米1.7元/斤。(天下粮仓)黑龙江地区新粮现货价格处于难涨难跌的局面,短期内粳米价格都将在现价基础上维持窄幅震荡。

苯乙烯

上游纯苯成交价维持3650;现货市场因仓储成本提高贸易商抛货为主,华北送到跌25至5750,山东送到跌50至5725,华东自提跌40至5530,华南送到跌50至5875;下游开工率基本达到高位,整理为主。

9日长江13840涨160升水160,南储13850涨140,隔夜沪铝主力2007报13625涨80,隔夜LME铝收盘报1603跌2,

宏观方面,美宣布从德国撤军,避险情绪升温。

基本面方面,氧化铝供应恢复,价格涨势放缓;5月电解铝产能回升,减产产能逐渐复产,文山、林丰新投产,神火本月将投产;8日SMM铝锭库存报80.1万吨,较上周四下降4.6万吨,进口量大幅上升,到货不足致使库存降幅较大;铝棒供应增长显著,价格正逐渐回落;5月未锻轧铝及铝材出口38万吨,4月约为44万吨。

原油

【夜盘】

EIA月报提振国际油价小幅收涨。SC7月合约收于290.4元/桶,涨跌0.1元/桶;WTI 7月结算价38.94美元/桶,涨跌0.75美元/桶;Brent8月结算价41.18美元/桶,涨跌0.38美元/桶。

【现货市场】

6月8日欧佩克一揽子油价上涨2.06美元,报每桶38.89美元;6月5日欧佩克一揽子油价报每桶36.83美元;DME8月合约收于41.36美元/桶,涨跌-2.43美元/桶。

【消息面】

EIA月报数据显示,预计2020年美国原油产量为1156万桶/日,此前预期为1169万桶/日;将2020年全球原油需求增速预期下调21万桶/日至-834万桶/日;美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至6月5日当周API原油库存意外大增842万桶,预期减少145万桶;汽油库存减少291.3万桶;精炼油库存增加427.1万桶。

燃料油

6月9日新加坡低硫(0.5%)燃料油纸货7月收盘跌15.3美元/吨至302美元/吨,8月收盘跌14.7美元/吨至307.3美元/吨;380现货收盘跌14.11美元/吨至226.81美元/吨;新加坡高硫380CST黄埔到岸价:美金价格271.13美元/吨,涨11.4美元/吨,到岸贴水为30美元/吨。

塑料

上游:亚洲乙烯710-680,亚洲丙烯775-735,乙烯、丙烯价格平稳。现货市场:现货市场线性、PP价格平稳。华东地区线性报价6600-6800,PP报价7750-8000。周二,期货市场L、PP小幅上涨,主力盘中减仓,聚烯烃震荡格局。原油维持近期偏强走势,五月聚烯烃检修计划较为集中,同时石化库存偏低,但是目前下游整体需求依然偏弱,近期高价货源难以成交。操作上短期观望为主

橡胶

泰国原料市场白片37.21,烟片43.18,胶水45.5,杯胶31.65,泰国原料价格上涨。沪胶震荡,华东市场全乳胶价格在10200元左右,泰标混合在9900元左右,现货市场成交有限。

PTA与乙二醇

昨日夜盘PTA和MEG分别收报3740,3713。隔夜原油收盘变动不大。昨日PTA本周及下周主港货源报盘09-90到-95左右,递盘09-100到-105,09-100到-95几单商谈成交;6月底报盘09-90到-80左右,贸易商递盘09-95到-100,少量09-95成交。仓单报盘09-76左右,递盘09-80,个别贸易商买盘。昨日MEG市场商谈气氛略显僵持,现货基差小幅走强,隔月换手45-50商谈,本周及下周现货3575-3610商谈成交, 6月下3600-3620商谈成交,7月下3650-3680商谈成交,终端采购热度适中。近期市场持续震荡,强于预期,特别是PTA受到福化装置检修影响表现更加抗跌。近期原油大概率将陷入震荡,在此情况下PTA和MEG自身产业面并不支撑期价大幅走高,下周PTA开工有望回升,MEG和PTA两者价差获将走扩。

液化石油气

昨日现货市场较昨日小幅上涨,炼厂由于制度原因挺价,但下游补货接近尾声,现货缺乏继续上涨的动能,现货市场的需求端有轻微好转,目前贸易商货源充足,需求淡季马上到来,现货价格或将持续下跌。期货方面,昨日原油继续回调,影响LPG做多心态,但整体仍表现较为坚挺。

1、“地摊经济”,基本面上的主要结论是:相关政策会带动一定的民用气需求,程度虽然有限,但短期或成为炒作的点。

2、全球陆续爆发大规模示威游行和局部暴动。外部不确定性增强。

3、现货市场难以持续反弹,市场由强转弱。

纸浆

现货方面,现货挺价刚需成交,今日山东地区南方松4200-4250元/吨,银星4350元/吨,太平洋4300-4350元/吨,马牌4500元/吨(+25),凯利普4590元/吨(-10),金狮4950元/吨,北木5025元/吨;鹦鹉报价3600元/吨(-40)。

观点看法:周内现货报价差距较大,持货商报盘提涨50元/吨,但下游基本无成交,大型纸厂接货压价较为厉害,成交放量有限;6月银星报盘调降后整体市场成交相对较好,支撑浆价走势,且主要地区纸浆到港减少,库存去化,也支撑浆价走势。纸厂端,生活用纸端淡季情绪依旧,整体保持偏弱整理格局;文化及白卡纸端,多家大型纸厂发布成品纸涨价函,成品价格走势获得支撑,提价落实相对顺利,出版社招标基本完成,需求放量,社会订单也因为国内疫情肃清,公共活动增加,国内主要地区纸浆库存去化超预期,支撑价格走势。

螺矿

据Mysteel获悉,于6月9日,唐山市部分钢企收到政府延长停限产的通知。由于预测9日至13日唐山市空气质量不佳,唐山市政府要求加强管控措施,将钢企的停限产时间延长至13日12时。本周(6月8日-6月14日)澳大利亚和巴西有部分铁矿石发运泊位进行检修维护,预计影响量分别约为158万吨和154万吨;上周泊位检修影响量分别为60万吨和170万吨。主要城市HRB400螺纹钢上海3660元/吨,天津3780元/吨,广州3950元/吨,唐山方坯3330元/吨,上海废钢2280元/吨。

煤焦

9日焦炭现货市场继续偏强运行,第四轮提涨基本落地,市场心态乐观,河北、山东部分焦企开始第五轮提涨,钢厂尚未接受;焦煤市场稳中偏强,下游采购意愿明显提升,供需矛盾有所缓和。山东以煤定焦政策正式实施,区域内焦炭供应影响明显,现货价格进一步走强。焦煤则在供需结构逐步好转的支撑下,价格逐步企稳。在此背景下,期价也表现强势,近期连续走高。但从黑色整体来看,南方逐渐进入雨季,建材需求开始走弱,钢价面临见顶风险;同时徐州地区焦企限产具体政策如何执行尚无定论,焦炭利多因素逐步消化。因此,虽然目前煤焦仍呈稳中偏强状态,甚至有继续冲高的可能,但中长期隐忧仍在,建议投资者谨慎关注,勿盲目追多,同时密切关注相关政策的落实情况。

不锈钢

镍铁:

浙江某钢厂高镍铁采购出价990元/镍(到厂含税)

电解镍:

SMM1号电解镍报价104000-105300元/吨。俄镍对沪镍2007合约报贴300元/吨左右,不可交割或是上海其他仓库的俄镍较现货价低50至100元/吨左右。金川镍升水也有一定回落,持货商多报在700-800元/吨之间。金川出厂价报105000元/吨;镍豆对沪镍2007合约报贴1300-1200元/吨,近期部分贸易商关注无锡盘套利机会,有适量拿货,下游用户需求暂无好转。

不锈钢:

①6月份300系排产预估124.2万吨,预计环比增5.48%;

②不锈钢价格稳中有涨。钢厂指导价方面,东特指导价涨50元/吨,其余钢厂报平。青山代理窄带报涨100元/吨,市场报价也有所跟涨。现锡佛两地304热轧报价12900-13000元/吨,涨50元/吨。如今镍铁价格较高,炼钢成本较高,热轧利润率偏低,导致市场上热轧资源较少,使得热轧价格略坚挺于冷轧。304冷轧报价12900-13100元/吨,涨50元/吨。

 

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