5月份人民币贷款增加1.48万亿元 广义货币增长11.1%；央行：开展为期2年大额现金管理试点 ；　5月份国内市场5G手机出货量1564.3万部 占比近五成；　农业农村部：非洲猪瘟疫苗临床试验进展顺利；美股涨跌互现：道指跌近300点 纳指再创收盘新高。

股指期货

短线： 周三A股市场主要指数震荡整理，沪弱深强、八二分化明显，大金融和周期性板块延续弱势格局，医药、消费等板块领涨，整体上热点的持续性尚可。不过两市成交环比继续萎缩，仅为6150亿元。外资继续流入，深股通和沪股通北上资金合计流入18亿元，流入规模有所下降。期指跟随现指震荡，收盘贴水率变化不大，但周三大幅增仓万余手的IC减仓万余手，IF减仓力度也很大，5月下旬以来的增仓趋势有夭折的迹象，期指市场仍显谨慎。技术上6月1日的大涨一举扭转了短线弱势格局，短线技术形态好转，大盘指数均站稳所有均线，不过上方2月下旬和3月下旬形成的盘整区间对所有指数均构成较大的解套压力。消息上，5月新增社融超过3万亿元，货币供应量增速也维持相对高位，市场资金面尚可。国内近期消息面偏多，两会定调的经济刺激政策加快落地、我国经济的优先复苏以及稳定的政局吸引外资加速流入等利好A股期现货指数延续强势。另外，美股强势，也利于A股期现货指数延续反弹走势。

中长线：宏观经济最差的时期已经过去，随着经济刺激效果的显现，在宽松资金面背景下，股指期货走势乐观。

国债期货

昨日5月份部分货币方面统计数据发布，5月社会融资规模增量为3.19万亿元，前值3.09万亿元。5月M2同比增长11.1%，前值11.1%。公开市场方面，为维护银行体系流动性合理充裕，央行6月10日开展了600亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，今日无逆回购到期，单日净投放600亿元。货币市场方面，SHIBOR O/N上行1.60bp报1.8490%，SHIBOR 1W上行3.30bp报1.9800%，远端拆借利率连续多日5bp/日左右幅度抬升，目前SHIBOR3M报1.8160。银行间现券方面，昨日震荡运行，近端升远端基本持平。10年期国债活跃券200006收益率上行1.00bp报2.8200%，5年期国债活跃券200005收益率下行2.00bp报2.50%；2年期国债活跃券200002收益率上行5.5bp报2.2250%。期货方面，国债期货弱势震荡，收盘涨跌不一，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约跌0.12%，2年期主力合约跌0.11%。

基于央行6月初的动态来看，流动性最充裕的阶段可能已经过去，货币市场利率中枢难再回到4月水平，市场中枢利率的预期正在重建。近期国内外股市强劲反弹，市场风险偏好有所提升，固收资产面临抛售压力。六月是资金需求大月，关注央行动态。

棉花

1、隔夜美棉继续震荡收涨，12月合约报收60.34美分，涨0.4美分，涨幅0.67%。库存方面，截至6月9日ICE可交割的2号期棉合约库存为22026包，较前一交易日增加2276包，套保压力愈发加重。关注明日美棉周度出口报告和月度供需报告。

2、国内棉花市场方面，国内5月工业存67.95万吨，环比增加0.61万吨，同比下降7.21万吨；纱线库存增加至28.75天，坯布库存天数增加至35.01天；5月商业库存377.38万吨环比减少52.37万吨但同比增加24.57万吨。说明棉花消费需求表现不畅。

3、价格方面，期现价差走强，期货反弹加大站上12000以上运行，中国棉花价格指数上涨至12103点微高于期货盘面。国内棉价仍处于低位反弹态势中，期价开始回归至成本价附近，短期技术上12000关口有效站稳后上方目标关注12700-13000.

白糖

隔夜国际ICE原糖继续反弹，07月合约报收12.23美分，涨1.91%。受巴西港口发运延迟及白糖现货紧张影响。巴西桑托斯港阻塞加剧，有300万吨食糖待发运。不过巴西供应依然强劲，5月下半月巴西中南部产糖量或在261.4万吨，同比增加39.7%。另外，印度方面政策性托底和泰国政策性补贴蔗农的举措支撑糖价。技术上ICE原糖下探5日均线获得支撑再度反弹冲击前几日高点，反弹态势良好，亦可能突破关注周线60日线的压力表现。

国内糖市昨日大幅波动整理，现货价格稳中有跌，经过前几日的大幅成交后昨日交投观望，市场依然忧虑进口冲击，不过仍需关注夏季消费和地摊经济的需求表现。当前国内基差偏强，进口利润偏高，糖市多空资金博弈激烈，产业套保较重，净空继续增加态势下，上方阻力加大，技术上郑糖仍在60日均线下方运行，但反弹态势仍未结束，继续关注60日线的压力表现。

油脂油料

周三中午，MPOB例行发布了5月份马来棕榈油供需数据，数据本身超预期显著利多，库存只有200万吨出头，远低于报告前民间机构的预估值。然而，或许是之前一个交易日毫无原因的大涨透支了利多预期，也或许是市场对MPOB通过调高国内消费导致库存下降的方式并不认可，数据发布后价格并没有再度上涨，夜盘甚至低开走弱。市场上有部分激进的交易者已经尝试开立投机性的空单。然而，考虑到目前棕榈油仍然是三大油脂在国内市场的相对库存最低的一个，单边做空并没有充分的安全边际。

国内油脂现货市场基差运行平稳。一级豆油基差报价日照2009+120，6-9月提货；张家港2009+200，6-7月提货；天津24度棕榈油2009合约+450，张家港P2009+320；华南贸易商24度棕榈油基差报价P2009+220。福建沿海油厂进口菜油OI09+500。

粕类

昨日沿海豆粕价格2630-2740元/吨一线，波动5-20元/吨。国内沿海一级豆油主流价格5780-5900元/吨，跌20-70元/吨。豆粕期货价格震荡，豆粕成交增加，总成交20.387万吨。豆油期货价格下跌，豆油成交略有增加。

隔夜CBOT大豆期货价格上涨，CBOT大豆7月合约关注880美分/蒲式耳压力位，以及855美分/蒲式耳附近支撑力度。上周国内豆粕库存小幅增加，推算当周豆粕表观消费量将保持在149万吨左右，我们认为国内豆粕需求即将迎来3-4个月的旺季。短期内，豆粕价格仍主要跟随成本端变动。上周DCE豆粕价格跟随CBOT大豆价格上涨，但是由于良好的盘面榨利以及人民币升值，M2009合约在2870元/吨附近仍面临着较为沉重的压力，涨幅明显弱于CBOT大豆。接下来需关注美元兑离岸人民币汇率在7.05附近的支撑。未来豆粕料进入震荡上涨行情，若需求增加的预期得到兑现，将逐步抬升豆粕价格运行区间的底部。DCE豆粕9月合约关注2800元/吨附近的支撑，M2101合约关注2860元/吨附近的支撑。

鸡蛋

昨日蛋价普遍下跌，截止6月10日国内蛋价在2.2-2.4元/斤。鸡蛋供应压力较大，南方梅雨和北方高温天气不利于蛋价。供应层面：进入6月蛋鸡新开产逐步减少，淘鸡持续处于快节奏，在产存栏正由增转降。近期高温延缓蛋重和蛋率的提升。另外，近期817价格种蛋有所上涨，种转商有所减少。供应压力处于高位回落；需求层面：南方梅雨季节开始，北方高温都不利于鸡蛋消费。但同时进入端午备货期，“地摊”经济各地兴起，中间环节库存并不高，鸡蛋消费或得到较大提振。

短期来看，鸡蛋供应高位回落。需求处在端午备货期，地摊经济兴起，加上中间库存不高，蛋价震荡走强概率较大，难破新低。对于中秋行情，本年度蛋鸡产能较大，冷库蛋库存较高，疫情导致需求也弱于正常年份，因此本年度中秋蛋价高度或低于正常年份。

苹果

期    货：开盘下行，10主力收8262元/吨，价跌210点，成交放量增仓；

跨月价差：10-01差收缩，10、01走弱；

6月初，各产区套袋如火如荼，致使冷库包装工难寻，叠加客商更加青睐调运价格相对低廉的樱桃、西瓜、甜瓜等时令水果，导致库存苹果成交量下滑，虽有冷库有让价出售情况，但是整体出库效果不佳。销区苹果销售受时令水果冲击，导致整体销售不佳，预计苹果销售或持续承压。栖霞市果农货80#一二级价格2.2-2.8元/斤，通货2.0元/斤；洛川客商货半商品价格3.3元/斤左右；静宁产区客商货70#起步片红3.0元/斤左右，70#起步条纹2.6元/斤。全国产区套袋持续，山西运城、山东沂源、河南灵宝等部分产区已基本套袋结束，其余各产区根据实际情况，预计套袋将持续至6月中旬，套袋情况能较好的衡量产量情况，受各方关注度较高，近期各调研团套袋数据频出，或将影响盘面走势。

玉米系

国内地区玉米价格大多稳，局部上涨，山东深加工厂门玉米到货有所下滑至200余辆，目前来看阶段性供应将偏紧，对现货价格提供支撑。昨日公布6月18日将继续维持400万吨临储玉米拍卖，上周临储第二轮玉米拍卖数量400万吨，依然如期维持高成交、高溢价，但按照本周临储拍卖成交情况，例如吉林15年二等拍卖粮集港成本约在2020元/吨，一次性储备粮等多渠道流入市场，按照目前的拍卖节奏临储玉米足以补充本年度玉米供需缺口，目前盘面已体现高溢价，预计继续大幅上涨动能或受限，继续关注本周拍卖溢价情况。下游市场整体采购节奏放缓，导致玉米淀粉库存继续增加，玉米淀粉市场表现明显疲软，企业加工利润仍不理想，预计后期开工率仍将进一步下滑，仍将维持玉米强淀粉弱格局。

红枣

【行情总结】

期货方面：主力合约开盘增仓杀跌，在9000关口获得支撑，期价大幅拉涨。现货方面：各产区交易依旧不温不火，采购客商不多，按需挑拣合适货源采购为主，购销清淡，价格弱稳。销区市场红枣行情和价格暂无调整，销售淡季来临，销货较慢，交易氛围一般。期现展望：短期现货进入端午备货期，节日需求或将支撑现货价格整体维持稳定，但仓单压力仍存，期价整体仍将承压。

【数据详情】

主力合约：10045，+115，+1.16%；仓单数量：608，+18；仓单预报：151，-18；截至6月1日，新疆一级灰枣现货价格：10000元/吨，跌190元，沧州特级灰枣9300元/吨，持平，新郑特级灰枣10750元/吨，持平。

尿素

行情小结：今日尿素现货市场稳中窄幅跟涨。目前，山东尿素市场主流出厂价格上涨30元至1680元/吨，河南地区主流出厂价格同样维持在1655元/吨。供应方面，本周库存较上周下滑3.7万吨，开工率上浮1.46%。需求方面，下新单按需跟进。农业方面，夏季备用肥目前在准备阶段，贸易商积极囤货，为接下来需求作准备。工业需求在逐步跟进，但无法对价格带来支撑。整体上，生产企业准备夏季高氮肥的生产，工业需求缓慢恢复中。期货方面，尿素09合约下跌至1536点，跌幅为0.05%.

苯乙烯

上游纯苯成交价跌20至3630；现货市场因仓储成本提高贸易商抛货为主，华北送到维持5750，山东送到跌25至5700，华东自提跌20至5510，华南送到跌50至5825；下游开工率基本达到高位，整理为主。

铝

10日长江13820跌20贴10，南储13820跌30，隔夜沪铝主力2007报13770涨80，隔夜LME铝收盘报1627涨24，

宏观方面，美联储暗示维持0利率至2022年底，美元继续回落；5月社融增速继续加快，政府债券支撑基建投资。

基本面方面，氧化铝供应恢复，价格涨势放缓；6月电解铝产能回升，减产产能逐渐复产，文山、林丰、神火新投产；8日SMM铝锭库存报80.1万吨，较上周四下降4.6万吨，到货不足致使库存降幅较大；铝棒供应增长显著，价格正逐渐回落；5月未锻轧铝及铝材出口38万吨，4月约为44万吨。

原油

【夜盘】

美联储宣布维持宽松政策，美元指数走跌国际油价拉涨。SC7月合约收于288.0元/桶，涨跌-0.1元/桶；WTI 7月结算价39.60美元/桶，涨跌0.66美元/桶；Brent8月结算价41.73美元/桶，涨跌0.55美元/桶。

【现货市场】

6月9日欧佩克一揽子油价下跌1.80美元，报每桶37.09美元；6月8日欧佩克一揽子油价报每桶38.89美元；DME8月合约收于41.58美元/桶，涨跌0.22美元/桶。

【消息面】

EIA：美国上周战略石油储备（SPR）增加220万桶至6.50亿桶；商业原油库存增加572万桶至5.381亿桶；产量减少10万桶至1110万桶/日；汽油库存增长86.60万桶；精炼油库存增长156.80万桶；INE同意大连中石油国际储运有限公司保税库核定库容由115万立方米增加至145万立方米，启用库容由115万立方米增加至145万立方米。

燃料油

6月10日新加坡低硫（0.5%）燃料油纸货7月收盘涨5.3美元/吨至307.3美元/吨，8月收盘涨5.2美元/吨至312.5美元/吨；380现货收盘涨3.53美元/吨至230.34美元/吨；新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格257.01美元/吨，跌14.12美元/吨，到岸贴水为30美元/吨。

塑料

上游：亚洲乙烯750-705，亚洲丙烯775-735，乙烯价格上涨；丙烯价格平稳。现货市场：现货市场线性、PP价格平稳。华东地区线性报价6700-6900，PP报价7750-8000。周三，期货市场L、PP震荡，主力盘中缩量，聚烯烃震荡格局。原油维持近期偏强走势，五月聚烯烃检修计划较为集中，同时石化库存偏低，但是目前下游整体需求依然偏弱，经过前期拉涨，现货成交困难，后续上涨空间不大。操作上短期观望为主

橡胶

泰国原料市场白片37.21，烟片43.23，胶水46，杯胶31.8，泰国原料价格上涨。沪胶震荡，华东市场全乳胶价格在10100元左右，泰标混合在9900元左右，现货市场成交有限。

PTA与乙二醇

昨日夜盘PTA和MEG分别收报3722、3714。隔夜原油先跌后涨，昨日PTA主流供应商09-120高位挂单出货；市场近期主港货源报盘09-90到-95，递盘09-100，下周09-95主流商谈成交；6月底报盘09-90到-80左右，贸易商递盘09-95到-100，商谈较少，尾盘个别贸易商09-90少量买盘。仓单报盘09-76左右，递盘09-80偏上，个单09-81商谈成交，全天市场成交价格3606左右。昨日MEG现货重心小幅回落后企稳，本周及下周现货3585-3615商谈成交，个别非主流罐3620-3625个单成交，6月下3610-3620商谈成交，7月下3660-3680个单成交。市场继续震荡，对PTA和MEG来说目前产业面上没有大的矛盾，同时原油近期陷入震荡也使得两者成本端缺乏指引。需要注意的是环比来看恒力PTA新产能将在本月投产，再加上福化检修装置即将重启，PTA供给将增加，由于成本变动不大，期价或将承压。

液化石油气

昨日现货市场较昨日小幅上涨，炼厂由于制度原因挺价，但下游补货接近尾声，现货缺乏继续上涨的动能，现货市场的需求端有轻微好转，目前贸易商货源充足，需求淡季马上到来，现货价格或将持续下跌。期货方面，昨日原油继续回调，影响LPG做多心态，整体表现较弱，市场掉头向下。

1、“地摊经济”，基本面上的主要结论是：相关政策会带动一定的民用气需求，程度虽然有限，但短期或成为炒作的点。

2、全球陆续爆发大规模示威游行和局部暴动。外部不确定性增强。

3、现货市场难以持续反弹，市场由强转弱。

纸浆

期货方面：纸浆期货主力合约SP2009今日开盘价4458元/吨，最高价4470元/吨，最低价4444元/吨，收盘价4452元/吨。现货方面，现货挺价刚需成交，市场报价较为混乱，今日山东地区南方松4200-4250元/吨，银星4350元/吨，太平洋4300-4350元/吨，马牌4500元/吨，凯利普4590元/吨，金狮4950元/吨，北木5025元/吨；鹦鹉报价3600元/吨。

观点看法：近日期货盘面价格持续维持偏强格局，导致现货持货商于下游纸厂端分歧较大，现货市场报价较为混乱，后续市场依旧需要关注国内终端需求释放量，消化当前维持高位的各成品纸库存。6月银星报盘调降后售罄，支撑浆价走势，不过本周由于到港量明显增加，导致常熟地区库存大幅增长，而其他地区库存整体保持稳定，且主要地区仓库出货量由于现货报价争议较大导致整体减少，整体库存有所累积，对于持续偏强的期货盘面施以重压。纸厂端，生活用纸端淡季情绪依旧，整体保持偏弱整理格局，价格多有调整，且纸厂也多有降产控价情绪；文化及白卡纸端，多家大型纸厂发布成品纸涨价函，成品价格走势获得支撑，提价落实相对顺利，出版社招标基本完成，需求放量，社会订单也因为国内疫情肃清，公共活动增加，国内主要地区纸浆库存去化超预期，支撑价格走势。

螺矿

5月份，江西省重点项目建设完成投资280.91亿元，当月进度为11.8%，环比增长1个百分点，投资进度总体呈逐月递增、建设逐月加速态势。2020年6月10日广州建材库存152.88万吨，较上周下降0.14万吨，环比-0.1%，较去年同期增37.5万吨，同比+33%；螺纹库存108.03万吨，较上周降1.71万吨，环比-1.6%，较去年同期增29.34万吨，同比+37%；线盘库存44.85万吨，较上周增加1.57万吨，环比+3.6%，较去年同期增8.16万吨，同比+22%。主要城市HRB400螺纹钢报价：上海3650元/吨，天津3760元/吨，广州3930元/吨，唐山方坯3320元/吨，上海废钢2280元/吨。

不锈钢

镍铁：

据市场了解，浙江某钢厂出价990元/镍（到厂含税）采购高镍铁，相比上轮采购价格持平。

电解镍：

SMM1号电解镍报价103000-104400元/吨。俄镍实际成交价仍在贴350元/吨左右。金川镍对沪镍2007合约报升800-900元/吨，因绝对价格未吸引下游拿货。金川镍报出厂价103800元/吨，之后部分在市商下调升水至700元/吨，有少量成交。近期金川2号镍出货情况同样不佳，持货商有一定库存压力，因此一定对1号镍的接货意愿也有所降低。镍豆方面，报在贴1300-1200元/吨之间。

不锈钢：

①6月份300系排产预估124.2万吨，预计环比增5.48%；

②不锈钢价格主稳运行。钢厂指导价整体平盘。现阶段市场厚料烂大街，薄料规格比较稀缺。差规格没成交，对主流成交价影响略小。好规格对现货有支撑，但成交量能无法得到有效释放。价格方面，锡佛两地304热轧报价12900-13000元/吨，304冷轧12900-13100元/吨，佛山冷轧价格略低于无锡。