国务院:更高对外开放稳外贸外资基本盘；证监会：稳步在全市场实行股票发行注册制；国务院：改革创业板并试点注册制年内落地；国务院：扩大有效投资 重点支持“两新一重”建设；　国家发改委：6月11日国内成品油价格不作调整；　商务部：我国汽车销售11个月来首次正增长；欧美股市主要指数大幅下挫 道指收盘跌幅接近7%。

股指期货

短线：受周边股市大跌影响，周四A股市场主要指数冲高回落。盘面上沪弱深强，个股及行业板块跌多涨少。两市成交环比大幅回升17%至7200多亿元，调整引发市场分歧较大。外资方面，虽然沪股通北上资金流出，但深股通依然明显流入。期指跟随现指调整，三大期指收盘总持仓明显大增，尤其是IC和IF，分别增仓2.56万和1.76万手，为历史上罕见，调整引发多空分歧加大。从趋势上来看，5月下旬以来的增仓趋势重新延续。技术上，上证综指调整至半年线和年线附近，不过2月下旬和3月上旬盘整区间构成的上方解套盘压力较大。消息面，国内消息面并无明显利空，主要是外盘大跌，尤其是美股，这将明显拖累A股期现货指数走势，周五将大幅低开。美股的暴跌一方面在于前期涨幅过大，另一方面在于美国新冠疫情有再度加重迹象。而A股期现货指数前期反弹力度不大，加之很多投资者一直在等待美股二次探底，故预计调整会引发大量抄底资金入场。

中长线：宏观经济最差的时期已经过去，随着经济刺激效果的显现，在宽松资金面背景下，股指期货走势乐观。

国债期货

公开市场方面，央行6月11日以利率招标方式开展了800亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，当日700亿逆回购到期，央行净投放100亿元。货币市场方面，央行公开市场连续第三日净投放，银行间资金平稳偏宽，隔夜回购利率略有回落，其余期限波动不大，SHIBOR O/N下行9.20bp报1.7570%，SHIBOR 1W上行4.10bp报2.0210%，远端拆借利率连续多日抬升，目前SHIBOR3M报1.8600。银行间现券方面，银行间主要利率债收益率下行2.5-6bp，长券表现好于中短券。10年期国债活跃券200006收益率下行6.00bp报2.76%，5年期国债活跃券200005收益率下行4.50bp报2.4550%；2年期国债活跃券200002收益率上行2.50bp报2.2000%。期货方面，国债期货全线收涨，长端涨幅更大，10年期主力合约涨0.39%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约涨0.07%。

昨晨美联储宣布至少维持当前速度增持国债和MBS，加息路径点阵图显示，或将维持利率在当前水平至2022年年底，货币宽松政策信心提振。6月是资金需求大月，关注央行动态。

棉花

1、隔夜美棉大幅下挫，12月合约报收59.64美分，跌0.94美分，跌幅1.56%。USDA月度供需报告显示利空，上调了19/20年度全球棉花库存和产量，因消费受到疫情影响而下调消费预估。2020年度全球棉花库存预估较5月预估上调至10467万包。美棉方面，2019/20年度年末库存上调至710万包和2020/21年度库存上调至800万吨，5月预估为770万包，下调20/21年度中国棉花进口预估50万包至900万包。截至6月4日当中美棉出口销售合计净增59.31万包，环比略增。截至6月10日ICE可交割的2号期棉合约库存为24615包，较前一交易日增加2599包，套保压力愈发加重。

2、国内棉花市场方面，国内5月工业存67.95万吨，环比增加0.61万吨，同比下降7.21万吨；纱线库存增加至28.75天，坯布库存天数增加至35.01天；5月商业库存377.38万吨环比减少52.37万吨但同比增加24.57万吨。说明棉花消费需求表现不畅。

3、价格方面，期现价差走强，期货下挫破12000点，中国棉花价格指数维持12103点高于期货盘面。国内棉价仍处于低位反弹态势中，但在12000关口上未能有效站稳，回落寻求支撑，关注下方11500-11700区间的支撑力度。

白糖

隔夜国际ICE原糖承压回落，07月合约报收11.95美分，跌2.45%。受国际原油重挫的拖累外，巴西雷亚尔再度贬值压力打压。且需求上美国USDA报告显示，美国进口需求调降10.4%，库存预估上调至163.2万吨，19/20年度库存消费比上调至13.4%。此外，5月下半月巴西中南部产糖量或在261.4万吨，同比增加39.7%。近期北半球印度雨水偏多，而泰国干旱延续将影响甘蔗生长，值得关注。技术上ICE原糖反弹承压，周线遭遇压制。

国内糖市现货价格稳中有跌，交投观望，市场依然忧虑进口冲击。当前国内基差继续走强，进口利润偏高，糖市多空资金博弈激烈，产业套保较重，净空较大的态势下，上方阻力加大，技术上郑糖仍在60日均线下方运行，偏空压力较大，继续关注60日线的表现。

油脂油料

昨晚全球风险资产出现了普跌，道琼斯指数大幅下跌6.9%，油脂也未能幸免，前期涨幅较多的棕榈油昨晚夜盘出现了近2%的跌幅，豆棕价差也大幅走高了50个点。短期来看，前期支撑棕榈油的多头逻辑已经被透支殆尽，技术上有回调需求，应注意敞口风险。

国内油脂现货市场基差运行平稳。一级豆油基差报价日照2009+120，6-9月提货；张家港2009+200，6-7月提货；天津24度棕榈油2009合约+450，张家港P2009+320；华南贸易商24度棕榈油基差报价P2009+220。福建沿海油厂进口菜油OI09+500。

粕类

昨日沿海豆粕价格2630-2750元/吨一线，波动10-20元/吨。国内沿海一级豆油主流价格5750-5910元/吨，跌20-30元/吨。豆粕期货价格下跌，豆粕成交减少，总成交15.42万吨。豆油期货价格震荡偏弱，豆油成交减少。

隔夜CBOT大豆期货价格震荡偏强，USDA出口周报显示上周美豆新增出口销售高于市场预期对价格形成支撑，CBOT大豆7月合约关注880美分/蒲式耳压力位，以及855美分/蒲式耳附近支撑力度。上周国内豆粕库存小幅增加，推算当周豆粕表观消费量将保持在149万吨左右，我们认为国内豆粕需求即将迎来3-4个月的旺季。短期内，豆粕价格仍主要跟随成本端变动。上周DCE豆粕价格跟随CBOT大豆价格上涨，但是由于良好的盘面榨利以及人民币升值，M2009合约在2870元/吨附近仍面临着较为沉重的压力，涨幅明显弱于CBOT大豆。接下来需关注美元兑离岸人民币汇率在7.05附近的支撑。未来豆粕料进入震荡上涨行情，若需求增加的预期得到兑现，将逐步抬升豆粕价格运行区间的底部。DCE豆粕9月合约关注2800元/吨附近的支撑，M2101合约关注2860元/吨附近的支撑。

鸡蛋

昨日蛋价整体稳定，截止6月11日国内蛋价在2.2-2.4元/斤。进入6月蛋鸡新开产逐步减少，随着温度升高，鸡蛋蛋率下降，蛋重提升缓慢，而低蛋价下淘鸡量持续处于高位，另外近期817种蛋价格上涨，种转商略有减少，鸡蛋供给正由高位转降。需求方面，当前南方梅雨天气的确不利于鸡蛋需求，但6月中旬端午节临近，端午季节性需求小旺季依然存在，只不过今年受疫情影响，节日效应有所减弱，同时随着各类社会活动增加，各地“地摊”经济兴起对鸡蛋需求也有一定有提升。当前鸡蛋现货接近前期低点，在鸡蛋供需结构悄然恢复的情况下，现货处于底部震荡，未来上涨的概率较大。对于中秋行情，今年蛋鸡产能较大，冷库蛋库存较高，疫情导致需求也弱于正常年份，因此预计中秋旺季蛋价上涨幅度难太高。

苹果

期    货：震荡运行，10主力收8293元/吨，价涨31点，成交缩量减仓；

跨月价差：10-01差收缩，10、01走强；

6月初，各产区套袋如火如荼，致使冷库包装工难寻，叠加客商更加青睐调运价格相对低廉的樱桃、西瓜、甜瓜等时令水果，导致库存苹果成交量下滑，虽有冷库有让价出售情况，但是整体出库效果不佳。销区苹果销售受时令水果冲击，导致整体销售不佳，预计苹果销售或持续承压。栖霞市果农货80#一二级价格2.2-2.8元/斤，通货2.0元/斤；洛川客商货半商品价格3.3元/斤左右；静宁产区客商货70#起步片红3.0元/斤左右，70#起步条纹2.6元/斤。全国产区套袋持续，山西运城、山东沂源、河南灵宝等部分产区已基本套袋结束，其余各产区根据实际情况，预计套袋将持续至6月中旬，套袋情况能较好的衡量产量情况，受各方关注度较高，近期各调研团套袋数据频出，或将影响盘面走势。

玉米系

昨日临储第三轮拍卖收官，成交依然火爆，整体成交率达100%，且溢价幅度再刷新高，最高溢价达212.09元/吨。临储拍卖高溢价高成交提振市场信心，山东深加工厂门玉米到货有所下滑至150余辆，阶段性供应偏紧加剧，对现货价格提供支撑。例如吉林15年二等拍卖粮集港成本约在2080元/吨，目前已拍储约1200万吨，饲料企业库存大多满仓状态，供应一个月问题不大，一次性储备粮也流入市场，按照目前的拍卖节奏临储玉米足以补充本年度玉米供需缺口，预计继续大幅上涨动能或受限，继续关注本周拍卖溢价情况。下游市场整体采购节奏放缓，导致玉米淀粉库存继续增加，玉米淀粉市场表现明显疲软，企业加工利润仍不理想，预计后期开工率仍将进一步下滑，仍将维持玉米强淀粉弱格局。

红枣

【行情总结】

期货方面：主力合约早盘增仓拉涨，遇60日线承压减仓回落，收长上影阳线。现货方面：各产区新季枣树长势正常，处在集中开花坐果期，整体情况尚可；库存枣剩余货源品质不一，客商按需采购为主，成交显清淡，走货不快。各销区市场货源供应较充足，目前走货速度一般，价格没有较大的变化，优质优价，看货定价为主。期现展望：短期现货进入端午备货期，节日需求或将支撑现货价格整体维持稳定，但仓单压力仍存，近月期价整体仍将承压。

【数据详情】

主力合约：10070，+25，+0.25%；仓单数量：608，+0；仓单预报：151，-0；截至6月1日，新疆一级灰枣现货价格：10000元/吨，跌190元，沧州特级灰枣9300元/吨，持平，新郑特级灰枣10750元/吨，持平。

粳米

逻辑:粳米期货主力RR2009低位震荡，价格区间3448到3470元/吨，价格波动范围窄。RR2009合约成交量1.1万手，持仓增加539手到2.3万手，受印度蝗灾影响价格有上行趋势。粳米期货主粮属性表现较为强势，因国际粮价走高国内市场联动上涨。近期随着国内疫情逐步缓解，价格炒作趋于结束，价格走向归于市场。



现货：现货价格与昨日持平。新粮：黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤，粳米（龙粳31）出厂价1.9元/斤，今年因长粒市场欢迎度提高，种植结构改变，圆粒偏少；鹤岗19年米1.98元/斤；绥化13/14年粳米1.7元/斤。（天下粮仓）黑龙江地区新粮现货价格处于难涨难跌的局面，短期内粳米价格都将在现价基础上维持窄幅震荡。

苯乙烯

上游纯苯成交价跌30至3600；现货市场因仓储成本提高贸易商抛货为主，华北送到跌25至5725，山东送到维持5700，华东自提跌35至5475，华南送到维持5825；下游开工率基本达到高位，整理为主。

铜

6月11日电解铜47340-47480元/吨，较上日涨560元/吨；现货(贴)30 - (平水)元/吨，较上日涨20，LME铜库存减1875吨至231600吨，上期所铜增加726吨至42161吨。智利国家铜业Codelco的工会周三表示，他们正考虑暂停工作以便实施自我隔离。据产业在线数据显示，4月空调产量1451.8万台，同比下滑18.40%，同比下滑速度持续收窄。据SMM5月份线缆企业基本延续4月份的火热行情，开工率为101.74%，环比增加1.30个百分点，企业手中存量订单充足，产量继续维持历史高位。秘鲁的物流以及矿山运营逐步恢复，现货市场，南美矿成交增多。但是由于矿山开工率恢复情况不及预期，南美矿供给恢复预期后延。

铝

11日长江13860涨40贴70，南储13860涨40，隔夜沪铝主力2007报13565跌110，隔夜LME铝收盘报1594跌33，

宏观方面，美部分州重启后出现疫情二次爆发，市场避险情绪大涨，股指暴跌；

基本面方面，氧化铝供应恢复，价格涨势放缓，国电投务川氧化铝投产；6月电解铝产能回升，减产产能逐渐复产，文山、林丰、神火新投产；11日SMM铝锭库存报78.7万吨，较上周四下降6万吨，到货不足致使库存降幅较大；铝棒供应增长显著，价格正逐渐回落；5月未锻轧铝及铝材出口38万吨，4月约为44万吨。

贵金属

美联储公布了最新的利率决议，决定将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。委员们一致同意此次的利率决定。在随后的政策声明中，美联储在重申了4月下旬会议的措辞，称从中期来看，经济面临“相当大的风险”，并预计利率至少在2022年年底前将保持接近零的水平。美联储仍然强调疫情风险并称，疫情带来很大的风险，新冠病毒危机将在短期内严重影响经济活动、就业和通货膨胀。并承诺使用所有工具以支撑美国经济。美国5月非农就业人口意外激增250.9万，创下至少自1939年以来美国历史上最大的单月就业增长，市场预期减少800万。失业率降至13.3%，仅仅次于4月的高位。

原油

【夜盘】

需求担忧引忧虑，国际油价大幅下挫。SC7月合约收于270.8元/桶，涨跌-14.2元/桶；WTI 7月结算价36.34美元/桶，涨跌-3.26美元/桶；Brent8月结算价38.55美元/桶，涨跌-3.18美元/桶。

【现货市场】

6月9日欧佩克一揽子油价下跌1.80美元，报每桶37.09美元；6月8日欧佩克一揽子油价报每桶38.89美元；DME8月合约收于41.30美元/桶，涨跌-0.28美元/桶。

【消息面】

英国石油公司CEO：原油市场的复苏远远领先于石油产品;科威特将7月SUPER LT原油对亚洲的价格定为较迪拜原油升水0.20美元/桶;伊拉克将7月巴士拉运往亚洲的重质原油价格定为贴水0.6美元/桶。

燃料油

6月11日新加坡低硫（0.5%）燃料油纸货7月收盘涨0.2美元/吨至307.5美元/吨，8月收盘涨0.4美元/吨至312.9美元/吨；380现货收盘跌1.24美元/吨至229.1美元/吨；新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格260.54美元/吨，涨7.53美元/吨，到岸贴水为30美元/吨。

塑料

上游：亚洲乙烯805-755，亚洲丙烯775-735，乙烯价格上涨；丙烯价格平稳。现货市场：现货市场线性、PP价格重心下移。华东地区线性报价6650-6900，PP报价7700-8000。周四，期货市场L、PP弱势震荡，主力盘中减仓，聚烯烃震荡格局。聚烯烃检修计划较为集中，同时石化库存偏低，但是目前下游整体需求依然偏弱，经过前期拉涨，现货成交困难，日内原油表现偏弱带动期货市场小幅回调，聚烯烃短期继续向上压力较大。操作上短期观望为主，前期多单注意止盈

橡胶

泰国原料市场白片39.3，烟片43.35，胶水46.3，杯胶32，泰国原料价格上涨。沪胶弱势震荡，华东市场全乳胶价格在10100元左右，泰标混合在9900元左右，现货市场成交有限。

PTA与乙二醇

昨日夜盘PTA和NEG分别收报3666、3641。隔夜原油大跌超7%，昨日PTA市场报盘基差走强，个别聚酯工厂和贸易商询盘，总体商谈气氛一般。市场近期主港货源报盘09-85到-80，递盘09-90到-95，下周几单09-90商谈成交，个别-85成交，市场成交价格3590-3635。昨日MEG市场商谈一般，本周及下周现货3590-3605商谈成交，6月下3600-3615商谈成交，7月下3640-3675商谈成交。下午重心下跌后回稳，市场出货意向较浓，基差走弱明显，本周及下周3550-3570商谈成交，6月下3570-3595商谈成交，7月下3625-3640个单成交。阶段性利多出尽以及美国疫情担忧使得全球金融市场大跌，原油也大幅走低，目前看回调还主要是多头获利离场而非大的突发利空打击，虽然短线料将继续承压回落，但中期原油不具备持续大跌基础，PTA和MEG受到原油影响料将偏弱运行，日内关注3600、3580支撑。

液化石油气

行情小结：昨日现货市场较昨日大幅下跌，且成交量非常低迷，主要由于下游补货结束，需求端表现较差，目前贸易商货源充足，同时需求淡季马上到来，现货价格或将持续下跌。期货方面，昨日期货受原油影响低开，随后一路走低，尾盘轻微收回。

1、原油价格反弹受阻，出现回调，7月CP预期大降至323，市场情绪较为悲观。

2、LPG期现价差较大，内外盘价差较大，有巨大的套利空间。

3、现货市场由强转弱。"

由于美国单日新增有所增加，市场开始担心美国疫情第二次爆发。7月美原油收跌3.26美金，报收36.34美元/桶。布伦特8月收跌3.18美元，收于38.55美元/桶。

纸浆

现货方面，现货挺价刚需成交，市场报价较为混乱，今日山东地区南方松4200-4250元/吨，银星4350元/吨，太平洋4300-4350元/吨，马牌4500元/吨，凯利普4590元/吨，金狮4950元/吨，北木5025元/吨；鹦鹉报价3600元/吨。江浙地区现货均价普遍调降15-25元/吨。

现货持货商与下游纸厂端分歧较大，现货市场报价较为混乱，后续市场依旧需要关注国内终端需求释放量，消化当前维持高位的各成品纸库存。6月主要针叶浆品牌报价下调，市场预期阔叶浆也将进一步调降，且本周由于到港量明显增加，导致常熟地区库存大幅增长，而其他地区库存整体保持稳定，且主要地区仓库出货量由于现货报价争议较大导致整体减少，整体库存有所累积，对于持续偏强的期货盘面施以重压。纸厂端，生活用纸端淡季情绪依旧，整体保持偏弱整理格局，价格多有调整，且纸厂也多有降产控价情绪；文化及白卡纸端，多家大型纸厂发布成品纸涨价函，成品价格走势获得支撑，提价落实相对顺利，出版社招标基本完成，需求放量，社会订单也因为国内疫情肃清，公共活动增加，或导致成品纸库存持续去化。但季节性消费淡季情绪拖累，纸厂利润维持偏低格局拖累纸厂浆耗。

螺矿

6月11日，由于空气质量不佳，唐山市政府要求钢铁企业烧结机分时段、分区域执行加严减排措施，此次加强了对钢铁企业限产的检查力度，要求各驻企监督员每两个小时检查一次停限产情况，并且要求各企业恢复生产时，要严格按照6日下发的文件加严措施执行。中国汽车工业协会数据显示，5月，汽车产销分别完成218.7万辆和219.4万辆，环比增长4%和5.9%，同比分别增长18.2%和14.5%，增幅比上个月分别扩大15.9和10.1个百分点。1-5月，汽车产销分别完成778.7万辆和795.7万辆，产销量同比分别下降24.1%和22.6%。Mysteel预估6月上旬粗钢产量继续微增，全国粗钢预估产量2890.90万吨，日均产量289.09万吨，环比5月下旬增加0.66%。Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为19.09万吨，较前一交易日减少0.95万吨。全国主港铁矿累计成交121万吨，环比下降18.6%；本周平均每日成交135.3万吨，环比下降16.9%；本月平均每日成交150.6万吨，环比上涨0.5%。主要城市HRB400螺纹钢报价：上海3640元/吨，天津3750元/吨，广州3890元/吨，唐山方坯3320元/吨，上海废钢2280元/吨。

煤焦

11日焦炭现货市场继续偏强运行，第四轮提涨基本落地，市场心态乐观，河北、山东部分焦企开始第五轮提涨，但钢厂接受度一般；焦煤市场稳中偏强，下游采购意愿明显提升，价格逐步企稳回升。随着山东以煤定焦政策正式实施，区域内焦炭供应影响明显，加之山西环保政策趋严，焦炭供给收缩的预期增强，现货价格进一步走高。焦煤则在供需结构逐步好转的支撑下，价格逐步企稳。在此背景下，期价也表现强势，近期连续走高。但从黑色整体来看，南方逐渐进入雨季，建材需求开始走弱，钢价面临见顶风险。因此，虽然目前煤焦仍呈稳中偏强状态，甚至有继续冲高的可能，但中长期隐忧仍在，建议投资者谨慎关注，勿盲目追多，同时密切关注相关政策的落实情况。

不锈钢

镍铁：

据市场了解，浙江某钢厂出价990元/镍（到厂含税）采购高镍铁，相比上轮采购价格持平。

电解镍：

SMM1号电解镍报价102500-103800元/吨。俄镍对沪镍2007合约报贴350至贴300元/吨，据了解贴水400元/吨亦有成交；金川镍对沪镍2007合约报升700至升800元/吨。由于下游需求持续疲软，市场出货不畅，现货市场货源逐渐积累偏多，持货商为求商谈不得不继续下调商谈重心。

不锈钢：

①6月份300系排产预估124.2万吨，预计环比增5.48%；

②不锈钢价格稳中偏弱运行。钢厂指导价方面，太钢304热轧跌100元/吨，其余钢厂平盘。近日锡佛两地雨水比较充足，不锈钢需求受到明显遏制，买方动力不足，市场价格小幅走弱，现锡佛两地304热轧报价12900-12950元/吨，跌50元/吨。304冷轧12800-13000元/吨，跌100元/吨。