证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则；创业板新IPO周一开始受理；北京新发地休市 从业人员检出新冠病毒；北京一地区为高风险 10个街乡为中风险；今年以来逾80城发布购房补贴政策；银行理财破净后净值回稳 交易员紧盯MLF量价变化。

股指期货

短线：上周A股市场期现货指数整体呈现观望氛围较为浓厚的震荡整理态势。技术上，3月下旬以来的反弹趋势未变，但上方解套压力巨大，较难一蹴而就的向上突破。而消息面上，近期不确定性陡增，一方面是外盘尤其是美股的高位调整压力，二是国内北京新发地新冠疫情扩散压力，另外本周5月消费、投资和工业增加值等数据公布，都将导致本周波动较大。短线大概率进一步向下调整，不过预计北京新发地疫情大幅扩散的概率较小，对于市场的影响更多是短期层面的，A股期现货指数短线向下调整的幅度不会太大。


中长线：宏观经济最差的时期已经过去，随着经济刺激效果的显现，在宽松资金面背景下，股指期货走势乐观。

国债期货

公开市场方面，央行进行1000亿元7天期逆回购操作，当日有1500亿元逆回购到期，上周央行净回笼3000亿元。货币市场方面，总体较为充裕，近端降远端持续抬升，SHIBOR O/N下行22.80bp报1.5290%，SHIBOR 1W下行0.5bp报2.0160%，远端拆借利率连续多日持续抬升，目前SHIBOR3M报1.9560。银行间现券方面，银行间主要利率债收益率下行0.5-2bp，近端下降明显远端基本持平。10年期国债活跃券200006收益率下行0.50bp报2.7550%，5年期国债活跃券200005收益率下行0.50bp报2.4500%；2年期国债活跃券200002收益率下行2.00bp报2.1800%。期货方面，国债期货全线收涨，长端涨幅更大，10年期主力合约涨0.21%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.05%。

本周周（6月13日-6月21日）央行公开市场共有6600亿元到期资金，其中6月15日、16日、17日、18日、19日各有1200亿元、600亿元、600亿元、800亿元、1000亿元逆回购到期，6月19日另有2400亿元MLF到期。6月是资金需求大月关注央行动态，关注市场风险偏好变化。

棉花

截至6月12日，ICE 棉花近月7月合约报收59.76美分，周跌3.46%，受新冠疫情大流行再度抬头，忧虑加大，棉花需求疲软的拖累。USDA6月供需报告显示，下调全球棉花需求，本年度与下一年度的棉花库存预估遭遇大幅上调。不过短期来看，周度出口数据较前一周有所好转。从产业角度看，ICE美棉套保仓单持续增加中，说明现货市场交投更为清淡，需要加大盘面仓单的注册销售。截至6月11日ICE美棉库存增加至28570包。资金面上，产业报告头寸净空增加较大，制约棉价反弹。技术上方压力40周线表现压力，下方关注40或60日线支撑。

国内市场，棉价跟随国际棉价涨跌，受制于需求疲软预期的影响，内棉跟随外棉走低，不过国内开始表现抗跌，内外棉价差得到较大修复，进口利润逐步显现。当前郑棉刚刚修复低价区域成本，但是需求预期下行，当前棉花5月库存下降速度慢，下游布匹、纱线库存仍在累计，制约棉花需求，棉价反弹阻力开始增大。技术上20周遇阻，关注下方60日线支撑情况。

白糖

国际ICE原糖上周高位震荡收阴，截至6月12日报收11.88美分，周跌1.41%。一方面新冠病毒疫情再度抬头拖累，商品整体有所回落，原油下挫下拖累原糖回落。一方面巴西巴西雷亚尔兑美元重返5.0以上，对国际贸易的贡献仍然加大。从供需形势看，巴西压榨进度良好，增仓预期持续表现预期，同时出口良好，说明市场需求表现尚可的同时，新冠疫情影响发运，巴西港口压港严重。资金表现产业套保加重，投机净多增强，分歧加大，技术表现上在40周线附近承压，未能有效站稳12美分上方，需向下寻求支撑，关注10.5-11美分区间的表现。

国内糖市整体形势弱于国际，一方面现货上周交投放量。说明国内夏季需求和地摊经济预期的需求得到表现。一方面进口供应预期增多，5月进口数据环比大幅提升，价格上现货价格反弹阻力大，进口糖利润丰厚的打压。此外，对于新冠疫情再度抬头制约需求忧虑影响糖价反弹。资金上净空持续增加的压力继续左右期价波动。技术上郑糖仍处于偏空态势，反弹在60日线表现压力。

油脂油料

周五夜间油脂小幅反弹，但成交相对清淡，周末新发地市场再次发现疫情可能导致国内风险资产市场出现避险情绪。最近一段时间以来，国内包装油市场消费低迷，批发市场的疫情再度升温将为油脂蒙上一层阴影。近期CBOT豆油已经开始走弱，在消息面相对清淡的情况下，不宜对后市过分乐观。

国内油脂现货市场基差运行平稳。一级豆油基差报价日照2009+120，8-9月提货；张家港2009+170，7月提货；天津24度棕榈油2009合约+270，张家港P2009+220；华南贸易商24度棕榈油基差报价P2009+300。福建沿海油厂进口菜油OI09+480。

粕类

昨日沿海豆粕价格2630-2760元/吨一线，波动10-20元/吨。国内沿海一级豆油主流价格5700-5860元/吨，跌10-70元/吨。豆粕期货价格上涨，豆粕成交减少，总成交13.197万吨。豆油期货价格震荡偏弱，豆油成交清淡。

隔夜CBOT大豆期货价格上涨。目前CBOT大豆期货的主要压力仍来自于商业净空持仓，由于装运数量偏低，商业净空持仓尚未出现明显的减少。考虑到此前中国对美豆的购买大多始发于7月船期，因此预计进入7月份后美豆对华装运量将会有所增加，届时商业净空持仓的离场或驱动CBOT大豆价格继续上涨。CBOT大豆期货11月合约关注887美分/蒲式耳附近压力，以及870美分/蒲式耳附近支撑力度。

上周国内大豆压榨量回升，豆粕提货量较前一周基本持平，因此预计当周豆粕表观消费量将保持在150万吨左右。豆粕表观消费量的坚挺将促使M2009合约在2790元/吨一线企稳。目前国内大豆及豆粕库存已基本恢复至正常水平，未来补库需求料将减弱，远期盘面榨利仍可能会进一步走低。短期来看，成本端变动仍是驱动DCE豆粕价格的主要因素，不过DCE豆粕价格表现预计将弱于CBOT大豆。考虑到CBOT大豆仍有上涨潜力，因此对DCE豆粕价格表现仍维持偏乐观预期。DCE豆粕9月合约关注2780-2800元/吨一线的支撑。

鸡蛋

周末蛋价整体稳定，局部涨跌互现，截止6月14日国内蛋价在2.2-2.4元/斤，接近前低。

供应层面，进入6月蛋鸡新开产逐步减少，随着温度升高，鸡蛋蛋率下降，蛋重提升缓慢，而低蛋价下淘鸡量持续处于高位，另外近期817种蛋价格上涨，种转商有所减少，同时鸡蛋中间库存并不高，对市场压力不大，鸡蛋供给正由高位转降；需求层面：南方梅雨天气的确不利于鸡蛋需求，但6月中旬端午节临近，端午季节性需求小旺季依然存在，只不过今年受疫情影响，节日效应有所减弱。周末北京在农贸批发市场新增多例新冠确诊病例，短期来看居民囤货导致局部蛋价上涨，对大局影响不大，但对后期各类社会活动恢复进度起延缓作用，包括旅游和大学开学，不利于后期鸡蛋需求的恢复。

苹果

一、本周行情总结

上周预判，基本面方面，苹果现货表现不佳，叠加时令水果抢占市场，现货或持续承压。资金方面，资金有看空情绪。综合分析，现货端表现不佳，叠加资金因素，盘面或将持续承压。行情实际运行中与预期基本一致。

二、下周行情观点

A. 产区出库价走低，走货不快、销区销售承压；

B. 产区套袋情况较冻害调研时乐观；

C. 主力合约前20合计由净多转净空，表明资金有看空情绪；

玉米系

上周临储第三轮玉米拍卖展开，成交依然维持火爆状态，成交率达100%，临储玉米拍卖高溢价推高出库成本，对市场起到提振信心作用，山东深加工厂门玉米到货有所下滑至200辆以下，市场供应紧张推升现货价格上涨。临储拍卖7月初停止的传闻刺激贸易商积极入场参拍，若该消息为真本年度供应将出现缺口，玉米期现货价格将继续飙升，目前来看临储玉米库存已足够维持拍卖至8月下旬，预计提前终止拍卖的可能性不大，后续继续关注临储玉米是否提前终止和成交溢价情况。玉米深加工加工利润仍不理想，部分地区亏损程度扩大，预计开工率中线仍将进一步下滑，仍将维持玉米强淀粉弱格局。

红枣

【行情总结】

期货方面：上周主力合约先弱后强，冲破60日线后承压回落，整体维持反弹走势。现货方面：各销区市场交易略有好转迹象，但客商采购量不大，多是随买随卖，二三级货源受青睐，货源品质不同，价格不等。新疆各产区行情稳弱，交易清淡，卖家出货心态一般，加上客商也不多，整体走货数量不大。期现展望：短期现货处于低位，继续下跌有限，或将维持稳定，但期货仓单有增无减，09合约期价整体仍将承压。

【数据详情】

主力合约：10060，+65，+0.65%；仓单数量：626，+44；仓单预报：133，-44；截至6月12日，新疆一级灰枣现货价格：9990元/吨，跌10元，沧州特级灰枣9300元/吨，持平，新郑特级灰枣10750元/吨，持平。

尿素

行情小结：今日尿素现货市场大稳小动。目前，山东尿素市场主流出厂价格维持在1680元/吨，河南地区主流出厂价格同样维持在1655元/吨。供应方面，本周库存较上周下滑3.7万吨，开工率上浮1.46%。需求方面，下新单按需跟进。农业方面，华东地区农业用肥在中后期，华北地区夏季备用肥刚刚启动，贸易商积极囤货，为接下来需求作准备。工业需求在逐步跟进，但无法对价格带来支撑。整体上，生产企业准备夏季高氮肥的生产，工业需求缓慢恢复中。期货方面，受到原油下跌影响，尿素09合约低开高走，收于1524，跌幅为0.04%.

粳米

逻辑:粳米期货主力RR2009低位震荡，价格区间3435到3456元/吨，价格波动范围窄。RR2009合约成交量5019手，持仓减少1299手到2.1万手，受印度蝗灾影响价格有上行趋势。粳米期货主粮属性表现较为强势，因国际粮价走高国内市场联动上涨。近期随着国内疫情逐步缓解，价格炒作趋于结束，价格走向归于市场。

现货：现货价格与昨日持平。新粮：黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤，粳米（龙粳31）出厂价1.9元/斤，今年因长粒市场欢迎度提高，种植结构改变，圆粒偏少；鹤岗19年米1.98元/斤；绥化13/14年粳米1.7元/斤。（天下粮仓）黑龙江地区新粮现货价格处于难涨难跌的局面，短期内粳米价格都将在现价基础上维持窄幅震荡。

苯乙烯

上游纯苯成交价跌50至3550；现货市场因仓储成本提高贸易商抛货为主，华北送到跌170至5555，山东送到跌150至5550，华东自提跌110至5365，华南送到跌75至5750；下游开工率基本达到高位，整理为主。

铜

6月12日电解铜46660-46860元/吨，较上日跌650元/吨；现货(贴)70 - (贴)30元/吨，较上日跌35。智利国家铜业Codelco的工会周三表示，他们正考虑暂停工作以便实施自我隔离。据产业在线数据显示，4月空调产量1451.8万台，同比下滑18.40%，同比下滑速度持续收窄。据SMM5月份线缆企业基本延续4月份的火热行情，开工率为101.74%，环比增加1.30个百分点，企业手中存量订单充足，产量继续维持历史高位。秘鲁的物流以及矿山运营逐步恢复，现货市场，南美矿成交增多。但是由于矿山开工率恢复情况不及预期，南美矿供给恢复预期后延。

铝

12日长江13800跌60贴55，南储13800跌60，隔夜沪铝主力2007报13625涨55，隔夜LME铝收盘报1576跌18，

宏观方面，美部分州重启后出现疫情二次爆发；

基本面方面，氧化铝小步上扬，国电投务川氧化铝投产；6月电解铝产能回升，减产产能逐渐复产，文山、林丰、神火新投产；11日SMM铝锭库存报78.7万吨，较上周四下降6万吨，到货不足致使库存降幅较大；铝棒供应增长显著，各地价格加速回归正常水平；5月未锻轧铝及铝材出口38万吨，4月约为44万吨。

贵金属

美联储6月议息会议维持利率不变，并表示2022年之前不会加息。美联储重申，它承诺“使用所有工具”来支持美国经济，并预计今年美国GDP将收缩6.5%。美国5月非农就业人口意外激增250.9万，创下至少自1939年以来美国历史上最大的单月就业增长，市场预期减少800万。失业率降至13.3%，仅仅次于4月的高位。

原油

【夜盘】

需求担忧引忧虑，国际油价涨跌互现。SC7月合约收于269.1元/桶，涨跌-1.4元/桶；WTI 7月结算价36.26美元/桶，涨跌-0.08美元/桶；Brent8月结算价38.73美元/桶，涨跌0.18美元/桶。

【现货市场】

6月11日欧佩克一揽子油价下跌0.91美元，报每桶36.55美元；6月10日欧佩克一揽子油价报每桶37.46美元；DME8月合约收于39.11美元/桶，涨跌-2.19美元/桶。

【消息面】

伊拉克据悉要求英国石油公司削减在鲁迈拉油田10%的石油产量； 沙特为首多国联军司令部当地时间13日下午发布通告称，防空部队在沙特南部纳吉兰省上空成功拦截一枚弹道导弹；浙江甬台温高速油罐车爆炸事故已造成4人死亡，50余人受伤。

燃料油

6月12日新加坡低硫（0.5%）燃料油纸货7月收盘跌23.7美元/吨至283.8美元/吨，8月收盘跌22.2美元/吨至290.7美元/吨；380现货收盘跌16.97美元/吨至212.13美元/吨；新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格259.30美元/吨，跌1.24美元/吨，到岸贴水为30美元/吨。

塑料

上游：亚洲乙烯805-755，亚洲丙烯765-730，乙烯价格平稳；丙烯价格小幅下跌。现货市场：现货市场线性、PP价格平稳。华东地区线性报价6650-6900，PP报价7700-8000。周五，期货市场L、PP日盘整理，晚盘再度强势上行，聚烯烃震荡格局。聚烯烃装置集中检修，尤其近期PE装置检修较多，同时石化库存偏低，但是目前下游整体需求依然偏弱，经过前期拉涨，现货成交困难，同时原油近期开始走弱，聚烯烃短期上涨空间有限。操作上短期观望为主。

橡胶

泰国原料市场白片39.09，烟片43.25，胶水45.8，杯胶31.85，泰国原料价格小幅下跌。沪胶弱势下跌，华东市场全乳胶价格在9950元左右，泰标混合在9800元左右，现货市场成交有限。

PTA与乙二醇

上周五夜盘PTA和MEG分别收报3666、3667。隔夜原油有所回升，近期PTA和MEG仍然跟随原油市场波动，但是相对来说波动幅度要小一些。产业面上织机厂开工有所回落，PTA依然维持相对较好的利润水平，MEG煤制亏损依然严重，油制利润也被大幅挤压殆尽，后续恒力的PTA新产能投产以及福化的重启将对PTA利润带来打压。原油短线快速回落后周五小幅回升，但周末疫情有所恶化可能会对短期市场带来打压，再加上产业面上供给的环比增加，PTA和MEG走势大概率维持偏弱态势，PTA可能会更弱些。

液化石油气

现货方面，上周液化气市场受原油回调以及需求端不景气的影响，液化气价格受阻回调，走势相对较弱，炼厂开工率由于利润空间较大依旧居高不下。最终华南地区价格收于2470元/吨，华北地区收于2673元/吨，华东地区收2778元/吨。

期货方面，上周期货市场周初在高位盘整，随后受原油回调的影响，快速下跌且明显弱于其他原油系品种，最终报收3348元/吨，整体表现较差，且为增仓下行，市场情绪对较高的价格稍有恐慌。

纸浆

现货方面，现货挺价刚需成交，市场报价较为混乱，今日山东地区南方松4200-4250元/吨，银星4350元/吨，太平洋4300-4350元/吨，马牌4500元/吨，凯利普4590元/吨，金狮4950元/吨；鹦鹉报价3600元/吨。

观点看法：现货持货商与下游纸厂端分歧较大，现货市场报价较为混乱，成交较为清淡，后续市场依旧需要关注国内终端需求释放量，消化当前维持高位的各成品纸库存。本周由于到港量明显增加，导致常熟地区库存大幅增长，而其他地区库存整体保持稳定，且主要地区仓库由于现货报价争议较大，实单成交清淡，导致出库整体减少，整体库存有所累积，对于期货盘面施以重压。周四，市场爆出美国经济重启后发生二次爆发迹象，全球大宗商品价格及故事联袂走低，宏观情绪偏弱，拖累纸浆期货价格再探4400一线。纸厂端，生活用纸端淡季情绪依旧，整体保持偏弱整理格局，不过纸厂也多有联合降产控价情绪，虽然对成品有所挺价，但拖累了纸浆的消耗；文化及白卡纸端，多家大型纸厂发布成品纸涨价函，成品价格走势获得支撑，提价落实相对顺利，出版社招标订单需求放量，社会订单也因为国内疫情肃清，公共活动增加，纸厂订单较前期明显增加，开工率提升，库存继续调降，整体消费情绪在回升。

螺矿

6月11日，河北省唐山市举行第二季度重点项目集中开工活动，186个项目集中开工，总投资1250.5亿元，年度计划投资326亿元， 涵盖调旧育新、城市经济、社会民生、乡村振兴等多个领域 。6月底前北京集中开工的21个重大项目包括7个基础设施项目、5个民生改善项目、9个高精尖产业项目，项目总投资约1083亿元，其中3个项目总投资超过100亿元，示范带动效应明显。气象部门预测，6月12日至15日，江汉、江淮、江南北部及贵州、广西西北部、四川盆地等地还将有一次较强降雨过程。主要城市HRB400螺纹钢报价：上海3640元/吨，天津3750元/吨，广州3890元/吨，唐山方坯3320元/吨，上海废钢2280元/吨。

煤焦

近期焦炭主产区陆续出台环保限产政策，焦炭供应影响明显，现货价格进一步走高。焦煤则在供需结构逐步好转的支撑下，价格逐步企稳。在此背景下，期价也表现强势，近期连续走高。目前来看，煤焦供需结构整体好转的趋势仍在持续，价格短期仍将保持强势，期价也有继续冲高的可能，但从黑色整体来看，南方逐渐进入雨季，建材需求开始走弱，钢价面临见顶风险，从而对煤焦上涨带来总体压制，期价在连续冲高后的回落风险正在加剧，建议投资者谨慎关注，同时密切关注相关政策的落实情况。

不锈钢

镍铁：

据市场了解，浙江某钢厂出价990元/镍（到厂含税）采购高镍铁，相比上轮采购价格持平。

电解镍：

SMM1号电解镍报价101000-102300元/吨，俄镍对沪镍2007合约报贴300至250元/吨，部分贸易商将库存出尽后，开始调价搬货。金川镍对沪镍2007合约早间报升800-900元/吨，金川公司出厂价102000元/吨。

不锈钢：

①6月份300系排产预估124.2万吨，预计环比增5.48%；

②不锈钢价格偏弱运行。青山率先开盘，窄带8月期单跌200元/吨，随后青山系陆续开盘，甬金、热轧大板跌200元/吨。青山领跌后，其他钢厂也纷纷跟跌，东特、宏旺和德龙指导价跌100元/吨。鞍钢联众代理盘价也报跌200元/吨。贸易商鉴于钢厂不在挺价，也开始降价出货。现锡佛两地304热轧报价12700-12900元/吨，跌100元/吨。佛山热轧价格向期单价靠拢，价格略低无锡一筹。304冷轧12800-12950元/吨，跌50元/吨。