国常会：综合运用降准等工具 保持流动性合理充裕 推动金融系统全年向企业合理让利1.5万亿元；四大行主动下调大额存单发行利率；北京疾控中心：疫情目前还处于上升期；土地市场复苏 一二线城市土地供应加大；美股三大指数涨跌不一 道指小幅下跌、纳指微涨。

股指期货

短线：周三A股市场主要指数整体呈现震荡行情，尾盘小幅收涨。盘面上，个股及行业板块涨跌数接近。疫情受益板块医药板块继续大涨，钢铁、煤炭等周期类板块领涨，最近几个交易日周期类板块有明显活跃迹象。大金融和大消费板块相对低迷，不过整体跌幅不大。两市成交环比小幅回升3.7%，维持在7000亿元以上。外资相对谨慎，沪股通和和深股通北上资金合计流出20亿元，流出规模不算大。期指跟随现指震荡，三大期指收盘总持仓整体继续下降，不过减仓幅度下降，5月下旬以来的增仓趋势未被改变。技术上，上证综指重回年线和半年线以上，深市主要指数及中证500指数多条均线并列向上的强势格局延续。当前技术上的主要压力再与2月下旬和3月下旬形成的解套压力。消息面上，国常会强调继续综合运用降准等工具保持流动性合理充裕，四大行主动下调大额存单发行利率，中长期来看，利率下行趋势和低利率环境不变。另外，隔夜外盘走势平稳，外盘调整风险暂时缓解，国内北京发生聚集性新冠病例的利空已经被市场消化。

中长线：宏观经济最差的时期已经过去，随着经济刺激效果的显现，在宽松资金面背景下，股指期货走势乐观。

国债期货

公开市场方面，昨日央行未开展公开市场操作，有600亿元逆回购到期，当日净回笼600亿元。货币市场方面，银行间拆借利率多数上行，SHIBOR O/N上行29.70bp报2.0480%，SHIBOR 1W上行16.60bp报2.0570%，远端拆借利率连续持续小幅抬升，目前SHIBOR3M报2.0560%。银行间现券方面，银行间国债到期收益率全线抬升。10年期国债活跃券200006收益率上行3.25bp报2.8800%，5年期国债活跃券200005收益率上行4.50bp报2.6200%；2年期国债活跃券200002收益率上行5.50bp报2.2900%。期货方面，国债期货当日震荡下跌，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.21%，2年期主力合约跌0.14%。

近日受到特别国债市场化发行预告，尚未看到央行有关资金的特别安排，市场倍感担忧，叠加央行逆回购到期缺席，国债期货和现券价格持续调整向下寻求支撑位置。6月18日1000亿元国债招标发行，关注央行动态。

棉花

1、隔夜美棉反弹，12月合约报收60.03美分，涨0.91美分，涨幅1.54%。因连续两日交割库存持续下降，截至6月16日ICE可交割的2号期棉合约库存为31505包，较前一交易日减少294包。不过反弹压力依然存在，主要是对新冠疫情以来的需求和预期需求下降影响。

2、国内棉花市场方面，国内5月工业存67.95万吨，环比增加0.61万吨，同比下降7.21万吨；纱线库存增加至28.75天，坯布库存天数增加至35.01天；5月商业库存377.38万吨环比减少52.37万吨但同比增加24.57万吨。说明棉花消费需求表现不畅。

3、价格方面，期现价差略微走弱，预期需求不佳影响，但破成本的情况下调整空间或受限，国内棉价仍处于低位反弹态势中。

白糖

隔夜国际ICE原糖震荡微跌，07合约收盘报12.09美分/磅，跌0.49%，商受新疫情爆发的影响，原油下跌影响，8月白糖期货收跌0.79%报收385.4美元/吨。产业方面，印度市场充足的降雨有利于甘蔗产量前景不利于糖价，且巴西中南部地区食糖产量远高于去年同期。不过巴西发货推迟的担忧仍在持续，巴西和印度食糖的食糖套保率偏高，巴西套保已达2110万吨，相当于预计出口量的89%。技术上原糖主力反弹在前几日高点附近遇阻，资金在移仓远月，远月升水对中短期糖市略显偏多。

国内糖市整体形势仍旧弱于国际，价格反弹承压的压力仍较大，隔夜郑糖上冲5100上方继续表现压力，反弹力度继续减弱，一方面资金在等待5月进口数据的情况和政策方面的指引。一方面进口利润依旧存在的同时，对新冠疫情引发的需求忧虑压制盘面，资金净空持续增加且偏大的压力下，技术上仍处于偏空态势，60日均线仍表现压力，但下方底部抬升中，震荡区间逐步收敛以待方向选择。

油脂油料

周三白天棕榈油价格再度走高，但夜盘小幅震荡。消息面相对平淡，除了船运机构马来前15天的出口数据以外无他。短期内，多头显然更加强势，国内偏低的库存和未来并不大的到港预期使得空头没有任何短期的安全边际，但是价格继续上行的空间有多大？也很难把握，建议多看少动，不盲目追风。

国内油脂现货市场基差运行平稳。一级豆油基差报价日照2009+120，8-9月提货；张家港2009+170，7月提货；天津24度棕榈油2009合约+270，张家港P2009+220；华南贸易商24度棕榈油基差报价P2009+300。福建沿海油厂进口菜油OI09+480。

粕类

昨日沿海豆粕价格2640-2740元/吨一线，跌10-20元/吨。国内沿海一级豆油主流价格5700-5850元/吨，跌10-20元/吨。豆粕期货价格下跌，豆粕成交增加，总成交18.177万吨。豆油期货价格震荡，豆油成交增加。

隔夜CBOT大豆期货价格上涨。CBOT大豆期货11月合约关注887美分/蒲式耳附近压力，以及870美分/蒲式耳附近支撑力度。上周国内大豆压榨量回升，豆粕库存仅增8.51万吨，推算当周豆粕表观消费量在153万吨左右，符合此前预期。豆粕表观消费量的坚挺将促使M2009合约在2790元/吨一线企稳。目前国内大豆及豆粕库存已基本恢复至正常水平，未来补库需求料将减弱，远期盘面榨利仍可能会进一步走低。短期来看，成本端变动仍是驱动DCE豆粕价格的主要因素，不过DCE豆粕价格表现预计将弱于CBOT大豆。考虑到CBOT大豆仍有上涨潜力，因此对DCE豆粕价格表现仍维持偏乐观预期。DCE豆粕9月合约关注2780-2800元/吨一线的支撑。

鸡蛋

昨日蛋价弱势稳定，截止6月17日国内蛋价在2.1-2.3元/斤，端午前蛋价不涨反跌，鸡蛋走货慢，期货789升水增仓下跌。供应层面，进入6月蛋鸡新开产逐步减少，随着温度升高，鸡蛋蛋率下降，蛋重提升缓慢，淘汰鸡龄越来越年轻，但整体蛋鸡产能仍较大。需求低迷是蛋价弱势的主要原因，一方面南方梅雨季节，高温多雨导致鸡蛋质量问题较大，影响鸡蛋走货；另一方面，北京近期新冠疫情让大众再一次谨慎起来，人口流动减少影响了鸡蛋消费。

苹果

期    货：低开震荡上行，10主力收8288元/吨，价涨29点，成交放量增仓；

跨月价差：10-01差走阔，10、01走强；

6月份，各产区以套袋为主，致使冷库包装工难寻，叠加客商更加青睐调运价格相对低廉的桃子、西瓜、杏等时令水果，导致库存苹果成交量下滑，虽然果农及客商让价出库情绪明显，但出库情况仍然未见好转。销区苹果受低价时令水果抢占市场影响，导致销售不佳，预计苹果销售或持续承压。13日北京某大型批发市场由于工作人员检出新冠病毒阳性暂时休市，虽然在其周边设置蔬菜、水果专区，但受此影响水果等消费品销售或将受阻，需动态关注。栖霞市果农货80#一二级价格2.2-2.4元/斤，通货2.0元/斤；洛川客商货半商品价格3.3元/斤左右；静宁产区客商货70#起步片红3.0元/斤左右，70#起步条纹2.6元/斤。

玉米系

昨日玉米、玉米淀粉价格大多稳定。上周临储第三轮玉米拍卖成交依然维持火爆状态，成交率达100%，临储玉米拍卖高溢价推高出库成本，对市场起到提振信心作用，山东深加工厂门玉米到货仍处于低位约200辆左右，市场供应紧张推升现货价格上涨。目前投资者对临储7月初停拍以及从第六轮拍卖开始进行轮换的预期升温，推升玉米期现货价格飙升，目前来看临储玉米库存已足够维持拍卖至8月下旬，预计提前终止拍卖的可能性不大，后续继续关注临储玉米拍卖政策及本周拍储成交溢价情况。玉米深加工加工利润仍不理想，部分地区亏损程度扩大，预计开工率中线仍将进一步下滑，仍将维持玉米强淀粉弱格局。

红枣

【行情总结】

期货方面：主力合约早盘破10000后反弹，整体维持震荡运行，平收于10035元/吨。现货方面：新疆产区红枣交易不快，拿货客商按需挑拣货源采购，以质论价，便宜货源相对受青睐，购销随行。沧州、新郑市场红枣行情无明显起色，好货卖家要价坚挺，差货随行交易，客商按需补货为主，走货速度一般。期现展望：短期现货处于低位，下跌空间有限，或将维持稳定，但期货仓单维持高位，09合约期价整体仍将承压。

【数据详情】

主力合约：10035，+0，+0%；仓单数量：626，+0；仓单预报：133，+0；截至6月11日，新疆一级灰枣现货价格：9990元/吨，跌10元，沧州特级灰枣9300元/吨，持平，新郑特级灰枣10750元/吨，持平。

尿素

行情小结：今日尿素现货市场大稳小动。目前，山东尿素市场主流出厂价格下滑30至1650元/吨，河南地区主流出厂价格维持在1655元/吨。供应方面，本周库存较上周下滑3.7万吨，开工率上浮1.46%。需求方面，下新单按需跟进。农业方面，华东地区农业用肥在中后期，华北地区夏季备用肥刚刚启动，贸易商积极囤货，为接下来需求作准备。工业需求在逐步跟进，但无法对价格带来支撑。整体上，生产企业准备夏季高氮肥的生产，工业需求缓慢恢复中。期货方面，尿素09合约处于震荡，收于1525，跌幅为0.07%.

粳米

逻辑:粳米期货主力RR2009低位震荡，价格区间3444到3464元/吨，价格波动范围窄。RR2009合约成交量3448手，持仓减少801手到2.2万手，受印度蝗灾影响价格有上行趋势。粳米期货主粮属性表现较为强势，因国际粮价走高国内市场联动上涨。近期随着国内疫情逐步缓解，价格炒作趋于结束，价格走向归于市场。

现货：现货价格与昨日持平。新粮：黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤，粳米（龙粳31）出厂价1.9元/斤，今年因长粒市场欢迎度提高，种植结构改变，圆粒偏少；鹤岗19年米1.98元/斤；绥化13/14年粳米1.7元/斤。（天下粮仓）黑龙江地区新粮现货价格处于难涨难跌的局面，短期内粳米价格都将在现价基础上维持窄幅震荡。

苯乙烯

上游纯苯成交价弹10至3550；现货市场价格维持整理，华北送到跌30至5610，山东送到维持5580，华东自提跌30至5385，华南送到涨25至5825；下游开工率基本达到高位，整理为主。

铝

17日长江14080涨110升水220，南储14160涨130，隔夜沪铝主力2007报13790跌90，隔夜LME铝收盘报1607.5涨3.5，

基本面方面，氧化铝小步上扬，国电投务川氧化铝投产；6月电解铝产能回升，减产产能逐渐复产，文山、林丰、神火新投产；15日SMM铝锭库存报76.7万吨，较上周四下降2万吨，到货不足致使库存降幅较大；铝棒供应增长显著，各地价格加速回归正常水平；5月未锻轧铝及铝材出口38万吨，4月约为44万吨。

原油

【夜盘】

EIA库存继续上涨，国际油价小幅回落。SC8月合约收于294.8元/桶，涨跌0.1元/桶；WTI 7月结算价37.96美元/桶，涨跌-0.42美元/桶；Brent8月结算价40.71美元/桶，涨跌-0.25美元/桶。

【现货市场】

6月16日欧佩克一揽子油价上涨1.66美元，报每桶36.75美元；6月15日欧佩克一揽子油价报每桶35.09美元；DME8月合约收于42.35美元/桶，涨跌1.29美元/桶。

【消息面】

截至6月12日当周美国战略石油储备SPR增加170万桶至6.517亿桶；原油产量减少60万桶至1050万桶/日；商业原油库存增加121.5万桶至5.393亿桶；汽油库存减少166.60万桶；精炼油库存减少135.80万桶。

燃料油

6月17日新加坡低硫（0.5%）燃料油纸货7月收盘涨3.3美元/吨至302.9美元/吨，8月收盘涨4.2美元/吨至310.8美元/吨；380现货收盘跌0.2美元/吨至211.2美元/吨；新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格241.60美元/吨，跌0.72美元/吨，到岸贴水为30美元/吨。

塑料

上游：亚洲乙烯840-790，亚洲丙烯770-730，乙烯、丙烯价格平稳。现货市场：现货市场线性、PP价格平稳。华东地区线性报价6850-7000，PP报价7700-8000。周三，期货市场L、PP上涨收盘，主力盘中放量，聚烯烃震荡偏强格局。聚烯烃装置集中检修，尤其近期PE装置检修较多，同时石化库存偏低，但是目前下游整体需求依然偏弱，经过前期拉涨，现货成交困难，聚烯烃短期继续上涨空间有限。操作上短期观望为主。

橡胶

泰国原料市场白片39.05，烟片43.11，胶水44，杯胶31.25，泰国原料价格基本平稳。沪胶小幅整理，华东市场全乳胶价格在10000元左右，泰标混合在9900元左右，现货市场成交有限。

PTA与乙二醇

昨日夜盘PTA和MEG分别收报3714、3639。昨日早间PTA现货报盘贴水09合约75元/吨左右，递盘贴水85元/吨附近，7月中下货源报盘贴水70元/吨；午后PTA期货震荡为主，现货报盘贴水09合约75元/吨左右，递盘贴水85元/吨附近，7月中下货源报盘贴水70元/吨；日内现货成交量不多，成交价落3617元/吨自提、3630元/吨仓单。昨日早间MEG外盘震荡整理为主，整体市场交投气氛偏弱；近期船货商谈预估在410－415美元/吨附近。午后MEG期货行情震荡偏上，现货贴水09合约130附近。现货报3510元/吨附近，递盘3505元/吨附近。近期市场持续震荡，原油走势偏强而自身产业面又缺乏影响价格的重大变动。相对来说PTA表现更强些但是近期需要关注PTA装置变动情况，特别是恒力新装置投产情况。高库存下不具备持续大涨条件而原油端对价格仍有支撑，近期料继续震荡。

液化石油气

昨日现货市场继续小涨，主要得益于中石化主导的推价，但市场成交一般，下游心态较差，码头方面，由于存量较大，后续到货有所增加，预计将会下跌。期货方面，今日LPG继续上行，但相比于其他的原油系品种表现较弱。

1、受益于各国提高减产的执行力，原油表现强势，近几日持续反弹。

2、LPG期现价差较大，内外盘价差较大，有巨大的套利空间。

3、现货市场由强转弱。

纸浆

期货方面，SP2009日内开盘4316，全天走震荡下行行情，尾盘收于4404。现货方面，现货挺价刚需成交，今日山东地区南方松4200-4250元/吨，银星4330-4350元/吨，太平洋4300-4350元/吨，马牌4500元/吨，凯利普4590元/吨；鹦鹉报价3500-3520元/吨。

观点看法：现货市场刚需为主，交投相对较为平淡，外盘阔叶调降预期增加，内盘阔叶浆近日价格调降幅度较大。国外浆厂端，加针停减产预期进一步增加，支撑浆价走势；而需求端，生活用纸端淡季情绪依旧，纸厂联合降产控价，虽然对成品有所挺价，但拖累了纸浆消耗；文化及白卡纸端，多家型纸厂再次发布涨价函，成品价格走势获得支撑，出版社招标订单需求放量，社会订单增加，纸厂订单较前期明显增加，开工率提升，库存继续调降，整体消费情绪在回升。但周内纸厂以消化自身库存为主，社会采购偏少，港口到港稳定，库存被动累积，施压浆价走势。

螺矿

未来10天（6月17-26日），西南地区东部、江汉、黄淮南部、江淮、江南北部和西部及华南西北部等地累计降雨量有50～120毫米，其中江淮西部、江南北部和西部、广西西北部及贵州等地的部分地区有150～200毫米，局地可超过300毫米；华北地区东北部、东北地区大部及青藏高原东部等地累计雨量有15～30毫米，其中内蒙古东北部、吉林、辽宁等地的部分地区有40～80毫米，局地可超过100毫米。上述大部地区累计雨量较常年同期偏多5～8成，部分地区偏多2倍以上。淡水河谷官网，公司获准恢复在伊塔比拉的铁矿石开采； 全球最大的铁矿石生产商淡水河谷公司（Vale SA）将在巴西劳工当局批准其修订后的Covid-19协议后，恢复其Itabira综合体的运营澳大利亚和巴西有部分铁矿石发运泊位进行检修维护，预计影响量分别约为77万吨和93万吨；上周影响量分别为158万吨和154万吨。主要城市HRB400螺纹钢报价：上海3630元/吨，天津3730元/吨，广州3870元/吨，唐山方坯3300元/吨，上海废钢2270元/吨。

不锈钢

电解镍：

SMM1号电解镍报价102700-104000元/吨，均价较昨日上升300元/吨。现货升贴水方面，俄镍对沪镍2008合约报贴500至贴400元/吨，对沪镍07合约报贴250至贴200元/吨。金川镍对沪镍08合约报升600至升700元/吨，对07合约报升800-900元/吨，金川出厂价103700元/吨。镍豆方面，报价对2007合约贴1300元/吨，但由于目前需求持续清淡，镍豆价格仍有一定议价下调空间。

不锈钢：

①6月份300系排产预估124.2万吨，预计环比增5.48%；

②不锈钢价格主稳运行。钢厂指导价方面，东特指导价跌50元/吨，其余钢厂报平。伦镍再次走高，但是不锈钢期货明显跟不动了，今日涨幅低的可怜。好在最终收涨，使得现货报价有所止跌。价格方面，现锡佛两地304热轧报价12650-12750元/吨。304冷轧12700-12900元/吨。