统计局：5月规模以上工业企业利润同比增长6% 1-5月同比下降19.3%；发改委、商务部发布2020年版外商投资准入负面清单；我国首个新冠mRNA疫苗获批临床；财新周刊：消息称证监会计划向商业银行发放券商牌照；美欧贸易战升级 美拟对31亿美元商品征新关税；华为将在英国建立光电子研发与制造基地；上周五美股三大指数均跌超2%。

股指期货

短线：端午节前A股期现货指数上涨势头良好，股票市场热点持续性较好，且有明显扩散迹象，期指则呈现季月合约补涨的迹象，市场信心有所提升。技术上，虽然上证综指3000点附近的心理关口以及上方的解套盘压力依然较大，但A股市场主要指数均呈现多条均线并列向上的良好态势，且创业板突破前高。端午小长假期间，国内外消息面多空交织，国内首个新冠疫苗mRNA疫苗获批临床，将提振医药及全体A股市场，另外，“证监会计划向商业银行发放券商牌照”的消息将提振银行板块，但消息是否属实尚待进一步确认。国外消息面并不乐观，欧美贸易战再度升级、周五美股明显下跌将一定程度上抑制A股期现货指数走势。整体来看，预计短线节后期指偏强震荡的概率较大。

国债期货

公开市场方面，端午假期前一天央行为维护半年末流动性平稳，6月24日以利率招标方式开展了1800亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，无逆回购到期，净投放1800亿元。货币市场方面，SHIBOR O/N下行43.10bp报1.5400%，SHIBOR 1W上行2.30bp报2.1730%，远端拆借利率连续持续小幅抬升，目前SHIBOR3M报2.1210%。银行间现券方面，银行间现券收益率大幅下行，10年期国债活跃券200006收益率下行6bp报2.8500%，5年期国债活跃券200005收益率上行7.00bp报2.5700%；2年期国债活跃券200002收益率下行10.00bp报2.2500%。期货方面，端午节最后交易日国债期货探底后大幅收涨，当日10年期主力合约涨0.33%，5年期主力合约涨0.43%，2年期主力合约跌0.31%。
由于端午节假期前且邻近6月末，央行逆周期调节增量，特别国债发行压力较前周明显减少，对流动性扰动减小；但是总体来说，6月份以来央行货币宽松已经在逐步收紧，未来仍有9000亿元特别国债发行扰动市场，新冠肺炎疫苗研制速度超预期也将对风险偏好有一定的积极影响。但是短期看央行货币流动性增量，对多头信心或有提振。

棉花

1、端午假日期间国际棉花价格偏偏于震荡，26日收盘美棉12月合约报收59.43美分，整周跌0.47美分，跌幅0.78%。印度棉花现货弱势运行。棉市整体形势仍然受制于新冠病毒影响，市场继续担忧封锁放缓经济活动制约全球棉花消费。ICE交割库存库存方面，截至6月25日ICE可交割的2号期棉合约库存为38302包，较前一交易日减少959包。出口方面,USDA公布的周度销售报告显示美国19/20年度出口销售净增10.27万包，较一周前增加5%，对中国出口94500包，20/21年度出口销售净增6.78万包，其中对中国出口36500包。美国棉花19/20年度出口表现较好，当前出口销售已达USDA预估的121%。
2、国内棉花市场方面，国内5月工业存67.95万吨，环比增加0.61万吨，同比下降7.21万吨；纱线库存增加至28.75天，坯布库存天数增加至35.01天；5月商业库存377.38万吨环比减少52.37万吨但同比增加24.57万吨。说明棉花消费需求表现不畅。
3、价格方面，期现价差走强，预期需求不佳，但破成本的情况下调整空间或受限，国内棉价仍处于低位反弹态势中，关注下方11500-11706区间的支撑力度。

白糖

国际ICE原糖上周高位震荡收阴，截至6月12日报收11.88美分，周跌1.41%。一方面新冠病毒疫情再度抬头拖累，商品整体有所回落，原油下挫下拖累原糖回落。一方面巴西巴西雷亚尔兑美元重返5.0以上，对国际贸易的贡献仍然加大。从供需形势看，巴西压榨进度良好，增仓预期持续表现预期，同时出口良好，说明市场需求表现尚可的同时，新冠疫情影响发运，巴西港口压港严重。资金表现产业套保加重，投机净多增强，分歧加大，技术表现上在40周线附近承压，未能有效站稳12美分上方，需向下寻求支撑，关注10.5-11美分区间的表现。
国内糖市在端午假日前交投继续放量，不过价格反弹空间是非常微弱的，说明低价刺激需求的同时得到市场认可，但仍需要辨别现实的现货需求还是套保需求，仓单情况表现较稳。进口数据方面，低于市场预期，受到新冠病毒疫情影响船期延后，不过低价成本仍在制约内糖的价格反弹空间。资金上净空持续增加的压力继续左右期价波动。技术上郑糖仍处于偏空态势，反弹在60日线的压力仍较大。

油脂油料

国内端午放假期间，周四、周五两个交易日外盘油脂相关品种小幅走弱。CBOT豆油12月合约周五收于28.21美分，较24日下午三点时的29.04美分下跌2.9%；马盘棕榈油09合约周五收于2368马币，较24日下午收盘时2.83%。由于假期前国内棕榈油进口倒挂幅度依然较大，料周一开盘国内低开幅度将小于外盘跌幅。目前外盘油脂技术上还存在短期支撑，应尽量避免保留投机性单边空头敞口。

粕类

假期期间，中美关系再起波澜，投资者对中美第一阶段协议得到执行的预期或许正转为悲观，而这促使CBOT大豆价格出现回落。6月25日，美国参议院一致通过了一项新的涉港法案。次日，据华尔街日报报道，中方对新法案表示强烈不满，并警告越过“红线”和干涉中国内部事务可能会将贸易协议置于危险之中。这使得投资者对中美关系预期转差，虽然USDA在6月26仍报告了13.2万吨美豆对华新增销售，不过这并未能对价格形成提振， CBOT大豆价格持续回落。本周需关注中国买家对大豆的采购情况，如果盘面榨利欠佳，中国买家有可能会放缓对远期美豆的采购以降低政策风险。CBOT大豆11月合约关注859美分/蒲式耳一线支撑力度。若向下突破，CBOT大豆价格可能重回840-860美分/蒲式耳区间内运行。
由于此前国内大豆及豆粕库存已基本恢复至正常水平，远期盘面榨利快速缩小。不过在中美关系转差的情况下，国内四季度大豆供应将趋于紧张，这将驱动远期盘面榨利再度走扩。因此CBOT大豆价格回落对DCE豆粕价格造成的压力将减轻。近期国内豆粕需求表现良好，仍然会对豆粕价格形成支撑。DCE豆粕9月合约关注2780-2800元/吨一线的支撑。

鸡蛋

端午假期蛋价整体稳定，截止6月28日国内蛋价在2.1-2.4元/斤。需求低迷压制蛋价。需求低迷主要原因一是南方梅雨导致的鸡蛋质量问题，二是疫情导致人口流动减弱。
供应层面：蛋鸡存栏水平仍较高，但供应高位转降。目前开产量环比有所收敛，小蛋压力稍有减弱。而在淘鸡层面，随着端午节蛋价持续低迷，市场普遍悲观，养殖户淘汰意愿增强。近期包括鸡肉在内的肉类受进口限制等因素影响价格上涨，淘鸡价格也跟随小幅上涨，蛋价低迷，淘鸡价格上涨，预计淘鸡将有所加速，目前在淘汰蛋鸡、白羽肉鸡和817中，淘汰鸡价格是最低的，说明淘鸡整体量并不低。另外，随着温度升高，鸡蛋蛋率下降，降低鸡蛋供应压力；需求层面：目前鸡蛋处于需求最低迷期，随着7月中旬，天气出梅，需求也会回升。同时，鸡蛋库存偏低，一旦需求好转，蛋价回升，蛋商补库也将对鸡蛋需求带来较大增量。普遍悲观下，产业正处于去产能阶段，开产环比减少，鸡肉价格坚挺，淘鸡或加速，温度升高将缓解鸡蛋供应压力。需求处于最低迷期，后期随着梅雨结束，需求或回升。同时各个环节库存偏低。各种影响因素正在发生悄然变化，未来蛋价或逐步抬升。

苹果

一、本周行情总结
上周预判，端午节节日效应带动作用有限，产销两地走货不佳，叠加资金仍有看空情绪，且套袋数据显示减产不急预期或持续影响盘面，盘面或将持续承压。行情实际运行中与预期基本一致。
二、下周行情观点
A. 早熟苹果价格低开低走，旧季苹果承压明显；
B. 全国产区套袋数据偏乐观，但仍需关注产区天气；
C. 主力合约前20合计净空先减后增，表明资金仍有看空情绪；

玉米系

上周公告自2020年6月24日起临储玉米保证金由110元/吨调整为220元/吨，交款期调整为20天，目前来看实际影响效果并不理想，上周临储第五轮玉米拍卖成交依然维持火爆状态，成交率达100%，虽然对供需实际影响较小，但在一定程度上表明国家抑制投机的态度。此次临储拍卖整体溢价213.40元/吨环比上周溢价240.67元/吨减少27.27元/吨，按照拍卖粮吉林2015年二等玉米溢价220元/吨左右估算，集港成本约在2110元/吨左右，继续关注后期成交溢价情况，仍是未来影响盘面走势的焦点。目前临储已拍卖了近2000万吨，拍卖粮未大量出库，上周山东深加工厂门玉米到货基本维持在200辆以下，市场供应紧张仍对目前现货市场提供支撑。

红枣

【行情总结】
期货方面：主力合约早盘震荡为主，临近收盘增仓开始增仓下行，连续跌破9800、9700整数关口，在9600附近获得支撑，部分资金获利减仓离场，期价稍有反弹。现货方面：产区外来采购商不多，且普遍有压价心理，挑拣货源采购，卖家低价出售意愿不强，交易显僵持，行情偏稳。销区市场货源充足，行情平稳，市场以刚需客商按需补货为主，一般货因价格优势，较受客商青睐，整体走货速度不快。期现展望：现货价格处于低位，下跌空间相对有限，库存处于高位，上涨困难，短期或将维持稳定，07合约临近交割月大幅下跌，显示接货意愿不足，并且仓单仍处于高位，09合约或仍有下跌空间，新季合约红枣正处于生长期，短期有天气和托市政策升水，或有一定支撑，但不排除近月继续下跌，价差大幅走扩后，正套资金入场打压远月。
【数据详情】
主力合约：9660，-235，-2.37%；仓单数量：626，+0；仓单预报：133，+0；截至6月18日，新疆一级灰枣现货价格：9950元/吨，跌40元，沧州特级灰枣9300元/吨，持平，新郑特级灰枣10750元/吨，持平。

粳米

逻辑:粳米期货主力RR2009震荡下行，价格区间3392到3415元/吨，价格波动范围窄。RR2009合约成交量7179手，持仓减少478到2.2万手。粳米期货主粮属性表现较为强势，因国际粮价走高国内市场联动上涨。近期随着国内疫情逐步缓解，价格炒作趋于结束，价格走向归于市场。

现货：现货价格与昨日持平。新粮：黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤，粳米（龙粳31）出厂价1.9元/斤，今年因长粒市场欢迎度提高，种植结构改变，圆粒偏少；鹤岗19年米1.98元/斤；绥化13/14年粳米1.7元/斤。（天下粮仓）黑龙江地区新粮现货价格处于难涨难跌的局面，短期内粳米价格都将在现价基础上维持窄幅震荡。

苯乙烯

节前上游纯苯成交价回调10至3380；现货市场价格维持整理，华北送到维持5575，山东送到涨25至5615，华东自提涨10至5435，华南送到跌75至5925；下游开工率基本达到高位，整理为主。

铜

端午节假期受治理国家同业宣布临时关停其第二大矿区的消息刺激，在商品普遍下跌的市场下伦铜涨0.48%。国内现货方面近期持续受供给紧张影响内外现货升水普涨，上周保税库存减少0.8 万吨至20.95万吨。智利矿业部长：由于新冠肺炎流行病疫情的影响日益严重的缘故，预计智利铜矿将减产20万吨，意味着将比2019产量下滑3.5。为阻止新冠病毒的传播，秘鲁政府宣布将国家紧急状态延长至7月31日，这项法令只针对该国7个地区，其他地区将从7月1日起解除社会隔离。海关总署：中国5月精炼铜进口量为30.57万吨，同比增加22.73%。5月废铜进口6.95万吨，环比下滑15.8%，同比锐减超60%。

贵金属

端午假期COMEX黄金微跌0.09%，白银跌0.9%。美国上周初请失业金人数总计148万人，因冠状病毒相关失业人数居高不下，不过续请失业金人数两个月来首次降至2000万人以下。
世界黄金协会：5月份全球黄金交易型开放式指数基金需求延续增势，当月净流入量达到154吨，全球黄金ETF持仓规模达到创纪录的3510吨。今年以来全球黄金ETF净流入量总计达到623吨。美联储压力测试认为美国银行业健康，足以抵御冠状病毒危机；将银行派息限制在第二季度水平，禁止回购至三季度末。CFTC：截止至6月17日至6月23日当周，投机者持有的黄金投机性净多头增加27609手至251957手；白银投机性净多头增加1301手至37923。

原油

假期期间受美国原油产量开始恢复以及原油库存继续增加，美国疫情数据未出现转折等原因国际原油高位遇阻回落：其中Brent 8月合约结算于41.02美元/桶，较节前下跌1.61美元/桶；WTI8月收于38.49美元/桶，较节前下跌1.88美元/桶。
消息面：贝克休斯数据显示截至6月26日当周，美国石油钻井总数减少1座至188座，当周天然气钻井总数仍为75座；阿格斯和普氏同时宣布准备推出显得原油指数旨在替代WTI成为美国新基准。

燃料油

假期期间受国际油价回落影响，燃料油现货价格跟跌：其中新加坡低硫（0.5%）燃料油纸货7月收盘于296.5美元/吨，较节前跌8美元/吨，8月收盘于304.2美元/吨，较节前跌7.7美元/吨；FOB新加坡含硫0.5%燃料油现货收盘价292.37美元/吨，跌7.54美元/吨；380现货收盘于228.91美元/吨，跌3.54美元/吨。

塑料

上游：亚洲乙烯850-790，亚洲丙烯785-740，乙烯、丙烯价格平稳。现货市场：现货市场线性、PP价格平稳。华东地区线性报价6900-7100，PP报价7750-8000。节日期间，国际油价下行，外围市场整体偏空。目前聚烯烃装置集中检修，尤其近期PE装置检修较多，同时石化库存偏低，但是目前下游整体需求依然偏弱，经过前期拉涨，现货成交困难，聚烯烃短期偏强但继续上涨空间有限。操作上短期观望为主。

橡胶

泰国原料市场白片39.05，烟片43.43，胶水44.3，杯胶32.4，泰国原料价格基本平稳。沪胶震荡整理，华东市场全乳胶价格在10000元左右，泰标混合在9900元左右，现货市场成交有限。

PTA与乙二醇

假期前PTA和MEG分别收报3706、3673。假期外盘原油高位回落，布伦特原油和WTI原油均在前期高点位置遇阻回调，美国疫情超预期反弹加剧了市场的担忧。目前PTA和MEG的下游需求聚酯端以及终端织机厂正面临淡季逐步来临、需求环比下降的问题，涤纶长丝库存和织机厂产品库存均面临走高，且7月淡季将继续深化。本身PTA和MEG就已经偏高的库存也将对价格带来压制，近期两者经历了较长时间的窄幅震荡，随着利空的增多，市场预期料将转弱，期价重心有望下移，短期关注3600支撑，跌破该位置则有望考验3500支撑。

液化石油气

供给平稳充足，需求端短期没有明显好转，码头方面库存暂无压力，且亏损严重，挺价意愿较强。预计现货将在2400-2700区间内震荡，现货市场低位震荡时间越久，期现套利的成本将会越低（仓储成本的下降），套利空间将会越大，目前套利空间已经扩大至300元以上。原油由于美国新增有重新抬头的趋势，以及终端成品油需求不及预期，页岩油企业潜在的复产预期，原油在40美金附近遇阻，这将影响CP预期，以及液化气生产成本。这些都将影响LPG期货合约进一步上涨。预计下周液化气期货合约将在3200—3600箱体间保持弱势震荡，目前来看没有足够的力量向上或向下突破。

螺矿

26日至29日，西北地区东部、四川盆地、黄淮中西部、江淮、江汉、江南北部将有新一次强降雨过程。最强降雨时段出现在27日至28日两天。南方暴雨致使华东和华南钢贸成交量下滑明显，整体市场成交趋弱。6月27日唐山市丰润区发布了《关于进一步加严管控的紧急通知》文件，要求从6月27日12时至30日24时，天柱钢铁、新宝泰钢铁烧结机停产，最大限度提高发电能力，将高炉煤气放散降至最低。钢厂库存增加，社库去库减缓说明下游采购意愿降低，表观消费高位趋降。产量方面高炉开工率相对平稳，进一步回升的空间有限，短期或将维持供需双弱。期货盘面表现相对抗跌，螺纹10合约维持当前震荡偏上格局。铁矿石澳巴有部分发运泊位进行检修维护，预计影响量分别约为68万吨和50万吨；对比前期受影响的发运量减少约52万吨。45港库存总量10633.3万吨，结束连续下降趋势，较前期有微弱增加。其中东北、山东、南方等地港口由于到港增量而导致库存增加；此外华东和东北等区域的港口压港有继续上升的趋势。当前钢厂高炉开工小幅回升，铁水维持微增态势，基本达到需求峰值。随着到港量增加，短期或将承压，期货上高位上行阻力明显增加，预计继续维持高位震荡，关注780一线压力。

煤焦

假期期间国内焦炭现货市场稳中偏强，焦炭第六轮提涨逐步落地，市场情绪乐观。徐州各区发布文件，要求涉及产能退出的相关企业6月底按时停产，料将对华东地区焦炭短期供给造成进一步压力，从而利好焦价。此外唐山地区近期环保措施也有所趋严，焦炭供需皆受到一定影响。焦煤方面则基本持稳为主，品种间分化依然存在。目前来看，受徐州及唐山地区环保限产影响，焦炭短期供给依然偏紧，价格整体偏强，但同时也应看到，随着南方雨季的到来，下游钢材需求已经显出颓势，钢厂利润压缩严重，对原料调涨的抵触心理逐步加强，预计本轮调涨后焦炭现货将暂时企稳，焦钢企业将再次回到博弈状态。

不锈钢

电解镍：
①假期间，外盘金属多数收获涨势，伦镍收涨于12660，较24日收盘价12505涨1.24%。预计沪镍主力2008合约周一开盘价在102900附近。
②24日，SMM1号电解镍报价101100-102400元/吨。俄镍继续对沪镍2008合约报价贴水550至贴500元/吨之间。金川镍对沪镍2008合约报价，大多报在升水700元/吨，金川出厂价102400元/吨。镍豆对沪镍2008合约报贴1300元/吨左右。
不锈钢：
①6月份300系排产预估124.2万吨，预计环比增5.48%；
②24日不锈钢价格主稳运行。无锡东方钢材城出现堵车现象，市场再次忙起来，看似是利好，实则利好的有限。市场上的车辆以交单发货为主，并非需求真正旺起来了。价格方面，现锡佛两地304热轧报价12750-12850元/吨。304冷轧报价12950-13050元/吨。个别客户或因高库存而小幅让利50元/吨。
③6月28日无锡、佛山不锈钢库存总量合计599734吨，较上期呈现1.48%的降幅比率。其中冷轧351795吨，较上期下降 0.44%，热轧247939吨，较上期下降2.91%。