商务部：正抓紧研究制定稳外贸稳外资新举措；央行调查报告：22.8%居民预期三季度房价“上涨”；　上半年地方债发行3.5万亿 10%的新增专项债用作项目资本金；今年1至5月互联网企业收入同比增长14.9%；国家税务总局：前五月全国出口退免税超六千亿元；隔夜外盘：欧美股市全线收涨 纳指四连涨。

股指期货

短线： 周四A股市场主要指数继续强势上涨，上证综指、上证50和沪深300指数日涨幅超过2%。券商、房地产为代表的权重板块强势领涨，大消费和大科技板块分化，今年的强势板块医药板块领跌，市场有明显的弱势股补涨迹象。大盘站稳3000点需要权重股发力，但从中长线来看，二八转化的概率并不大。由于权重股大涨，沪深两市成交突破万亿元，环比大增。沪股通和深股通北上资金流入规模达195亿元，为开通以来的高位。期指跟随现指大涨，且走势明显强于标的指数，收盘贴水率大幅收窄，且近弱远强，持仓明显增加，强势格局明显。技术上，主要指数已经形成向上突破的强势格局，不过短线远离5日线，有回归要求。消息面，中信证券和中信建投均表示未获得合并消息，这对于券商板块的暴涨将产生一定打压作用。不过隔夜美股延续强势，有利于A股期现货市场的稳定。
中长线：宏观经济最差的时期已经过去，随着经济刺激效果的显现、资本市场改革开放的推进，在宽松资金面背景下，股指期货走势乐观。

国债期货

公开市场方面，央行公告称目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收政府债券发行缴款、央行逆回购到期等因素的影响，7月2日不开展逆回购操作，当日700亿元逆回购到期，净回笼700亿元。资金面方面，银行间拆借利率多数下行。SHIBOR O/N下行22.20bp报1.7450%，SHIBOR 1W下行8.90bp报2.0060%，SHIBOR 3M下行0.90bp报2.1220%。银行间现券方面，银行间现券收益率涨跌不一，10年期国债活跃券200006收益率上行1.25bp报2.86%，5年期国债活跃券200005收益率上行0.50bp报2.55%；2年期国债活跃券200002收益率上行0.50bp报2.55%。期货方面，当日震荡略升，当日10年期国债期货主力合约涨0.04%，5年期国债期货主力合约涨0.07%，2年期国债期货主力合约涨0.04%。
央行决定于2020年7月1日起下调再贷款、再贴现利率，下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点。本次再贷款、再贴现利率调整对于债券市场的影响是中性的，既不直接利多，也不明显利空。当前基本面依然处于改善状况，流动性回归中性，总量控制+结构宽松的货币政策，债市难以启动趋势行情。

棉花

1、隔夜美棉继续上涨，收盘美棉12月合约报收62.93美分，涨0.35美分，涨幅0.58%。截至7月1日ICE美棉库存已经攀升至38410包，前一日为40640包，较前一交易日增加2230包。美国6月25日当周销售数据显示出口销售31.35万包，出口装船27.7万包，交前一周下滑12%。
2、国内棉花市场方面，国储棉竞拍成交率100%，价格上折3128b为12760元/吨，较前一日涨220元/吨。现货棉价远高于当前盘面价而给郑棉带来支撑。今日竞拍0.8万吨，关注成交情况。
3、价格方面，期现价差有所走弱，盘面陆续反弹提振，但仍处于破成本的情况，且内外倒挂有利于跟随外棉走强。

白糖

隔夜国际ICE原糖继续反弹，10月合约报收12.24美分，涨0.09美分，涨幅0.74%。一方面得到原油上涨的提振，一方面巴西出口数据较佳，6月出口量达300.47万吨同比大增146.65万吨，当前处于产销两旺的状态。另外中国进口预期需求提振原糖，因中国进口逐步放开的政策利于国际糖的库存消化。原糖主力合约需关注12.4美分前几日高点的压力情况。
国内糖市偏弱震荡，反弹重心略微上移，但反弹空间十分微弱。基本面6月产销数据显示云南库存压力较大，产销数据偏空。市场热议焦点在于近期商务部发文将食糖配额管理改为报备制，意味着后期进口糖的供应增加，外加进口数据利空，进口糖和糖浆的供应陆续增加压力，不利于盘面反弹空间。不过随着时间推移近月合约到期加快，期现基差偏强有利于近月反弹，但远期受进口政策影响走势偏弱，91价差继续走强可能性较高。资金上移仓动作持续表现下，近月走势偏强于远月。

粕类

隔夜CBOT大豆期货价格高位震荡，11月合约在900美分/蒲式耳仍面临压力，不过昨日USDA报告美豆对华新增销售12.6万吨，对CBOT大豆价格形成支撑。中国保持对美豆的采购将缓解四季度供应紧张的预期，远期盘面榨利料将收窄并保持低位运行。上周豆粕库存继续增加，推算当周豆粕表观消费量约154万吨，基本符合此前预期。近期国内豆粕需求表现良好，仍然会对豆粕价格形成支撑。

鸡蛋

昨日蛋价普遍小幅上涨，截止7.2日国内蛋价在2.3-2.4元/斤。供应层面：蛋鸡存栏水平仍较高，但供应高位转降。目前开产量环比有所收敛，小蛋压力稍有减弱。而在淘鸡层面，随着端午节蛋价持续低迷，市场普遍悲观，养殖户淘汰意愿增强。近期包括鸡肉在内的肉类受进口限制等因素影响价格上涨，淘鸡价格也跟随小幅上涨，蛋价低迷，淘鸡价格上涨，预计淘鸡将有所加速，目前在淘汰蛋鸡、白羽肉鸡和817中，淘汰鸡价格是最低的，说明淘鸡整体量并不低。另外，随着温度升高，鸡蛋蛋率下降，降低鸡蛋供应压力；需求层面：目前鸡蛋处于需求最低迷期，随着7月中旬，天气出梅，需求也会回升。同时，鸡蛋库存偏低，一旦需求好转，蛋价回升，蛋商补库也将对鸡蛋需求带来较大增量。普遍悲观下，产业正处于去产能阶段，开产环比减少，鸡肉价格坚挺，淘鸡或加速，温度升高将缓解鸡蛋供应压力。需求处于最低迷期，后期随着梅雨结束，需求或回升。同时各个环节库存偏低。各种影响因素正在发生悄然变化，未来蛋价或逐步抬升。

玉米系

昨日临储玉米拍卖第六轮收官，市场参与积极性依然非常火爆，整体成交率仍是100%，且内蒙、吉林、黑龙江环比上周溢价再度增长，按照拍卖粮吉林2015年二等玉米溢价235元/吨左右估算，集港成本约在2125元/吨左右，提振玉米期价走高，继续关注后期成交溢价情况，仍是未来影响盘面走势的焦点。但目前已拍卖近2400万吨，再加上一次性储备拍卖约600万吨，二者合计成交近3000万吨，预计7月份将开始陆续出库，山东深加工厂门玉米到货小幅增长至900辆左右，较前期有所增长，虽然短期现货存在一定支撑，但加上拍卖玉米本年度并不存在供需缺口，也将限制9月合约的反弹高度。

红枣

期货方面：主力合约早盘震荡偏弱后受苹果大涨影响，空单大减带动期货上行，收于9765，涨95，涨幅0.98%，持仓量继续下降。现货方面：国内各地区报价稳定，沧州一级4.65元/斤，新郑一级4.25元/斤，阿拉尔一级4.75元/斤，阿克苏一级3.5元/斤。目前剩余的红枣已经入库储存，存货商不急于出售，随着夏季的来临，红枣目前处于销售淡季，采购量一般，整体走货缓慢，红枣交易氛围不强。期现展望：现货价格处于低位，下跌空间相对有限，库存处于高位，上涨困难，短期或将维持稳定，仓单数量维持637，其中含预报13张，仍有一定压力，新季合约红枣正处于生长期，短期有天气和托市政策升水，或有一定支撑。

尿素

行情小结：今日尿素09合约震荡收涨。早盘呈现震荡下跌后，下午开盘后价格快速回升并保持盘日内高位至收盘。日内价格范围在1502-1514元/吨。原因在于国内大宗商品普遍飘红，宏观情绪较为高涨，尿素跟涨。由于尿素需求仍偏于弱势，特别是内蒙古新疆地区近期价格下跌明显，低价货源进入华北市场，牵制该地区现货价格上涨。

粳米

逻辑:粳米期货主力RR2009震荡下行，价格区间3414到3425元/吨，价格波动范围窄。RR2009合约成交量3203手，持仓减少411到2万手。粳米期货主粮属性表现较为强势，因国际粮价走高国内市场联动上涨。近期随着国内疫情逐步缓解，价格炒作趋于结束，价格走向归于市场。
现货：现货价格与昨日持平。新粮：黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤，粳米（龙粳31）出厂价1.9元/斤，今年因长粒市场欢迎度提高，种植结构改变，圆粒偏少；鹤岗19年米1.98元/斤；绥化13/14年粳米1.7元/斤。（天下粮仓）黑龙江地区新粮现货价格处于难涨难跌的局面，短期内粳米价格都将在现价基础上维持窄幅震荡。

苯乙烯

上游纯苯成交价大跌200至3165；现货市场价格整理，华北送到维持5500，山东送到跌35至5475，华东自提涨20至5370，华南送到涨5至5750；下游开工率基本达到高位，整理为主。

铝

2日长江14420涨60升水135，南储14470涨50；隔夜沪铝主力2008收盘报13980持平，LME铝收盘报1624持平
宏观方面，美6月非农就业创历史新高，失业率连续两个月回落，但当周初请失业金人数连续15周超百万。
基本面方面，氧化铝小步上扬，中铝山西三氧化铝工厂公告弹性生产，涉及180万吨，阳极价格反弹；6月电解铝产能回升，减产产能逐渐复产，文山、神火新投产，林丰铝电达产；2日SMM铝锭库存报71.9万吨，较上周三下降0.3万吨，周内持平，华东去库、佛山、中原累库；铝棒供应增长显著，铝价大涨加工费加速下调和铝锭贴水扩大；5月未锻轧铝及铝材出口38万吨，4月约为44万吨，5月铝锭进口1.83万吨。

原油

【夜盘】
强劲的就业数据推动国际油价震荡走高。SC8月合约收于299.5元/桶，涨跌4.8元/桶；WTI 8月结算价40.65美元/桶，涨跌0.83美元/桶；Brent8月结算价43.14美元/桶，涨跌1.11美元/桶。
【现货市场】
7月1日欧佩克一揽子油价上涨4.44美元，报每桶42.66美元；6月30日欧佩克一揽子油价报每桶38.22美元；DME8月合约收于43.46美元/桶，涨跌-0.05美元/桶。
【消息面】
根据贝克休斯北京时间周五凌晨发布的数据，美国活跃钻机数减少3台，降至185台，是2009年以来最低水平；油轮追踪机构TANKER TRACKERS的数据显示，美国6月份原油出口增长超过5%。

燃料油

7月2日新加坡低硫（0.5%）燃料油纸货8月收盘涨2.9美元/吨至314.5美元/吨，9月收盘涨2.2美元/吨至318.1美元/吨；新加坡含硫0.5%燃料油收盘涨4.68美元/吨至312.9美元/吨；380现货收盘涨2.01美元/吨至234.35美元/吨；新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格262.54美元/吨，跌0.38美元/吨，到岸贴水为30美元/吨。

塑料

上游：亚洲乙烯880-790，亚洲丙烯805-755，乙烯、丙烯价格小幅上涨。现货市场：现货市场线性、PP价格平稳。华东地区线性报价6950-7100，PP报价7700-8000。周四，塑料和PP小幅上涨收盘，市场高位震荡。目前聚烯烃装置集中检修，尤其近期PE装置检修较多，同时石化库存偏低，但是后期检修装置将陆续开工，下游整体需求依然偏弱，经过前期拉涨，现货成交困难，聚烯烃后续向上空间有限。操作上短期观望为主，前期多单注意止盈。

橡胶

泰国原料市场白片39.25，烟片43.19，胶水42.8，杯胶31.75，泰国原料价格小幅下跌。沪胶上涨，华东市场全乳胶价格在10150元左右，泰标混合在9850元左右，现货市场成交有限。

PTA与乙二醇

昨日夜盘PTA和MEG分别收报3660、3621。隔夜原油再次走强。昨日PTA市场商谈气氛较淡，聚酯工厂整体观望，少量询盘，近期交割主港货源报盘09-70，递盘09-80左右，成交09-75，主流供应商09-75采购现货，7月中下报盘09-60到-70左右，递盘09-75，全天市场成交价格3520-3599。昨日MEG现货基差围绕09减120到125商谈成交，场内商谈气氛一般，本周及下周现货3450-3485商谈成交，7月下3490-3515商谈成交。PTA和MEG自身供需面依旧偏弱，但是原油的走强以及整个金融市场偏多的氛围对短期PTA和MEG走势带来提振，两者分别在下方技术支撑位置企稳并小幅回升，但并不会因此改变接下来下游需求淡季来临的现实，短期可能会因为成本和市场氛围继续偏强但中期偏弱格局依然难以改变。

液化石油气

今日期货市场大幅收涨，收于3604。究其原因主要是两点，一是原油价格上涨，LPG获支撑，而是宏观状况预期继续好转，商品全面普涨。华南码头进口气到船较多，限制市场涨势，今日主营炼厂走稳出货，码头谨慎小涨，氛围尚可，珠三角主流2400-2500元/吨。今日华东市场民用稳中上涨，工业气集中上行。原油收盘走高，对下游心态存一定支撑，不过镇海检修恢复及上海石化恢复正常外放量，区内供应增加牵制浙江及上海涨势。华北市场表现较为平稳。

纸浆

期货方面，SP2009日内开盘4402，全天走震荡上行行情，尾盘收于4418。现货方面，现货挺价刚需成交，今日山东地区南方松4200-4250元/吨，银星4300-4350元/吨，太平洋4300元/吨，马牌4450元/吨，凯利普4500元/吨；鹦鹉报价3500-3520元/吨。
观点看法：月初，现货市场刚需为主，交投相对较为平淡。国际浆厂减产炒作依旧在支撑 针叶浆价格走势，但今年全球需求端下滑远超供给拖累价格，浆价短期对垒为主。国内纸浆到港有所减少，港口库存小幅去化；纸厂端，文化纸落实纸厂涨价，经销商跟涨，平稳操盘，印刷厂刚需采购为主，纸厂库存去化，订单有所增加，开工提升；生活纸厂小幅上调价格，但落实情况一般，淡季情绪依旧影响价格走势，需求相对疲软，开工提涨困难；白卡控盘能力较强，落实涨价，且有个别华东纸厂计划检修支撑纸价，但纸浆消耗有所调降。供给有所缩量，需求从成品端向上缓慢传导提增，浆价底部或支撑震荡。

螺矿

据第一商用车网统计数据显示，2020年6月份，我国重卡市场销售16.5万辆，环比下滑8%，同比增长59%。1-6月，重卡市场累计销售约81万辆，累计同比增幅继续扩大，把今年1-5月同比增长16.6%的增幅扩大到23%，净增长超过15万辆。5月份，重点统计钢铁企业生产钢材5956.67万吨，同比增长4.58%；销售钢材6058.25万吨，同比增长7.57%；钢材产销率101.71%，同比增加2.83个百分点。据介绍，淡水河谷为疫情防控采取了各种必要措施保障正常生产经营和职工健康安全，全年产量3.1-3.3亿吨的目标不变，2022年具备4亿吨生产能力目标不变主要城市HRB400螺纹钢报价：上海3560元/吨，天津3710元/吨，广州3850元/吨，唐山方坯3310元/吨，上海废钢2300元/吨。

不锈钢

电解镍：
SMM1号电解镍报价101650-103150元/吨。俄镍对沪镍2008合约报的贴500-400元/吨，大多贸易商成交量有限，仅少量散单出货。金川1号镍对沪镍2008合约升800-900元/吨，市场货源依然较紧，贸易商搬货空间有限，终端成交在升850-900元/吨。金川上海地区出厂价报102800元/吨，甘肃地区102350元/吨。镍豆报贴1400-1300元/吨。
不锈钢：
不锈钢价格主流平稳。钢厂指导价方面整体报平。市场冷轧还是缺货，尤其是薄料规格。但即便如此，市场涨价之路依旧坎坷，无奈市场需求太弱，据反馈青山和德龙的8月期货接单情况普遍较差，市场报价只好暂稳运行。304热轧报价12750-12850元/吨。304冷轧报价13000-13100元/吨。