李总理：加大新型基础设施建设支持为大数据等新兴产业发展提供支撑；中国6月外汇储备31123亿美元 环比增加106亿美元；乘联会：6月乘用车主要厂商日均零售销量同比下降8%；美国股市三大指数全线收跌 道指跌近400点；欧盟委员会警告：欧元区面临更深度的经济衰退 封锁影响大于预期。

股指期货

经过连续几个交易日的大涨后，周二A股市场主要指数冲高回落。盘面上，近期领涨的券商、银行等权重股领跌，资金有明显获利回吐迹象，近期相对低迷的医药、科技等板块重拾强势格局。两市成交环比继续大幅增加至1.74万亿元，短线大涨后市场分歧明显较大。期指跟随现指高位震荡，IC走势偏强，升水幅度进一步加大，而IF和IH升水幅度收窄，甚至小幅贴水。技术上，主要指数均突破2019年甚至2018年高点，形成向上突破之势，中长线涨势确立，不过短线超买迹象明显，获利止盈压力较大，加之隔夜外盘收跌，预计短线继续震荡消化获利盘。不过由于市场热情已经被激发，又无明显利空，短线调整将引发抄底资金入场，调整幅度不会太大。

国债期货

公开市场方面，央行公告称目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，7月7日不开展逆回购操作，当日1100亿元逆回购到期，净回笼1100亿元。资金面方面，央行连续净回笼叠加股市吸金，资金显紧隔夜及七天利率上行。SHIBOR O/N上行36.00bp报1.7060%，SHIBOR 1W上行29.80bp报2.9080%，SHIBOR 3M下行0.10bp报2.1030 %。银行间现券方面，银行间现券收益率大幅上行收盘超过3%，10年期国债活跃券200006收益率上行6.67bp报3.03%，5年期国债活跃券200005收益率上行5.93bp报2.77%；2年期国债活跃券200002收益率下行0.50bp报2.35%。期货方面，昨日受盘前现券影响大幅低开随后逐级而上小幅收跌，10年期主力合约跌0.10%；5年期主力合约跌0.09%；2年期主力合约跌0.03%。

目前市场进入股市强压债市逻辑，债市将持续承压。昨日尽管股票市场板块出现调整，但主要指数仍然收涨，资金持续流入股票市场，北向资金净买入近100亿元，两市成交额突破1.7万亿，创出逾5年新高，交投活跃。此外，昨日国债期货受到盘前银行间现券价格大幅下降的影响大幅低开，10年期国债活跃券报价高点达到3.10%。受此影响债券到期吸引资金抄底入场，债券低开高走，5年期和10年期国指期货逐利合约收盘收复技术缺口。

棉花

1、隔夜美棉偏强震荡收十字阳星，收盘美棉12月合约报收63.13美分，涨0.11美分。截至7月2日ICE美棉库存已经攀升至45324包，较前一交易日增加2996包。美国棉花种植情况看优良率下降，产量预期下降支撑美棉偏强运行。但新冠病毒疫情仍在影响，需求下行压力仍然较大。

2、国内棉花市场方面，现货价格逐步上移，中国棉花价格指数上涨至12073点，国储棉竞拍成交率连续五日100%，价格上折3128b为12835元/吨，较前一日跌99元/吨。现货棉价远高于当前盘面价而给郑棉带来支撑。

3、不过需求下行压力仍是堪忧，新疆棉出僵6月数据表现不佳。

4、价格方面，期现价差走强，盘面陆续反弹提振，但仍处于破成本的情况，且内外倒挂有利于跟随外棉走强。技术上郑棉下方11500-11703区间的支撑有效将继续反弹测试12700-13000区间压力。

白糖

隔夜ICE原糖探底回升，10月合约报收12.18美分，涨幅1.51%。受中国进口政策调整，预期进口需求提升的提振外，整体国际糖市出口需求表现较好，巴西出口量锐增，印度出口已达450万吨之多，本榨季可能达到600万吨的出口目标。另外，新冠疫情影响，需求下行忧虑仍在，供应压力特别是巴西增产幅度大，印度市场也有较大增产预期，新的供应制约原糖反弹空间。技术上原糖60周线/40周线的仍受到压制。

国内糖市现货表现稳定，基差维持强势继续有利于郑糖主力反弹。昨晚郑糖大幅拉升突破5200关口继续向上收于5242，表现市场资金异动，放量增仓突破上涨态势。从基本面看，现货交投并不火爆，但中间商库存相对薄弱，新一轮需求刺激价格上行。从产销数据看，6月累计产销率同比下跌，同时后续进口加工糖的陆续增加忧虑制约内糖反弹空间。技术上，突破60日线和20周线后偏强上行测试上方60周线压力。

油脂油料

昨天下午，油脂价格跟随其他风险资产突然出现了较大幅度的下跌，然而夜盘又再次拉回，短期内市场仍然没有找到方向。昨天美国大豆玉米核心产区出现了些许降水，美豆小幅回落，技术上似乎确认了短期的顶部。

国内油脂现货市场基差运行平稳。一级豆油基差报价日照2009+120，8-9月提货；张家港2009+170，7月提货；天津24度棕榈油2009合约+270，张家港P2009+220；华南贸易商24度棕榈油基差报价P2009+300。福建沿海油厂进口菜油OI09+480。

粕类

昨日沿海豆粕价格2820-2880元/吨一线，稳中涨10-20元/吨。国内沿海一级豆油主流价格5830-5970元/吨，跌30-90元/吨。豆粕期货价格回落，豆粕成交放量，总成交46.49万吨。豆油期货价格回落，豆油成交清淡。

隔夜CBOT大豆期货价格震荡回落，投资者等待7月份WASDE报告数据，分析师平均预期20/21年度美豆产量为41.50亿蒲式耳，20/21年度美豆期末库存为4.16亿蒲式耳。从目前供需情况来看，四季度中国对美豆仍有较大需求，且进入7月份美豆对华装运料增加，这会进一步缓解当前美豆库存压力，因此CBOT大豆价格料保持强势，11月合约已突破900美分/蒲式耳压力，将进入900-930美分/蒲式耳区间内运行。

目前国内大豆、豆粕库存仍处在高位，在美豆购买通道顺畅的情况下，远期盘面榨利料持低位震荡。不过目前国内油厂对四季度大豆买船仍不足满足需求，因此当库存压力缓解后盘面榨利仍可能走高，M2101合约仍可能相对M2009合约走强。近期国内豆粕需求表现良好，上周国内豆粕库存仅小幅增加，推算当周豆粕表观消费量超158万吨，对豆粕价格形成支撑。DCE豆粕9月合约关注2900元/吨一线的支撑。

鸡蛋

昨日蛋价整体稳定，截止7.7日国内蛋价在2.3-2.5元/斤。供应层面：蛋鸡开产量短期仍较低，整个鸡龄结构呈金字塔形式，中间处于开产高峰蛋鸡较多，老鸡占比较低。淘鸡层面，近期淘鸡价格涨速较快，主要一是与老鸡占比较低，淘汰量减少有关，另外也与肉类受进口受限有关。由于饲料上涨，蛋鸡养殖利润并没有明显好转，淘鸡/鸡蛋比值处于高位情况下，淘老鸡更有优势，因此对蛋价有利，后期随着时间推移，老鸡比例增加，如果蛋鸡维持当前价，淘汰量也将提高。另外，随着温度升高，鸡蛋蛋率下降，降低鸡蛋供应压力。需求层面：本周高考后进入假期，不利于鸡蛋消费，但同时近期旅游稍有好转利好鸡蛋需求，目前天气因素是影响鸡蛋需求的重要因素，梅雨季节对鸡蛋需求的影响较大，本周降雨地区略减少，鸡蛋质量问题减少，因此鸡蛋消费虽难有大的起色但也不会差多少。开产减少，温度升高缓解鸡蛋供应压力。需求处于最低迷期，后期或好转。现货底部形成，未来震荡上涨概率较大。

苹果

期    货：震荡下行，10主力收8063元/吨，价跌51点，成交放量增仓；

跨月价差：10-01差收缩，10、01走弱；

富士苹果月度批发市场走货现状看：2月份受疫情影响批发交易量最少；3-4月份砂糖橘进入尾声，苹果销售渠道拓展至电商、走街串巷商贩，去库存较快。5月份时令水果上市，抢占苹果销售份额，使得销售难度增加，5月份市场走货下降明显，6月份交易量持续降低，叠加山东产区库存仍偏高、预计销区走货不佳短期难有明显改善，苹果或持续承压。栖霞市果农货80#一二级价格1.8元/斤，洛川客商货半商品价格3.3元/斤左右；静宁产区客商货70#起步片红3.0元/斤左右，70#起步条纹2.6元/斤。富平县早熟苹果松本锦少量上市，开秤价75#2.6-2.8元/斤，较往年低0.5元/斤，2018年收购价4.0元/斤，其余年份价格在3.2元/斤左右。

红枣

期货方面：主力合约整体维持宽幅震荡，平收于9810元/吨，持仓量继续减少。现货方面：国内各地区报价维持稳定，沧州一级4.65元/斤，新郑一级4.25元/斤，阿拉尔一级4.75元/斤，阿克苏一级3.5元/斤。目前处于销售淡季，整体需求不佳，红枣相对耐储，客商均不急于出售，市场走货情况一般。期现展望：现货价格处于低位，库存处于高位，短期或将维持稳定，仓单数量维持637张，其中含预报13张，对9月合约而言仍有一定压力，新季合约红枣正处于生长期，短期有天气和托市政策升水，或有一定支撑。

尿素

今日尿素09合约高开低走。今日上午下跌幅度较大，随后日内相对平稳，最终收于1530点。日内价格范围在1526-1545元/吨。今日下跌原因在于受到宏观情绪影响，部分商品出现回调，叠加供需层面仍趋于弱势，现货价格小幅下跌，华北地区下跌10元至1590元/吨，河南主流出厂价格在1605元/吨，内蒙地区主流出厂价格在1370元/吨，且前期有修复基差的预期，因此尿素期价下滑。短期内现货或持续偏弱，依赖宏观情绪上涨的持续性较弱，关注下方1500一线支撑。

粳米

逻辑:粳米期货主力RR2009偏强震荡，价格区间3424到3442元/吨，价格波动范围窄。RR2009合约成交量5048手，持仓增加324到2.1万手。粳米期货主粮属性表现较为强势，因国际粮价走高国内市场联动上涨。近期随着国内疫情逐步缓解，价格炒作趋于结束，价格走向归于市场。

现货：现货价格与昨日持平。新粮：黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤，粳米（龙粳31）出厂价1.9元/斤，今年因长粒市场欢迎度提高，种植结构改变，圆粒偏少；鹤岗19年米1.98元/斤；绥化13/14年粳米1.7元/斤。（天下粮仓）黑龙江地区新粮现货价格处于难涨难跌的局面，短期内粳米价格都将在现价基础上维持窄幅震荡。

铜

7月7日电解铜49580-49650元/吨，较上日涨500元/吨；现货(升)30 - (升)50元/吨，较上日涨15。2020年第九批限制类公示表,其中铜废碎料核定进口总量为176,746吨。据SMM调研，6月电线电缆企业开工率为103.27%，环比上升1.53个百分点，同比上升13.57个百分点。6月线缆开工率环比继续上升，延续5月火热行情，尤其是大型厂家多表示尽管订单量有所下滑，但仍不缺订单，处于开足马力满产状态。智利矿业部长：如果新冠肺炎病例增加，产量预测可能会进一步下降；对铜价持乐观态度，目前的水平应该维持，因为铜产量不太可能上升。

铝

7日长江14420跌10升水25，南储14470持平；隔夜沪铝主力2008收盘报13995跌120，LME铝收盘报1635持平

宏观方面，欧盟委员会下调欧元区2020年和2021年经济增长目标；美疫情反弹，特朗普政府退出WHO。

基本面方面，氧化铝和阳极价格大幅反弹，广西价格跟涨；电解铝产能持续回升，广元中孚待投；6日SMM铝锭库存报71.5万吨，较上周三下降0.4万吨，周内持平；铝棒生产旺盛，消费进入淡季，加工费低至偏低区间；进口铝锭入库消费地仓库，各地成交贴水扩大；5月未锻轧铝及铝材出口38万吨，4月约为44万吨，5月铝锭进口1.83万吨。

贵金属

美联储副主席克拉里达：看到经济在5月，6月开始反弹的一些迹象；如有需要，美联储可以并且将会做得更多；若有需要，美联储的借贷便利将会一直有效；美联储购买住房抵押贷款支持证券和国债的数量没有限制；二次衰退不是美联储的基准前景预测，许多经济部门的信贷流动状况良好。世界黄金协会：截至2020年5月，全球官方黄金储备共计34904.8吨。5月份，全球各国央行净购金量为39.8吨，与3月和4月的净购金水平相当，并高于今年前4个月35吨的月均水平。美联储6月议息会议维持利率不变，并表示2022年之前不会加息。美联储重申，它承诺“使用所有工具”来支持美国经济，并预计今年美国GDP将收缩6.5%。

塑料

上游：亚洲乙烯850-780，亚洲丙烯810-760，乙烯下跌，丙烯价格平稳。现货市场：现货市场线性、PP价格重心上移。华东地区线性报价7300-7500，PP报价7850-8000。周二，塑料和PP大幅上涨收盘，市场短期偏强走势。目前聚烯烃装置检修较多，同时石化库存偏低，但是后期检修装置将陆续开工，下游整体需求依然偏弱，经过前期拉涨，现货成交困难，聚烯烃后续向上空间有限。操作上短期观望为主。

PTA与乙二醇

昨日夜盘PTA和MEG分别收报3644、3572。隔夜原油整体变动不大，昨日早间PTA现货报盘基差贴水09合约65－70元/吨，递盘贴水70－80元/吨，商谈成交在贴水70元/吨附近，7月底商谈贴水65－70元/吨；成交价落3552-3580元/吨自提；远期或后点价成交1万余吨，基差落在贴水70-75元/吨。 昨日早间MEG期货疲软，现货贴水09合约110－120附近。现货报3465元/吨附近，递盘3460元/吨近，下周货报3470元/吨附近；午后MEG整体市场交投清淡，现货贴水09合约100－120附近，本周货报3445元/吨附近，递盘3440元/吨近。现货市场成交一般，近几日聚酯工厂减产有所增加，下游需求环比继续转弱，而且这种趋势短期内很难改变，产业面上整体偏空。不过，依然需要注意股市强劲对商品整体氛围的利多影响。对于后市价格依然维持偏空震荡思路。

液化石油气

今日期货市场小幅上涨，收于3589。究其原因主要是两点，一是现货市场表现坚挺，继续小幅上涨。二是期货经过调整，上涨压力减小。今天现货小涨为主，九丰2700，巨正源2670，华凯2700，龙华2650，新海2600，新江2570限量，市场氛围偏暖，上游炼厂，码头挺价意愿较强。虽然现在仍处于淡季，但后续有部分炼厂即将进入检修，对价格有一定支撑。今日华东市场稳中整理，市场氛围一般。由于上海地区价格偏高，出货一般，周边地区库存可控，存撑市意愿，多稳价销售。

纸浆

期货方面，SP2009日内开盘4440元/吨，全天走震荡下行行情，尾盘收于4416元/吨。现货方面，现货挺价刚需成交，江浙地区银星报盘有所提升，而山东地区报价趋稳。南方松4200-4250元/吨，银星4320-4350元/吨，太平洋4300元/吨，马牌4450元/吨，凯利普4500元/吨；鹦鹉报价3500-3520元/吨。

观点看法：现货市场刚需为主，交投相对较为平淡。国内纸浆到港情况一般，但近期下游纸厂及贸易商拿货积极性偏低，仅正常出库时段六成，尤其是青岛地区库存，出现明显累计，施压浆价走势；而纸厂端，文化纸落实纸厂涨价，经销商跟涨，平稳操盘，印刷厂刚需采购为主，纸厂库存去化，订单有所增加，开工提升；生活纸厂小幅上调价格，缓慢向下落实，不过淡季情绪依旧影响价格走势，需求相对疲软，开工提涨困难；白卡纸产能集中度高，控盘能力较强，落实涨价，且有个别华东纸厂计划检修支撑纸价，但纸浆消耗有所调降。

螺矿

国家统计局：5月份，全国粗钢产量9227万吨，同比增长4.2%，增速同比回落5.8个百分点；钢材产量增长6.2%，回落5.3个百分点。焦炭产量下降3.2%，去年同期为增长5.7%。铁合金产量下降3.5%，去年同期为增长13.1%。钢材出口440万吨（海关统计），比上月减少192万吨；进口128万吨，比上月增加27万吨。本周（7月6日-7月12日）澳大利亚和巴西有部分铁矿石发运泊位进行检修维护，预计影响量约为100万吨和137万吨。本周一（6日）Mysteel统计45港库存总量10849.1万吨，上周四（2日）10808.75万吨，上周一（29）日10772万吨。全国45港到港总量到港量2410.1万吨，环比增加167.4万吨；北方六港到港总量为1245.3万吨，环比减少14.7万吨。全国26港到港总量为2293.5万吨，环比增加170.0万吨。主要城市HRB400螺纹钢报价：上海3580元/吨，天津3730元/吨，广州3900元/吨，唐山方坯3350元/吨，上海废钢2290元/吨。

煤焦

7日焦炭现货市场稳中偏弱运行，钢厂提降范围扩大，山东主流钢厂提降50元/吨；焦煤市场整体持稳，煤矿出货良好，多数库存降至低位，但由于焦价走弱，焦企基本按需采购。近期钢厂焦炭到货好转，库存企稳回升，部分企业控制到货量，导致焦企有增库迹象，现货压力初显。加之唐山地区发布七月份环保限产政策，恐将对未来高炉开工造成明显影响，从而大幅降低对原料的需求，压制现货价格，近日盘面明显走弱则充分反映了这一担忧。而从中长期来看，随着南方逐渐进入雨季，建材需求明显走弱，钢价面临见顶风险，从而对煤焦上涨带来总体压制。

不锈钢

镍铁：据市场了解，印尼高镍铁成交价格在965元/镍（仓底含税），成交量1万吨，换算成到厂价约在973元/镍（到厂含税）。

电解镍：

SMM1号电解镍报价106150-107450元/吨。俄镍对沪镍2008合约报贴500至贴400元/吨，市场几无低价仓单，少量现货成交价在贴450-500元/吨；金川镍对沪镍2008合约报升500-700元/吨，金川镍货源偏紧的局面有所缓解，在市商多报在对沪镍2008合约升600元/吨左右，但市场仍有少量交割库的金川1号镍，由于只可提货不能过户，报价升500元/吨左右，金川公司上海出厂价报107000元/吨，甘肃报106550元/吨，据悉近期厂家将陆续有所到货；

镍豆对沪镍2008合约报贴1500元/吨，下调100元/吨，同样交投清淡。

不锈钢：

不锈钢价格再次上行。钢厂指导价方面，东特304热轧调涨50-100元，8-12mm报价13150元/吨。宏旺304冷轧四尺报13200元，保持持平。随着期货盘面上涨，市场大多跟随上调报价。德龙冷轧和诚德四尺冷轧报价为13100元/吨，甬金价格报13300元/吨。热轧方面，东特等主流热轧钢厂毛边基价调涨100元左右，报13000元/吨。