习主席：推动更深层次改革实行更高水平开放 为构建新发展格局提供强大动力；习主席：要把保障粮食安全放在突出位置 健全粮食安全制度体系；8月财新制造业PMI创新高 经济复苏向好动力强劲；人民币汇率在在岸和离岸市场一度升破6.84、6.83、6.82三道关口，双双刷新逾一年以来新高；美股三大指数集体收涨 纳指、标普再创收盘新高。

股指期货

短线：9月A股市场主要指数迎开门红，盘中整体震荡，但尾盘拉升，上证综指再度收复3400点。盘面上，个股及行业板块涨多跌少，大科技、大金融和大消费内部均出现分化，整体来看，表现尚可。不过两市成交环比大幅萎缩18%，仅8500亿元，沪股通和深股通北上资金合计小幅流入也不足20亿元，投资者依然谨慎。观望为主。期指市场，三大期指走势略强于标的指数，收盘贴水率小幅收窄，但收盘总持仓连续两个交易日不同程度下降，期指资金也显谨慎。技术上，主要指数面临前高压力，上证综指、沪深300等指数处于三角形整理形态末端，面临方向选择，一般来说，三角形作为整理形态，向上突破的概率较大。消息面上，外盘稳定，人民币持续升值，消息面偏多。
   中长线：我国经济复苏态势良好、市场资金面充裕合理、以注册制为代表资本市场改革持续推进，牛市根基未变，长期走势乐观。

国债期货

公开市场方面，央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕，9月1日以利率招标方式开展了200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，持平上次，当日有2500亿元逆回购到期，净回笼2300亿元。资金面偏紧，Shibor多数上行，隔夜品种大幅上行33.8bp报2.1040%，7天期下行1.7bp报2.2110%，3个月期上行0.40bp报2.6400%。银行间现券方面，10年期国债活跃券200006收益率上行2.75bp报3.0425%，5年期国债活跃券200005收益率上行2.75bp报2.9575%，2年期国债活跃券200002收益率上行1.00bp报2.6400%。国债期货窄幅震荡小幅收跌，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.01%。
中国8月财新制造业PMI升至53.1，创2011年2月以来最高，且为连续六个月处于扩张区间，预期为52.6，前值52.8。短期来看，技术面上超跌，10债收益率提升配置价值凸显，叠加9月财政资金释放或进一步缓解资金面紧张，提升短期交易需求，激进投资者可关注交易机会。但利率继续保持稳定，债市持续上涨条件仍不具备，债市仍以震荡为主。

棉花

1、隔夜美棉冲高承压于前几日高点，主力12月合约报收65.4美分，涨0.24美分。数据显示美棉种植优良率偏低，截至8月30日当周，棉花优良率44%，低于前一周46%和去年同期的48%。天气题材依然支持棉花价格维持偏高水平，同时美国8月制造业数据优于预期令市场对经济复苏表现乐观预期。ICE可交割的2号期棉库存降至6465包，前一交易日为6465包。
2、国内棉花市场方面，国储棉投放成交率依然保持100%，棉价折3128B价格13478元/吨，较前一交易日跌39元/吨，说明国内棉花需求尚可，同时对当前价格表现认可，对内棉形成支撑。
3、内棉价格陆续上调将回归成本线以上刺激加工企业交易热情，市场逐步回暖速度加快。但疫情忧虑仍影响国内外棉市需求。
4、新棉零星开秤，内地籽棉价格高于去年同期。
5、技术上，郑棉突破近期高点继续上行，进一步打开上行空间。

白糖

隔夜ICE原糖反弹乏力回落，10月合约报收12.58美分，跌0.08美分。基本面向好发展。虽然当前巴西处于压榨季，且20/21榨季产量颇丰，增产幅度达，不过北半球20/21榨季，泰国、俄罗斯、美国等食糖主产国产量下降预期将削减巴西食糖的增产空间，同时新冠疫情逐步淡化后需求回暖，ISO预计20/21榨季消费预估增加2.6%达到1.7419亿吨，供需将出现72.4万吨缺口。技术上，，ICE 原糖10月合约承压于20日线的压力，向下寻求40/60日均线支撑，周线级别反弹仍未结束。
国内糖市现货市场经过上周以来连续放量成交后，昨日现货交投转淡，不过价格仍偏强运行。榨季末期，糖厂库存压力不大，8月产销数据预期偏多也支撑近期的糖价反弹，不过即将进入新榨季，同时市场关注点仍需要看进口加工糖市场的供应，食糖进口报备制后的配额量成为关键。盘面价格上，破成本的低价支撑底部抬升的需求依然会吸引资金。技术上，2101合约在5200关口未能有效站稳，需要回调整理再度蓄势。

油脂油料

今日南方棕榈油协会发布8月全月马来半岛南部产量预测，产量环比增幅0.7%。船运机构Amspec全月出口数据显示，8月马来出口环比降幅为15.1%，与ITS口径基本一致。今日油粕比小幅扩大，夜盘时段豆棕价差小幅反弹，因坊间有豆油收储传闻，但未经证实。整体而言，最近几个交易日消息面偏杂乱，对冲策略需要经历短期波动的考验。
国内油脂现货市场基差运行平稳。一级豆油基差报价日照2101+260，8-9月提货；张家港2101+280，9月提货；天津24度棕榈油2009合约+270，张家港P2009+220；华南贸易商24度棕榈油基差报价P2101+350。福建沿海油厂进口菜油OI09+230。

粕类

昨日沿海豆粕价格870-2980元/吨,跌20-50元/吨。国内沿海一级豆油主流价格6820-6960元/吨,涨20-40元/吨。豆粕期货价格下跌，豆粕成交增加，总成交26.52万吨。豆油期货价格宽幅震荡，豆油成交放量。
隔夜CBOT大豆价格震荡收高，最近几周中国采购美豆速度明显提高，大部分采购计划已基本完成。按照当前进度推算，未来中国需采购美国大豆数量在700万吨左右，因此未来中国对美豆的采购速度或将放缓。在这种情况下，CBOT大豆价格可能在前期高点980美分/蒲式耳附近遇阻并进入短期震荡行情。上周国内豆粕表观消费量恢复到155万吨左右，但豆油表观消费量开始下降，目前油粕比已上涨至相对高位，油粕比的回调将会提振豆粕价格。

鸡蛋

昨日蛋价开始稳定，局部涨跌互现，粉蛋偏强，截止9月1日国内蛋价在3.3-3.5元/斤。
供应层面：当前开产对应4月高补栏时期，因此当前开产鸡较多，小蛋增速较快，鸡蛋供应或持续增加。可淘鸡不多，屠宰场库存较大，收购意愿一般，整体开产大于可淘量，在产蛋鸡存栏呈小幅增加趋势。当前蛋鸡存栏水平同比仍处于较高位，温度下降，有利于产蛋率的回升，不过同时鸡蛋在质量方面的问题也将减少。另外，仍有一半以上的冷库蛋未出库，对蛋价存在潜在冲击。总的来说，当前蛋鸡存栏较高，鸡蛋供应充足，未来一个月内将持续增加。
需求层面：随着温度降低，鸡蛋存储条件好转，居民鸡蛋消费也将增多。食品厂需求开始增加，大学临近开学，升学宴较为集中，学校备货将有利于鸡蛋需求。同时近期猪肉和鸡肉维持高位，尤其是蔬菜强势上涨，处于历史同时期最高位，有利于鸡蛋增加鸡蛋需求。总体来看鸡蛋需求在增加。

苹果

期货：宽幅震荡，10主力收6856元/吨，价涨14点，成交放量增仓；
跨月价差：10-01差收缩，10、01走强；
库存富士：山东产区出库价保持稳定，果农80#一二级1.5-1.8元/斤（平均价1.65元/斤），较上周环比持平，果农货基本收尾。
嘎啦方面：山东嘎啦大量价格低走，主流价格70#起步1.0-1.5元/斤;
早熟富士：西部产区受嘎啦翘尾行情带动，叠加早熟富士同样受冻害减产，开秤收购价格好于前期预期；但是近期高温情况下，陕西早熟富士上色较困难，价格有少许下行
山东红将军预计9月10日前后上市，根据天气预报显示，近期山东有降雨天气，需要关注天气对红将军上色的影响。

玉米系

昨日国内玉米大多稳，局部地区下跌，山东深加工厂门到车辆有所下滑至300辆左右，短期供应仍偏紧。9月3号将继续进行临储拍卖粮，投放402万吨，其中2016年玉米内蒙古43万吨、辽宁75万吨、吉林164万吨，2018年内蒙古30万吨、辽宁41万吨、吉林49万吨，看来拍卖持续到9月底的概率偏大，预计未来市场情绪将继续受到抑制。目前临储已近拍卖了近5400万吨，预计出库三到四成左右，随着后期临储玉米陆续出库，9月份华北地区新玉米陆续集中上市，均有望在一定程度上缓解9月玉米现货市场压力，玉米9-1价差创新低至-58元/吨，也反映了市场对于9月份玉米市场供应紧张格局将大幅缓解的预期。此外，值得注意的是，中国采购进口玉米力度加大，周一发布报告称私人出口商报告对中国售出59.6万吨玉米，且上周中美双方就中美第一阶段经贸协议落实等问题进行了具有建设性的对话，同意创造条件和氛围继续推动中美第一阶段经贸协议落实，也给市场增加进口扩大预期，预计将给盘面增添调整压力。上周CS-C01合约价差下跌至300元/吨以下，预计进一步下跌空间有限，可尝试介入做扩价差头寸。

红枣

期货方面：09合约进入交割月首日继续跌停，但是对于新季合约影响有限，01合约早盘冲高回落，整体收长上影阳线。现货方面：销区市场交易氛围尚可，主流行情偏稳，各存货商出货心态积极，下游客商多是挑拣货源采购，价格合适的一般货走货较多，成交以质论价；新疆产区前来拿货客商还未明显增加，部分刚需客商有采购需求，多是看货定价，卖家出货心态积极，部分好货有惜售心理。期现展望：近期随着温度的下降，中秋国庆等传统节日的即将来临，消费有所好转，部分货源有上涨迹象，但是库存仍然充足，现货价格仍将承压，9月合约进入交割月后继续跌停，显示接货意愿尤其是入疆接货的意愿不高，但新季合约已走出独立行情，受天气、托市政策等支撑因素影响，维持偏强状态。

尿素

行情小结：今日尿素低位震荡，01合约收于1637点，波动范围在1628-1637点。山东地区主出厂价格上涨80元在1720元/吨，河南地区主流出厂价格上涨80元至1640元/吨，内蒙地区主流出厂价格维持在1460元/吨。今日下跌，使得前期的升贴水基本消除，并将会影响市场心态。但从历史数据显示，9月份的尿素价格会略高于01月份，因此，此次基差的修复是在情理之中。总体来看，需求仍处于缓慢增长的态势，秋季预期较为乐观。

粳米

逻辑:粳米期货RR2010价格窄幅震荡，日内区间3415到3430元/吨，波动范围较窄。自7月1号起粳米主力日内交易手续费降为0.5元，保证了主力较高成交量，RR2010合约成交量5059手，持仓减少1535手到10836手。粳米期货主粮属性表现较为强势，因国际粮价走高国内市场联动上涨。

现货：现货价格与昨日持平。新粮：黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤，粳米（龙粳31）出厂价1.9元/斤，今年因长粒市场欢迎度提高，种植结构改变，圆粒偏少；鹤岗19年米1.98元/斤；绥化13/14年粳米1.7元/斤。（天下粮仓）黑龙江地区新粮现货价格处于难涨难跌的局面，短期内粳米价格都将在现价基础上维持窄幅震荡。

镍

镍矿：
镍矿价格仍然强势，Ni:1.5%镍矿CIF价格上涨1.5美元至59美元/湿吨，现货市场可流通货源不足，期单亦偏紧。
镍铁：
镍铁有1200的零星成交，华北钢厂仍在谈。
电解镍：
金川对沪镍2010合约升贴水报价:+700~+800元/吨；俄镍对沪镍2010合约升贴水报价:-300~-200元/吨，镍豆对沪镍2010合约升贴水报价-700~-600元/吨。
价差：
①镍板仓单进口亏损2620元/吨，镍板提单进口亏损2382元/吨，免税镍豆提单进口亏损230元/吨；
②沪镍升水镍铁50元/镍点；
不锈钢：
①华南钢厂开盘涨300-400元/吨，开盘价格与目前304现货价格基本持平，销售至9.20，午后继续封盘。
②9月份钢厂300系排产继续维持在140万吨附近。

铝

1日长江14690跌70升水25，南储14760跌60；隔夜沪铝主力2010收盘报14435跌135，LME铝收盘报1818.5涨20.5
宏观方面，美8月ISM制造业指数攀升至56，好于预期54.5，而歐元區公布了8月份消費者物價指數（CPI）為-0.2%，低於市場預期的0.2%和7月的0.4%，隔夜美元先跌后涨。
基本面方面，氧化铝价格企稳，阳极价格继续上升；电解铝产能加速回升，大量产能启动复产，内蒙古创源通电投产，云南新项目将投产；31日SMM铝锭库存报75.5万吨，同比上周四持平；7月未锻轧铝进口创新高，高达37.3万吨，其中铝锭进口超18万吨，6月12万吨；短期进口窗口再度打开，供应近期将有所增加，现货升水压力增加。

原油和燃料油

隔夜原油回升，燃料油跟随反弹。美国能源信息署(EIA)发布的报告显示，美国6月原油需求下降。产量方面，美国6月原油产量增加42万桶/日，至1043.6万桶/日。主要产油州德克萨斯和北达科他州的产量上升，而墨西哥湾近海的产量则下降。EIA还将5月原油产量上调1.5万桶/日，至1001.6万桶/日。美元指数再创本轮回调新低一定程度上提振了原油走势。普氏数据显示，由于9月供应增加，低硫燃料油需求疲弱，推动新加坡含硫0.5%船用燃料与新加坡380CST高硫燃料油价差在8月28日跌至三个月低点，55.36美元/吨。上一次价差更低是在6月4日，为51.89美元/吨。原油震荡偏强的态势并没有实质改变，市场长期形成的惯性走势需要产业消息面较大的变化才能改变，而燃料油进一步确认站稳2000关口，近期有望进一步走高。

玻璃和纯碱

今日纯碱市场延续持续向好，市场交投气氛温和。江苏井神今日起减量生产，南方碱业计划近期停车检修，纯碱厂家整体开工负荷不高。中东部及西北地区部分纯碱厂家价格再度上调，部分厂家封单不接，货源供应紧张。
今日国内浮法玻璃市场价格呈小涨走势。华北部分厂家价格提涨1元/重量箱，实际成交价格单谈为主，整体走货情况一般，下游观望氛围浓厚；华东市场今日江苏吴江南玻、昆山台玻报价上调2-3元/重量箱不等，实际成交落实情况一般，其余厂报价暂稳；华中市场湖北地区各厂暂无调价计划，江西安源、醴陵旗滨今日上调1元/重量箱。目前产销维持在六七成，新价跟进情况一般；华南市场漳州、河源旗滨对珠三角区域价格调涨1元/重量箱，整体出货尚可；西南云南云腾、南华雲玻上调2元/重量箱，整体产销尚可；东北地区交投淡稳，价格基本稳定，个别企业库存稍增；西北暂稳出货，部分厂近期存调涨计划。

塑料

上游：亚洲乙烯740-710，亚洲丙烯855-815，乙烯价格上涨，丙烯价格平稳。现货市场：市场线性、PP价格价格平稳。华东地区线性报价7550-7700，PP报价8100-8300。周二，塑料和PP震荡上行，主力盘中减仓，市场震荡偏强格局。石化库存再度下降给期货市场带来支撑，虽然后期装置恢复运行，但下游即将进入销售旺季，聚烯烃短期偏强震荡为主。

橡胶

泰国原料市场白片51.65，烟片60.05，胶水45，杯胶37.05，泰国原料市场价格上涨。沪胶延续强势，华东市场全乳胶价格在11800元左右，泰标混合在10850元左右，现货市场成交有限。

甲醇

甲醇现货市场今日继续上涨，江苏太仓地区价格1805元/吨，较昨日上涨55元/吨，鲁南地区现货市场价格1580元/吨，较昨日上涨10元/吨，河北地区市场价格1550元/吨，较昨日上涨50元/吨，河南地区市场价格1500元/吨，较昨日上涨20元/吨，内蒙地区现货市场价格1260元/吨，较昨日价格稳定。

沥青

沥青市场前期透支“基建”预期，价格快速上涨，一度接近回到疫情前水平,目前由于雨季需求暂时减弱，现货价格在2600元附近保持震荡。但9月需求旺季还未被证伪，未来仍有爆发可能，在未来产量仍可能较高，以及库存偏高的情况下，需要关注9月传统需求旺季需求爆发情况，炼厂库和社会库能否顺利去库。同时还应关注后续原油价格走势。

PVC

上游：亚洲乙烯740-710，西北电石2850-2900，乙烯、电石价格平稳。现货市场：市场PVC价格重心上移。华东地区电石法5型报价6630-6700，华北地区电石法5型报价6430-6620。华南地区电石法5型报价6660-6700；周二，PVC期货小幅上涨，主力盘中小幅增仓，市场高位震荡格局。厂家库存压力不大，后期市场需求预期较好，同时亚洲市场PVC价格连续上涨利多国内市场，下游市场整体利润较差，市场高价货源成交困难，预期PVC期货短期维持震荡偏强走势。

PTA与乙二醇

昨日夜盘PTA和MEG分别收报3762、4083。隔夜原油小幅走高，昨日PTA市场平淡，部分随时可提现货报盘贴水01合约200元/吨，本周交割的旧货贴水215元/吨；9月18日前交割货源报盘贴水180元/吨，9月底报盘贴水170元/吨，买气相对偏淡。昨日MEG期货震荡整理，现货贴水01合约160－170，现货报3860元/吨附近，递盘3855元/吨附近，下周货报3870元/吨附近。午后MEG期货走强，现货贴水维持上午水平，现货报3890元/吨附近，递盘3885元/吨附近，下周货报3905元/吨附近。PTA迎来装置检修，终端需求改善的预期进一步强烈，市场经历几日反弹后，下游涤纶产销好转。这些利多因素有望支撑期价进一步走高。

液化石油气

昨日LPG市场整体呈现探底回升态势，CP低于预期体现LPG现货市场的疲软。但由于市场整体氛围较好，LPG期货探底回升，并最终收于3682。“金九银十”对差价仍有较强支撑。今日中石化单位小幅回调，码头跟跌，两者价差缩小，氛围尚可。珠三角主流2850-2920元/吨，粤西主流2860-2900元/吨，粤东主流2500-3000元/吨。华北今民用气稳中延续上涨，整体氛围较为温和，下游阶段性补货入市热情回升，炼厂推涨过后今日出货仍无压力，民用市场成交在3090-3280元/吨。华东液化气市场民用走稳，工业气局部小涨。区内民用气主流价格2960-3000元/吨。

纸浆

期货方面，SP2012日内开盘4980元/吨，全天走冲高回落行情，尾盘收于4936元/吨。
现货方面，期货盘面为维持高位震荡，现货市场报盘较昨日有所增加，但基本都是套利盘间成交较多，成交价多维持于09合约平水或12合约扣减100-110区间成交。山东地区银星4800-4850元/吨（+75），加针无报盘；鹦鹉报价3650-3700元/吨。
观点看法： 旺季情绪持续释放，教辅材料招标落地，印刷厂、经销商订单增加，上游文化纸企业订单释放，拿货情绪较前期明显增加，纸厂提涨9月成品出厂价格，而白卡纸厂减少低端卡纸生产，市场供给紧张，纸厂大幅提长9月份出厂价格，挺价情绪较重，但浆耗减少，或拖累价格。港口库存去化变缓，青岛成交减少，常熟台风后大量卸货库存暴涨超 20%，国内主要主要地区纸浆库存触底反弹。进入9月旺季后季节性消费旺季或刺激纸厂拿货，但下游成品纸消费偏弱，市场成交清淡，海外市场消费下滑，成品纸出口缩减，国内供给体量，施压成品价格走势。而木浆进口盈利窗口打开，进口盘面套利价差较大，旺季不旺情绪有所增加，或施压浆价走势。

螺矿

中国钢铁工业协会营销月报统计7月份，重点统计钢铁企业生产钢材6014.54万吨，比6月份上升2.13%，比去年同期增长1.16%；钢材平均日产量为194.02万吨，日产量环比下降1.17%。7月份，重点统计钢企销售钢材6157.06万吨，比6月份上升5.13%，比去年同期增长5.04%；钢材产销率102.37%，环比上升3.77个百分点。7月末，重点统计钢铁企业钢材库存量1431.88万吨，比6月份减少150.02万吨，下降9.48%；比去年同期增加124.43万吨，上升9.52%。兰格钢铁云商平台统计发布的2020年8月份钢铁流通业PMI总指数为50.0，比上月上升0.8个百分点。从分类指数看，构成钢铁流通业PMI的10个分类指数5升4降1平，其中采购成本、到货速度、融资环境、走势判断和采购意愿5项指数上升；销售量、总订单量、库存水平和企业雇员4项指数则下降；仅有销售价格1项指数持平。本周（8月31日-9月6日）澳洲有部分铁矿石发运泊位进行检修维护，预计本周澳洲泊位检修总影响量约为137万吨。主要城市HRB400螺纹钢报价：上海3740元/吨，天津3740元/吨，广州4040元/吨，唐山方坯3460元/吨，上海废钢2450元/吨。

煤焦

1日焦炭现货市场稳中偏强，第二轮提涨陆续落地，山西太原发布落后产能淘汰通知，要求十月底前完成4.3米焦炉淘汰任务，涉及焦炭产能1000万吨；焦煤市场整体持稳，供需矛盾有所改观，但煤种之间分化依然严重。随着近期焦炭现货价格再次走高，港口贸易商采购积极性有所下降，焦炭集港数量增幅收窄，焦企库存再次向钢厂转移，焦企走货良好库存处于低位，对价格支撑作用明显；焦煤市场则整体持稳，下游企业基本按需采购，煤种间分化明显。目前来看，煤焦现货整体稳中偏强，去产能因素再次发酵，期价受撑明显，短期可能延续反弹趋势。