构建强大卫生体系 为维护人民健康提供保障；中欧重申年内完成BIT谈判 数字经济或为合作新重点；世贸裁决特朗普对中国征收关税非法；中办:鼓励民营企业参与混合所有制改革；央行：存量浮动利率贷款 定价基准转换率超92%；纳指收涨超1% 道指28000点得而复失 。

股指期货

短线：  周二A股市场主要指数延续反弹走势，沪弱深强，中小创及科创板领涨。盘面上行业板块涨多跌少，旅游、食品饮料及家电板块涨幅居前，8月社会消费品零售总额同比增幅有负转正，消费复苏态势向好，利好相关板块。8月固定资产投资增速及工业增加值增速超预期，推动工业以及能源类板块也涨幅居前。量能方面，两市成交环比下降6%，仅7245亿元，预计国庆长假之前，量能难以大幅放大。不过外资相对乐观，沪股通和深股通北上资金合计流入超过50亿元。期指跟随现指反弹，走势略强于标的指数，收盘总持仓方面，IH和IF不同程度增仓，IC较大幅度减仓，这与上周仓位增减方向相反，一定程度显示，资金短线操作为主。技术上，主要指数在7月震荡区间下轨处获得技术支撑反弹，其中沪深300指数收复60日线。消息面上，周二公布的8月宏观经济数据显示，经济复苏力度超预期，利好A股。隔夜外盘稳定，美股本轮调整结束的概率较大。
   中长线：我国经济复苏态势良好、市场资金面充裕合理、以注册制为代表资本市场改革持续推进，牛市根基未变，长期走势乐观。

国债期货

公开市场方面，央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕，9月15日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对9月17日2000亿元MLF到期的续作），中标利率2.95%，持平上期，当日有1700亿元逆回购到期，净投放4300亿元。资金面平稳，Shibor涨跌互现，隔夜品种上行12.40bp报1.7310%，7天期下行2.80bp报2.1330%，3个月期下行0.10bp报2.6960%。银行间现券方面，10年期国债活跃券200006收益率下行3.50bp报3.1000%，5年期国债活跃券200005收益率下行11.74bp报2.9408%，2年期国债活跃券200002收益率下行4.00bp报2.7100%。国债期货大幅收涨，10年期主力合约涨0.40%，5年期主力合约涨0.33%，2年期主力合约涨0.12%。
中国8月工业生产加快恢复，累计增速由负转正。8月规模以上工业增加值同比增5.6%；社会消费品零售总额同比增0.5%，为今年以来首次正增长。1-8月房地产开发投资同比增4.6%，增速比1-7月提高1.2个百分点。宏观数据好于预期，但盘中扰动不大，央行超额续做MLF是提振债市情绪的主要因素。从当前的利率点位看，债券配置的相对价值凸显，但基本面继续稳定复苏，货币政策保持稳定，债市“上有顶下有底”的震荡格局难以改变。

棉花

1、隔夜ICE美棉从前一日的高位回落，ICE 12月合约报收66.44美分，跌0.18美分，涨幅2.8%，市场忧虑飓风影响美棉作物产量忧虑并没有那么大，情绪释放后，获利盘资金离场打压了棉价。另外，USDA的公布的作物生长报告显示最近一周的优良率为45%，环比持平，同比提高。ICE棉花的2号期棉合约库存为5913包，持平于前一交易日。
2、国内棉花市场转入震荡整理态势，国储棉投放昨日成交100%，棉价折3128B价格13532元/吨，较前一交易日涨510元/吨，市场需求尚可，金九银十需求表现。
3、疫情影响需求的忧虑依然未能排除，中美贸易关系的不确定性依然给棉市带来较大波动。
4、国内新棉零线采摘，新棉产量上市场预计产量在554.4万吨，较上一年度略减3.5%。
5、技术上，期价大幅下挫击破各条日均线，期价转入震荡，今日关注20日均线争夺。

白糖

隔夜原糖探底回升大幅反弹，ICE原糖10月合约报收12.08美分，涨2.7%。隔夜原油大幅反弹的提振和当前价格运行区间偏低水平的低吸影响。盘面仓单来看，欧洲白糖期货10月合约实物交割34.6万吨，接货方来自亚洲商品贸易商，说明需求向好。另外随着北半球压榨季季即将开启，欧盟食糖产量下降和净进口预期下，对糖市带来提振。技术上，ICE原糖10月合约探底回升，强势上涨至10日线上方，走势逆转，关注上方20日均线的压力。
国内糖市现货偏强运行，交投尚可，价格继续攀升。盘面贴水幅度仍然较大。一方面当前国产糖工业库存同不多，进口糖供应陆续下降，部分加工糖厂开始调减产能或检修停机等支撑现货强势。一方面甜菜糖本月下旬将开启新榨季生产，后续供应将会补充库存，套保盘或制约糖价，另外内外价差的扩大也制约糖价。技术上，2101合约走势偏多，期价站上5日线上方运行，下方多条均线支撑显示价格强势，关注前高压力表现，突破继续上冲5300关口或测试60周均线压力。

油脂油料

昨天白天油脂冲高回落，夜盘小幅震荡。在周一的大涨以后，棕榈油已经从豆油手里接过了油脂板块领头羊的接力棒，01合约豆棕价差回落至860，距离之前的最高点已经累计回落了100个点，这可能与国际FOB市场豆棕价差的回落也有一定的关系。之前我们关注的棕榈油15价差目前在160附近的位置，如果继续上涨，将给反套提供较好的安全边际。
国内油脂现货市场基差运行平稳。一级豆油基差报价日照2101+260，8-9月提货；张家港2101+280，9月提货；天津24度棕榈油2009合约+270，张家港P2009+220；华南贸易商24度棕榈油基差报价P2101+350。福建沿海油厂进口菜油OI09+230。

粕类

昨日沿海豆粕价格3030-3110元/吨一线，波动10-20元/吨。国内沿海一级豆油主流价格7140-7230元/吨,波动10-20元/吨。豆粕期货价格震荡，豆粕成交清淡，总成交7.53万吨。豆油期货价格震荡，豆油成交略有减少。
隔夜CBOT大豆价格下跌，NOPA数据显示美国8月大豆压榨量降至九个月低位，降幅超预期。短期1000美分/蒲式耳整数关口仍对价格构成压力。上周国内豆粕库存下降，推算当周豆粕表观消费了回升至165万吨/周左右，消费表现依然强劲。油粕比上周呈现回落的走势。随着9月份大豆到港数量逐渐减少，国内豆粕库存料将出现一定程度的缓解，未来油粕比仍存在下降的空间。CBOT大豆期货价格在1000美分整数关口遇阻，短期料进入震荡，DCE豆粕1月合约关注3050元/吨附近支撑。

鸡蛋

昨日蛋价稳中偏弱，中秋前备货季，内销快，冷库出库提速，压制蛋价上涨，截止9月1日国内蛋价在3.5-3.6元/斤。
供应层面：在产存栏仍处于高位，小蛋压力偏大，温度下降产蛋率和蛋重仍在回升，淘鸡略有加速，冷库蛋仍有三成左右没有出库，对市场冲击仍存，整体市场鸡蛋供应充足。
需求层面：阶段性来说，从本周开始旺季或逐步结束，蛋价旺季拐点或来临。

玉米系

昨日玉米期价小幅回落，国内地区玉米价格大多稳，局部小幅调整。自8月底开始，先后经历了“巴威”、“美莎克”、“海神”三次台风，黑龙江、吉林两省部分地区玉米出现倒伏、断根，预计减产已成定局，部分机构预计减产5%-10%不等，提振玉米期价大幅飙升。新作减产将使得下年度玉米缺口进一步加大，减产实际程度仍需进一步验证。上周未进行临储玉米拍卖，或宣告半年度玉米拍卖结束，目前临储玉米已拍卖近5700万吨，但出库差强人意，预计目前实际出库约4成左右，且部分贸易商捂粮惜售，预计将有至少2000万吨的临储拍卖玉米进入结转库存，将成为2020/2021年度新季玉米不可忽视的供应量。美国农业部发布的出口检验周报显示，截止9月10日当周，美国对中国（大陆地区）装运792764吨玉米，3月至今累计装运了1852805吨玉米，新年度玉米进口将同比大幅增长，目前已超过配额全年额度。但即使这样，玉米供需缺口问题仍存，将限制玉米下跌空间。近期玉米及淀粉基差如期大幅走低，预计下方空间逐步缩减，关注后期做多玉米及淀粉基差机会，也将给玉米及淀粉盘面带来最多基差套保盘压力。

红枣

期货方面：主力合约早盘增仓冲高后减仓大幅下行，整体维持宽幅震荡，收于10005元/吨。现货方面：新疆产区走货速度尚可，行情稳中有弱，各存货商手中剩余货源不等，卖货心态不一，加上拿货客商压价采购，成交以质论价为主；沧州、郑州市场库存货源充足，走货速度尚可，下游客商多挑拣合适货源采购，卖家随行交易，主流行情偏稳。期现展望：近期随着温度的下降，中秋国庆等传统节日的来临，红枣消费有所好转，但是目前销区库存仍然充足，现货价格或维持稳定。对于新季合约而言，短期内新枣处于生长关键期，连阴雨、冰雹等不利天气仍会对盘面形成支撑，并且在脱贫攻坚的最后一年，市场预期托市政策仍将延续，现货收购价有望高位，但受制于期价处于高升水状态，预期未落地之前，期价或维持宽幅震荡。

尿素

行情小结：今日尿素微涨，01合约收于1664点，波动范围在1651-1678点。山东地区主出厂价格上涨30元在1690元/吨，河南地区主流出厂价格上涨30元至1660元/吨，内蒙地区主流出厂价格维持在1460元/吨。今日上涨，主要原因有两方面，其一现货价格上涨，带动期货价格上行；其二今日山东检修企业增多，供应量减少，据传今日解除部分火运，缓解库存压力，以上种种利好使得期价大幅上涨。短期内，随着出口压力的缓解，价格或将会震荡上涨，但最终应关注国内需求的好转情况。

粳米

逻辑:粳米期货换月RR2012，价格继续震荡，日内区间3472到3503元/吨，波动范围尚可。自7月1号起粳米主力日内交易手续费降为0.5元，保证了主力较高成交量，RR2012合约成交量2.6万手，持仓增加918手到1.6万手。粳米期货主粮属性表现较为强势，因国际粮价走高国内市场联动上涨。

现货：现货价格与昨日持平。新粮：黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤，粳米（龙粳31）出厂价1.9元/斤，今年因长粒市场欢迎度提高，种植结构改变，圆粒偏少；鹤岗19年米1.98元/斤；绥化13/14年粳米1.7元/斤。（天下粮仓）黑龙江地区新粮现货价格处于难涨难跌的局面，短期内粳米价格都将在现价基础上维持窄幅震荡。

铝

15日长江14610涨40升水40，南储14730涨50；隔夜沪铝主力2010收盘报14500跌5，LME铝收盘报1793.5跌8.5。
宏观方面，美元继续走弱，市场预期本周四美联储维持其宽松政策。
基本面方面，华昇新材料投产，阳极价格持续反弹；电解铝产能加速回升，文山铝业达产，海鑫二期一段投产，宏泰近期计划投产；14日SMM铝锭库存报74.9万吨，同比上周四降1.5；8月未锻轧铝进口创新高，高达39.5万吨，继续小幅回暖。

原油和燃料油

昨日夜盘原油跟随外盘上涨，燃料油小幅震荡。飓风迫使墨西哥湾四分之一以上的近海原油生产关闭、API库存大减、股市走强和OPEC+产油国部长会议前空头进行回补。美国安全和环境执法局周二估计，墨西哥湾的石油产能已关闭了26.87%，天然气产能已关闭28.03%。API报告称，美国上周原油库存减少951.7万桶至4.946亿桶。IEA称，7月OECD石油库存增加1350万桶至32.25亿桶。将3和4季度原油需求预估分别下调10万桶/日和60万桶/日。IEA月报称，8月OPEC配额执行率为95%。沙特8月减产执行率为103%，俄罗斯为98%。我国1-8月生产原油13015万吨，同比增长1.5%；加工原油4.4亿吨，同比增长3.2%。随着前期利空的逐步消化原油逐步企稳而新的飓风以及美国原油库存的下降进一步提振原油市场，短期飓风影响将持续而且本周美国炼厂开工大概率回升，原油价格料维持震荡偏强走势。燃料油自身供需面依然较好，库存压力较小，原油企稳后料将提振其价格进一步回升。

玻璃和纯碱

纯碱：今日纯碱市场大幅下跌，收于1667点。现货方面，纯碱市场横盘整理，市场交投气氛温和。近日纯碱大幅上涨引发下游抵触，现阶段，成本有待终端市场逐步消化，下游随采随用。
玻璃：
昨日玻璃大幅下跌，收于1646点，现货方面，河北沙河地区下调价格，前期持续上涨主要原因在于库存过低，本轮下跌也因为库存的止跌。近期玻璃现货市场总体走势一般，生产企业出库速度变化不大，市场成交平稳，市场情绪略有小幅的松动。总体看传统的消费旺季过程中，终端市场需求呈现刚性特点。

塑料

上游：亚洲乙烯800-755，亚洲丙烯875-835，乙烯、丙烯价格平稳。现货市场：市场线性、PP价格价格基本平稳。华东地区线性报价7500-7700，PP报价8100-8400。周二，塑料和PP小幅下跌，主力盘中放量，市场短期回调格局。原油近期走势偏弱，石化库存增加，后期装置恢复运行，下游需求不及往年，聚烯烃经过前期连续拉涨后回调，操作上建议保持谨慎

橡胶

泰国原料市场白片52.45，烟片54.39，胶水46.8，杯胶35.25，泰国原料价格小幅上涨。沪胶日内小幅上涨，华东市场全乳胶价格在11700元左右，泰标混合在10650元左右，现货市场成交有限。

甲醇

甲醇现货今日上涨较多，主要是港口受到外盘停车消息影响，价格大幅走强。江苏太仓地区甲醇现货价格1960元/吨，较昨日上涨55元/吨；鲁南甲醇现货价格1820元/吨，较昨日上涨20元/吨；河北地区甲醇现货价格1750元/吨，较昨日上涨50元/吨；河南地区甲醇现货价格1700元/吨，较昨日上涨40元/吨；西北地区甲醇现货价格变动不大。

沥青

供给方面，根据隆众数据显示，上周综合开工率为56.9%，环比下滑0.7 个百分点，供应仍然较为充足，国内沥青炼厂开工负荷仍维持高位。库存方面，根据隆众数据显示，上周25家样本沥青厂家库存为79.65万吨，环比增加3.58%，同比增加40.6%。33家社会库库存为80.56万吨，环比下降4.72%，同比增加23.27%。数据上看，供应高位的背景下炼厂持续累库，旺季需求回升不足，造成社会库存去库力度不足，库存压力依旧较大。需求方面，近期国内大部分地区天气出现好转，除西南地区降雨较多之外，其他地区均适合公路项目施工。

PVC

上游：亚洲乙烯800-755，西北电石2850-2900，乙烯、电石价格平稳。现货市场：市场PVC价格基本平稳。华东地区电石法5型报价6550-6630，华北地区电石法5型报价6400-6670。华南地区电石法5型报价6650-6820；周二，PVC期货小幅震荡，主力盘中缩量，市场短期震荡行情。PVC厂家库存压力不大，同时亚洲市场PVC价格连续上涨利多国内市场，下游市场整体利润较差，市场高价货源成交困难，预期PVC期货短期维持震荡行情。

苯乙烯

本周二夜盘国内外原油市场投资者看空氛围趋浓，从而使得美股和国际原油等风险资产整体承压走低。负面因素传导至国内，拖累本周三内盘原油及下游能化商品陷入集体重挫的走势。下游需求方面，下游开工负荷提升运行，下游订单维持刚需跟进；目前下游ABS/PS/EPS整体负荷高位，海江负荷提升，传言奇美PS检修完毕，龙王EPS新装置开工负荷提升运行，整体对原料备货有增加需求。步入9月以来，国内苯乙烯期货2101合约呈现先扬后抑的走势，期价最高涨至5880元/吨一线，不过在原油期货价格大幅回落的拖累下，随后苯乙烯期货2101合约单边快速走低，一度下探至5500元/吨一线附近。

PTA与乙二醇

昨日夜盘PTA和MEG分别收报3642、3976。隔夜原油涨超2%，昨日PTA现货报贴水190－193元/吨，递盘贴水195元/吨偏上；9月底报贴水187元/吨，递盘贴水195元/吨；10月下报盘贴水155元/吨；日内成交气氛依然较弱，零星成交在3422、3429、3447元/吨。早间MEG外盘市场坚挺，近期船货报盘靠近490美元/吨，递盘在485美元/吨附近，商谈预估维持485－488美元/吨。昨日MEG期货震荡整理，现货贴水01合约90－100附近，现货报3940元/吨附近，递盘3935元/吨附近，10月下货报3990元/吨附近。昨日涤纶长丝产销50-100%，较前日有所回落。由于需求向好，原油止跌，PTA和MEG期价下行空间不大，但是毕竟产业链各环节库存依然较高，且未来还有新产能投产的压力，所以两者期价虽整体反弹但中间亦伴随回调。反弹趋势依然维持，特别是MEG虽夜盘有所回调，但相对强势格局并未改变。

液化石油气

昨日LPG市场平开，并全天保持震荡，临近尾盘LPG向下小幅突破，随后收回，并最终收于3402。从目前基本面来看，供需双升，多空双方都没有足够的理由向上或向下突破。现货市场，华南主营炼厂库存压力逐渐攀升，码头价格虽有回涨，但难及预期，今日主营单位承压下行，下游观望情绪仍存，氛围不温不火。珠三角主流2750-2850元/吨，粤西主流2650-2770元/吨，粤东主流2420-2910元/吨。昨日华东上海、浙江地区价格补跌，江苏地区坚挺走稳，下游观望情绪仍存，氛围改观有限。目前区内民用气主流价格2670-2970元/吨，进口气2900-3050元/吨，醚后碳四2630-3010元/吨。

纸浆

现货方面，纸浆期货盘面震荡下行，现货市场低价惜售，套利盘报主力合约减80-100元/吨报成交，较昨日明显收窄。继晨鸣纸业之后，亚太森博、大河纸业、太阳纸业相继发布文化纸涨价函，提涨原纸价格300-500元/吨，浆市观望气氛浓郁。山东地区银星、太平洋、俄针，南方松对外报4700元/吨，马牌4800元/吨，凯利普4900元/吨；鹦鹉报价3650元/吨。
观点看法：外盘浆厂相继报涨针叶浆10月份合同报价，进口盈利窗口快速收窄，为浆价提供支撑，而下游文化纸厂提涨成品价格同样支撑价格走势，但下游成品供给维持宽松格局，经销商库存依旧较多，前期订单暂未向上传递至纸厂，本轮纸厂调价，或欲促使加快终端订单向上传导，但经销商对于价格落实普遍保持谨慎，折半落实概率较大，对浆价实际支撑作用有限。当前传统旺季不旺情绪较浓，此前港口库存去化或更多受到中小纸厂前期库存较低，被动补库影响，而本周港口库存再度开始累积，且根据港口出货速度看，基本仅有正常时段一半水平，拖累纸浆消耗，施压浆价走势。

螺矿

1—8月份，全国房地产开发投资88454亿元，同比增长4.6%，增速比1—7月份提高1.2个百分点。其中，住宅投资65454亿元，增长5.3%，增速提高1.2个百分点。1—8月份，房地产开发企业房屋施工面积839734万平方米，同比增长3.3%，增速比1—7月份提高0.3个百分点。其中，住宅施工面积592216万平方米，增长4.3%。房屋新开工面积139917万平方米，下降3.6%，降幅收窄0.9个百分点。2020年9月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2136.56万吨、生铁1896.16万吨、钢材1999.30万吨、焦炭319.28万吨。本旬平均日产，粗钢213.66万吨，环比减少1.09%、同比增长6.73%；生铁189.62万吨，环比减少1.55%、同比增长4.82%；钢材199.93万吨，环比减少8.86%、同比增长6.50%。

煤焦

15日焦炭现货市场继续稳中偏强，第二轮提涨基本落地，焦企心态乐观，生产发货积极；焦煤市场整体持稳，供需矛盾有所改观，但煤种之间分化依然严重。整体来看，煤焦现货仍以稳中偏强为主，但基本面上的一些细微变化需要关注，主要是唐山环保政策导致的钢厂高炉开工的下滑已使焦炭需求已进入瓶颈期，若政策持续恐对期价造成长期压力，期货盘面已有所体现，近期不排除继续调整的可能。

不锈钢

期单：
15日，江苏德龙304冷轧基价报14400元/吨（返利100元/吨），10月10日前交货，报量待批！与14日报价持平。
现货：
①冷轧市场，无锡甬金四尺毛边基价环比跌100至14600元/吨（换算成2.0切15100），德龙、北部湾新材四尺毛基环比持平在14250元/吨（换算成2.0切14750）；佛山甬金四尺毛边基价环比持平在14700元/吨（换算成2.0切15200），德龙四尺毛基环比持平在14100元/吨（换算成2.0切14300）。
②热轧市场，资源紧张仍存，东特等民营五尺现货价环比涨100至14200。
基差：
无锡宏旺-SS2011：470元/吨，环比收窄50元/吨
市场情绪：
SS2011收于14400，涨幅0.38%，最低14390，最高14500。无锡宏旺现货基价14400，与ss2011基差470，日环比收窄50元/吨。佛山市场经过几天调整，获利盘了解完一部分后，市场成本重心稳步抬升，市场304/2B（除甬金外）主流价格回至14200元/吨及以上。