宏观 | |
统计局:1-8月规上工业企业利润同比降4.4% 降幅比1—7月份收窄3.7个百分点;证监会已启动核查国联证券、国金证券 落实"零容忍"要求;三季度北京写字楼租金下探 2021年空置率或将高达25%;中芯国际回应被美国“拉黑”:未收到此类官方消息;外盘综述:上周五美股三大指数收涨,纳指涨超2% 大型科技股表现强势。 | |
股指期货 | |
短线:上周主要指数重拾跌势,个股普跌,成交大幅萎缩,资金明显流出,假日特征明显。技术上空头格局,不过下方有强支撑。消息面上,国内消息面平静,周五美股明显反弹,有助于提振国内A股市场。本周为国庆节前最后三个交易日,市场做多做空动能均不足,窄幅震荡的概率较大。 | |
国债期货 | |
公开市场方面,央行公告称为维护季末流动性平稳,9月27日以利率招标方式开展了200亿元14天期逆回购操作,中标利率2.35%,当日无逆回购到期,净投放200亿元。资金面继续宽松,Shibor隔夜品种大幅下行42.80bp报0.6850%,7天期下行9.10bp报1.9530%,3个月期上行0.30bp报2.6710%。银行间现券方面,截至27日17:00,10年期国债活跃券200006收益率下行12.21bp报3.0079%,5期国债活跃券200005收益率下行21.54bp报2.7496%。9月25日国债期货全线收跌,10年期主力合约跌0.24%,5年期主力合约跌0.17%,2年期主力合约跌0.04%。 | |
棉花 | |
9月25日当周ICE美棉偏强运行,周线再度上涨,12月合约报收65.98美分,周涨0.33美分。因飓风影响,棉花减产及收割延迟对棉价带来提振。另外南半球巴西棉花种植面积将下降提振棉市价格预期。不过本周美元走强对棉价上涨带来抑制。技术上美棉上涨态势良好,12月棉花期价65美分关口站稳后,打开上行空间。 | |
白糖 | |
9月25日当周,国际原糖继续上涨,10月合约报收13.03美分/磅,周涨2.12%,10月合约即将面临交割。新主力03合约报收13.53美分/磅。因需求旺盛推升糖价,同时因缺乏生产商的抛售,基金进多持仓增持推升糖价。技术上,原糖主力合约周线大幅反弹重返周均线上方运行,再度迎来涨势延续之前的反弹上涨格局。 | |
油脂油料 | |
上周五白天和压盘时段油脂价格小幅反弹,但持仓量继续削减。之前几个交易日造成的震荡使得场内资金的避险需求提升。基本面相对平淡,并无重大事件发生。时间再次来到月底。下周只有三个交易日,国庆前建议削减头寸,规避风险。 | |
粕类 | |
昨日沿海豆粕价格3000-3070元/吨一线,跌10-30元/吨。国内沿海一级豆油主流价格7150-7260元/吨,涨20-50元/吨。豆粕期货价格震荡下跌,豆粕成交放量,总成交74.836万吨。豆油期货价格震荡走强,豆油成交转淡。 | |
鸡蛋 | |
周末蛋价整体稳定,局部涨跌互现,市场预计的下跌并未实现,截止9月27日国内蛋价保持在在3.3-3.5元/斤。 | |
苹果 | |
A. 西部晚熟富士行情较乐观,山东红将军低位稳定; | |
玉米系 | |
昨日国内玉米市场大多企稳,部分地区小幅调整。农业农村部发布秋粮丰收已成定局,以稳定市场信心。但预计种植面积减少加上东北台风影响,玉米减产或1000万吨左右,近期我们会在调研中不断验证。目前临储玉米已拍卖近5700万吨,再加上一次性储备累计成交812万吨,累计合计成交约6500万吨,但出库差强人意,预计或有至少2000万吨的临储拍卖玉米进入结转库存,将成为2020/2021年度新季玉米不可忽视的供应量。上周国家发改委公布2021年粮食进口关税配额申请和分配细则,2021年玉米进口关税配额总量维持720万吨不变,其中60%为国营贸易配额;但根据USDA出口销售报告显示,新季玉米销往中国的量已经超过了720万吨,新年度玉米进口将同比大幅增长,至少将在1000万吨以上。但即使这样,玉米供需缺口问题仍存,将限制玉米下跌空间。近期华北玉米集中大量上市,东北玉米10月份也将集中上市,尽管下跌空间相对有限,但大量新季玉米上市也将市场带来一定压力。 | |
红枣 | |
期货方面:上周结束反弹,连续大幅回调,最低破9800,周五震荡止跌收阳,收于9890,周跌235,跌幅2.32%,持仓减少近4300手。。现货方面:新疆产区走货速度尚可,成交价格稳中有弱,其中部分好货卖家要价坚挺,品质一般的货源有低价出售心理,具体看货定价为主;内地销区市场货源供应充足,各存货商卖货心态积极,部分差货有低价甩卖现象,下游客商按需采购为主,整体走货速度尚可。期现展望:节前备货结束,现货库存仍然充足,红枣整体耐储,或有部分结转库存对新产季形成压力,另外当前期价受天气、托市等预期影响较大,升水于现货,后市需继续关注相关预期落地情况。 | |
尿素 | |
行情小结:今日尿素低位收跌,01合约收于1627点,波动范围在1622-1635点,盘面一路走低,至收盘期间未有明显回升。山东地区主出厂价格下滑20元在1700元/吨,河南地区主流出厂价格维持下滑20元至1650元/吨,内蒙地区主流出厂价格维持在1460元/吨。今日下跌,主要原因有两方面,其一受全球疫情恐慌性影响,商品期价大跌,带动尿素价格下行;其二前期印标召开,但未能如约打击国内市场信心。 | |
粳米 | |
逻辑:粳米期货RR2012价格继续震荡,日内区间3446到3459元/吨,波动范围与上日齐平。自7月1号起粳米主力日内交易手续费降为0.5元,保证了主力较高成交量,RR2012合约成交量1.5万手,持仓减少73手到1.8万手。粳米期货主粮属性表现较为强势,因国际粮价走高国内市场联动上涨。 | |
铜 | |
9月25日上海铜现货50740-50940元/吨,升贴水(升10 - (升)100/吨,上期所铜库存较上周增6787吨至176873吨。内弱外强的格局导致进口大幅亏损。近两周亏损基本维持在700元/吨以上,最大触及千元水准。大幅亏损下报关进口需求十分疲弱,保税区库存七周连涨累升至27.65万吨。据国际铜研究小组(ICSG):继一季度末精炼铜供应过剩13万吨之后,今年上半年精炼铜市场转为供应短缺23.5万吨。ICSG补充说,根据中国保税库库存变化做调整后的今年上半年全球精炼铜表现供应短缺27.8万吨。赞比亚财政部长表示将取消铜矿石和铜精矿进口关税,以鼓励本地加工。 | |
镍 | |
镍矿: | |
铝 | |
25日长江14280持平升水310,南储14370涨10;隔夜沪铝主力2010收盘报13900涨120,LME铝收盘报1762涨14.5。 | |
贵金属 | |
美联储主席鲍威尔警告,美国经济前景仍存在高度不确定性,要完全从疫情中恢复还有很长的路要走,需获得进一步的支持。财长姆努钦表示,他和白宫仍在寻求与国会就新一轮刺激法案达成协议。英国央行行长贝利暗示,虽然疫情复发令经济的下行风险加大,但央行并不会立即出台负利率政策。 | |
当前除了中国其他国家经济仍未恢复正常,还面临二次疫情以及其他的重大风险压力,但无论是货币刺激还是财政刺激力度明显低于第一次疫情爆发阶段;叠加疫苗时间的不确定性,市场可能再次重演三月份的逻辑,但幅度可能不如此前。 | |
原油和燃料油 | |
上周五原油收盘变动不大。疫情影响有限。疫情的担忧将继续拖累原油价格,不过整体上全球疫情并未真正二次爆发,目前仅仅是英法等少数国家疫情反弹,再加上疫苗研发的推进,各国民众及政府对疫情的反应将更加理性,即使疫情大面积爆发也不太可能再次出现上半年全球经济停滞的情况。 | |
玻璃和纯碱 | |
玻璃:本周玻璃现货市场总体走势环比略有一定幅度的改善,市场成交尚可,现货价格零星调整为主。一方面目前下游终端市场需求呈现刚性,对现有报价体系的接受程度在环比改善;另一方面通过近一个月的消耗,贸易商和加工企业的社会库存也有了较大幅度的改善,达到去年同期的水平,甚至部分地区偏低。随着北方地区赶工订单需求的增加,自北至南的需求改善将会有所提高。同时六七月份以来的供给增加,也造成了部分地区产能的同比增幅明显。对现货价格稳定和上涨构成一定的制约。 | |
塑料 | |
上游:亚洲乙烯860-820,亚洲丙烯915-880,乙烯、丙烯价格上涨。现货市场:市场线性、PP价格价格平稳。华东地区线性报价7350-7600,PP报价8050-8400。周五,塑料和PP上涨,期货继续向下动能减弱。石化库存低位给市场带来支撑,临近长假,下游备货意愿增加,聚烯烃继续向下空间不大 | |
橡胶 | |
泰国原料市场白片54.89,烟片57.4,胶水48.7,杯胶36.15,泰国原料价格上涨。沪胶日内上涨,华东市场全乳胶价格在11900元左右,泰标混合在10800元左右,现货市场成交有限。 | |
沥青 | |
本周沥青期货价格向下突破,主力合约下跌108点,收于2316元/吨。现货市场,本周现货市场受去库存压力较大影响一路走低,山东地区周内价格2300—2480,华东地区主流成交价2500—2550.沥青本周走跌主要原因有两点,第一,原油价格保持低位震荡,表现较为疲软,美原油收跌0.99元收于40.04。另一方面,沥青利润较好,炼厂库存较高,有排库需求。后续应当持续关注原油价格走势,以及终端需求实际改善情况。预计原油下跌空间有限,将保持38—42美金区间运行,现货市场或将止跌企稳。 | |
PVC | |
上游:亚洲乙烯860-820,西北电石2700-2850,乙烯价格小幅上涨,电石价格平稳。现货市场:市场PVC价格基本平稳。华东地区电石法5型报价6620-6700,华北地区电石法5型报价6590-6770。华南地区电石法5型报价6780-6930;周五,PVC期货小幅上涨,主力盘中小幅减仓,市场高位震荡走势。外围市场动荡带动国内工业品回调,PVC厂家库存压力不大,同时亚洲市场PVC价格连续上涨利多国内市场,下游市场整体利润较差,市场高价货源成交困难,PVC期货短期高位震荡 | |
苯乙烯 | |
原油价格反弹,现货行情跟随期货走势为主,国产供应仍偏充足,下游虽有部分开工降负,但整体需求水平尚可,主流库区持续去库,业者报盘坚挺,然行情追涨谨慎。国际原油期货价格25日在隔夜市场由涨转跌,当日盘中弱势震荡,收盘时国际油价小幅下跌。截至25日收盘时,纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌0.06美元,收于每桶40.25美元,跌幅为0.15%。11月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.02美元,收于每桶41.92美元,跌幅为0.05%。 | |
PTA与乙二醇 | |
上周五夜盘PTA和MEG继续偏弱,分别收报3480、3722。隔夜原油变动不大。由于8月市场需求环比改善比较明显,市场对9、10月需求有比较乐观的预期,也支撑期货价格经历了小幅上涨。但9月实际需求复苏却并不及预期,这也是大多数工业品9月面临的共同问题。如果单从开工率上看,聚酯开工一直维持在较高的水平,同时江浙织机开工也在回升,虽然不及去年同期,但也仅仅低4-5%,下游开工率反应的PTA和MEG需求的绝对量并没有下降特别多,但是两者库存却显著高于去年同期,这里边有下游不备货库存累计在上游的原因,也跟去年以来PTA和MEG产能增加有很大关系,而且后面产能还将进一步增加。9月已经过完,理论上10月还有冬装和圣诞季备货需求,所以并不是完全没有希望,但是如果10月还不能显著好转,到了11、12月去库将更加困难。长假前仅剩三个交易日,假期原油以及宏观不确定性较大而且当前PTA和MEG绝对价格已经较低,但是上涨又缺乏利好。 | |
液化石油气 | |
上周LPG期货市场震荡为主,整体表现为探底回升,本周开盘价3555,周初快速下行,最低探至3333,随后企稳反弹,并最终收于3548点。欧美疫情反弹,印度疫情持续维持在高位打击市场心态,制约原油上涨高度。现货市场下游节前补库,需求有所提升,对价格形成一定支撑。未来需要更多关注二轮疫情是否继续发酵,原油价格及CP影响,液化气现货价格的变动方向等影响因素。具体来看,二轮疫情虽会打击市场心态,但预计影响较为有限。EIA数据显示原油库存继续下降750万桶,超出此前市场预期,对原油价格形成一定支撑,预计下周美原油将在38—42美金区间内偏强震荡。本周华南地区大量到港,到港量约为20万吨,充足供给叠加节前排库,预计现货端仍有下行空间,预计现货运行价格2800—2900偏低运行。综上所述,期货价格反弹高度有限,下行压力较大,预计本周期货将在3300—3500区间内偏弱运行。 | |
纸浆 | |
现货方面,期货价格探底回升,现货价格提涨,但市场成交因假日影响,整体较为清淡。山东地区银星、俄针对外报4620元/吨,太平洋对外报4600元/吨,马牌4650元/吨,凯利普4850元/吨;鹦鹉报价3600元/吨。 | |
螺矿 | |
生态环境部9月25日表示,继去年秋冬季首次实施企业差异管控,今年秋冬季将继续对企业实施分类管理,绩效分级的行业从15个扩展到39个,在重污染预警期间,环保水平高的企业可不采取或少采取停限产等措施,环保水平低的企业则需加大减排措施力度。中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波26日在2020(第十一届)中国钢铁节能减排论坛上指出,由于国家疫情应对得当、经济持续复苏,中国钢铁在疫情期间的生产规模世界占比大幅提升。今年前8个月,中国粗钢生产量占全球的58%,去年全年为53.3%,生铁占全球的68%,进口铁矿石占全球出口量的71%,累计进口铁矿石7.6亿吨,同比增长11%。中国钢铁在疫情期间生产规模世界占比显著提升。 | |
煤焦 | |
27日焦炭现货市场整体持稳运行,第三轮提涨有个别钢厂接受,焦企库存低位心态乐观,生产发货积极,但市场心态相对偏弱;焦煤市场整体持稳,供需矛盾明显改观,部分低硫品种开始上涨,煤种之间分化依然严重。目前来看,煤焦现货短期仍以稳中偏强为主,但基本面上的一些细微变化需要关注,主要是唐山环保政策导致的钢厂高炉开工的下滑已使焦炭需求已进入瓶颈期,若政策持续恐对焦炭价格造成长期压力,期货近期盘面明显走弱,但短暂的急速下跌后空头情绪已得到释放,短期有一定反弹风险,近期恐呈现宽幅震荡的格局。此外,受唐山环保限产和内蒙煤矿检查影响,煤焦供需结构逐步扭转,焦强煤弱的格局恐将延续。 | |
不锈钢 | |
期单: | |
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