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2020.10.13东方汇金晨会纪要

作者:admin 更新时间:2020-10-13 08:50 点击量:2446

宏观

国资委:支持国企与民企相互兼并重组 不设界限;国资委:鼓励国有控股上市公司引进持股占5%以上的战略投资者;证监会:下一步将向全市场推行注册制改革;国金证券、国联证券:终止筹划重大资产重组;美国股市三大指数全线收涨 纳指涨逾2%。

股指期货

短线:受周末利好消息推动,周一A股市场主要指数继续高开高走,放量大涨,其中创业板指连续两个交易日涨幅接近4%。盘面上,个股及行业板块普涨,科技股继续大涨,非银金融领涨,消费板块涨幅居前。沪深两市日合计成交额达到9700多亿元,环比大增36%,节前观望资金大规模入场。沪股通和深股通北上资金合计净流入近160亿元,外资也加速入场。期指跟随现指大涨,且涨幅明显大于标的指数,收盘贴水率明显收窄。三大期指收盘总持仓也大幅增加,其中上周五减仓8000多手的IF大幅增仓超过1.8万手,期指资金也大幅回流。技术上,主要指数均突破所有均线,技术形态得到明显修复,虽然主要指数多数反弹至7月中旬以来盘整区间上轨,短线有一定的技术压力,但本轮盘整已经持续三个多月,面临方向选择,当前的强势格局下,向上突破的概率更大。当然大涨后,短线有获利回吐压力,不过不影响中长线上涨趋势。消息面上,国内当前面临9月份及三季度宏观经济数据的公布,预计经济向好的趋势不变。另外,隔夜美股继续明显收涨,三大股指基本收复前期跌幅。

中长线:我国经济复苏态势良好、市场资金面充裕合理、以注册制为代表资本市场改革持续推进,长期走势乐观。

国债期货

公开市场方面,央行公告称目前银行体系流动性总量处于较高水平,10月12日不开展逆回购操作,当日600亿元逆回购到期,当日净回笼600亿元。资金面宽松,Shibor短端品种多数下行,隔夜品种下行9.80bp报1.5300%,7天期上行4.40bp报2.0730%,3个月期上行0.70bp报2.7220%。银行间现券方面,截至10月12日17:00,10年期国债活跃券200006收益率下行0.50bp报3.1800%,5期国债活跃券200005收益率上行5.85bp报3.0710%,2期国债活跃券200002收益率上行7.11bp报2.7700%。国债期货小幅收涨,10年期主力合约涨0.12%,5年期主力合约涨0.11%,2年期主力合约涨0.04%。

四季度流动性紧张状况边际改善,供给压力缓和,实体企业需求修复不及生产,仍然面临下行压力,随着地产调控趋紧,经济增长动能或边际走弱。同时,远期利率互换提示收益率下行预期。多因素利好债市,推动债市做多情绪。但短期内受制于风险偏好上升等因素影响,债市仍将维持震荡。

棉花

1、隔夜ICE棉花 12月合约冲高报收68.37美分/磅,涨0.73美分,因美国棉花种植区域受到飓风影响还未褪去,市场仍在发酵产量或受损的影响。当前正值纺织需求旺季,一定程度上推升了棉价。不过技术上ICE棉花12月合约正逼近压力位,制约上涨空间。ICE棉花可交割的2号期棉合约库存23836包,前一交易日为21963包。2、国内棉花市场节前现货维持偏强态势,新棉采摘加快,新疆籽棉价格坚挺,手摘棉价格5.9-6.4元/公斤,折皮棉成本在14000元/吨附近,截至10月11日累计采收加工皮棉61.42万吨。供应陆续增加。3、当前为纺织旺季,需求增加,纺织下游库存消化加快,纺织企业加快采购。4、国内棉价技术上郑棉昨日触及涨停,上行空间向上测试60月线压力。

白糖

隔夜国际ICE原糖冲高回落收阴,3月合约最高上冲至14.55美分/磅,收盘报收13.38美分/磅,跌2.74%。一方面临池原油回落的拖累,投机基金了结头寸令期价扭转涨势。一方面市场对糖市的不确定性仍然保持谨慎,不确定性来自于印度的出口政策。供应上巴西9月下半月产量继续同比大增,不过巴西国内燃料汽油和柴油价格上调,需求逐步好转下,巴西后期的甘蔗制糖比或向下提振糖价。北半球产区开榨将迎来新增供应,天气题材成为近期热点。技术上,原糖主力合约突破上冲回落收阴,短期头部显现或迎来调整,下方关注13美分关口支撑。

国内糖市国庆节后现货止跌反弹,幅度不大,市场交投一般,不过盘面走势逊色于国际原糖。受甜菜糖供应陆续增加和进口加工糖供应的拖累。当前北方甜菜糖价低于南方陈糖价格,供应正在增加,在没有大量补库提振,内糖反弹走势不及原糖。另外,9月产销数据上,广西结转库存和云南结转库存来看,总量超过去年同期,供应较去年同期高,外加疫情反复拖累,糖价反弹受限。从资金上,净空下降制约期价下跌空间,且新榨季期糖合约破成本的低价和强基差支撑期糖继续反弹。技术上,2101合约仍未摆脱震荡格局。

粕类

昨日沿海豆粕价格3220-3300元/吨一线,涨10-40元/吨。国内沿海一级豆油主流价格7530-7690元/吨,涨160-220元/吨。豆粕期货价格上涨,豆粕成交放量,总成交41.36万吨。豆油期货价格上涨,豆油成交放量。

隔夜CBOT大豆价格下跌。10月WASDE报告下调美豆产量,从历史规律来看,11月之后USDA对美豆产量的预估将趋于平稳。另外我们认为中国对美豆的采购已经接近完成。因此此前CBOT大豆价格的上涨驱动均已基本兑现。CBOT大豆价格可能将进入上涨轮驱动因素的转换。市场关注点正逐渐转移到拉尼娜给巴西带来的干燥天气可能使巴西大豆减产的预期上。目前巴西的干燥天气仅仅是推迟了巴西大豆的种植,在这种情况下可能会给美豆留出更多的销售时间窗口,因此虽利多CBOT大豆价格,但上涨推动力仍有限。不过若干燥天气持续至12月甚至明年初,届时干燥天气将对巴西大豆产量造成显著的负面影响,在这种情况下CBOT大豆价格仍有望进一步走高。短期来看CBOT大豆11月合约料在1000-1080美分/蒲式区间内整理并完成上涨驱动的转换。DCE豆粕价格将跟随CBOT大豆价格波动,M2101合约价格预计将在3050-3300元/吨区间内宽幅震荡整理。

鸡蛋

昨日蛋价继续普遍下跌,截止10月12日国内蛋价3.2-3.3/斤。季节性需求结束,需求回归正常,走货放缓。

供应层面:在产存栏同比偏高,但处于下降趋势。目前开产对应5月初中旬补栏,5月中旬补栏迅速减少,因此新开产开始迅速减少,后面一个半月仍将低迷,下蛋压力并不大,不过蛋率和蛋重仍将增加。淘鸡方面,由于节前淘鸡偏多,而双节期间蛋价好于预期,养殖整体有盈利,因此淘鸡减少,淘鸡价格上涨至5元/斤以上。库存方面,冷库蛋冲击基本结束,中间环节库存经过补货,库存有所增加。整体来说,鸡蛋供给总量仍较大,但阶段性小幅下降。

需求层面:假期结束后,季节性因素影响不再,需求或有一定幅度的回落,另外替代品方面,猪肉回落但仍处于高位,蔬菜高位稳定,有利于鸡蛋需求。需求季节性减少回归正常。

苹果

期    货:开盘下行,01主力收8146元/吨,价跌115点,成交放量增仓;

跨月价差:01-05价差差收缩,01、05走强;

12日某期货交割库注册50手仓库仓单

国庆期间产区晚熟富士收购开展,西部富士苹果大量下树,但是由于前期霜冻,冰雹等自然灾害,西部产区整体产量同比降低,质量同比较差,优质果占比较少,而且随着收购进行,客商收购较积极,价格整体偏硬,果农观望心理明显,挺价惜售情绪较浓,洛川产区70#板上品主流价格3.00-3.5元/斤,甘肃静宁产区主流优质货源70#起步价格在4.00-5.30元/斤,有冰雹点的货源价格在1.80-3.00元/斤。山东产区国庆节期间开始上市,截止到7日还未大量上市,目前袋富士片红一二级80#以上价格在2.80元/斤左右,纸袋富士条纹一二级80#以上价格在3.00元/斤左右。全国产区整体表现优果价格高的特点,而且西部产区随着收购的进行,好货逐渐减少,或有部分客商来山东产区调运货源,后期需重点关注山东产区货量大量上市后的价格走势。市场方面国庆假期期间市场走货较稳定。

玉米系

国内玉米价格整体以稳为主,部分地区偏强运行。截止12日,国内玉米现货指数2335元/吨,较上周六上涨12元/吨。其中,山东地区深加工企业玉米收购价为2340-2440元/吨,大多企业较上周六上涨10-40元/吨不等;辽宁锦州港收购当季新粮的价格提高30-35元/吨,达到2450元/吨;鲅鱼圈港容重720-730水分15%以内的一等新粮平舱价格在2510元/吨左右,较上周五上涨60元/吨。

国内玉米淀粉价格涨势明显。截止12日,全国玉米淀粉市场价格指数为2802元/吨,较昨日上涨18元/吨,较去年同期2378涨424元/吨,涨幅在17.83%。山东地区玉米淀粉市场主流报价在2850-2900元/吨,较上周上涨10-50元/吨不等;河北地区玉米淀粉价格在2850-2880元/吨,较上周上涨10元/吨。

东北主产区接连阴雨天气加重市场对新粮产量及品质的担忧,再加上农户惜售情绪提高,买涨不买跌情绪的带动下深加工企业、贸易商甚至各地储备库对于新粮的抢购热潮丝毫没有减弱,直接导致了现货价格的强势运行。

尿素

基本面:山东地区主出厂价格维持1650元/吨,河南地区主流出厂价格维持在1660元/吨,内蒙地区主流出厂价格维持在1460元/吨。国内尿素市场大稳小涨,新单随行就市,内贸多采用短线模式,工业板材适量小单采购。随着印标的招标量尘埃落定,华北市场延续大稳小动的态势,等待后续淡储预期。

镍矿:

镍矿价格仍然强势,Ni:1.5%镍矿CIF价格稳定在72美元/湿吨,报盘价仍在75-77美元/湿吨,现货市场可流通货源不足,期单亦偏紧。

镍铁:

受原料镍矿成本高位支撑,镍铁厂报价坚挺,高镍铁市场主流参考价暂稳1180元/镍(到厂含税)。节后钢厂仍未有成交出现。

电解镍:

金川对沪镍2011合约升贴水报价:+1700元~+2000/吨;俄镍对沪镍2011合约升贴水报价:-200~-150元/吨,镍豆对沪镍2011合约升贴水报价-500~-400元/吨。

价差:

①镍板仓单进口亏损1451元/吨,镍板提单进口亏损1294元/吨,免税镍豆提单进口盈利400/吨;

②沪镍升水镍铁-10元/镍点;

12日长江14950涨100升水180,南储14820涨30;隔夜沪铝主力2011报14630涨140,LME铝收盘报1856涨9。

宏观方面,特朗普呼吁推出1.8万亿救助法案,但遭到国会批评。

基本面方面,氧化铝仍维持低迷,阳极价格持续反弹;电解铝产能加速回升,海鑫二期、宏泰、中孚投产;12日SMM铝锭库存报72.9万吨,同比上周四增加1.4;8月未锻轧铝及铝材进口43万吨,净进口量增加,其中铝锭进口24.7万吨,上海保税区仍有2-3万吨铝锭库存待入;佛山现货成交大贴水,华东现货供应偏紧,长单交单需求较高,成交偏强。

原油和燃料油

隔夜原油回落,WTI 11合约收报39.43跌1.17美元/桶;布伦特12合约收报41.72跌1.13美元/桶,SC原油期货主力合约2012跌1.0至275.5元/桶。利比亚国家石油公司11日在一份声明中说,该国最大的沙拉拉油田已解除不可抗力,目前东部许多油田和港口已经重新启动。沙拉拉油田位于利比亚西部,满负荷生产的原油日产量约为30万桶,利比亚产量复苏非常迅速,这给油市带来一定冲击。同时,美国墨西哥湾飓风逐渐登陆,对该地区海上油气生产的影响逐渐减弱,同样带来供给的恢复,这也对油价带来一定打压。短期原油受到利空消息影响料继续偏弱但这些利空都是预期内变动,待市场消化后并不会带来持续回调,油价下方空间不大,近期将以震荡为主。燃料油继续跟随原油波动,持续在1800—1900区间内震荡。

玻璃和纯碱

2020年10月12日中国玻璃综合指数1345.27点,环比上涨1.76点;中国玻璃价格指数1398.20点,环比上涨1.53点;中国玻璃信心指数1133.57点,环比上涨2.69点。今天玻璃现货市场总体走势尚可,生产企业出库环比略有小幅的增加。前期受到国庆长假等因素的影响,部分厂家出库略有小幅的减缓,节日过后基本恢复到了正常的状态。上周部分华北和华东地区生产企业在山东德州召开区域市场协调会议,认为目前是玻璃消费旺季,终端订单维持在较好的水平,价格有较强的支撑。

塑料

上游:亚洲乙烯870-820,亚洲丙烯910-880,乙烯、丙烯价格平稳。现货市场:聚烯烃期货上涨,市场线性、PP价格重心上移。华东地区线性报价7550-7700,PP报价8200-8400。周一,聚烯烃期货上涨收盘,塑料和PP主力盘中放量增仓,市场反弹格局。日内A股大涨带动国内工业品反弹,节后聚烯烃市场装置检修计划不多,而后期部分新增装置即将投产,同时石化库存快速累积,现货供应压力较大,聚烯烃后期向上空间有限。

橡胶

泰国原料市场白片54.49,烟片58.09,胶水51.5,杯胶37.15,泰国原料价格上涨。周一,沪胶大涨收盘,华东市场全乳胶价格在12500元左右,泰标混合报盘11350元/吨。

甲醇

甲醇现货市场价格小幅度上涨,江苏太仓地区甲醇现货市场价格1890元/吨,较上周上涨20元/吨;鲁南地区甲醇现货市场价格1840元/吨,较昨日涨40元/吨;河北地区甲醇现货市场价格1720元/吨,较昨日价格稳定;河南地区甲醇现货市场价格1670元/吨,较昨日涨40元/吨,蒙南地区甲醇现货市场价格1350元/吨,较昨日价格稳定;陕北地区甲醇现货价格1360元/吨,较昨日价格稳定。宁波甲醇甲醇现货资源紧张,贸易商惜售;广东地区甲醇现货市场价格1920元/吨,较昨日价格上涨25元/吨。

沥青

由于今年降水影响,沥青的消费时间不断滞后,使得沥青旺季周期大幅缩短,近期沥青消费状况正在逐渐好转,上周厂库和社库水平继续降低,但依然高于往年同期水平,并未有超预期的转好。这样的消费旺季剩余时间已经不多(1个月左右),进入11月下旬后沥青消费又进入季节性淡季,而当前的产量水平依然处于历史高位,沥青价格短期或有触底迹象,但依然不能过度乐观。

PVC

上游:亚洲乙烯870-820,西北电石2700-2800,乙烯、电石价格平稳。现货市场:PVC价格上涨。华东地区电石法5型报价6900-7040,华北地区电石法5型报价6860-7000。华南地区电石法5型报价7180-7300;周一,PVC期货大幅上涨,主力盘中放量,市场短期偏强走势。A股带动国内工业品整体上涨,外盘价格继续上涨,国内PVC厂家库存压力下降,PVC出口贸易增加,短期现货维持偏强格局

液化石油气

行情回顾:节后第二个交易日,液化气延续上一交易日强势行情,周五夜盘平开后震荡整理,周末现货市场继续大涨带动周一日内液化气期货上行,盘中一度突破3700点大关,随后回落并最终收于3698。

基本面:节前价格调整到位,过节期间受外围影响国内现货大涨。今日延续过节期间现货氛围,下游采购积极,珠三角主流3250-3400元/吨,粤西主流3200-3350元/吨,粤东主流2920-3340元/吨。今日广石化走高3400元/吨,出货顺畅。中海油惠州走高3350元/吨,三级库存中高位。码头货源暂时性紧缺,限量出货为主,广州主流成交3250-3400元/吨,珠海主流3300-3400元/吨 。

技术面:今日LPG11月合约合约向上打至布林线上轨,突破后回落,下方支撑暂时还没有跟上来,技术上看LPG已经突破各均线压力以及前期平台压力,等待布林线张口,下方均线上穿后,仍有继续向上的空间。

纸浆

现货方面,期货盘面持续反弹,尾盘一度冲击至4700元/吨一线,现货市场刚需拿货为主,报价小幅上调。山东地区银星、俄针、太平洋对外报4625元/吨(+25),南方松对外报4550元/吨,马牌4600元/吨,凯利普4825元/吨;鹦鹉报价3600元/吨。

观点看法:港口库存假期出现累积,但现货市场补货情绪相对缓慢,对浆价支撑有限。但青岛港疫情再度爆发,引发集体核酸检测,管控加严,市场担忧纸浆发货等问题出现,浆价大幅上行。就行业而言,进入10月,双十一、双十二的电商消费季开始,终端备货情绪再次开始释放,生活用纸厂订单环比有明显增加,纸厂释放挺价情绪,日内成品纸价格再度提涨,而文化成品纸下游消费在经销商及终端库存消化后,消费订单逐步向上传导至纸厂,为浆耗提供支撑,而白卡白板纸市场价格再度出现提涨现象,进一步提供挺价情绪,支撑浆价走势。

螺矿

随着楼市逐渐走出疫情阴影,7月份以来,中国房地产调控政策已从上半年的全面趋于宽松,开始出现局部针对性的收紧趋势。在政策连续升级之下,传统楼市旺季“金九银十”走势平稳。58同城、安居客发布的一份报告显示,9月份全国新房找房热度环比下跌1.7%。“十一”黄金周期间,据诸葛找房数据研究中心统计,重点10城日均销售面积为9.11万平方米,创下2015年以来国庆周的最低值,同比下降11.1%,国庆楼市交易“黄金周”已三年未现。Mysteel中国铁矿到港量统计 (10/5-10/11)中国45港到港总量到港量2486.3万吨,环比减少124.7万吨;北方六港到港总量为1314.8万吨,环比减少28.5万吨。中国26港到港总量为2412.2万吨,环比减少85.7万吨。

煤焦

12日焦炭现货市场整体稳中偏强,现货提涨范围逐步扩大,焦企库存低位心态乐观,生产发货积极;焦煤市场整体走强,供需结构明显改善,煤矿出货良好开始逐步提涨。本日市场传闻管理层口头通知要求部分国有重点企业减少澳煤进口,据核实应为前期政策的再次炒作,但进口煤限制措施确实持续执行,近几个月焦煤进口明显减少,从而使供需结构明显改观,而偏强运行的煤价则为焦炭上涨提供了一定成本支撑。虽然钢厂盈利情况不佳,对涨价较为抵触,但在目前供需结构整体偏紧的大背景下,试图压价难度较大。整体来看,煤焦现货短期仍以稳中偏强为主,期价也授撑上攻,近日涨幅明显,但连续的上涨已积累了较大的获利盘,盘面随时有回调风险,加之下游钢材市场销售情况不佳,对原料端的压制依然存在。

 

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