1、 2021年中央本级“三公”经费预算比去年下降6%。
2、 银保监会、住房城乡建设部、人民银行3月26日联合发布通知，要求防止经营贷违规流入房地产领域。
3、 埃及苏伊士运河管理局主席拉比耶25日发表声明说，对搁浅货船的救援仍在继续，运河暂停航行。
4、 商务部发布对原产于澳大利亚的进口相关葡萄酒反倾销调查最终裁定：自3月28日起，对原产于澳大利亚的进口相关葡萄酒征收反倾销税，实施期限5年。
5、 国家统计局3月27日公布数据显示，1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润11140.1亿元，同比增长1.79倍，41个工业大类行业中，九成以上行业利润增长。
6、 中国农业发展银行3月27日最新数据显示，自2014年棉花目标价格改革以来，农发行累计发放棉花收购贷款2878亿元，支持棉花收购量常年保持国内棉花产量的50%以上、 新疆棉花产量的60%以上，发挥了棉花收购信贷资金主渠道作用。
7、 西藏各地庆祝百万农奴解放62周年。
8、 27日，大批美国民众在纽约举行游行活动，抗议针对亚裔的歧视行为和仇恨犯罪。
9、 据美国媒体报道，芝加哥26到27日发生多起枪击案，造成至少2人死亡、15人受伤。

股指期货

26日，上证指数涨1.63%收3418.33点；深证成指涨2.60%收13769.68点；创业板指涨3.37%报2745.40点。量能方面，沪深两市成交额7479.55亿元，较前一交易日明显增加。外资方面，北向资金净流入64.30亿元，其中沪市净流入16.53亿元，深市净流入47.77亿元。南向资金净流入60.30亿元，其中沪市净流入27.15万元，深市净流入33.16亿元。股指期现方面，上证50涨1.90%收3529.73，IH主力收3516.0点，贴水13.73点；沪深300涨2.27%收5037.99点，IF主力收5016.4,贴水21.59点;中证500涨1.53%收6251.79，IC主力收6232.4，贴水19.39点。

国债期货

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月26日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，当日100亿元逆回购到期，完全对冲到期量。货币市场方面，SHIBOR O/N下行26.70bp报1.7620%，SHIBOR 1W 下行2.10bp报2.1730%，SHIBOR 3M下行1.85bp报2.6500%。银行间主要利率债收益率上行1bp左右，截至16:45，10年期国开活跃券200215收益率上行1.25bp报3.6325%，10年期国债活跃券200016收益率上行1bp报3.1950%。国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.1%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.02%。
上周（3月22日至3月26日）央行公开市场累计进行了500亿元逆回购操作，同时有500亿元逆回购到期，投放回笼数持平。本周（3月29日至4月2日）央行公开市场将有500亿元逆回购到期，无正回购及央票等到期。

棉花

3月26日当周，国际棉花大幅波动向下运行，周五收盘美棉主力合约报收80.36美分/磅，周跌4.54美分/磅，跌幅5.35%，表现放量减仓态势。近期棉价承压运行主要是美元反弹的影响外，欧美棉纺织企业对新疆棉“强迫劳动”的污蔑，导致市场需求忧虑和风险规避影响，内外棉大幅重挫下行。基本面来看，美国棉花出口放缓亦拖累了棉价。不过近期大豆和玉米价格回落给棉价带来一定的拖累，需要关注美棉种植情况。另外，经济复苏的硬需求将是下一波行情的引发点，棉价重挫吸引低吸盘进场。

国内棉市价格跟随美棉波动，但内外棉价差再度走阔制约内棉价格，郑棉全部回吐2月涨幅。目前国内纺织企业纺织利润大幅收缩，但利润依然较大。郑棉价大幅下跌给低吸盘带来机会，限制棉价下跌空间的打开，技术上重挫之后必有修复。但随着棉纺织企业开工正常化生产后，库存逐步回升，高利润将难以持续，棉价反弹亦存在压力，因此国内棉价近期将可能在14500-16000区间波动整理运行。

白糖

3月26日当周，国际糖市价格继续下跌运行，ICE原糖 5月合约报收15.17美分/磅，周跌3.8%，受累于市场对预期新榨季供应将出现过剩的影响及主产国汇率走弱的拖累。基本面来看，市场关注在于国际贸易流方面的船运费高昂给糖市带来支撑，但由于担忧新冠疫情反复的影响或导致需求恢复不及预期，以至于2021/22年度糖市或过剩给市场带来压力。不过新榨季的种植欧盟甜菜种植下降预期，巴西近期压榨进度缓慢等是市场现阶段利多，糖价在15美分附近仍有支撑。

国内糖市表现抗跌运行，期现货价格在5300附近运行，基于对成本的支撑表现。目前盘面郑糖主力合约已经移仓远月，期货升水中。基本面来看，现行供应压力大，进口供应充足，生产压榨中累积库存大制约阶段性糖价。当前内外糖价表现较强的共振，不过3月预报到港量不大，4月预告还未显现，预期进口减少同时当前糖价已达国产糖成本线附近，下行空间有限。此外，4月以后国内工业库存将逐步下降，对糖市有利，关注3月产销数据。

油脂油料

隔夜美原油、美豆油期价大跌，其中05美豆油触及跌停。周五开盘后大连盘油脂高位下跌，05豆油下跌超5%，05棕榈油下跌逾6%，马盘棕榈油亦出现下跌走势。3月25日商务部表示将继续加强市场监测，密切关注米、面、油、肉、蛋、菜等商品的供求和价格变化，并根据市场的形势，会同有关部门视情况做好中央储备的投放，适时增加市场供给。此外,5月合约即将进入交割前月，主力获利平仓积极性提高。
一级豆油基差报价：日照未报，张家港贸易商Y2105+900；天津24度棕榈油P2105+400，张家港P05+320；华南贸易商24度棕榈油基差报价P2105+330-350。福建沿海油厂进口菜油OI05+350。

粕类

昨日沿海豆粕价格3280-3350元/吨一线，涨10-30元/吨。国内沿海一级豆油主流价格9380-9630元/吨，跌450-500元/吨。豆粕期货价格上涨，豆粕成交增加，总成交11.91万吨。豆油期货价格下跌，豆油成交清淡。
隔夜CBOT大豆期价格下跌，近期需关注USDA对新作美豆播种面积的预估。随着巴西大豆集中上市供应，全球大豆供应紧张的问题将得到缓解，届时CBOT大豆价格可能会出现回落，7月合约价格可能会测试1300美分/蒲式耳附近的支撑力度。近期受国内非洲猪瘟疫情影响，豆粕需求预期依然较差。上周国内大豆压榨量小幅回升，豆粕库存小幅增加，推算当周豆粕表观消费量在124万吨左右。但是在中长期下豆粕需求仍存在转好的可能。DCE油粕比仍有可能承压回落，这将对DCE豆粕价格形成一定的支撑。

鸡蛋

周末鸡蛋普遍小幅回落，截止3月28日蛋价在3.4-3.7元/斤，较周五下跌0.1-0.2元/斤。
供应：当前开产对应11月中旬低补栏，开产始终难上量。养殖盈利，养殖户看好后市蛋价，且由于上鸡成本过高，因此养殖户惜淘情绪较高，老鸡淘汰量较少，屠宰厂开工率不足，较年前大幅减少。库存方面，养殖户和中间蛋商库存仍不高。
需求：当前仍处于需求淡季，需求低迷仍是压制蛋价重要因素；清明备货结束；替代品猪肉和蔬菜价格加速回落，不利于鸡蛋需求。电商拿货积极，促销力度较大，冲击传统渠道。
总的来说，在人心思涨下，虽然新开产难以增加，但淘汰量较少，存栏整体稳定，需求难有大的好转，现货蛋价上涨或维持弱势，短期不排除继续回调的可能。

苹果

1、4-5月是苹果消费关键期
对于旧季苹果消费，最大的希望寄托于清明和端午节前后的消费旺季，此阶段的苹果销售占据天时、地利、人和。天时，4-5月份苹果销售替代压力较小；地利，由于库存依旧偏高，后期苹果价格有走低的可能；人和，现阶段客商货有序出库，关键时间节点的果农出库意愿较强，叠加苹果销售渠道多元化，人们对水果需求回暖，后期苹果销售有望升温。虽然后期苹果销售呈现诸多利好，但是仍需重点关注销区需求和产区价格之间的博弈，如果现货价格不足以提升销区需求，则销售黄金期之后仍有崩盘的可能。
2、天气仍是关注重点
新季合约交割标准放宽至20%，有利于降低交割成本，并且随着交割经验的丰富，产业主体对交割品的质量把控越来越好，交割争议出现越来越少。虽然倒春寒预期仍在，但鉴于去年市场对于倒春寒对新产季产量的影响程度或将重估，再度类似前几年大幅上涨或需要得到不低于2020年减产幅度的验证。所以新产季苹果的花期至坐果期期间，仍需重点关注产区天气情况，如果发生倒春寒天气，期货或有上涨行情，但上涨幅度要看其影响程度，倒春寒越严重，涨幅越大；若未发生倒春寒，期货或快速打掉升水，甚至贴水新产季现货价格。

玉米系

现货综述：国内玉米价格整体稳，山东、南方港口价格回落明显。截止26日，国内玉米现货指数2842元/吨，下跌2元/吨。其中，山东地区深加工企业玉米收购价为2924-3070元/吨，部分调整10-20元/吨；辽宁锦州港口收购2020年新粮价格2760-2770元/吨；辽宁鲅鱼圈港口收购2020年新粮价格2770-2780元/吨；广东港口二等新粮2800-2830元/吨。     
国内玉米淀粉价格整体稳，山东地区明显走跌。截止26日，全国玉米淀粉市场价格指数为3581元/吨，较去年同期上涨1247元/吨，涨幅为53.43%。山东地区玉米淀粉市场主流报价在3550-3600元/吨；河北地区玉米淀粉价格在3580-3600元/吨；东北地区玉米淀粉报价为3380-3650元/吨。

粳米

期货方面，RR2105夜间开盘平稳，日间迅速走低，运行于3563-3573附近，3579元/吨。市场现货方面价格变化较小，绥化庆安皓然米业圆粒粳米出厂价4000元每吨、佳木斯景琪米业圆粒粳米出厂价3700元每吨，均于前日持平。2020年产粳稻集中收购仅剩一周，新陈交接，政策性陈粳稻预计会在托市结束后择机进入拍卖市场。

花生

花生：在结束了周四震荡上扬之后，周五主力合约价格重心再次下移并进入窄幅震荡区间。开盘报价10550，最低报价至10462，最终以10510收盘。国内花生供需偏弱的基本面情况持续，购销整体维持清淡格局，短期价格依然面临一定压力。
其他油脂油料：隔夜美原油、美豆油期价大跌，其中05美豆油触及跌停。周五开盘后大连盘油脂高位下跌，05豆油下跌超5%，05棕榈油下跌逾6%，马盘棕榈油亦出现下跌走势。商务部表示根据市场的形势，会同有关部门视情况做好中央储备的投放，适时增加市场供给。5月合约即将进入交割前月，主力获利平仓积极性提高。

生猪

现货方面，生猪现货价格继续下探，2021年3月28日标准体重生猪平均价格为25.68元/公斤，较前日下跌0.26元/公斤，跌幅为1.00%。3月26日，生猪期货主力合约LH2109收于27215元每吨，下跌1.11%。

供给方面：截至3月27日全国商品猪出栏平均体重达130.74公斤，较上周明显增加3.81公斤，由于肥猪需求不畅，市场肥猪积压，肥猪不得不加速出栏，压制毛猪价格下行。目前北方育肥养殖户已出现亏损现象，养殖户有着一定的惜售情绪。自2021年4月1日起，将逐步限制活猪调运，北方生猪无法直接进入南方市场，将对南北方猪价形成重要影响。长期看，受疑是非瘟疫情影响，2021年1月份，生猪存栏再次遭受重创，50kg以下小猪存栏环比减少6.61%，50-80kg中猪存栏环比减少8.94%。春节期间疫情影响趋重，2月份中猪、小猪存栏分别继续下跌7.92%和5.39%。1、2月份小猪及种猪存栏多对应4、5月份生猪出栏，综合预计4、5月份生猪供应将会紧张。

需求方面：进入四月份，春节期间家庭储备的腊肉消耗殆尽且随着天气转暖、清明假期来临，聚会餐饮消费开始复苏，预计猪肉消费将有所回暖

后续重点关注：非瘟疫情影响、冻肉出库情况、生猪调运新规4月1号执行影响

原油和燃料油

近期原油日内波动显著加大，市场多空消息密集，但都不足以带来趋势性行情。包括沙特油田遇袭、苏伊士运河堵塞等都是短期影响因素。原油未来行情仍是主要受疫情以及产油国会议结果影响。
本来4月1日产油国会议增产的概率较大，毕竟原油已经持续维持在高位，而疫情也在改善，但近期疫情的恶化又使得产油国增产的信心受到影响，维持产量稳定的声音已经明显增加，原油近期的企稳跟这一利多预期也有一定关系。如果能如预期的维持产量基本不变，则原油还能继续维持在高位，甚至有望再次试探前期高点。但如果在疫情恶化的同时产油国还将增产，则原油将迎来一波幅度较大的回调，美原油将回到51-53美元，布伦特将回到54-56美元。

玻璃和纯碱

虽然本周厂家库存小幅下滑，但是由于市场对于去库速度减弱已有预期，已经体现在前期价格回调上。3 月份开工面积增速与竣工面积增速同比增速分别为 64.3%和 40.4%，证实了年初以来对今年建筑玻璃需求偏强的预期。目前，厂家库存虽有上涨但整体偏低，贸易商以消耗自身库存为主，随着贸易商库存消耗，建筑施工竣工需求支撑下，玻璃出库速度预计将得到恢复。另外出于对环保排放的考虑，短期内沙河地区几条前期有意愿复产的生产线计划不能实现，供应端近期将继续保持稳定。预计近月合约仍将保持偏强走势，但上涨幅度有限。
纯碱厂家库存下降明显，部分厂家库存压力已经下降至较低的水平。行业会议的召开再次提出提涨现货价格的倡议。纯碱走势与下游玻璃接近，整体来看中长期需求依然向好，因此生产企业心态较好。当前纯碱开工率保持较高位置，供应端弹性较大。

塑料

国内聚烯烃盘面走强，华北地区聚丙烯拉丝市场低端价格8900元/吨，较昨日价格降50元/吨；聚丙烯粉料价格8550元/吨左右，较昨日价格稳定；聚乙烯线型价格8650元/吨左右，较昨日价格涨50元/吨；华东地区聚丙烯拉丝市场低端价格9100元/吨，较昨日价格稳定；聚乙烯线型市场价格8700元/吨，较昨日价格涨50元/吨。

橡胶

泰国原料市场白片60.6，烟片64，胶水63.5，杯胶44.5，泰国原料市场价格小幅下跌。周四，沪胶下跌 ，华东市场全乳胶价格在13550元左右，泰标混合报盘12600元/吨左右

甲醇

甲醇现货市场价格略微上涨，江苏太仓地区甲醇现货市场价格2355元/吨，较昨日价格涨15元/吨，鲁南地区甲醇现货市场价格2200元/吨，较昨日价格稳定；河南地区甲醇现货市场价格2140元/吨，较昨日价格涨20元/吨，河北地区甲醇市场现货价格2100元/吨，较昨日价格稳定；蒙南地区甲醇现货市场价格1850元/吨，较昨日价格稳定，陕北地区甲醇1850元/吨，较昨日价格稳定，现货市场成交情况一般。

动力煤

目前来看，主产地产能收紧，供应端有一定减量，港口库存开始高位回落，同时下游需求增量明显，“淡季不淡”的现象进一步增强了市场看涨预期，多数市场参与者认为，大秦线即将进入检修期，电厂旺季前补库时间点或将有所前移。

沥青

求停滞炼厂开工仍在提升，库存转移成常态。华东沥青库存偏高，后期仍有东北、山东沥青陆续到库。天气（降水）对出库的扰动明显，天气好转时出库明显增多；在沥青供应不断过剩的背景下，大家都紧盯西南市场，因为该地区沥青供需缺口最大，未来沥青库存的消化也依靠该地区沥青需求的启动，大家给了西南地区需求较高的预期，因此供应非常高，市场从来没有像现在这样渴望需求启动。

PVC

上游：亚洲乙烯1050-995，西北电石4450-5200，乙烯价格平稳，电石价格下跌。现货市场：PVC现货价格上涨。华东地区电石法5型报价8750-8850，华北地区电石法5型报价8650-8850。华南地区电石法5型报价8750-8870；周五，PVC小幅上涨收盘，主力盘中增仓，期货震荡走势。目前PVC市场基本面变化不大，PVC库存处于低位水平，同时外盘和原料成本偏强。

苯乙烯

供应方面，据悉波华泰盛富45万吨/年苯乙烯新装置预计5月份有苯乙烯产出；古雷石化60万吨/年苯乙烯新装置预计8月中旬投产。需求方面，临近月末市场需求有所回升，周五苯乙烯现货价格受盘面及需求影响有所上涨至8525元/吨。库存方面，华东地区库存下降明显，主因为进口到货量较少提货数量较多导致。

聚酯产业链

聚酯端开工依然维持在高位，对PTA和MEG的需求带来支撑。但是3月中旬以来涤纶产销持续不佳一定程度上拖累了市场信心，随着涤纶下游工厂涤纶库存的逐步消化，4月上旬有望出现一波备货行情，涤纶产销有望回暖，届时短纤价格将企稳并有所回升。
MEG整体上供给相对稳定，价格下跌后煤制产能现金流再次亏损，卫星石化并未如期在3月中旬投产，港口库存低位稳定，这些都对价格带来支撑，所以近期MEG企稳并小幅回升，后续若涤纶产销好转有望进一步提振MEG价格，不过需要注意4月卫星石化投产后对供给带来的影响。
PTA持续偏低的加工费倒逼工厂4月集中检修，计划检修产能1220万吨，占目前全国总产能的18%以上，这将有助于PTA期现货加工费的回升，4月PTA现货加工费有望回升至500元/吨，若进一步上涨则可能因为利润的回升使得检修计划生变，PTA绝对价格也有望维持震荡偏强。有条件的现货企业可通过卖出PX买入PTA的方式做多PTA加工费。

液化石油气

前日华南主营炼厂走稳，码头继续小涨，氛围表现良好，进口成本高位支撑，卖方低价出货意愿不强，短线预计主流小涨。今日华东主流走稳，氛围表现温和，主营炼厂库存无忧，且码头进口到船不多，上游整体供应压力不大，短线预计稳中上行。前日沿江主流走稳,个别小涨，氛围表现尚可，主营炼厂供应量不大，且外围对本地冲击不大，短线预计市场或有小涨。

纸浆

现货市场：银星7000元/吨（-150），狮牌7050元/吨（-150），月亮7050元/吨（-150）。金鱼报5650元/吨（-100）。
观点看法：
虽然新一轮浆厂报价提涨，导致进口盈利窗口大幅收窄，甚至关闭，且浆厂端供给也出现了一定减产。但1-2月份进口利润窗口持续打开，3-4月到港量或减量有限。而需求方面，由于浆价持续维持偏高水平，纸厂持续上调成品纸价，尤其是白卡纸在“纸代塑”以及“卡代板”的影响下，价格更是突破万元大关，而纸厂反馈4月份或继续上调成品纸500元/吨；文化纸也处于季节性消费旺季，纸厂同样有挺价情绪释放，规模纸厂或4月份继续上调报价500-700元/吨。不过，当前白卡纸和文化纸大幅上调成品价格后，企业利润恢复，下游高价接货情绪偏低，抵触心态持续增强，终端多按需采购，做库存企业整体偏少。而生活用纸，集中下发停机通知，进一步拖累市场需求。供给到港缩量有限，纸厂提货减缓，港口库存维持缓慢增势，施压浆价行情

尿素

本月受印标影响，尿素价格先抑后扬，价格呈现拉涨趋势。月初，由于价格涨至高位后成交受制约，市场僵持中略显松动，企业报价暗降或明降等待印标开启，加上印标价格稍显延迟，市场信心随着价格的下滑也持续低迷。随后利好消息连续出现，内蒙古能耗
双控、印度尿素装置事故，市场心态开始转变，挺价意向增强，之后印标价格揭晓，核算出厂价格与目前水平相差不大，消息面对市场心态形成利好刺激，加上部分企业出口订单增多，企业以及贸易商价格明显拉涨。需求方面，国内需求明显清淡，农业逐渐扫尾，工业按需谨慎采购，对于高端价格接受程度一般，被动跟涨。供应方面，内蒙古企业低负荷将延续至月底，加上其他装置故障时有发
生，日产量徘徊在 16 万吨上下的高位水平。

镍

镍矿：
目前国内镍铁厂镍矿现库水平较低，但在下游镍铁生产亏损下，对于原料镍矿采购多以压价为主，心理预期价位至Ni:1.5%矿CIF 65美元/湿吨附近。短期矿山端尚未有大幅让利情况下，买卖双方多试探性出价，实际成交一般。
镍铁：
华北某钢厂高镍铁小单量采购成交价1120元/镍（到厂含税），为国内镍铁厂供货；华南某钢厂高镍铁采购成交价1100元/镍（到港含税），为印尼铁；华东某特钢厂高镍铁采购成交价1100元/镍（到厂含税），采购量数千吨，为国产铁。
电解镍：
①新能源持续回暖；
②金川镍对沪镍04合约报价+4000~+4200，俄镍对沪镍04合约报价-100~+200，镍豆对沪镍04合约报价+2500~+2700。
价差：
①俄镍仓单进口亏损177元/吨，俄镍免税提单进口盈利10元/吨，镍豆免税提单进口利润2074元/吨；
②沪镍升水镍铁100个镍点。

逻辑：
市场大逻辑未有变化，市场节奏从节后宏观驱动上涨，转向考验需求承接，因大部分品种以近3-5年的高位价格进入冬储，导致节前备货热情并不高胀，而节后的快速拉升使得终端以及中间环节对价格的接受程度更低，更多的是以背靠背去采购，从需求的角度对价格的支撑变弱，我们也能看到一些疯涨的有色基差在大幅缩小，反映出下游对价格的抵触。从需求端来看，因订单火爆，节前未有充分备货，节后价格高位运行，价格大幅回落后，仍面临补库需求，对价格支撑仍然存在。路径上，宏观驱动上涨→开始补库对高位价格难接受价格回落→回落后刚性补库兑付订单→基本面推涨。

不锈钢

期单：
①25日青山宏旺304不锈钢冷轧5月期货指导价开出：其中304四尺冷轧14900元/吨（0.65及以上），304五尺15500元/吨，较3月23日盘价持平，薄料暂无报价。
②26日无锡市场德龙304冷轧现货基价报14900元/吨，20%保证金，月底前交货；4月期货：基价14900返100，20%保证金，4月15号前交货，此次盘价较上次平盘。
冷轧市场，无锡甬金四尺毛边基价环比持平在15350元/吨（换算成2.0切15850），德龙四尺毛基环比持平在15050元/吨（换算成2.0切15550）；佛山甬金四尺毛边基价环比跌100在15300元/吨（换算成2.0切15800），德龙四尺毛基环比跌50在14800元/吨（换算成2.0切15300）。
热轧市场，无锡东特等民营五尺现货环比持平 在15400。
基差：
无锡宏旺-SS2105：1110元/吨，环比收窄180元/吨
市场情绪：
SS2105收于14460，涨幅0.80%，最低14210，最高14465。无锡宏旺现货基价15100，与ss2105基差1110，环比收窄180元/吨。现货企稳运行，整体成交氛围日环比稍弱。

螺矿

钢材需求端，短期随着建筑钢材下游开工的恢复，建材贸易成交量逐日回升，需求和交投氛围依然活跃。另需注意的是，一是供需形势在区域上存在差异，其他非限产区域，钢材价格表现并不算理想，与北方和华东区域的价差持续走低，钢材库存累积也超过往年同期；二是唐山地区重点的生产品种为钢坯、带钢、热卷等品种，上海螺纹和唐山钢坯价差已达到近几年低点，与去年下游冷轧镀锌等需求端提涨情况不同，本轮主要还是供给端造成的，此变化值得给予关注。供给端，虽然碳达峰碳中和下“粗钢去产量”和环保压力下“限产减排政策”有异曲同工之妙，但唐山地区的限产政策，从本质上看与工信部提出的去产量政策并不一致。2月初工信部 “正研究制定去产量工作方案，实行产能产量双控政策，确保2021年全国粗钢产量同比下降”，全国去产量不可能针对唐山一个区域进行，相关政策预计正在制定，后期相关政策值得继续重点关注。原料端，铁矿石在国内粗钢产量下降压力下将面临长期下行压力。

煤焦

随着焦炭现货价格连续下调，焦企利润被不断压缩，生产积极性有所下滑，加之部分地区环保政策扰动，焦企开工率开始下降，从而使焦炭供需结构有所改善，库存上升速度趋缓；而焦煤端则继续保持强势，供需结构继续趋缓。目前来看，焦炭现货压力最大的时候肯能已经过去，下一步需重点关注中间贸易环节的库存变化，一旦贸易商补库需求被调动则焦炭供需结构可能会迅速改变，进而推动现货价格企稳回升。

铁合金

3月23日，君正累计停产10台12500KVA矿热炉；3月26日，内蒙古自治区工业和信息化厅发布关于进一步严格高耗能高污染项目布局的通知，通知中包括不再审批铁合金新增产能项目等要求。
双硅盘面依然维持着持续回调的态势。4月钢厂招标未正式启动，市场中观望

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