股指:龙头尚抑

前期三大赛道龙头再度获得资金追捧，但是持续性显著不强。即便上市公司业绩公布较稳定，白酒、新能车、光伏龙头在短期上行之后，成交额大幅下降，后续力量显著不足。龙头股仍是抑制主板指数的主要动力。

国债：货币需求略降

近期国内货币需求随着政府严格控制部分地区房地产热点贷款需求有所下滑。银行方面，部分银行提高了局部热点地区部分住房贷款利率。在一定程度上抑制了投机性货币需求。

贵金属：拜登提议加税

周四晚间，COMEX金银期货双双下跌。COMEX6月黄金期货下跌11.1美元，结算价报1782.0美元/盎司，下跌0.6%；COMEX5月白银期货下跌38.7美分，结算价报26.219美元/盎司，下跌1.5%。国内夜盘方面，沪金2106主力合约报374.6元/克，下跌0.56%；沪银2106主力合约报5417元/千克，下跌1.33%。

新一周美国初请失业金人数公布继续改善创去年3月来新低。外媒消息称拜登计划提高富人资本利得税，隔夜美元指数上行，金银受拖累下跌。近期美国消费需求回暖叠加供给短缺问题仍存，通胀短期上行趋势不改。美联储货币政策收紧预期与市场的沟通已较为充分，叠加地缘政治压力加大，贵金属仍有阶段性反弹的潜力。

铜铝： 金融市场分化

周四晚间，海外金融市场分化，海外油脂油料强势有色高位回调。截至收盘，伦铜期货跌56美元/吨，报9395美元/吨，伦铝期货跌7美元/吨，报2358.5美元/吨。本周，中美等主要经济体出台更细化气候环境保护和新能源转型规划，同时海外经济复苏与宽松货币政策持稳同时对未来流动性拐点忧虑持续，拜登拟翻倍上调资本利得税也对金融市场构成压力，有色行业在大国政治经济博弈、行业政策扰动及供需库存因素博弈下震荡偏强，但市场风险偏好的快速切换限制反弹高度。

动力煤：高位整理

周四夜盘动力煤期货09合约冲高回落，维持750一线高位整理。受到煤矿安全生产升级影响，主产地去库存加快，现货价格加速上涨。下游电力、水泥等板块需求强劲。主力合约换月9月后，修补基差贴水，维持强势。

铁矿：钢铁去产能加快 利好钢厂利润

周四夜盘铁矿09合约小幅冲高，试探1100附近关口阻力。河北钢铁去产量加快，利多钢厂利润。随着碳中和及去产能政策影响，后期钢铁去产能有望加速，利空炉料需求。吨钢利润维持高位，加上近期粗钢产量维持高位，限制铁矿下行空间。

螺纹钢：限产预计加严

昨日晚间螺纹钢期货价格小幅上涨。供需面来说，昨日钢联新一轮产量库存数据出炉，钢材五大品种产量1061.42万吨，环比增加11.49万吨；五大品种总库存2401.8万吨，环比减少93.27万吨；库存降幅趋缓，表观需求略有回落。但政策面来看，政策面对粗钢的压产可能趋严，昨日市场传言江苏将落实压产。

铁合金：黑色商品小幅上涨

锰硅：夜间黑色商品小幅上涨。本周myteel公布了新一期锰矿港口库存为635.3万吨，环比减少1.2万吨，港口库存减少，锰矿进口利润倒挂，未来预计锰矿趋紧。锰硅合金生产商南方利润较差，北方虽然有利润，但如果加上限制产能的电费，则也不佳，市场传言内蒙部分地区锰硅生产商在补交电费后可以复产，但利润不佳复产动力不强。锰硅下游招标时间早，且量增加，需求较好钢厂拿货意愿较强。

硅铁：夜间黑色商品小幅上涨。市场由弱转强，主因主要有两点。第一是4月钢招虽然价格不理想，但是量还是有所增加，且时间较早，显示了钢厂消费意愿较强。第二则是政策面陆续有新的能耗政策出炉，对于硅铁来说，则是宁夏的能耗双控政策影响较大，2020年宁夏产量占全国产量的16%，2021年3月占全国产量的20%，且2021年增产明显，等待各市具体措施出炉，但目前情况来看，会对硅铁产量产生明显压制。供应转暖，需求受制。

焦炭焦煤：去产能影响

周四夜间，焦炭2109高位开盘，震荡运行，报收2613.5，上涨25，涨幅0.97%。山西地区环保力度加强，限产范围扩大，焦炭供应收缩。下游钢厂铁水产量小幅回升，供需阶段性改善，期货盘面偏强震荡，建议短线操作。

周四夜间，焦煤2109高位开盘，震荡运行，报收1751，上涨10，涨幅0.57%。

豆类：基金入场

周四CBOT大豆期货市场收盘上涨，创下多年新高，因为市场担心全球供应吃紧，引发空头回补以及基金买盘涌现。7月期约收高34.75美分，报收1514.25美分/蒲式耳。受此影响，夜盘连粕震荡收涨，美豆走高所带来的成本驱动成为近期市场上涨主要驱动力。

油脂：供给担忧加剧

周四CBOT豆油期货市场收盘飙升，因为全球植物油需求旺盛，供应吃紧。7月期约收高2.01美分，报收58.95美分/磅。受此影响，连豆油延续涨势，主力合约突破前期高点，创新高。

周四BMD毛棕榈油期货上涨，因为全球食用油供应紧张，需求强劲，外部植物油市场上涨。7月毛棕榈油期约上涨99令吉或2.54%，报收3,993令吉/吨。受此影响，国内连棕油夜盘高开高走。增仓上行高点再度被刷新。P2109收7648，涨152（2.03%）。

周四ICE加油菜籽期货市场收盘上涨，延续近期飙升行情，创下期约新高，因为陈季油菜籽供应吃紧，CBOT大豆及制成品市场飙升。7月期约收高12.60加元，报收831.70加元/吨。夜盘菜油震荡上行。国内外油脂新一轮涨势再度点燃，看涨情绪加剧，市场高点不断刷新。

棉花: 美棉尾盘回落  出口数据不佳

周四，美棉盘中上行，但尾盘走低，出口数据不佳。07合约下跌0.18美分，跌幅为0.21%。天气方面忧虑仍在，得克萨斯州干燥持续，部分地区极度干燥。盘中棉价走高至一个月高位。但出口数据较弱，较前一周下滑16%，较四周均值下滑44%。夜盘郑棉高位震荡。短期新疆降温，关注播种情况。另外印度疫情导致订单回流至中国的预期加强。

白糖: 原糖收低

周四，原糖暂停近期大幅上涨的走势，但供应偏紧仍支撑糖价。07合约较上一日下跌0.01美分/磅，跌幅为0.1%。巴西以及欧盟供应忧虑持续，花旗最新报告下调2021/22年度全球糖市供应过剩量至290万吨。总体来看，糖市基本面短期仍维持偏强观点。

苹果：陕西降雨

周四，苹果期货延续上涨态势。主力合约AP2110震荡上行，收5882元，较上一交易日涨3.28%，减仓2万手，持仓40万手。天气方面，苹果主产区陕西省22日夜间到25日有一次明显降水过程，目前苹果进入花期，容易受到天气干扰，需要关注此次降水对产量的实质影响。

现货方面，整体交易氛围一般。据中果网报道，陕西洛川产区果农出货速度偏慢，成交以质论价；栖霞产区客商多挑拣性价比高的货源进行采购，目前纸袋富士果农货80#起步一二级在2.00-2.50元/斤，与昨日持平。

整体而言，现货市场需求未见明显提振，库存矛盾没有得到缓解。但新季苹果正处在开花期，天气是不确定因素，需要持续关注产区天气波动情况。

原油：疫情影响 油价短期或维持震荡调整

对利比亚原油产量下降的担忧抵消了印度和其他国家疫情恶化的担忧，美国初请失业金人数降至一年来新低，国际油价小幅震荡反弹。印度疫情恶化，日本实行新的防控封锁都引发对这几个世界石油进口大国需求复苏的担忧。市场继续关注美国与伊朗就重启2015年核协议的谈判，如果取得进展，伊朗将可能每日增加100-200万桶的原油供应量。

橡胶：沪胶持续反弹

当前轮胎厂家整体开工高位运行，个别厂家迫于出货和库存压力，出现自主减产行为。据了解，当前厂家替换出货缓慢，拖累整体出货不佳，库存增长明显。当前终端市场需求不佳，市场商家主要消耗库存为主，进货积极性不大。可能对缅甸等国家替代种植的橡胶（影响大概33万吨年进口量）进行加征关税处理，沪胶持续反弹。

PTA：盘面继续跟随成本波动

周四夜盘震荡整理。PTA偏低负荷运行，供应端利好延续，下游及终端开工平稳，原料刚需基本稳定，但上游原料偏弱整理，成本支撑力度不足，加之聚酯产销持续性欠佳，盘面继续跟随成本波动，关注原油价格走势。

聚烯烃：下游开工下滑

周四夜盘偏弱整理。新订单跟进不足，本周下游开工下滑，需求环比走弱，而石化检修力度有限，产业链中上游去库缓慢，海外供应预期恢复，美金价格松动下滑，内外价差逐步收敛，市场或延续承压运行，关注终端需求跟进情况。

甲醇：现货略有松动 

周四甲醇期货主力MA2109合约收盘2403元/吨，较上一交易日跌幅0.12%，减仓9万手，持仓95万手。欧美甲醇市场延续上行。欧洲甲醇挺价惜售，成交上行至322欧元/吨。美国甲醇市场同样上涨，价格在120-124美分/加仑。国内生产企业整体库存压力不大，下游库存稳步累积，供需面仍有支撑，不过局部成交有松动。