股指:龙头持续抑制

近期国内股市出现显著的“短期博弈特征”，龙头股在反弹后遇到大幅调整。显示了大部分资金在经历过龙头股大幅回调后，短期内并不认可“龙头赛道”利润长拿的理念。中小盘方面，受到龙头股集体拖累，也出现共振。市场指数整体受到抑制，资金理念方面，部分大机构开始寻求“非龙头赛道”成长股。

国债：利率引导求稳

从央行公开市场操作来看，3月份底以来，央行单日逆回购整体上100亿规模。本身并不倾向于货币宽松或者紧缩预期，追求利率稳定仍是重点。市场方面，前期由于严格检查部分地区放贷，抑制投资冲动。短期货币需求降低导致国债上行。

贵金属：静待美联储会议

周一晚间，COMEX金银期货维持震荡。COMEX6月黄金期货上涨2.3美元，结算价报1780.10美元/盎司，上涨0.13%；COMEX5月白银期货上涨0.134美分，结算价报26.209美元/盎司，上涨0.51%。国内夜盘方面，沪金2106主力合约报373.32元/克，下跌0.18%；沪银2106主力合约报5435元/千克，上涨0.37%。

动力煤：动力煤高位盘整

周一夜盘动力煤期货09合约小幅走高，维持高位盘整。临近五一小长假，波动加大。下游需求偏强，夏季电力需求高峰前，电厂补库加快。主产地煤矿开工下滑，影响产量释放，产地现货价格偏强。政策面加大煤炭市场调控。临近五一小长假，市场波动加大。

铁矿：铁矿高位整理

周一夜盘铁矿09合约高位盘整，维持强势。受到粗钢产量维持高位及全球钢材价格偏强影响，成材价格上涨，铁矿现货价格加速上涨。临近5月，钢铁去产量政策有望推进加快，临近小长假，市场波动加大。

螺纹钢：政策托底

昨日晚间螺纹钢期货价格小幅上涨。供需面来说，上海钢联新一轮产量库存数据出炉，钢材五大品种产量1061.42万吨，环比增加11.49万吨；五大品种总库存2401.8万吨，环比减少93.27万吨；库存降幅趋缓，表观需求略有回落。但政策面来看，政策面对粗钢的压产可能趋严，唐山再度限产，市场传言江苏将落实压产。

铁合金：期货升水较大

锰硅：夜间黑色商品小幅上涨。根据mysteel公布的数据，3月锰矿进口量260万吨，比较克制。锰矿进口利润倒挂，未来预计锰矿趋紧。锰硅合金生产商南方利润较差，北方虽然有利润，但如果加上限制产能的电费，则也不佳，市场传言内蒙部分地区锰硅生产商在补交电费后可以复产，但利润不佳复产动力不强。锰硅下游招标时间早，且量增加，需求较好钢厂拿货意愿较强。

硅铁：夜间黑色商品小幅上涨。市场由弱转强，主因主要有两点。第一是4月钢招虽然价格不理想，但是量还是有所增加，且时间较早，显示了钢厂消费意愿较强。第二则是政策面陆续有新的能耗政策出炉，对于硅铁来说，则是宁夏的能耗双控政策影响较大，2020年宁夏产量占全国产量的16%，2021年3月占全国产量的20%，且2021年增产明显，等待各市具体措施出炉，但目前情况来看，会对硅铁产量产生明显压制。供应转暖，需求受制。

焦炭焦煤：供应收缩

周一夜间，焦炭2109高位开盘，震荡运行，报收2687，上涨32.5，涨幅1.22%。主产区环保力度加强，焦企整体开工下滑明显，供应收缩。

周一夜间，焦煤2109告位开盘，震荡偏弱运行，报收1780，下跌8，跌幅0.45%。国内煤矿安全检查制约产量释放。进口受到疫情扰动维持低位。

豆类：美玉米飙升  美豆被动跟涨

   周一CBOT大豆期货市场收盘上涨，因为播种担忧，邻池玉米飙升也带来比价提振。7月期约收高23.25美分，报收1539.25美分/蒲式耳。受此影响，夜盘连粕震荡收涨，盘中期价先扬后抑，多空博弈凸显，市场依然受到美豆上涨带来的成本提振。

油脂：外强内弱

周一CBOT豆油期货市场收盘上涨，因为大豆走强。7月期约收高2.11美分，报收60.89美分/磅。与之相比，连豆油继续下挫，多头减持仍在进行中。Y2109收8424，跌204（-2.36%）。

周一BMD毛棕榈油期货宽幅震荡，收盘下跌。印度为了控制疫情而加强限制措施，可能对食用油需求造成损害。6月毛棕榈油期约收低33令吉或0.84%，报收3894令吉/吨。受此影响，国内连棕油夜盘继续下挫，前期涨得有多猛，近期跌的有多深，空头抛压凸显。P2109收7310，跌216（-2.87%）。

周一ICE加油菜籽期货市场收盘大幅上涨，其中成交最活跃的期约创下新高，其中包括即将到期的5月期约。7月期约收高15.80加元，报收840加元/吨。夜盘菜油震荡下挫。多头平仓积极。外强内弱凸显，一方面五一小长假降至，市场减仓避险，另一方面，印度疫情不断增加，市场担忧后期国际油脂需求锐减，多头急于获利平仓了解。由于近期油脂市场多空因素交错，一方面美豆高涨，美豆油或坚挺，另一方面需求或减弱马棕油或回落，高位震荡加剧。

棉花: 美棉收高  天气担忧持续

周一，美棉继续上行，市场持续担忧得克萨斯州的天气。07合约上涨0.42美分，涨幅为0.47%。推动棉价上行的因素依然在发酵，天气方面，未来得克萨斯州仍没有降雨。干燥天气持续的话，得州棉花面临种植面积下调的风险。棉价将继续上涨。除此之外，通胀因素也是支撑棉价的因素之一。

白糖: 等待巴西生产数据

周一，巴西产量前景黯淡，糖价维持强势。07合约较上一日上涨0.21美分/磅，涨幅为1.24%。市场关注本周将要发布的巴西生产数据。4月巴西遭遇十年来最干燥天气，降雨较均值低70%。

养殖:  生猪期货下跌  鸡蛋宽幅波动

周一生猪期货走弱,主力lh2109跌近1.12%，暂报27365元。现货方面，河南漯河生猪价格相对稳定，当地市场主流生猪报价23.2元/公斤-23.7元/公斤，较昨日下跌0.4元/公斤。由于12、1、2月仔猪出生及成活率下降，行业一致预期6-8月肉猪出栏或偏紧，部分企业也在增加冻肉库存，而二次育肥场亦增加标猪补栏，这将推迟6月猪价上涨的时点或限制猪价上行高度。

周一鸡蛋期货宽幅波动，主力jd2109高开回落，交易区间4923-5081元，跌0.16%。现货方面，北京主流价格198元/44元，大洋路到车6台左右，走货正常。基本面来看，尽管淘鸡偏慢，但总的淘鸡量仍高于新开产蛋鸡数量，存栏总体以下降为主，中期有利于蛋价。

玉米: 现货稳定

周一夜盘玉米期货冲高回落，主力C2109收于2750元，较上个结算价持平。现货方面，周末各地涨跌不一，东北基层潮粮见底，贸易商手中货源成本高而惜售，使得北方港口价格上涨，而山东因到车增加而小幅下调。长期来看，随着替代的深化及进口增加，国内玉米市场整体倾向于平衡。

苹果：五一备货接近尾声

周一，苹果期货大幅下挫。主力合约AP2110收5686元，较上一交易日下跌3.46%，增仓1.8万手，持仓42万手。天气方面，陕西省仍维持降水天气，全省大部分地方有小雨。但据气象台预测，4月27日起陕西大部分地区逐渐转为晴天或者多云天气，此次降雨对苹果产量及质量的实质影响仍有待观察。现货方面，根据天下粮仓的数据显示，截止4月21日当周，冷库苹果净出库量在58.84万吨，环比上周36万吨增加60.24%。出库速度加快，一方面是受到五一节日备货的支撑，另一方面，果农和部分冷库着急出库，顺价销售的现象增加。但需注意的是，目前全国冷库苹果库存量在754.64万吨，仍然高于往年同期水平。并且现在走货较多的是低价货源，好货的价格变化不大，走货比较缓慢。今年五一整体的备货氛围不及去年同期。随着二季度水果大类西瓜以及草莓等替代性水果的上市，苹果的销售市场份额将受到挤占，并且现在气温升高，苹果容易出现质量问题，储存的难度和费用都会提高。

原油：国际油价回调

印度新冠病毒疫情恶化，引发市场对需求复苏的担忧，国际油价回调。印度是世界上第三大原油进口国，也是石油消耗大国。印度疫情恶化引发市场对全球石油需求增长减缓的担忧。周一欧佩克及其减产同盟国联合技术委员会召开了会议，认为新的封锁措施对石油市场影响尚不明朗。

橡胶：胶价短期或维持震荡运行

当前厂家整体生产正常，库存压力逐渐，为缓解库存压力，个别厂家出现自主减产。市场方面，当前轮胎终端市场需求不佳，当前主要以消耗库存为主，进货积极性不大。4月中旬以来泰国国内疫 情有所反复，全年来看劳工跨境或仍较为困难，预计胶工不足仍将一定程度上影响产出。

PTA：聚酯产销疲弱

周一夜盘偏弱整理。PTA偏低负荷运行，供应端延续利好，下游开工高位持稳，但聚酯产销持续性欠佳，需求端仍有牵制，上游原料PX整理，低加工费下成本有支撑，PTA盘面延续震荡运行，关注原油价格走势。

聚烯烃：关注节前补库

周一夜盘震荡走低。新订单跟进不足，下游部分行业开工下滑，市场需求环比走弱，石化检修支撑有限，上周库存在贸易商环节累积，美金价格仍有松动预期，内外价差逐步收敛，盘面或延续震荡承压运行，关注节前下游补库情况。

燃料油: 跟随油价下行

周一夜间，高低硫合约跟随油价下行，低硫主力2107合约跌0.60%，高硫主力2109合约跌1.71%。原油方面，近期油价受印度疫情影响而步入下跌调整阶段，但机构对油市的乐观预期并未改变，国际三大能源机构EIA、IEA和OPEC在月度报告中给出的2021年全球原油日均需求增速分别为570万桶/日、590万桶/日和550万桶/日。

石油沥青: 夜间低位回升

周一夜间，国内沥青期货主力BU2106合约低开后企稳回升运行，收2856，跌幅1.18%。沥青原材料端，稀释沥青进口供应充裕，1月和2月稀释沥青月进口量分别为167万吨和189万吨，维持了2020年5月份以来的高水平。沥青自身基本面维持弱格局，炼厂和社会库存跟随开工率连续上行。

甲醇：现货较稳

周一甲醇期货主力MA2109合约收盘2440元/吨，较上一交易日涨幅0.83%，减仓12万手，持仓105万手。区域套利方面，本月套利窗口大多关闭，仅有月底华南跳涨，华东和华南差价加速拓宽，套利空间打开，但广东罐容紧张，改港去往华南区域的进口船货仍旧十分有限。5月目前公布检修计划的产能较少，仅有200万吨左右。今年春检已接近尾声，春检损失量远不及往年，开工下滑并不明显，国内供应将快速重回高位。