股指:龙头不持续

近期国内股市龙头赛道股虽然出现反弹，但是持续性显著不强，资金更在乎“赚点就走”的策略。导致上证50、沪深300窄幅波动。白酒、新能车锂电池、光伏三大赛道龙头均显示这种特征。医美等小版块热点持续。

国债：节前或紧张

随着五一临近，短期货币市场需求上升预期有所升温。银行间方面，央行持续克制逆回购操作。Shibor变化相对较弱。现券方面，已经开始止跌，前期上升更多来源于对房地产信贷的严格监控。

贵金属： 静待美联储会议

周二晚间，COMEX金银期货维持震荡。COMEX6月黄金期货下跌1.3美元，结算价报1778.80美元/盎司，下跌0.1%；COMEX5月白银期货上涨20.1美分，结算价报26.410美元/盎司，上涨0.77%。国内夜盘方面，沪金2106主力合约报373.00元/克，下跌0.08%；沪银2106主力合约报5474元/千克，上涨0.94%。

周二晚间，美债利率小幅上行，金银涨跌互现维持震荡格局。考虑到美国消费需求回暖叠加供给短缺问题仍存，通胀短期上行趋势不改，且美联储货币政策收紧预期与市场的沟通已较为充分，美债利率上行较为乏力，贵金属仍有阶段性反弹的潜力。

铜铝：  聚焦风险事件影响

周二晚间，海外有色快速强势冲，伦铜期货一度触及9965美元/吨，直面万元大关压力，收盘报9858.5美元/吨，上涨100.5美元/吨，伦铝期货围绕2400美元关口整理，收盘报2399美元/吨，微跌5美元/吨。四月份最后一周，金融市场即将迎来美联储利率决议、拜登政府富人税计划及印度疫情等多重风险事件，大量资金转而押注多重利好共振中的金属板块，市场对通货再膨胀预期高涨，有色金属强势再现纷纷突破新高。

锌镍：铜市领涨有色

周一夜盘，沪锌主力合约ZN2106涨0.38%，报22290元/吨。因智利意外因素扰动，铜价大幅拉涨，带动有色整体反弹。从基本面来看，近期处于消费旺季叠加基建赶工期，社会库存持续去库，不过因3月锌矿进口量超预期，矿端资源缓解下加工费有所反弹，降低冶炼企业成本。

周一夜盘，沪镍主力合约NI2106涨1.5%，报126860元/吨。近期菲律宾恢复出矿令国内港口库存环比转增，镍矿高价开始松动，叠加内蒙限电的影响亦边际减弱，镍铁端或存在较大供应压力，而下游不锈钢因海外订单丰厚叠加终端消费旺季，钢企维持高额排产，同时新能源终端消费维持强劲。

动力煤：小长假风险来临

周二夜盘动力煤期货09合约小幅上涨，维持高位盘整。美元指数下跌，工业品价格大面积走高。经济稳步发展，下游电力及建材需求旺季到来，电力需求高峰有望提前到来。煤炭产地及港口库存均相对偏低。临近五一小长假，市场波动加大。

铁矿：中钢协喊话

周二夜盘铁矿09合约快速走低，维持弱势。中钢协表示将加大国内外铁矿石的开发开采力度，遏制铁矿石价格上涨势头。后期钢厂限产有望加快，去产能政策有望提升钢厂利润，进而支撑炉料价格，但政策面调控风险同步加大。炉料价格高位运行，盘整为主，波动加大。临近小长假，市场波动加大。

铁合金：高位回调

锰硅：夜间黑色商品下跌。根据mysteel公布的数据，3月锰矿进口量260万吨，比较克制。锰矿进口利润倒挂，未来预计锰矿趋紧。锰硅合金生产商南方利润较差，北方虽然有利润，但如果加上限制产能的电费，则也不佳，市场传言内蒙部分地区锰硅生产商在补交电费后可以复产，但利润不佳复产动力不强。锰硅下游招标时间早，且量增加，需求较好钢厂拿货意愿较强。

硅铁：夜间黑色商品下跌。市场由弱转强，主因主要有两点。第一是4月钢招虽然价格不理想，但是量还是有所增加，且时间较早，显示了钢厂消费意愿较强。第二则是政策面陆续有新的能耗政策出炉，对于硅铁来说，则是宁夏的能耗双控政策影响较大，2020年宁夏产量占全国产量的16%，2021年3月占全国产量的20%，且2021年增产明显，等待各市具体措施出炉。

螺纹钢：高位回调

昨日晚间螺纹钢期货价格下跌。供需面来说，上海钢联新一轮产量库存数据出炉，钢材五大品种产量1061.42万吨，环比增加11.49万吨；五大品种总库存2401.8万吨，环比减少93.27万吨；库存降幅趋缓，表观需求略有回落。但政策面来看，政策面对粗钢的压产可能趋严，唐山再度限产，市场传言江苏将落实压产。

焦炭焦煤：双焦升水

周二夜间，焦炭2109低位开盘，震荡运行，报收2669.5，下跌15.5，跌幅0.58%。焦企开工下滑，焦炭供应收缩。下游钢厂常态化限产，但高炉高利润叠加需求旺季，仍有提产动能。

周二夜间，焦煤2109低位开盘，震荡运行，报收1768，下跌17.5，跌幅0.98%。供应端来看，国内以及进口焦煤均呈偏紧状态。焦企开工下滑导致真实需求下降，但焦化产能投产对未来需求有支撑。

豆类：基金调仓

周二CBOT大豆期货市场收盘下跌，因为豆价创下2013年6月份以来的最高水平后，多头获利平仓抛售。月末临近，农户入市销售，或者投机基金调整仓位。近来豆价飙升，吸引农户出售剩余的库存。7月期约收低19.75美分，报收1519.50美分/蒲式耳。

油脂：国际油脂涨跌互现

周二CBOT豆油期货市场收盘互有涨跌，呈现近强远弱的格局。7月期约收低0.01美分，报收60.88美分/磅。

周二BMD毛棕榈油期货强劲上涨，结束了此前两天的下跌走势。外部植物油市场强劲上涨，带动棕榈油价格飙升。7月毛棕榈油期约上涨185令吉或4.76%，报收4,072令吉/吨。受此影响，国内连棕油夜盘高位震荡，价格重心上移。P2109收7554，涨148（2%）。

周二ICE加油菜籽期货市场收盘互有涨跌，呈现近强远弱的格局。7月期约收低2.90加元，报收837.10加元/吨。夜盘菜油震荡是收跌，市场仍在高位区间内波动。

棉花: 美棉上涨  升至近两月高位

周二，美棉继续上行，尾随谷物市场的强势。07合约上涨2.2美分，涨幅为2.47%。谷物市场处于大幅上涨态势，小麦、玉米以及大豆期货均强势上行，棉花价格跟涨。除此之外，通胀因素也是支撑棉价的因素之一。

白糖: 巴西生产数据利多

周二，基金持续买入，巴西产量前景黯淡，宏观环境改善，糖价强势上攻。07合约较上一日上涨0.66美分/磅，涨幅为3.86%。4月巴西遭遇十年来最干燥天气，降雨较均值低70%，影响生产进度。上半月南巴西产糖62.4万吨，同比下降35.75%，短期预计偏强运行。夜盘郑糖在外盘强势带动下，站稳5500元/吨一线。

养殖:生猪期货近弱远强  鸡蛋盘面升水下降

周二生猪期货走弱,近端承压明显，主力lh2109跌近1.28%，暂报27105元。现货方面，河南生猪价格整体趋跌，主流报价23元/公斤-23.5元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤；山东整体回落，主流报价23.1元/公斤-23.7元/公斤，跌0.6元/公斤；湖北平稳，主流报价23.6元/公斤-24.1元/公斤，较昨日持平。由于12、1、2月仔猪出生及成活率下降，行业一致预期6-8月肉猪出栏或偏紧，部分企业也在增加冻肉库存，而二次育肥场亦增加标猪补栏，这将推迟6月猪价上涨的时点或限制猪价上行高度。目前期货升水较多，参考历史同期4月到9月的现货季节性波动来看，仍处于较高水平，盘面对未来乐观预期较为充分。

周二鸡蛋期货走弱，主力jd2109交易区间在4895-4985元，下跌1.54%。现货方面，各地蛋走弱，北京主流参考价196元/44斤，落2元，大洋路到车6台左右，走货正常。基本面来看，尽管淘鸡偏慢，但总的淘鸡量仍高于新开产蛋鸡数量，存栏总体以下降为主，中期有利于蛋价。

玉米:  夜盘收低  

周二夜盘玉米期货收低，主力C2109收于2746元，较上个结算价跌0.51%。现货方面，北方港口价格稳中上行，锦州新粮集港报价2770-2820元/吨，较昨日持平，日集港量6700吨，本周装船1艘；广东蛇口新粮散船2950-2970元，较昨日上涨20元，南北顺价，集装箱玉米报价3050-3080元/吨，较昨日提价20元。长期来看，随着替代的深化及进口增加，国内玉米市场整体倾向于平衡。

苹果：现货价格下滑

周二，苹果期货延续下跌。主力合约AP2110震荡走低，收5730元，较上一交易日跌1.02%，减仓1.4万手，持仓41万手。现货方面，受价格下调影响，走货速度有所加快，目前纸袋富士果农货80#起步一二级在1.60-1.80元/斤，较前期下滑0.4-0.7元/斤。但产区走货较多的是低价货源，好货及通货走货偏慢，预计降价之后，现货市场走货情况将较前期有好转。天气方面，陕西大部分地区逐渐转晴。此轮降雨持续时间较短，且降温不明显，预计对苹果产量及质量影响不大。

原油：油价短期或维持震荡

OPEC+部长级月度会议提前一天举行，维持逐步增产政策不变，这意味着减产同盟相信全球经济和需求将在下半年加快复苏，尽管印度疫情恶化仍然需要关注，国际油价涨至一周以来高点。美国石油学会数据显示，截止4月23日当周，美国原油库存4.805亿桶，比前周增加430万桶，汽油库存减少130万桶，馏分油库存减少240万桶。

橡胶：胶价短期或维持震荡运行

国内轮胎市场利空情绪较高，终端需求较弱，贸易环节货源流通不畅。整体来看，受原材料价格高位走弱及轮胎库存压力的影响，短期轮胎价格难以企稳，促销政策或将全面贯穿销售中。4月中旬以来泰国国内疫情有所反复，全年来看劳工跨境或仍较为困难，预计胶工不足仍将一定程度上影响产出。

PTA：市场整体回暖

周二夜盘大幅上涨。当前PTA维持偏低负荷运行，供应收缩助力去库，而下游开工高位持稳，供需延续阶段性偏暖格局，市场预期海外订单回流，但实际情况有待观察，隔夜原油市场走强，低加工费下利多成本。

聚烯烃：需求走弱牵制烯烃反弹

周二夜盘高开回落。 上周部分下游开工下滑，市场需求环比走弱，产业链中上游去库速度较慢，美金价格松动下滑，内外价差逐步收敛，基本面整体承压，隔夜原油走强提振化工市场。

甲醇：减仓回调

周二甲醇期货主力MA2109合约收盘2434元/吨，较上一交易日跌幅0.77%，减仓9万手，持仓108万手。国内市场节前存在备货需求，生产企业库存压力不大，国内市场处于产区与港口双去库阶段。