股指:市场震荡

近期国内股市龙头股多次拉锯，白酒龙头茅台下跌，但是其他白酒集体上涨，市场在龙头赛道间切换。大板块方面，仍未持续出现显著切换的趋势。新能车锂电池赛道龙头间歇性获得资金追捧。

国债：节前流动性偏弱

五一临近，市场对短期流动性偏弱的偏好有望增强。央行公开市场操作方面，坚持了单日逆回购100亿规模的做法。现券方面，现券利率在短期上下波动，但是趋势性并不显著。

贵金属：金银反弹

周三晚间，COMEX金银期货低位反弹。COMEX6月黄金期货下跌4.9美元，结算价报1773.9美元/盎司，下跌0.3%；COMEX5月白银期货下跌32.5美分，结算价报26.085美元/盎司，下跌1.2%。国内夜盘方面，沪金2106主力合约报372.48元/克，下跌0.09%；沪银2106主力合约报5401元/千克，下跌0.75%。

美联储4月会议决议公布按兵不动，鲍威尔表示经济取得实质性进展仍需时日，讨论QE缩减为时尚早，市场忧虑有所消退，金银低位反弹。考虑到近期美国消费需求回暖叠加供给短缺问题仍存，且鲍威尔仍认为当前通胀是暂时性的。

铜铝：美联储“鸽声再起”

周三晚间，海外有色高位震荡，伦铜期货面对万元大关压力维持整固，收盘报9856.5美元/吨，跌22美元/吨，伦铝期货围绕2400美元关口整理，收盘报2400美元/吨，微涨1美元/吨。北京时间周四凌晨，金融市场迎来美联储利率决议，美联储维持利率不变符合市场预期，同时进一步强化其宽松鸽派立场，缓和金融市场对未来海外经济复苏下货币政策和流动性拐点的忧虑。

锌镍：新能源终端景气

周三夜盘，沪锌ZN2016涨0.56%，收22250元/吨。昨日受沪铜提振，有色金属均大幅反弹，但锌市多空交织的基本面令后续涨势难以为继。3月海外锌矿进口增幅超预期，据调研4、5月进口仍将环比增加，缓解矿端供应压力，冶炼费低位反弹，此外内蒙限电和环保影响边际减弱，冶炼释放量有望超预期，不过下游正值消费旺季，社会库存稳步去库。

周三夜盘，沪镍NI2106涨2.82%，收129950元/吨。近期镍市震荡僵持，从供应面来看，菲律宾恢复出矿，港口库存迎来环比增加，矿价高位回落，镍铁企业成本压力减缓，对未来供应端形成一定压力。不过从需求端来看，终端正值消费旺季，白电、新能源终端市场景气度超预期，供需皆边际走强下。

焦炭焦煤：真实需求下降

周三夜间，焦炭2109高位开盘，震荡偏弱运行，报收2668.5，下跌7，跌幅0.62%。产地环保限产，焦企开工下滑，焦炭供应收缩。下游需求有一定反弹，高利润下钢厂有提产动能。

周三夜间，焦煤2109低位开盘，窄幅震荡运行，报收1735，下跌30，跌幅0.7%。国内煤矿安全生产压力存在，进口在蒙古疫情冲击下维持低位。下游开工下滑真实需求下降，中期产能释放再有支撑。

豆类： 美豆小幅下跌

周三CBOT大豆期货市场收盘下跌，技术超买，多头获利平仓抛售。气象预报显示，在5月初之前，巴西南部地区天气将一直很干燥，不过美国中西部地区温度回升，同时伴有降雨，可能有助于春播以及作物初期生长。7月期约收低5.75美分，报收1513.75美分/蒲式耳。

油脂：国际油脂涨跌互现

周三CBOT豆油期货市场收盘互有涨跌。国际原油走高与美豆走低共振，7月期约收高0.28美分，报收61.16美分/磅。与之相比，连豆油高位震荡收涨。

周三BMD毛棕榈油期货收盘大幅下跌，节日到来前多头平仓盘涌出，令棕榈油承压下行。6月毛棕榈油期约收盘下跌127令吉或3.12%，报收3,942令吉/吨。与之相比，国内连棕油震荡收涨，价格重心上移。买盘旺盛，主要因国内库存走低提振。

周三ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，当天大盘剧烈波动。7月期约收低3.70加元，报收833.40加元/吨。夜盘菜油震荡收涨，市场仍在高位区间内波动。

棉花: 美棉下挫

周三，美棉大幅下行，追随谷物市场的跌势。07合约下跌1.9美分，跌幅为2.08%。谷物市场处于大幅调整态势，小麦、玉米以及大豆期货均弱势下行，棉花价格跟跌。除此之外，ICE期棉5月合约面临大量交割，这也给盘面带来压力。夜盘郑棉偏弱运行，外盘走势拖累。不过短期印度订单回流的预期仍在，下游新订单增加。

白糖: 原糖大幅调整

周三，超买信号促使投资者获利了结，糖价出现调整。07合约较上一日下跌0.61美分/磅，跌幅为3.56%。虽然印度出口以及泰国产量有所修复使得市场上方承压，但是4月巴西干燥天气依然支撑市场。短期预计跌幅有限。夜盘郑糖在外盘弱势拖累下，回踩5500元/吨一线。

养殖: 生猪小幅上涨  鸡蛋偏弱震荡

周三生猪期货小幅上涨,主力lh2109交易区间在26850-27355元，涨近0.42%。现货方面，河南生猪价格相对稳定，当地主流报价23元/公斤-23.5元/公斤，较昨日持平；山东稳定，当地主流报价23.1-23.7元/公斤，较昨日持平。由于12、1、2月仔猪出生及成活率下降，行业一致预期6-8月肉猪出栏或偏紧，部分企业也在增加冻肉库存，而二次育肥场亦增加标猪补栏，这将推迟6月猪价上涨的时点或限制猪价上行高度。

周三鸡蛋期货震荡偏弱，主力jd2109交易区间在4890-4956元，微跌0.1%。现货方面，北京主流参考价192元/44斤，下跌4元，大洋路到车8台左右，走货正常。基本面来看，尽管淘鸡偏慢，但总的淘鸡量仍高于新开产蛋鸡数量，存栏总体以下降为主，中期有利于蛋价。

玉米: 夜盘震荡  

周三夜盘玉米期货震荡，主力C2109交易区间在2761-2774元，涨约0.40%。现货方面，北方港口价格稳中上行，锦州新粮集港报价2770-2820元/吨，较昨日持平，日集港量5900吨，本周装船3艘；广东蛇口新粮散船2950-2970元，南北顺价，集装箱玉米报价3050-3080元/吨。长期来看，随着替代的深化及进口增加，国内玉米市场整体倾向于平衡。

苹果：走货略有起色

周三，苹果期货维持震荡。主力合约AP2110收5727元，较上一交易日略跌0.09%，持仓41万手。现货方面，受五一节日备货支撑及价格下滑影响，局部地区走货稍有好转，但主要是低价货源走货多，好货及统货走货仍然偏慢。随着气温逐渐升高，库存苹果容易出现质量问题，并且替代性水果大量上市，分散苹果市场份额，预计苹果消费情况将维持一般。目前纸袋富士果农货80#起步一二级在1.60-1.80元/斤，与昨日持平。天气方面，主产区陕西雨过天晴，但我国北方地区迎来大风天气，需要持续关注产区天气波动及其对苹果的影响。

原油：油价短期或维持震荡偏强

高盛预测，随着新冠肺炎疫苗接种计划的推出，世界再次开放，全球石油需求将出现有史以来最大的增长。高盛上调了全球需求预测，高盛认为，未来六个月，全球石油每日需求将增加520万桶。5月份放宽国际旅行限制将使航空燃油日需求量增加150万桶。美国能源信息署数据显示，截止4月23日当周，美国原油库存总量11.27582亿桶，比前周减少135.9万桶；美国商业原油库存量4.93107亿桶，比前一周增长9万桶；美国汽油库存总量2.35074亿桶，比前一周增长9万桶。

橡胶：胶价短期或维持震荡反弹

当前厂家整体生产正常，个别厂家出现减产行为，主要是因为当前厂家出货不佳，库存压力较大。据了解，当前替换市场难有起色，整体表现不佳。4月中旬以来泰国国内疫 情有所反复，全年来看劳工跨境或仍较为困难，预计胶工不足仍将一定程度上影响产出。

燃料油: 干散货运费指数续创新高

周三夜间，高低硫合约双双走强，低硫主力LU2107合约涨1.38%，高硫主力FU2109合约涨1.22%。 原油方面，近期油价受印度疫情影响而步入下跌调整阶段，但鉴于此次印度政府并未出台大规模限制性措施，况且欧美地区原油高频指标指向需求好转，机构对油市的乐观预期并未改变。本周全球港口燃料油库存方面，截至4月26日，中东富查伊拉港库存为1507.5万桶，周环比上升16.45%。

石油沥青: 成本端推动期价上升

周三夜间，OPEC+会议维持此前在4月初达成的逐步增产计划，因OPEC+代表在会议上对2021年原油需求增速仍维持较为乐观的预期，国际油价维持强势，国内沥青期货主力BU2106合约震荡上行，收2962，涨幅0.95%。沥青原材料端，稀释沥青进口供应充裕，1月和2月稀释沥青月进口量分别为167万吨和189万吨，维持了2020年5月份以来的高水平。本周基本面数据方面，炼厂和社会库存跟随开工率连续上行，炼厂库存和社会库存分别上升0.96%和0.70%，沥青自身基本面维持弱格局。

PTA： 需求跟进谨慎

周三夜盘高开整理。PTA偏低负荷运行，厂家缩减合约货供应，下游开工高位持稳，但海外订单回流情况有待观察，昨日PTA原料大涨，然终端工厂表现谨慎，聚酯产销未见放量，低加工费下成本有支撑，PTA盘面或延续偏强震荡，关注油价及终端需求情况。

聚烯烃：市场情绪改善

周三夜盘偏暖整理。上周部分下游开工下滑，市场需求表现平淡，美金价格松动下滑，内外价差延续收敛，节前终端刚需补库，石化去库有所加快，加之化工市场整体反弹，烯烃盘面或跟随震荡回暖，关注现货成交情况。

甲醇：减仓减量

周三甲醇期货主力MA2109合约收盘2428元/吨，较上一交易日持平，减仓14万手，持仓112万手。整体供应预计逐步回归，且增量较多。国际方面，随着进口利润的修复，伊朗、美洲及东南亚等装置的陆续重启，港口季节性去库接近尾声。港口库存或重回累库通道，预计二季度中国甲醇月均进口量将重回110万吨附近。