股指：相对冷静  

股市出现爆料事件在周一对市场形成冲击，资金偏好较为显著。随着“暴露”更多的料，资金对相关问题的股票形成规避态度。赛道龙头成为规避这种“涉嫌”，从结构与投资理念共振层面上，更加有利于主板指数权重（注意：龙头赛道股近年来财务估值较高）。

国债：现券略有回升

近期现券利率小幅回升，在低位小幅波动，导致国债期货高位震荡。国内货币供给层次，央行层面，本身对货币逆回购持续100亿规模，并无引导利率趋势性变化的意图。信贷方面，精准投放，对实体经济的投放信贷依旧保持相对充足的流动性。

贵金属：金银震荡休整

周二晚间，COMEX金银期货震荡休整。COMEX6月黄金期货上涨0.4美元，结算价报1868美元/盎司，上涨0.02%；COMEX7月白银期货上涨5.9美分，结算价报28.333美元/盎司，上涨0.2%。国内夜盘方面，沪金2106主力合约报388.86元/克，下跌0.15%；沪银2106主力合约报5865元/千克，上涨0.24%。

近期美国CPI超预期、10年期通胀预期上行至近8年新高，一度引发市场对美联储误判通胀形势的担忧，但疲软的非农就业仍不支持美联储货币政策就此转向。近期大部分官员发言仍表示通胀为暂时性，讨论购债缩减为时尚早。

锌镍：沪锌高位震荡  

周二夜盘，沪锌主力合约ZN2106涨0.43%，报23130元/吨。近期智利铜销售税高达75%的提议在秘鲁引起了广泛的反响，该国领先的总统候选人希望实施类似的措施，作为全球前三的锌矿生产国，增加重税恐抬高全球锌矿平均成本。此外，云南错峰用电、北方地区环保督察进驻等事件亦对国内冶炼端产生负面扰动，社会库存超预期去库。

周二夜盘，沪镍主力合约NI2106涨0.2%，报133150元/吨。近期沪镍大幅反弹系受有色普涨的因素较大，自身基本面无重大变化。后市来看沪镍向上突破的阻力较大，主因是随着印尼HPAL产能陆续投放，电池用镍结构性短缺的矛盾暂难在短期成为市场热点。

焦炭焦煤:焦炭供应回升

周二夜间，焦炭2109高位开盘，震荡运行，报收2652，上涨6.5，涨幅0.25%。环保督察结束，高利润下焦企开工积极。现货市场情绪乐观，焦企出货顺畅，厂内几乎无库存。下游接受提涨。

周二夜间，焦煤2109高位开盘，震荡偏弱运行，报收1946，下跌13.5，跌幅0.69%。国内产量释放受限，进口量低位运行。下游开工提振需求，补库动能仍存。

螺纹钢：情绪转变

周二夜盘螺纹钢期货下跌。由于期货总体回落，基差有所回升。短期来说，情绪性上涨后，情绪性下跌也不会很快停止。供需面上来说，钢材产量仍然快速增长，需求短期回落叠加季节性影响。根据我的钢铁网统计，本周五大品种钢材供应1096.99万吨，周环比增加4.87万吨，月环比增加47.06万吨，年同比增加40.71万吨。

铁合金：宁夏成立能耗双控领导小组

锰硅：昨日晚间黑色系商品下跌。锰硅昨日上涨后基差处于正常水平。上海钢联统计的锰硅4月全国综合开工率为：63.8%，较之3月增1.7%，同比2020年4月产量（827235）增10.2%。五大钢种硅锰（周需求）：166840吨，环比上周减0.08%，全国硅锰产量（周供应）：215530吨，环比上周增1.28%。上周（5.13）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国65.69%，较上周增0.96%；日均产量30790吨，增390吨。河北某大型钢铁集团锰硅定价7250元/吨。宁夏成立能耗双控领导小组，乌兰察布5、6月用电控制出炉比4月放松。

硅铁：昨日晚间黑色系商品下跌。供需数据来看，上周（5.14）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国53.37%，较上周增0.55%，日均产量17376吨，较上周增275吨。五大钢种硅铁（周需求）：29180.8吨，环比上周增0.16% 。供需来看，并未有实质性短缺。从现货来看，工厂基本处于排单状态，现货紧张，惜售心态较浓。中间商则表示下游客户刚接受上一波涨价，工厂价格再次上调，报价的速度跟不上涨价的速度，操作难度增大。宁夏成立能耗双控领导小组。

豆类： 美豆主力震荡回落

周二CBOT大豆期货市场收盘互有涨跌。豆价无力突破阻力位，期价从高位回落。 原油期货走软，给大豆市场构成下跌压力。7月期约收低13.25美分，报收1574.25美分/蒲式耳。

油脂：原油走低拖累

周二CBOT豆油期货市场收盘互有涨跌。 主力期约盘中自2008年3月份以来首次突破了70美分大关，不过随后回落下跌。 原油及美豆走低拖累豆油。 7月期约收低0.30美分，报收68.67美分/磅。

周二BMD毛棕榈油期货强劲上涨，因为外部植物油期货上涨，马来西亚棕榈油产量下降。 8月毛棕榈油期约上涨213令吉或5.02%，报收4,455令吉/吨。

周二ICE的加油菜籽期货市场收盘互有涨跌，呈现近强远弱的格局。气象预报显示未来一周西加拿大部分地区将会出现急需的降雨，对远期期约利空。7月期约收高26.30加元，报收943.10加元/吨。 夜盘菜油震荡收跌。

养殖：生猪期货下跌

周二生猪期货下跌，主力lh2109交易区间在24500-25090元，小幅下跌。现货方面，河南报价18.8元/公斤-19.3元/公斤，较昨日持平；山东报价19.7元/公斤-20.3元/公斤，小跌0.4元/公斤。整体来看，由于猪价连续下跌后，养殖单位惜售情绪有所上升，后期猪价下行动力减弱。期货方面，目前盘面升水现货近6000元，主要反映2020年12月以来仔猪出生环比减少、可能带来6-8月供应阶段性下降的预期，但由于行业一致预期较强，二次育肥及冻肉库存或压制届时猪价反弹的高度。

周二鸡蛋期货近弱远强，近端合约下跌近3%，主力jd2109下跌0.6%左右%。现货方面,北京主流参考价198元/44斤，稳定，大洋路到车5台左路，走货正常。总体来看，后期新开产蛋鸡小幅增加，而待淘老鸡增加有限，蛋鸡存栏总体偏向稳定。

玉米：夜盘延续回落

周二夜盘玉米期货延续回落，主力2109微跌0.61%，收报2753元。现货方面，北方港口价格相对稳定，锦州新粮集港报价2790-2830元/吨，较昨日持平；广东蛇口新粮散船2960-2980元集装箱玉米报价3040-3060元/吨；东北深加工玉米收购量维持低位，黑龙江深加工主流收购2660-2720元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨，华北深加工玉米价格局部回落。

棉花: 关注得州天气

周二，美元走软支撑，美国主产区得州天气引发持续关注，美棉价格上行。07合约上涨1.69美分，涨幅为2.1%。得克萨斯州迎来降雨，市场一直关注的旱情有所缓解，近期价格不断下跌消化利空。但市场开始认识到可能需要更多降雨才能改善棉花的生长情况。棉价止跌回升。美元走弱也提振棉价。

白糖: 印度出口受阻

周二，印度受疫情影响出口遇阻，原糖价格收涨。07合约较上一日上涨0.22美分/磅，涨幅为1.3%。疫情导致印度出口受阻，不过市场同时担忧印度疫情对于消费的影响。巴西生产进度缓慢，干燥天气使得甘蔗发育不良。整体来看，16美分一线存在较强支撑，但18美分之上压力较大。

苹果：产区走货尚可

周二，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2110开盘拉涨，但午后走弱，收5082元，较上一交易日上涨0.35%，增仓1万手，持仓43万手。现货方面，主产区经历前期跌价后交易行情尚可，低价区山西省走货稍慢。山西省主要是因为之前降价去库力度大，而现在剩余货源不多，且随气温升高，库存苹果质量不及之前水平，因此走货速度放慢。预计整体将维持当前走货速度。新季苹果方面，目前即将进入套袋期，套袋的数量可以形成对今年产量的初步预估，需要关注套袋的情况。

原油：美伊谈判有望取得进展

美国和欧洲重新开放经济的迹象提振了石油市场气氛。随着美国机场的客流量创出新冠疫情以来最高水平，表明美国旅行复苏的同时也正在推动燃油消费。英国开始放松封锁措施并重启经济，将使原油需求进一步提高。美国石油学会数据显示，截止5月14日当周，美国原油库存4.709亿桶，比前周增加62万桶。但美国与伊朗核会谈取得进展消息打压油价。

橡胶：轮胎企业开工下滑

近期受客观因素影响国内个别轮胎企业产能释放有所放缓，整体开工有所下滑。外销市场交货欠佳，整体来看，当前国内轮胎市场缺乏明显利好因素支撑，短期内轮胎市场弱势运行为主。天然橡胶供需基本面相对比较弱，下半年重卡销售数据同比增速可能也会下滑。

PTA：成本波动

周二夜盘高开回落。PTA检修装置重启，且新产能计划试车，而下游及终端开工走弱，聚酯成品库存累积，PTA基本面有走弱压力。不过，在油价未出现大跌情况下，加工费压缩后成本端仍有支撑，PTA下方调整空间受限，短期或跟随成本波动，关注油价及装置重启情况。

聚烯烃：盘低开低走

周二夜盘低开低走。石化库存处于正常水平，但下游需求处于淡季，对高价原料消化能力有限，且新产能步入投产窗口期，中期看供应压力逐步增加。

石油沥青: 资金陆续移仓至9月

周二夜间，国内沥青期货合约震荡运行，盘面资金从2106合约逐步移仓至2109合约，主力BU2106合约收3264，跌1.15%。现货方面，在昨日现货价格提涨过后，山东和华东持稳，分别为3060和3250。时间进入5月，沥青下游需求有改善预期，上周基本面数据也显示炼厂沥青库存跟随炼厂开工率下滑，但推出需求改善的结论还需关注库存去化的持续性，4月统计局投资数据显示基建投资活动同比增速放缓至3%，增速落后于制造业和地产投资。

燃料油: 伊核消息扰动市场

周二夜间，受到俄罗斯驻维也纳大使发出的关于伊核协议或将取得突破的言论影响，国际油价从日间高位快速滑落，国内高低硫合约承压运行，低硫主力2108合约跌1.68%，高硫主力2109合约跌1.97%。原油方面，在支付了500万美元的赎金过后，美国Colonial管道恢复运行，将缓解管道周边地区成品油供应紧张的局面，但考虑到管道内的液体流速只有5-10公里/小时，位于管道更末端的消费地的成品油供应在未来几天内将维持紧张，长期来看此次黑客攻击管道事件将增加新的一层供应扰动因素。政策方面，稀释沥青以及轻循环油加征进口消费税的政策将提振汽柴油裂解价差，此外一些原本用于沥青生产的稀释沥青将被用于调和高硫380。

甲醇：外盘松动

周二甲醇期货主力MA2109合约收盘2663元/吨，较上一交易日跌幅0.86%，减仓17万手，持仓105万手。外盘方面，今日少数远月到港的非伊甲醇船货报盘在350-360美元/吨，买方谨慎观望为主。欧洲184.5万吨/年甲醇装置停车检修中，美国一套新增170万吨/年甲醇装置计划6-7月份投产，短时欧美甲醇市场推涨，但对于远月心态并不乐观。国内方面，西北主产区弱势整理，江苏地区重心松动，甲醇市场呈现回调整理走势。