股指：资金谨慎

近期随着大宗商品快速上涨，国内相关部门已经警惕“上游资源过快上升”所可能带来的经济风险。疫情后货币过多投放是其中一个重要动力。这将会制约国内货币政策。快速的货币投放也导致了国内局部房地产热。央行的货币政策将会更加考虑经济结构关系，总体上减弱投机性资金。

国债：投机需求或抑  

近期国内相关部门对大宗商品价格快速上涨进行调查引导，以及召开新闻发布会进行宣导。尤其是抑制“金融属性”更多的泛滥，对投机性动机进行抑制。从热点房地产导致大宗资源商品，均显示了疫情后宽松的货币导致“资产金融性”增强。

贵金属：美联储提及QE缩减

周三晚间，COMEX金银期货涨跌互现。COMEX6月黄金期货上涨13.5美元，结算价报1881.5美元/盎司，上涨0.7%；COMEX7月白银期货下跌30.8美分，结算价报28.025美元/盎司，下跌1.1%。国内夜盘方面，沪金2106主力合约报389.42元/克，上涨0.10%；沪银2106主力合约报5706元/千克，下跌2.49%。

隔夜加密货币大幅下挫，资金回流为黄金价格提供支撑。美联储会议纪要中部分官员预计未来几次会议中将开始讨论QE缩减，美联储官员布拉德认为通胀或非暂时性，货币政策调整预期对贵金属中线的压制有所显现。

螺纹：政策面打压商品价格

周三夜盘螺纹钢期货下跌。由于期货回落，基差上升。短期来说，情绪性上涨后，情绪性下跌也不会很快停止。供需面上来说，钢材产量仍然快速增长，需求短期回落叠加季节性影响。根据我的钢铁网统计，本周五大品种钢材供应1096.99万吨，周环比增加4.87万吨，月环比增加47.06万吨，年同比增加40.71万吨。

焦炭焦煤：恐慌情绪蔓延

周三夜间，焦炭2109高位开盘，震荡下行，报收2449.5，下跌169，跌幅6.45%。国常会召开，要求加强大宗商品期现货市场联动监管，排查异常交易以及恶意炒作。供需面焦炭供应回升，需求持稳运行。

周三夜间，焦煤2109低位开盘，震荡下行，报收1782.5，下跌154.5，跌幅7.98%。国常会打压恶意炒作，黑色板块普跌。

铁合金：政策面打压商品价格

锰硅：昨日国常会要求遏制商品不合理上涨，晚间商品市场暴跌。上海钢联统计的锰硅4月全国综合开工率为：63.8%，较之3月增1.7%，同比2020年4月产量（827235）增10.2%。五大钢种硅锰（周需求）：166840吨，环比上周减0.08%，全国硅锰产量（周供应）：215530吨，环比上周增1.28%。上周（5.13）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国65.69%，较上周增0.96%；日均产量30790吨，增390吨。河北某大型钢铁集团锰硅定价7250元/吨。

硅铁：昨日国常会要求遏制商品不合理上涨，晚间商品市场暴跌。供需数据来看，上周（5.14）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国53.37%，较上周增0.55%，日均产量17376吨，较上周增275吨。五大钢种硅铁（周需求）：29180.8吨，环比上周增0.16% 。供需来看，并未有实质性短缺。从现货来看，工厂基本处于排单状态，现货紧张，惜售心态较浓。

豆类：基金抛售

周三CBOT大豆期货市场收盘跌逾2%，原油暴跌引发基金抛售，大宗商品集体下挫。7月期约收低36美分，报收1538.25美分/蒲式耳。

油脂：原油大幅下挫拖累  

周三CBOT豆油期货市场收盘大幅下挫。 国际原油走低拖累美豆油行情。 7月期约收低2.2美分，报收66.47美分/磅。受此影响，连豆油低开低走，多头平仓打压期价，主力Y2019合约收8686，跌352（-3.89%）。

周三BMD毛棕榈油期货下挫3.5%。全球食用油和原油走低打压市场人气。8月毛棕榈油期约下跌157令吉或3.5%，报收4,300令吉/吨。受此影响，夜盘连棕油跳低开，此后期价低位震荡，多头平仓打压期价，主力P2019合约收7860，跌342（-4.17%）。

周三ICE的加油菜籽期货市场收盘下跌，因CBOT豆类集体下挫，引发油菜籽市场出现一些投机了结获利盘。7月期约收跌9.9加元，报收933.2加元/吨。 夜盘菜油大幅下挫。OI2109收10310，跌372（-3.48%），国际原油的走低，拖累全球油脂高台跳水，内盘油脂纷纷下行。

养殖：生猪期货重挫 鸡蛋期货收跌

周三生猪期货大幅下跌，主力lh2109收于23550元，跌幅4.77%。现货方面，河南报价18.8元/公斤-19.3元/公斤，较昨日持平；山东报价19.7元/公斤-20.3元/公斤，较昨日持平。整体来看，由于前期盘面交易冬季仔猪出生减少给出的较多的升水，但生猪现货价格的连续走低，使得市场对于供应恢复的预期进行调整，盘面开始挤压高升水，对于后市而言，需一方面关注现货见底的时间节点及位置，另一方面关注盘面升水释放的程度。

周三鸡蛋期货下跌，主力合约下跌0.94%，收于4738元。现货方面,北京主流参考价195元/44斤，大洋路到车5台左右，走货正常。总体来看，后期新开产蛋鸡小幅增加，而待淘老鸡增加有限，蛋鸡存栏总体偏向稳定。

玉米：夜盘商品普跌

周三夜盘商品普跌，玉米期货亦收低，主力2109跌1.09%，收报2732元。现货方面，北方港口价格相对稳定，锦州新粮集港报价2790-2830元/吨，较昨日持平，日集港量5300吨，本周装船3艘；广东蛇口新粮散船2960-2980元集装箱玉米报价3040-3060元/吨；东北深加工玉米收购量维持低位，黑龙江深加工主流收购2660-2720元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨。

棉花:美棉收跌

周三，大宗商品普跌，美棉跟随走弱。07合约下跌1.09美分，跌幅为1.3%。股市原油以及谷物市场下挫，通胀担忧以及加密货币暴跌使得美元受到提振，美元走强也压制棉价。市场目前等待周四将要公布的出口报告。

白糖: 原糖收低 商品市场普跌拖累

周三，商品市场集体下挫，原糖价格收跌。07合约较上一日下跌0.26美分/磅，跌幅为1.5%。股市、原油等商品大幅下挫，原糖被拖累，走势疲弱。不过市场仍然受到巴西生产进度缓慢的支撑，同时，乙醇供应紧俏刺激制糖比下调。

苹果：走货速度加快

周三，苹果期货继续反弹。主力合约AP2110震荡上行，收5879元，较上一交易日上涨0.7%，增仓1万手，持仓44万手。现货方面，主产区价格下调后，交易氛围尚可。因为目前苹果库存较多，且容易出现质量问题，果农及冷库着急出货，基本以顺价出售为主。纸袋富士客商货80#起步一二级片红在2.20-2.40元/斤，果农货80#起步一二级在1.60-1.80元/斤，与昨日持平。新季苹果方面，目前苹果逐渐进入套袋期，需要关注套袋的情况，以形成对今年产量的预估。苹果生长期内，虽然局部地区偶尔发生气象灾害，但整体上天气平稳运行，对苹果产量影响有限，预计今年产量将同比增加。

原油：全球主要股市下跌影响

有报道称美伊核谈判取得进展，对供应增长担忧以及对印度疫情恶化导致能源需求担忧，加之全球主要股市下跌，国际油价大幅下挫。市场继续关注印度疫情恶化对需求的影响，印度炼油厂开工率已经下降。美国能源信息署数据显示，截止5月14日当周，美国原油库存总量11.16138亿桶，比前周减少58.1万桶；美国商业原油库存量4.86011亿桶，比前一周增长132万桶。

橡胶：轮胎企业开工下滑

目前部分轮胎厂家有减产行为，整体开工水平有所下滑。据了解，当前市场起色不大，整体需求不佳，加之南方恰逢梅雨季节，需求有所减弱。另外，在价格促销下，部分市场进行补库，但进货有限，多是刚需进货。在市场需求冷淡拖累下，厂家整体出货不佳。天然橡胶供需基本面相对比较弱，下半年重卡销售数据同比增速可能也会下滑。

PTA：短期或跟随成本波动

周三夜盘大幅下跌。PTA部分装置重启，且新产能计划试车，而下游及终端开工走弱，聚酯成品库存累积，PTA基本面预期转弱。不过，在油价未出现大跌情况下，成本对下方调整空间仍有制约，短期或跟随成本波动，关注油价及装置重启情况。

聚烯烃：商品全线暴跌

周三期货夜盘大跌。石化库存处于正常水平，但下游需求处于淡季，对高价原料消化能力有限，且新产能步入投产窗口期，中期看供应压力逐步增加。宏观政策调控升级，市场避险情绪急剧上升，夜盘大宗商品全线暴跌，烯烃市场跟随大势下挫。

石油沥青: 工业品价格普跌

周三夜间，受到国常会关于加强大宗商品价格管控的消息影响，国内主要工业品价格普遍下跌，国内沥青期货合约全线下行，主力BU2106合约收3152，跌2.84%。现货方面，在本周一现货价格提涨过后，山东和华东连续第二日持稳，分别为3060和3250。本周基本面数据方面，根据隆众资讯，本周炼厂装置开工率为45.4%，环比与上周持平，炼厂和社会沥青库存环比上升，其中华东和山东地区炼厂库存分别上升11.75%和2.98%。

燃料油: 油市夜间下挫

周三夜间，受到俄罗斯大使发出的关于伊核协议或将取得突破的言论影响，国际油价大幅下跌，国内高低硫合约扩大跌幅，低硫主力2108合约跌3.73%，高硫主力2109合约跌3.82%。原油方面，在上周支付了500万美元的赎金过后，美国Colonial管道逐步重启，但据Colonial管道公司人员透露，由于软件系统的问题，Colonial管道恢复进度滞后于预期，预计今日晚间公布的EIA原油周度数据显示PADD1地区成品油库存大幅去化。政策方面，稀释沥青以及轻循环油加征进口消费税的政策将提振汽柴油裂解价差，此外一些原本用于沥青生产的稀释沥青将被用于调和高硫380。

甲醇：郑煤夜盘跌幅近8%

周三甲醇期货主力MA2109合约收盘2523元/吨，较上一交易日跌幅4.97%，减仓14万手，持仓103万手。外盘方面，少数远月到港的非伊甲醇船货报盘在350美元/吨附近，东南亚有价无市报盘相对坚守。国内方面，江苏地区重心下滑，西北主产区弱势整理，甲醇市场呈现回调整理走势，对期货支撑减弱。