股指：盘面散乱

本周国内股市盘面较为散乱，一方面传统赛道白酒金融板块虽然“止跌”，市场是否发生风格转换并不显著。另一方面，“外部信息”冲击仍然时有发生，导致相关板块大幅下挫。同时市场一直热衷的芯片半导体、新能车锂电池、光伏赛道由于前期的大涨之后，市场的高位分歧均凸显。出现单日大跌大涨的现象。

国债：经济或隐忧   

近期国内官方媒体更加侧重对经济“求稳”的宣传与引导，尤其是国内消费数据相比于前期的经济拉升，增长并不显著。外部方面，随着市场对新病毒的认识，对全球经济并不乐观。外需出现担忧。政策的逆周期调节思路将会导致货币环境进一步宽松。

贵金属：等待非农数据指引

周二晚间，COMEX金银期货维持震荡。COMEX12月黄金期货结算价报1814.10美元/盎司，下跌0.4%；COMEX9月白银期货结算价报25.582美元/盎司，上涨0.02%。国内夜盘方面，沪金2112主力合约报378.54元/克，上涨0.02%；沪银2112主力合约报5389元/千克，上涨0.48%。

近期美债利率进一步下行至1.2%下方，实际利率低位震荡。美联储官员沃勒表示最早可能在9月前宣布taper，黄金在购债缩减的市场预期下仍维持区间震荡。美联储7月会议声明显示经济已朝着QE缩减取得进展，短期内金银在对购债缩减预期利空已有所消化、多个数据显示经济增速放缓、疫情忧虑重燃的情况下或维持震荡，但若本周五公布的非农就业改善延续。

动力煤：需求支撑

周一夜间，郑煤2109低位开盘，震荡偏强运行，报收882.4，上涨13，涨幅1.5%。政策面释放保供信号，但目前国内煤矿开工整体偏低，安全生产压力存在。南方暴雨之后气温重回高位，发电需求旺盛。

焦炭焦煤：供应偏紧

周二夜间，焦炭2109底位开盘，震荡偏强运行，报收2880，上涨24.5，涨幅0.86%。山西地区环保力度加强，焦企开工受限，企内库存低位，首轮提涨落地。下游铁水产量下降，打压直接需求。

周二夜间，焦煤2109低位开盘，震荡上行，报收2287.5，上涨25，涨幅1.1%。国内煤矿开工率偏低，进口在疫情干扰下短期难以放量。下游焦企利润水平合理，按需采购。

螺纹钢：夜盘回升

昨日晚间螺纹钢期货价格回升，钢材限产预期重燃，远月重新升水。供需面来说，上周供应继续减少，根据Mysteel的统计，螺纹钢、热卷、线材、中厚板四大品种产量927万吨，环比继续下降，为2021年3月以来的最低当周产量；Mysteel全国建材钢厂螺纹钢实际周产量329万吨，环比继续下降，为2021年2月以来最低周产量；需求方面，上周Mysteel统计的线螺成交量日均为16.5万吨，环比下降，同比低于去年同期水平。

铁合金：钢招开始 继续减量

锰硅：昨日夜间黑色系商品上涨。昨日河北某大型钢铁厂开始钢招，8月招标量22350吨，环比7月减少2780吨，环比下降11%，同比下降16.3%，下游需求减幅明显。中共中央政治局会议提出要纠正“运动式减碳”，利空煤炭以及受到近期政策影响产量的合金。从锰硅的产业链来说，锰矿6月进口量仍然处于历史同期高位，锰矿港口库存攀升，矿这边仍然过剩；锰硅的生产受到限电影响，但预计最紧张的时候已经过去，南北方锰硅生产利润均较厚，北方超过千元利润；下游钢企利润也有所恢复，但钢材生产受到限产的长期影响，上周螺纹钢产量创下2月以来新低，山东、江苏、山西等地落地限产钢材。

硅铁：昨日夜间黑色系商品上涨。中共中央政治局会议提出要纠正“运动式减碳”，利空煤炭以及受到近期政策影响产量的合金。盘面硅铁利润仍然较厚，且期货升水现货较高。需求面政策面对于钢厂的限产开始发力，也将影响硅铁的需求，根据Mysteel统计，上周高炉开工连续四周下降，钢材四大品种产量创下3月以来新低。

豆类：降雨来袭 美豆大幅下挫

周二CBOT大豆期货市场收盘下跌，因为美国中西部地区有望出现一些降雨，新冠疫情传播对经济的影响未知。交易商称，优良率高于预期，气象预报显示美国中西部地区将会出现降雨，这给豆价构成了下跌压力。11月期约收低33.75美分（-2.4%），报收1319.75美分/蒲式耳。

油脂：国际油脂涨跌互现

周二CBOT豆油期货市场收盘下跌，因为大豆走低。12月期约收低0.79美分，报收61.80美分/磅。

周二BMD毛棕榈油期货小幅反弹。但是由于缺乏基本面的利多消息，加上外部植物油市场继续走低，显著削弱了棕榈油的反弹力度。10月毛棕榈油期约上涨24令吉或0.58%，报收4,144令吉/吨。

周二ICE加油菜籽期货市场收盘上涨，扭转早盘的跌势，因为市场仍担心西加拿大地区的干旱。11月期约收高12.90加元，报收855.10加元/吨。 夜盘菜油低位震荡。

棉花: 美棉小幅上涨  

周二，美棉在高位震荡，12月合约收涨0.24美分，涨幅为0.27%。大量的棉厂等待下跌进行购买。棉价下方存在支撑。美棉优良率显示，较前一周下降1%，不过同比增加15个百分点。棉花虽然长势较好，但现蕾和结铃均落后。夜盘郑棉从地位回升。国内储备棉投放继续全部成交，成交均价较前一日下跌140元，为17065元/吨。

白糖: 原糖上涨

周二，市场持续担忧巴西甘蔗单产下降，原糖延续涨势。10合约较上一日上涨0.03美分/磅，涨幅为0.2%。市场认为前期干燥的天气以及近期的霜冻将降低甘蔗产量，糖价在当前价位得到支撑，下方空间有限。郑糖夜盘小幅震荡。广西产销数据出炉，同比增加19万吨，超出市场预期。

玉米: 关注粮商出货心态

周二夜盘玉米小幅调整，主力C2109交易区间2586-2610元/吨，较上日结算价跌0.12%。目前东北地区贸易商亏损背景下，抱团挺价自救，深加工企业库存充足，涨价收粮意愿不强。山东地区受疫情、天气影响，到车重新回落，部分企业小幅提涨。南方销区，继续以进口玉米及替代品补充为主。天气方面，吉林东部近日有一定降水，土壤墒情有所改善，天气暂无炒作风险。

生猪及鸡蛋:生猪走弱 鸡蛋仍强

周二国内生猪期货下跌，主力9月合约收于17785元，跌幅逾2%。近日国内“德尔塔”型新冠病毒在多地冒头，防疫形势吃紧，部分地区再度局部封锁，养户出于谨慎考虑有集中出栏现象，短期供应增加。需求侧目前无太多亮点，更多是对低价的被动反应，不过8月下旬消费或有季节性走强。总体上，生猪短期承压，但难有大跌空间，疫情不大规模扩散下，中期仍存震荡走强可能。期货来看，9月合约升水仍较高且临近交割，短期现货表现不佳的情形下，期现收敛约束机制下挤升水风险较大。

今日国内各地稳中上涨，北京主流价225元/44斤，涨3元。总体来看，现货8月是鸡蛋消费转强的季节，加上多地疫情影响，居民备货需求也有上升。行业低存栏，低库存下，需求转好将使得鸡蛋具有较好的向上的弹性，今年蛋价高点有望升至5.5元附近。

苹果：多空博弈

周二，苹果期货小幅反弹。主力合约AP2110偏强震荡，收6000元，较上一交易日涨1.06%，减仓1万手，持仓24万手。供应端方面，目前库存压力较大。全国冷库苹果的库存量在198.07万吨左右，较去年同期高41.42万吨左右，山东依旧是全国苹果库存压力最大的产区。新季苹果套袋完成，市场预估今年产量较正常年份略有减产，但同比去年增产，总体来说减产不及预期。需求端方面，产区走货情况一般。7月份全国冷库苹果的库存消耗量为91.02万吨，环比6月下降16万吨左右，原本与去年相比收敛的库存差距再次拉开。据海关总署公布的数据，2021年上半年我国苹果累计出口量约46万吨，高于去年累计值5万吨左右，但德尔塔病毒或会拖慢海外市场恢复进度。替代水果方面，消暑水果上市，抢占市场份额。根据农业农村部公布的数据，本月7种重点监测的水果价格环比下降7%左右，替代水果价格大幅下调将进一步削弱苹果终端消费。

花生：现货偏弱

周二，花生期货小幅上涨。主力合约PK2110偏强震荡，收6050元，较上一交易日涨0.22%，持仓8.6万手，与昨日大致持平。旧作方面，进口米少量到港，目前市场等待新作上市，陈米交易不活跃。油厂库存不多，花生油成交寡淡，价格弱势震荡为主。新作方面，河南花生受灾面积约占全国花生总种植面积2%左右，影响范围有限，需要关注后期田间管理的补救措施。受到改种等因素影响，今年河南、山东等地花生种植面积略有下滑，但产区天气大多平稳运行、雨水充沛，单产或会提高，因此预计产量变化幅度有限。

原油：担心疫情影响需求

担心德尔塔变异病毒疫情反弹抑制原油需求增长，欧佩克及减产同盟增加原油产量也打压石油市场气氛。美国石油学会数据显示，截止7月30日当周，美国原油库存4.122亿桶，比前周减少87.9万桶，汽油库存减少580万桶，馏分油库存减少71.7万桶。

橡胶：胶价短期维持震荡运行

当前国内轮胎企业维持弱稳运行，成品库存压力不减。替换市场终端需求弱势延续，市场交投相对平淡，货源下行流通缓慢；出口市场交付周期延长，出口量相对有所减少；配套市场面临高温假、芯片紧缺等问题，配套需求量难有提升。7月份重卡销售数据同比大幅下滑。

PTA： 关注油价走势

周二夜盘低开震荡回升。近期PTA计划外停车较多，行业负荷降至低位，现货供应偏紧助力去库，仓单库存快速下降，供需基本面偏强，但油价高位连续回调，且加工费偏高导致成本支撑松动，盘面短期跟随震荡调整，关注油价及检修情况。

聚烯烃： 关注下游补库情况

周二夜盘低开震荡回升。期市连续走弱打压心态，下游工厂采购意愿偏低，现货市场成交平淡，石化企业去库速度较慢，短期供应压力有所增加，加之市场情绪影响，烯烃延续偏弱震荡，但价格急跌后可能吸引下游补库。

燃料油: 夜间跟随油价调整

周二夜间，上海高低硫合约延续调整，高硫主力2109合约跌2.03%，低硫主力2110合约跌2.09%。原油端，OPEC+进行循序渐进式增产，在美伊谈判陷入僵局后，伊朗原油回归的时间进一步延后，而OPEC以外的产油国在2020年新冠疫情爆发以来后便缩减上游资本开支，而进入2021年后资本开支情况并未随着油价回暖而上升，因此原油供应端在中短期内均保持偏紧的格局；需求端近端受到变种病毒Delta的影响而承压，但参考印度二季度的疫情对该国原油消费的影响，即使全球原油需求陷入此种悲观情形，考虑到当前供应端的偏紧程度和未来伸缩性，原油市场仍将处在供需紧缺的格局中，花旗预测全球原油供需日缺口将在2021年三季度达到280万桶。

石油沥青: 关注今日基本面数据

周二夜间，石油沥青期货合约低开高走，主力2109合约收3230，跌0.68%。现货价格方面，华东和山东现货价格目前分别为3250和3100。基本面方面，供应端，目前炼厂沥青装置开工率处在下行阶段，近几周主产区的开工率均出现不同程度下滑，8月排产量大幅下滑，其中地炼产量下滑幅度最大，后续需要关注到开工率下降能否传导到炼厂库存去化以及其持续性；需求端更多的是长期因素，从资金端和需求特征来说，疫情的好转意味着代表逆周期调节的基建投资力度将有所收紧，2021年的投资增速将较2020年下半年放缓，也将间接拖累道路施工需求。

甲醇：欧美挺价

夜盘甲醇期货主力MA2109合约收盘2630元/吨，较上一交易日跌幅0.8%，减仓12万手，持仓77万手。外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在330-352美元/吨。目前美国当地一套175万吨/年甲醇装置停车检修中，欧洲甲醇市场低价难寻，价格参考在350-365欧元/吨，欧美可售货源依然紧缩，国内进口压力尚可。