股指：权重出现切换    

昨日股市放量巨震，且在龙头的板块效应方面，出现大幅的切换现象。一方面是白酒消费类股票出现大幅反弹，且成交额较大。金融板块、老基建也出现大幅上涨。另一方面，新能车锂电池、光伏、上游资源等热门板块大幅震荡，且成交额也大幅增加。显示了资金增量寻求新板块，而存量分歧更加极端的状态。

国债：低利率水平持续

现券利率方面，在前期经过一个月的低位震荡之后，市场利率再度出现快速下滑。随着国内经济数据的出炉，国内经济失衡导致中下游以及消费不振的影响出现对宏观的显著影响。经济活力出现下降现象的担忧也让中国高层关注大宗商品的“居高不下”的价格。

贵金属：小非农不及预期

周三晚间，COMEX金银期货维持震荡，COMEX12月黄金期货结算价报1816美元/盎司，上涨0.1%；COMEX12月白银期货结算价报24.221美元/盎司，上涨0.9%。国内夜盘方面，沪金2112主力合约报378.32元/克，上涨0.14%；沪银2112主力合约报5163元/千克，上涨0.68%。

美国8月ADP小非农就业人数公布增加37.4万人不及预期，但由于大小非农多次分化，市场反应较为有限，金银略有上涨整体维持震荡格局。考虑到真正影响美联储Taper的因素还是就业，失业补贴到期对于就业意愿的提振可预见，建议关注这周五将公布的8月非农数据。美联储理事Clarida近期讲话表示若每月能新增就业80万人则意味着就业取得重大进展即满足Taper条件。

铜铝：新能源光伏巨震

周三晚间，新能源汽车和光伏产业在经历近期暴涨后回调，带动国外有色资源板块高位调整，国内铜铝夜盘也调整回吐涨幅，沪铜期货Cu2110报70110元/吨，下跌0.09%，沪铝期货Al2110报21235元/吨，下跌0.42%。在刚刚过去的8月，金融市场风格切换频繁分化加剧背景下，以有色铜铝为代表的绿色能源相关材料整体异军突起，在全球不均衡复苏及新能源新基建预期带动下，有色金属在动荡时期的抗跌韧性和上涨弹性凸显，尤其是新能源新基建碳中和等热点概念持续发酵下有色材料维持偏强局面，全球极低库存和供应弹性偏紧的态势难因抛储而全面逆转。

螺纹钢：钢谷网供需数据较好

周三晚间螺纹钢期货有所上涨。周三线螺成交量持平至16.73万吨。市场传言大钢厂接到任务指标要求压产在11月完成比预想更早，预计压产开始。钢谷网昨日供需数据出炉，螺纹钢表需恢复良好。长期供需面来说，目前虽然季节性需求有所复苏，但需求的大周期数据仍然较差，除了集装箱、机械加工行业尚好以外，地产、汽车7月数据断崖下降。

铁合金：硅铁持仓再增

锰硅：周三晚间黑色系回升。锰硅供需格局较好，河钢开启钢招较早。根据Mysteel数据统计，8月锰硅产量84.7万吨。锰硅目前锰矿过剩有所缓解，钢招开启较早表明钢厂对锰硅需求较好，加之逐渐进入螺纹钢的旺季，螺纹钢产量回升，热卷产量回落，螺纹用锰硅量较大。

硅铁：周三晚间黑色系回升。硅铁目前利润极高，其他品种有转产硅铁动机。但是目前盘面持仓过大，全国全年流通领域的硅铁量不足以覆盖主力持仓。因此建议投资者观望为主。根据Mysteel数据统计，8月硅铁产量上周（8.27）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国51.21%，较上周增0.69%，日均产量16533吨，较上周增65吨。

铁矿石：铁矿快速下跌后反弹  

周三夜盘铁矿期货反弹，在铁矿01合约涨2.35%，09合约跌0.23%。1日铁矿石成交量：全国主港铁矿累计成交84.9万吨，环比下降5.7%，本周平均每日成交86.9万吨，环比下降26.3%；本月平均每日成交84.9万吨，环比下降11%。现货成交较上周减弱。8月全国粗钢产量9044.6万吨，日均产量291.76万吨，环比下降11.57万吨，降幅3.82%，同比下降2.36%。

焦炭焦煤：供需支撑存在

周三夜间，焦炭2201高位开盘，震荡运行，报收3241.5，上涨87.5，涨幅2.77%。部分主产区环保力度加强，导致整体开工略有下滑。下游钢厂同步执行限产，开工下滑。各环节焦炭库存低位，现货市场心态乐观。

周三夜间，焦煤2201高位开盘，震荡运行，报收2539.5，上涨68，涨幅2.75%。国内焦煤产量增量有限，甘其毛都口岸逐步恢复通关，但可售资源较少，现货价格高位。

动力煤：郑煤区间震荡

周二夜间，郑煤2201低位开盘，震荡运行，报收876.4，下跌4.2，跌幅0.48%。月初煤管票放松，市场供应将有增量。需求端短期日耗高位，伴随时间推移逐步见顶。贸易商情绪好转，报价上调。

豆类：出口担忧引发基金抛售  

周三CBOT大豆期货市场收盘下跌，因为飓风IKA破坏美国出口设施，令人担忧出口。基金抛盘和技术抛盘活跃。盘中11月期约一度跌至6月28日以来的最低水平。11月期约收低14.75美分，报收1277.75美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘震荡下行。

油脂：美豆走低拖累

周三CBOT豆油期货市场收盘下跌，因为大豆走低，其他植物油下跌。12月期约收低0.81美分，报收57.94美分/磅。受此影响，连豆油夜盘震荡下行，价格重心不断下移。

周三BMD毛棕榈油期货下跌近2个百分点，创下近一个月来的最低点，外部植物油市场下跌以及8月库存回升预期共振。11月毛棕榈油期约下跌81令吉或1.90%，报收4,173令吉/吨。

周三ICE加油菜籽期货市场收盘连续第三个交易日下跌，美豆油及马棕油的回落拖累加菜籽的走势，不过近期产区或遭遇降雨，可能对新季菜籽质量有所影响。1月期约收低4.30加元，报收876.10加元/吨。夜盘菜油进一步下行。由于国际油脂纷纷回落，成本驱动内盘油脂跟盘调整。

棉花: 美棉小幅下跌 担忧供应增加

周二，美棉再度小幅收跌，12月合约下跌0.23美分，跌幅为0.25%。生长报告显示，美棉优良率为70%，去年仅为44%。在9月月度报告上，存在上调产量的可能。需求方面，等待周四的出口报告。预计国际棉价震荡运行。夜盘郑棉小幅波动。储备棉成交价16797元/吨，较前一日上涨18元/吨。

白糖: 巴西出口低迷

周三，需求疲弱打压，国际糖价继续承压下行。10合约较上一日下跌0.17美分/磅，跌幅为0.9%。高价抑制需求，巴西出口疲弱现象出现。8月出口259.5万吨，同比减少17.3%。糖价走势趋于高位震荡。夜盘郑糖小幅震荡。国内来看，市场仍承压于库存偏高和进口增加。

苹果：早熟富士陆续上市

周三，苹果期货大幅下挫。主力合约AP2201低开后维持弱势震荡，收5594元，较上一交易日跌3.5%，增仓6万手，持仓27万手。现货方面，产区交易尚可，好条纹货源价格偏强运行。山东栖霞80#以上一二级客商货条红2.3-2.7元/斤，略有上调0.1元/斤左右。

花生：弱势不改

周三，花生期货大幅下跌。主力合约AP2110开盘走低，收8452元，较上一交易日跌2.4%，增仓0.1万手，持仓5.8万手。现货方面，当前全国油料花生米价格整体在8200-10400元/吨，与昨日大致持平。节日备货即将开始，预计近段时间陈米的价格仍然略有支撑。

原油：OPEC+维持增产计划  

OPEC+维持10月份产量计划不变，美国原油库存继续下降，但是汽油库存意外增加。美国能源信息署数据显示，截止8月27日当周，美国原油库存量4.25395亿桶，比前一周下降717万桶；美国汽油库存总量2.27214亿桶，比前一周增长129万桶。美国原油日均产量1150万桶，比前周日均产量增加10万桶，比去年同期日均产量增加180万桶。

橡胶：轮胎销售表现不佳

当前轮胎厂家生产受外界因素、库存和销售压力等影响，山东个别厂家存在停产行为，多数厂家减产，整体开工水平不高,当前市场整体表现不佳。上游胶水供应逐步进入产胶旺季。疫情对全球轮胎需求也产生负面影响。

PTA：供需主导  

周三夜盘震荡走低。PTA检修装置重启，市场供应环比回升，然终端需求表现欠佳，下游聚酯开工维持低位，产业链有累库预期，短期基本面偏弱，但鉴于加工费已有压缩，油价高位成本仍有支撑。

聚烯烃：短期因素扰动  

周三夜盘延续走强。新产能投产窗口临近，检修装置陆续复产，9月供应端预期增加，下游需求有改善预期，但节奏可能存在差异，工厂对高价原料抵触，石化去库速度较慢，短期美国飓风天气扰动，盘面或延续震荡结构，关注下游补库情况。

燃料油: OPEC+增产决定引发油价调整

周二夜间，上海高低硫合约跟随油价下行，高硫主力2201合约跌0.74%，低硫主力2111合约跌1.10%。燃油外盘方面，近期新加坡和西北欧高硫裂解价差显著走强，主要和当前东半球高硫市场资源偏紧有关。原油端，随着中国病例人数的再度清零以及新兴市场的原油供需缺口，原油需求端在三季度后半段和四季度初将维持较高增速，近期全球各地的高频原油和成品油库存数据也反映了当前原油市场偏紧的格局: 美国EIA原油库存数据已经来到5年季节性均值的下方，中东富查伊拉港重质燃料油库存降至近5个月以来的低点，西北欧原油库存数据也显示鹿特丹地区的原油库存降至近17个月以来的新低。

石油沥青: 夜间跟随油价下行

周二夜间，沥青主力BU2112合约冲高回落运行，收3128，涨0.45%。现货价格方面，华东现货升至3300，山东现货价格持稳在3115。成本端，近期疲软的中国原油需求（低原油进口量和地炼限产以及成本油出口下降）导致市场对全球原油需求增速产生担忧，叠加Delta病毒肆虐，影响欧美地区航运市场的原油需求，国际油价下跌幅度较大，导致沥青成本端崩塌。基本面数据方面，本周国内炼厂沥青装置开工率为40%，周环比下跌2.5个百分点，其中华东地区开工率跌幅近10%，本周炼厂库存方面，全国炼厂库存为115.4万吨，较上周水平下降4%，其中华东地区炼厂库存水平下降18.9%；基本面中长期因素来看，供应端，目前炼厂沥青装置开工率处在下行阶段，近几周主产区的开工率均出现不同程度下滑，但资讯端统计数据显示9月排产量将较8月排产量上升4.5%，其中地炼和中石化产量上升幅度领跑其他生产集团；进入9月，需求端或迎来季节性改善，但中长期来看，从资金端和需求特征来说，2021年下半年的道路投资增速将较2020年同期放缓，也将间接拖累道路施工需求。

甲醇：库存压力不大

夜盘甲醇期货主力MA2201合约收盘2838元/吨，较上一交易日涨幅1%，减仓9.8万手，持仓96万手。外盘方面，买家参考递盘340-362美元/吨，维持高位震荡。欧洲甲醇市场稳中整理，价格在380-385欧元/吨。8月沿海地区甲醇可流通货源在22万吨附近，较上个月涨幅15%，不过也仍处于近年来较低水平，对港口现货压力不大，预计8月末到9月中旬沿海地区进口船货到港量在59万吨，目前主产区和沿海实际可售现货增量有限，压力不大。