股指：政策扭转失衡    

近期国内政府扭转经济失衡，尤其是上游煤炭基础能源方面，随着政府多部门严格查处，保障供给。中下游的压力将会逐渐舒缓。“碳中和”仍然是国家政策“积极推进”的事情，新能车锂电池板块持续获得政策推动力量较大。

国债：信贷或松   

节后央行公开市场操作方面，并未持续大规模的回笼货币，而是出现单周大规模投放货币的现象。短期shibor显著下降。恒大事件导致国内金融管理层不断发生维稳，市场预期金融机构对房地产信贷的投放有望放松。

贵金属：通胀忧虑延续

周一晚间，COMEX金银期货均上涨，COMEX12月黄金期货结算价报1806.8美元/盎司，上涨0.6%；COMEX12月白银期货结算价报24.592美元/盎司，上涨0.6%。国内夜盘方面，沪金2112主力合约报372.58元/克，上涨0.33%；沪银2112主力合约报5046元/千克，上涨0.16%。

周一晚间，原油价格进一步上涨，通胀忧虑延续，美债利率略有走低，金银震荡偏强。鲍威尔近期讲话提及供应短缺及通胀走高问题会比预期持续更久。货币政策方面则明确taper即将启动明年中完成，加息仍然遥远。考虑到市场已基本消化taper预期，短期内货币政策调整预期带来的利空难有增强驱动不足。

焦炭焦煤：期货盘面贴水

周一夜间，焦炭2201高位开盘，震荡运行，报收3790，上涨109.5，涨幅2.98%。供应端，焦企生产受到环保以及能耗控制影响，开工环比微降。钢厂高炉开工经历短暂回升后再度下滑。

周一夜间，焦煤2201高位开盘，震荡运行，报收3021.5，上涨71，涨幅2.41%。保供政策影响下，煤矿开工稳中有增。下游开工短期下滑，中期存在补库需求。

螺纹钢：试探成本

周一晚间螺纹钢期货价格小幅回落。政策面上，房地产税落地，将试点征收，但尚未有细则出炉，影响市场对螺纹钢第一大房地产需求的担忧。发改委根据《价格法》开始干预煤炭市场价格，阻止市场上涨。从供需面来说，供需都差。上周供应继续回落，但需求实在低于预期。Mysteel公布上周四大品种（热卷、螺纹、线材、中厚板）钢材产量801万吨，周环比回落36万吨。同比下降14.89%。其中，螺纹钢产量272.77万吨，年同比下降24.0%。需求方面，上周Mysteel的线螺成交平均为16.4万吨，同比下降30.5%。需求大幅低于预期，旺季需求较差使得螺纹价格回落。但随着价格下跌，盘面螺纹钢跌至接近成本，上游会有所惜售。

铁合金：自备电厂缺煤 合金供需双减

锰硅：周一晚间黑色系价格小幅回落。市场消息部分厂家自备电厂因缺煤停产。电力价格开始上涨，部分地区涨至0.7元/吨以上，但现货仍然利润较高。供需面上，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国51.23%，较上周增9.75%；日均产量21734吨，增1706吨。五大钢种硅锰（周需求）：130865吨，环比上周减3.11%，全国硅锰产量（周供应）：152138吨，环比上周增8.52%。钢材限产持续，供需双减下，锰硅或向成本回归。

硅铁：周一晚间黑色系价格小幅回落。市场消息部分厂家自备电厂因缺煤停产。供应上，上周硅铁小幅恢复，但钢材限产持续。 Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国35.43%，较上周增6.89%，日均产量11930吨，较上周增2142吨。五大钢种硅铁（周需求）：22469.75吨，环比上周降4.14% 。硅铁生产仍然受到政策和能源的制约，但随着电价上涨，供应或继续恢复，则硅铁有望向成本回归。

油脂：国际原油高涨  国际油脂大幅走高

周一CBOT豆油期货市场收盘大幅上涨，因为马来西亚棕榈油期货以及原油走强。12月期约收高1.05美分，报收63.14美分/磅。受此影响，连豆油夜盘高开高走。

周一BMD毛棕榈油期货上涨，基准合约上涨1%，结束了此前连续两个交易日下跌的走势。由于国际原油以及外部植物油市场上涨，对棕榈油价格构成提振。此外，马来西亚棕榈油产量受到雨季以及劳动力短缺的制约。1月毛棕榈油期约收高46令吉或0.93%，报4,970令吉/吨。受此影响，国内连棕油夜盘大幅走高，P2201收9750，涨240（2.52%）。

  周一ICE加油菜籽期货市场收盘上涨，受到CBOT豆油和马来西亚棕榈油期货走强的提振。1月期约收高18.20加元，报收943.50加元/吨。夜盘菜油大幅走高，上试前高，OI2201收12620，涨335（2.73%）。国际原油高涨，国际植物油市场上涨势头再度点燃，内盘油脂看涨情绪高涨，市场高位偏强格局再度上演，波动率放大。

豆类：美豆油走高提振  美豆大幅收涨

周一CBOT大豆期货市场上涨，主要受到能源及植物油市场走强的提振，尤其是美豆油涨幅明显。11月期约收高16.75美分，报收1237.25美分/蒲式耳。不过盘中国际原油高位回落，或对CBOT大豆走势略有影响。与之相比，连粕夜盘高开低走，油脂的走强抵消了美豆上涨的带来的成本提振，油粕跷跷板走势越发突出，在油脂偏强格局下，豆粕市场上方压力略显沉重，市场弱势行情仍将持续。

白糖: 原糖上涨  因燃料价格走强

周一，原糖延续升势，受到燃料价格走高带动。03合约较上一日上涨0.31美分/磅，涨幅为1.6%。巴西汽油价格上涨推升乙醇价格，这可能导致巴西生产商使用更多甘蔗生产乙醇而不是糖，对于糖价也存在提振。夜盘郑糖增仓上行。基本面上来看，目前市场仍在消化陈糖库存，加之进口数量庞大。6000元/吨上方压力明显。

棉花: 美棉收高

周一，美棉上涨，出口受到中国买家强劲支撑。12月合约上涨0.28美分，涨幅为0.26%。需求预期良好持续提振棉价，尤其是来自中国的需求。美棉收割率为35%，之前一周为28%，去年同期为41%。夜盘郑棉高开后小幅走低。籽棉收购价格开启跌势，但是新棉成本仍旧较高，盘面贴水限制郑棉注册仓单。限电导致下游订单流失。

生猪及鸡蛋:  生猪跳空高开 鸡蛋冲高回落

周一生猪期货跳空上涨，主力盘中一度触及涨停，随后出现小幅回落，LH2201收报17185元/吨，上涨6.21%。今日各地猪价总体以上涨为主，全国均价达到16.52元/公斤，较上日涨0.5元，北方部分地区出现压价情况。总体来看，10月以来生猪价格超预期上涨，一方面前面大肥猪集中出栏，且猪价偏低情况下，腌腊需求释放，导致大肥供需偏紧，另一方面，现货的连续反弹使得养殖端信心好转，对春节前价格转向偏乐观，部分地区压栏及二次育肥重现，减少了即期供应。后市来看，四季度整体需求偏向好转，猪价预计呈现震荡偏强格局，后期关注冻肉出库情况带来潜在冲击。

周一鸡蛋期货冲高回落，主力jd2201暂报4730元，上涨1.8%。现货方面，今日全国鸡蛋价格有稳有涨，全国主产区鸡蛋均价为5.11元/斤，较昨日价格上涨0.12元/斤。产区货源供应正常，部分环节有少量库存，下游市场消化速度一般，业者心态较谨慎。总体来看，目前鸡蛋存栏仍偏低，供应较少，而需求端受到菜价及猪肉价格上涨的提振，表现较强，加之食品厂备货刺激，供需形势偏向利多。但从后期来看，由于9月老鸡淘汰量增加较多，后期可淘量有所下降，在产蛋鸡存栏有望出现低位反弹的格局，对远期价格带来一定不确定性。

玉米:夜盘冲高回落

周一夜盘玉米期货冲高回落，主力c2201收于2619元，上涨1.32%。现货方面，北方港口价格偏强，锦州新粮集港报价2540-2560元/吨，较昨日提高40元，日集港量5100吨，本周装船1艘；广东蛇口新粮散船2760-2780元，集装箱一级玉米报价2830-2850元/吨，较昨日提价10元；东北玉米价格出现窄幅震荡，黑龙江深加工主流收购2250-2350元/吨，个别大跌，吉林深加工主流收购2300-2400元/吨，内蒙古主流收购2400-2500元/吨。总体来看，东北产粮区上市压力仍存，但需求端有改善迹象，一方面饲料端，生猪及禽肉价格回升，养殖利润有所好转，且玉米相对小麦价差收窄，带来玉米反向替代的增量需求。另一方面，淀粉及酒精加工利润回升，开机率上升，深加工需求边际改善。

苹果：好货供应偏紧 苹果涨停

周一，苹果期货涨停。主力合约AP2201跳空高开，随后封死涨停板，收8379元，较上一交易日大涨9%。现货方面，山东地区进入上市高峰期，今年果锈问题明显，好货供应偏紧。价格受到支撑偏强运行，目前栖霞80#以上片红一二级价格在2.50-2.80元/斤，80#以上条纹一二级价格在3.00-3.30元/斤。西北地区好货数量多数已被预订，剩余货源质量较差，低质货源存储意愿较低。出口方面，9月份我国鲜苹果出口环比减少，但仍居历年较高位置，出口表现良好。

花生：增仓上行

周一，花生期货大幅上涨。主力合约PK2201开盘强势拉升，收9030元，较上一交易日涨3.2%，增仓0.4万手，持仓16万手。上涨主要是基于当前新米上市进度偏慢以及油脂板块普涨的带动，整体供需格局变化有限。现货方面，目前新作花生的上货量略有增加，但整体仍然较为有限。出于农忙及天气不佳等原因，市场上货量仍然比较有限，农户带有惜售挺价情绪，但价格接受度较低，购销氛围一般。花生油方面，油厂入市信心不够充足，采购意愿并不明显。大型油厂多持有观望态度，交易偏谨慎。新作花生尚未进入上市高峰期，由于上货量有限以及农户的挺价情绪，价格具有一定韧性。

原油：担心供应紧缺

全球能源需求强劲，原油供应依然紧张，产油国不愿意大幅度增产以平抑油价，疫情防控缓解后需求反弹。欧洲和亚洲的能源紧缺以及天然气和煤炭价格暴涨至历史最高点，为未来几个月石油看涨增添了更多论据，发电燃料从天然气转向燃料油和柴油等石油产品，特别是在亚洲已经在进行中。

橡胶：胶价关注下方支撑 等待企稳时机

当前轮胎厂家整体开工稳定为主，开工再度提升力度有限。虽轮胎厂家发布新一轮的价格上涨政策，但厂家出货量明显不及前期。市场方面，因各地区商家进货时间存差异，当前价格政策执行情况不同，当前市场价格上涨执行并不佳。目前国内青岛保税区橡胶库存持续下降。

甲醇：减仓震荡运行

夜盘甲醇期货主力MA2201合约收盘3192元/吨，较上一交易日跌幅0.6%，减仓13万手，持仓91万手。上周外采甲醇的MTO 装置平均负荷较上周期下跌0.66 个百分点，内蒙古久泰MTO 装置于10 月11 日停车，恢复时间待定；兴兴能源目前装置稳定运行中；南京诚志（二期）10 月15 日开始停车检修；宁波富德近期装置运行负荷不高，后期计划停车检修，需求或将延续缩量。

PTA：成本端强势  

周一夜盘震荡整理。部分检修装置重启，PTA供应明显提升，而下游聚酯及织机开工偏低，工厂原料需求平淡，供需基本面边际转弱，但上游原油偏强震荡，PX裂解价差低位，PTA成本端仍有支撑，盘面短期或延续震荡调整，关注油价走势及下游开工变化。

聚烯烃：原料市场拖累  

周一夜盘延续走低。上游煤炭及甲醇深度回调，前期成本推涨逻辑坍塌，市场悲观情绪有待消化，四季度供应端有新产能释放，而下游需求表现平淡，基本面预期偏弱，石化库存去库节奏较慢，短期跟随原料震荡回调，关注煤炭市场企稳情况。