股指： 外部或诱挫   

国内开始整顿“北上资金”，禁止香港经纪商给内地投资者开户。在“北上资金”来国内市场，市场对此多有“假北上”的炒作。部分引发市场逃避监管质疑。此举在短期内将会导致一部分资金撤离。海外市场方面，近期海外股市出现回落，同期海外资本对部分国家货币环境或有收紧预期。外部风险短期诱发国内股市抛压，国内股市或受到拖累。

国债：宽松力度相对弱    

在LPR方面，市场下调了1年期LPR，这意味着国内降息的初步形成。在降准之后，再度进行降息意味着央行货币走向宽松的倾向。在力度方面，国内的货币政策的力度较为缓和，仅仅下调了1年期的LPR，不会导致短期市场对货币政策过于宽松的预期。

贵金属：风险情绪回落

周一晚间，COMEX金银期货震荡下跌，COMEX2月黄金期货结算价报1794.6美元/盎司，下跌0.6%；COMEX3月白银期货结算价报22.291美元/盎司，下跌1.1%。国内夜盘方面，沪金2202主力合约报370.60元/克，下跌0.67%；沪银2206主力合约报4774元/千克，下跌0.58%。

周一晚间，拜登财政支出计划推进遇阻，市场风险情绪回落，金银震荡回调但仍未脱离震荡区间。美联储12月决议宣布taper加速每月减少购买资产提高至300亿，将于明年三月中旬完成taper结束资产购买。加息方面点阵图显示过半官员支持明年加息三次，鲍威尔预计2022年将实现充分就业，taper和加息的时间间隔仍未确定。多名美联储官员近期发言进一步强化加息预期。美联储本次决议显著偏鹰，体现美联储对控通胀的决心，但基本符合市场预期，不确定性落地后，黄金重返1770支撑线（SHFE365元/克）上维持震荡，白银在前低21.4附近（SHFE4500元/千克）受较强支撑。

锌：奥密克戎扰动市场  锌价继续下跌

周一晚间，沪锌跌1.55%。沪锌当前主要是跟随外盘波动，内盘供需驱动力不强。市场担心奥密克戎变种的传播可能阻碍全球经济复苏的步伐。锌基本面处于供需两弱的状态，任何一方面的消息都有可能改变当前的供需平衡表。供给重点关注欧洲炼厂的减产、停产消息，需求重点关注新冠疫情对海外需求端的冲击。

焦炭焦煤：煤矿开工下滑

周一夜间，焦炭2205低位开盘，震荡运行，报收2996，下跌74.5，跌幅2.43%。近期焦企库存去化，销售压力减小，上周日均产量周环比增加1.2万吨。下游钢厂铁水产量低位运行，厂内原料库存偏低，采购积极性回升。

周一夜间，焦煤2205低位开盘，冲高回落，报收2205.5，下跌12.5，跌幅0.56%。山西发生煤矿安全事故引发市场安监加强预期。中蒙日均通关车数低位，口岸蒙煤价格小幅上调。下游存在一定补库空间，采购情绪转暖。

螺纹钢：缺乏新驱动

周一夜盘螺纹钢期货冲高回落。昨日线螺成交16.40万，环比略有回落。目前期螺步入淡季，市场缺乏新的价格驱动，伴随钢厂涨价去库存之后，需求潜力减少，加之原料没有出现实质性短缺，期螺或重新回落。上周钢联数据出炉，上周钢材产量908.53万吨，环比回升2.18万吨，热轧卷板明显增产，随着国企限产任务达标，部分企业复产。但螺纹钢产量273.38万吨，仍然回落。

铁合金：市场僵持

锰硅：周一晚间黑色系冲高回落。锰矿港口库存持续下降，锰矿端矿商利润仍然倒挂，进口呈现亏损。锰硅生产利润保持低位，南方企业亏损，北方利润微利。但环比锰硅生产略有回升，根据Mysteel的统计（12.16）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国55.07%，较上周增1.39%；日均产量24786吨，增189吨。周末消息，乌兰察布《关于印发“两高”行业企业三个专项整改实施方案的通知》限制了锰硅产能。需求方面，钢材高炉利润好，钢材生产仍然受到环保制约，但部分企业如宝武有所复产，导致了钢材产量的回升，据中钢协最新数据，12月上旬，重点钢企粗钢日均产量193.43万吨，环比上升12.66%。供需低位略有反弹，但变化不大。

硅铁：周一晚间黑色系冲高回落。硅铁现货利润减少，高电费地区无利润，低电费地区仍有利润，价格回到高低利润之间。硅铁产量略有回升，需求略有回落（12.17）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国48.28%，日均产量15648吨。五大钢种硅铁（周需求）：23203.15吨，环比上周降1.24%，全国硅铁产量（周供应）：10.95万吨。河钢定价8600元/吨，北方钢招基本在8600上下浮动，华东中天8450定价最低。2022年关税25%与当下一致。

豆类：美豆粕走高拉动

周一CBOT大豆期货市场收盘略微上涨，追随邻池豆粕市场的涨势。巴西近三分之一的谷物种植带受到干燥天气的不利影响，尤其是南部天气。3月期约收高6.25美分，报收1294.75美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘低开高走，高位震荡凸显，少量买盘入场拉动价格。

油脂：国际原油下挫  国际油脂走低

周一CBOT豆油期货市场收盘下跌，追随国际原油市场的跌势。买粕卖油套利打压也拖累价格。3月期约收低0.96美分，报收53.01美分/磅。受此影响，连豆油夜盘震荡下行，盘面低开高走，重心下移。

周一BMD毛棕榈油期货下跌，创下三个月来的新低，棕榈油出口步伐放慢，外部市场下跌，对棕榈油构成压力。3月毛棕榈油期约收低113令吉或2.56%，报4,295令吉/吨。夜盘马棕油跌幅减缓，受此影响，国内连棕油夜盘重心进一步下移，短空平仓期价低开高走。

周一ICE加油菜籽期货市场收盘互有涨跌，呈现近弱远强的格局。3月期约收低0.50加元，报收1002.20加元/吨。夜盘菜油低位震荡收涨。但价格重心继续下移。近期国际原油价格大幅下挫，疫情因素导致需求担忧加剧，内盘油脂跟盘走低，短期市场偏弱格局凸显。

棉花: 美棉收跌 追随金融市场颓势

周一，美棉再度下跌，变异病毒对整体市场带来冲击。03月合约下跌1.76美分，跌幅为1.6%。奥密克戎病毒的传染性较高，各国重新开始封锁，从而引发需求忧虑。夜盘郑棉弱势运行。基差对于郑棉有所支撑，现货价格坚挺。但是需求压制以及美国对于疆棉抵制限制棉价上行。

白糖: 原糖大幅下挫  郑糖弱势寻底

周一，原糖期货跟随油价跌势大幅收跌，奥密克戎快速传播使得市场担忧挥散不去。03合约较上一日下跌0.52美分/磅，跌幅为2.7%。原油价格下挫，受到奥密克戎的打压，原糖也跟随跌势。但继续下行空间也有限，18.5美分一线存支撑。夜盘郑糖增仓下行。11月单月进口63万吨，同比下滑11.2%。

玉米: 潮粮略有上量 玉米价格调整

周一夜盘玉米期货微跌，主力c2205合约暂报2718元，较上日结算价跌0.18%。现货方面，山东地区深加工企业到车连续两日贴近千辆，潮粮上量增加，企业及贸易商压价，东北地区地趴粮销售也有所加快，但同比仍偏落后，挺价情绪仍存。下游来看，用粮企业库存尤其东北深加工企业库存亦偏低，逢低建库需求仍存，或可承接部分卖压，短期偏震荡格局难有较大变化。较长期来看，年度平衡表仍存在较大缺口，而小麦与玉米价差的收窄使得小麦弥补的缺口的空间大为减少，意味着玉米需要维持较高水平，去刺激进口玉米高粱等其他替代性谷物的供应。

生猪: 现货稳中调整

周一生猪期货近端延续弱势，主力3月合约暂报14125元，较上日结算价跌1.12%。现货方面，河南16.4元/公斤，较昨日持平；山东16.4元/公斤，较昨日持平。从饲料工业协会的生猪饲料产销量来看，11月环比增加，侧面印证国内生猪存栏并没有减少，即供应能力仍然较高。往后来看，集团企业面临着12月是完成年度目标的最后月份，可能存在一定的出栏、冲量的压力，散户虽有一定扛价行为，而随着春节前销售窗口的缩短，预计不会大规模长时间的持续，因此短期扛价只是改变供应节奏，后期仍需注意集中出栏的压力。需求端，腌腊需求高峰结束 ，但春节前总的需求韧性仍存，中期需关注旺季向淡季的切换。

苹果：延续下跌 尾盘跳水

周一，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2205收8192元/吨，较上一交易日跌3.94%，减仓1万手，持仓15万手。现货方面，受节日备货需求支撑，走货速度有所提高。截至12月16日，全国冷库苹果库存量在889.46万吨，单周减少量约9.11万吨，出货量环比、同比皆有增加。一方面，市场对于高价果的接受度一般；另一方面，果农客商仍然带有一定惜售情绪，因此目前冷库多交易低价货源。我们认为目前这种惜售行为虽然对当前价格具备一定支撑，但会增加后期销售压力，利空远月合约。叠加替代水果砂糖橘、沃柑大量上市，瓜分苹果消费市场，部分地区已经开始降价应对。陕西出现疫情，或影响苹果销售，若节日消费表现偏弱，则苹果或会延续下跌。

花生：弱势依旧 缺乏向上驱动

周一，花生期货延续弱势。主力合约PK2204开盘弱势震荡，午后跳水，收8066，较上一交易日跌2.28%，增仓1.5万手，持仓15万手。现货方面，油厂及食品加工厂陆续开启年前备货阶段，询价及成交量有所增加，据汇易网，当前全国通米的价格约在8880元/吨左右，环比上周下滑70元/吨。已经开收的油厂多严控质量标准，目前鲁花、中粮等主力油厂收购接近尾声。油厂花生油库存充裕，目前山东地区的浓香一级花生油质量好的价格在17000-23000元/吨；中等浓香一级花生油价格在15000-15500元/吨左右，价格维持稳定。

原油：新冠病毒变体全球传播迅速 油价持续回调

新冠病毒奥密克戎变体在欧洲和美国病例激增，引发投资者担心，为遏制其扩散而出台的新限制措施可能会削弱燃料需求，国际油价继续大跌。随着奥密克戎毒株蔓延，在圣诞节和新年假期之前，几个欧洲国家面临实施更多新冠限制的可能性。近八成德国人计划年末传统节日假期待在家中，不考虑出行。

橡胶：轮胎销售不佳

当前轮胎厂家产销逐现失衡，轮胎库存累积开始增多，国内市场出货较为缓慢。市场方面，年底临近，整体交投逐渐放缓，新上涨价格执行力度较为有限，商家多积极回款操作。青岛保税区港口库存持续减少，但是交易所全乳胶仓单库存持续增加。

甲醇：需求未见增量

夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘2596元/吨，较上一交易日跌幅2.7%，减仓9万手，持仓72万手。前期检修的兖矿榆林、山西焦化、中原大化、鹤壁煤化工、安庆曙光、卡贝乐等装置仍在检修中。生产企业积极出货，供需面变化不大，上周甲醇制烯烃装置平均开工负荷在74.09%，后续关注沿海烯烃装置开工变动。

PTA：基本面利空

周一夜盘延续下跌。国内疫情散点爆发，产业链开工及运输均受影响，而PTA大厂公布重启计划，市场供应压力再现，去库预期或被修正；外盘油价连续大跌，成本支撑力度减弱。

聚烯烃：盘面偏暖震荡

周一夜盘震荡整理。石化企业库存中性，现货销售压力不大，下游负荷部分下滑，工厂低价刚需补库但持续性欠佳，低估值凸显成本支撑，短期盘面偏暖震荡运行。