股指：房产政策或摆  

近期国内部分政策利好房地产，房地产板块集体飙升。但是黑龙江刺激房地产的政策“文件遭到撤回”，这种公开鼓励房地产的文件被撤回或许与舆论压力有关。同时也反映了目前国内房地产所面临的僵局。短期内或导致炒作传统行业的资金带来一定的压力，但是从中期来看，国内经济下滑压力显著增大。放松房地产等“传统”行业，也将会是趋势。

国债：宽松可期   

十月份以来，央行货币态度基本上转向宽松。从引导金融机构满足房地产合理需求到降准、降低1年期LPR（降息）。货币走向宽松的措施已经显著。近期部分地方政府放松房地产的动力较为显著，这在一定程度上将会激发货币信贷走向宽松。

贵金属：通胀预期回升 白银强于黄金

周二晚间，COMEX金银期货走势分化，COMEX2月黄金期货结算价报1788.7美元/盎司，下跌0.3%；COMEX3月白银期货结算价报22.529美元/盎司，上涨1.1%。国内夜盘方面，沪金2202主力合约报368.96元/克，下跌0.45%；沪银2206主力合约报4813元/千克，上涨0.84%。

周二晚间市场风险情绪回暖，能源价格回升提振通胀预期，黄金仍在震荡区间内运行，白银表现强于黄金。美联储12月决议宣布taper加速每月减少购买资产提高至300亿，将于明年三月中旬完成taper结束资产购买。加息方面点阵图显示过半官员支持明年加息三次，taper和加息的时间间隔仍未确定。多名美联储官员近期发言进一步强化加息预期。美联储本次决议体现出对控通胀的决心，不确定性落地，10年期通胀预期回落至2.39%调整较为充分，黄金在1770附近（SHFE365元/克）、白银在前低21.4附近（SHFE4500元/千克）受较强支撑。

锌：锌价震荡前行，关注消息面冲击

周二晚间，沪锌延续震荡走势，主力合约2201较前一交易日涨0.89%。基本面上，供应端，11月锌锭进口量大幅减少。消费端，LME锌库存较少425吨至204225吨，库存仍处低位。现货端，虽价格下跌，但市场成交依然并不活跃，下游接货惨淡，成交较差。目前锌仍处于供需双弱的局面。继续关注欧洲炼厂减产、新冠疫情对供需的影响。

焦炭焦煤：下游补库

周二夜间，焦炭2205高位开盘，震荡偏强运行，报收3085，上涨63.5，涨幅2.1%。近期焦企销售压力减小，开工积极性增加，日均产量周环比小幅上升。下游钢厂铁水产量低位运行，低原料库存下存在一定补库空间。

周二夜间，焦煤2205高位开盘，震荡运行，报收2236，上涨25，涨幅1.13%。山西发生煤矿安全事故，区域内煤矿限产停产。中蒙日均通关车数低位，口岸蒙煤价格小幅上调。下游库存偏低，采购积极性增加。

螺纹钢：缺乏新驱动

周二夜盘螺纹钢期货探底回升。昨日线螺成交14.2万，环比略有回落。目前期螺步入淡季，市场缺乏新的价格驱动，伴随钢厂涨价去库存之后，需求潜力减少，加之原料没有出现实质性短缺，期螺或重新回落。上周钢联数据出炉，上周钢材产量908.53万吨，环比回升2.18万吨，热轧卷板明显增产，随着国企限产任务达标，部分企业复产。但螺纹钢产量273.38万吨，仍然回落。Mysteel预估12月中旬粗钢产量环比上旬降幅收窄，全国粗钢预估产量2355.39万吨，日均产量235.54万吨，环比12月上旬下降0.26%，同比去年下降19.91%。

铁合金：成本支撑 等待供需好转

锰硅：周二晚间黑色系探底回升。锰矿港口库存持续下降，锰矿端矿商利润仍然倒挂，进口呈现亏损。锰硅生产利润保持低位，南方企业亏损，北方利润微利。环比锰硅生产略有回升。需求方面，钢材高炉利润好，钢材生产仍然受到环保制约，但部分企业如宝武有所复产，导致了钢材产量的回升。供需低位略有反弹，但变化不大。

硅铁：周二晚间黑色系探底回升。硅铁现货利润减少，高电费地区无利润，低电费地区仍有利润，价格回到高低利润之间。硅铁产量略有回升，需求略有回落（12.17）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国48.28%，日均产量15648吨。五大钢种硅铁（周需求）：23203.15吨，环比上周降1.24%。2022年关税25%与当下一致。

豆类：天气担忧凸显  

周二CBOT大豆期货市场收盘上涨，创下8月份以来的最高水平。商品气象集团说，巴西南部约三分之一的大豆和玉米面临生长压力，阿根廷不足10%的大豆作物面临生长压力。3月期约收高18美分，报收1312.75美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘震荡走高，盘面减仓上行，南美天气升水给市场带来支撑，连粕高位震荡加剧。

油脂：国际原油超跌反弹  国际油脂跟盘收涨

 周二CBOT豆油期货市场收盘上涨，追随国际原油市场的涨势。3月期约收高0.93美分，报收53.94美分/磅。受此影响，连豆油夜盘震荡走高。

周二BMD毛棕榈油期货上涨，其中基准合约上涨逾2个百分点。外部市场上涨，马来西亚爆发洪水可能导致棕榈油生产中断，印度调低棕榈油的基础进口税，对棕榈油价格起到支撑。3月毛棕榈油上涨95令吉或2.21%，报4,390令吉/吨。夜盘马棕油小幅收涨，受此影响，国内连棕油夜盘在前一日高位窄幅震荡。

周二ICE加油菜籽期货市场收盘上涨，追随CBOT大豆和豆油市场的涨势。3月期约收高10.70加元，报收1012.90加元/吨。夜盘菜油低位窄幅震荡。国际原油超跌后出现反弹，但市场依然对于圣诞节前后的疫情担忧。

棉花: 美棉收涨 风险偏好改善

周二，美棉反弹，金融和商品市场整体风险情绪回升。03月合约上涨1.73美分，涨幅为1.6%。此前由于奥密克戎病毒的传染性较高，引发需求忧虑。资产价格大幅下挫。目前市场逐步修复。夜盘郑棉偏强运行。外盘走升有所提振。

白糖: 原糖企稳反弹  郑糖小幅回升

周二，原糖期货跟随股票和商品市场反弹势头，但奥密克戎快速传播使得市场担忧挥散不去，限制糖价涨幅。03合约较上一日上涨0.15美分/磅，涨幅为0.8%。原油价格回升，受到整体市场偏好回暖，原糖也跟随上行。18.5美分一线存支撑。夜盘郑糖减仓反弹。短期主要受到外盘走势影响。国内现货继续走低空间不大。

生猪: 稳中有降

国内生猪现货稳中有降，河南价格在16.4元/公斤，持平。从饲料工业协会的生猪饲料产销量来看，11月环比增加，侧面印证国内生猪存栏并没有减少，即供应能力仍然较高。往后来看，集团企业面临着12月是完成年度目标的最后月份，可能存在一定的出栏、冲量的压力，散户虽有一定扛价行为，而随着春节前销售窗口的缩短，预计不会大规模长时间的持续，因此短期扛价只是改变供应节奏，后期仍需注意集中出栏的压力。

玉米: 售粮积极性上升 玉米价格走弱

周二夜盘玉米期货下跌，主力c2205合约暂报2697元，较上日结算价跌0.59%。现货方面，山东地区深加工企业到车连续数日接近千辆，潮粮上量增加，企业及贸易商压价，东北地区地趴粮销售也有所加快，但同比仍偏落后，挺价情绪仍存。下游来看，用粮企业库存尤其东北深加工企业库存亦偏低，逢低建库需求仍存，或可承接部分卖压，短期偏震荡格局难有较大变化。

苹果：小幅下跌 关注节日消费表现

周二，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2205开盘下挫后拉升，收8367，较上一交易日跌0.3%。现货方面，受节日备货需求支撑，走货速度有所提高。但市场对于高价果的接受度一般；并且果农客商仍然带有一定惜售情绪，目前这种惜售行为虽然对当前价格具备一定支撑，但会增加后期销售压力，利空远月合约。叠加替代水果砂糖橘、沃柑大量上市，瓜分苹果消费市场，部分地区已经开始降价应对。陕西出现疫情，或影响苹果销售，若节日消费表现偏弱，则苹果或会延续下跌。

花生：小幅下跌 延续弱势

周二，花生期货小幅下跌。主力合约PK2204偏弱震荡，收8092，较上一交易日跌0.64%。现货方面，油厂及食品加工厂陆续开启年前备货阶段，询价及成交量有所增加，据汇易网，当前全国通米的价格约在8880元/吨左右，较昨日持平，环比上周下滑70元/吨。目前鲁花、中粮等主力油厂收购接近尾声，油厂花生油库存充裕，目前山东地区的浓香一级花生油质量好的价格在17000-23000元/吨，花生油价格维持稳定。节日备货情况略显一般，销量不及往年同期。

原油：新冠病毒变体全球传播迅速 油价持续回调

新冠病毒奥密克戎变体在欧洲和美国病例激增，引发投资者担心，为遏制其扩散而出台的新限制措施可能会削弱燃料需求，国际油价继续大跌。随着奥密克戎毒株蔓延，在圣诞节和新年假期之前，几个欧洲国家面临实施更多新冠限制的可能性。近八成德国人计划年末传统节日假期待在家中，不考虑出行。

橡胶：轮胎销售不佳

当前轮胎厂家产销逐现失衡，轮胎库存累积开始增多，国内市场出货较为缓慢。市场方面，年底临近，整体交投逐渐放缓，新上涨价格执行力度较为有限，商家多积极回款操作。青岛保税区港口库存持续减少，但是交易所全乳胶仓单库存持续增加。

甲醇：需求未见增量

夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘2596元/吨，较上一交易日跌幅2.7%，减仓9万手，持仓72万手。前期检修的兖矿榆林、山西焦化、中原大化、鹤壁煤化工、安庆曙光、卡贝乐等装置仍在检修中。生产企业积极出货，供需面变化不大，上周甲醇制烯烃装置平均开工负荷在74.09%，后续关注沿海烯烃装置开工变动。

PTA：盘面跟随油价反弹

周二夜盘大幅反弹。PTA大厂公布重启计划，市场供应预期恢复，去库节奏或被修正，但实际复产进度有待观察；隔夜油价大幅反弹，成本端支撑增强，PTA估值整体中性偏低。

聚烯烃：长短期矛盾博弈

周二夜盘延续震荡分化。石化企业库存中性，短期供应压力不大，下游工厂低位刚需补库但持续性欠佳，低估值凸显成本支撑，盘面或延续偏暖震荡运行。中期看新产能投产较多，而年底下游需求平淡，基本面承压预期尚未扭转，关注系统性风险冲击。