股指：资金试探新点   

近期国内股市资金不断寻求新的“赛道”集中点，从房地产到传统基建，元宇宙概念，小盘股，传统金融。资金在不断寻求能替代“新能车锂电池、新能源”板块以外的增长点。从表现来看，这种不断寻求导致资金日间反复较为浓厚，尚未走出一致性逻辑。

国债：现券利率回落   

近期货币市场信贷供求重心下移，受益于前期降准以及降低1年期LPR的实施累计作用，短期货币宽松的环境初步形成。银行间市场方面，隔夜shibor也显著大跌至1.6%附近。 在货币需求方面，十月份之后，金融监管当局促进金融单位对房地产信贷合理投放，在房住不炒的理念下，房地产融资信贷需求增长相对较弱。

贵金属：圣诞假期临近

 周四晚间，COMEX金银期货震荡反弹，COMEX2月黄金期货结算价报1811.7美元/盎司，上涨0.5%；COMEX3月白银期货结算价报22.940美元/盎司，上涨0.5%。国内夜盘方面，沪金2202主力合约报373.24元/克，上涨0.54%；沪银2206主力合约报4862元/千克，上涨0.21%。

美国11月核心PCE物价指数同比升4.7%，创1989年以来新高。欧洲能源短缺矛盾凸显，能源价格进一步回升提振通胀预期，黄金在支撑线以上震荡偏强，白银表现强于黄金。美联储12月决议宣布taper加速每月减少购买资产提高至300亿，将于明年三月中旬完成taper结束资产购买。加息方面点阵图显示过半官员支持明年加息三次，taper和加息的时间间隔仍未确定。美联储本次决议体现出对控通胀的决心不确定性落地，黄金在1770附近（SHFE365元/克）、白银在前低21.4附近（SHFE4500元/千克）受较强支撑。但考虑到未来美联储紧缩节奏加快，叠加CPI可能于今年底明年初见顶，贵金属中长期仍承压。

铜铝：有色震荡消化涨幅

周四晚间，国际有色金属价格经历连续上涨后震荡消化涨幅，截止当日收盘，伦铜期货收报9639美元/吨，下跌0.03%，伦铝期货收报2848美元/吨，下跌0.92%，国内铜铝期货夜盘横盘为主，沪铜期货Cu2202报在67030元/吨，上涨0.10%，沪铝期货Al2202报在20255元/吨，下跌0.05%。展望后市，近期国内地方加大对电解铝等“两高”行业企业的专项整治，考虑到目前监管层态度和冬季内外部政策的不确定性逐步明晰，稳增长调结构继续成为主旋律，金融机构多cpi空ppi的套利对冲交易或进入尾声 ，在国内外政治和贸易形势面临各方面冲击威胁的环境下，需要警惕东南亚、南美及非洲等金属资源地区供应收紧威胁和市场情绪反转带动金融资本推波助澜下的反弹反抽，因铜铝价格反弹中弹性较强，目前正蓄势以待市场方向性进一步明确，预计短期铜铝将稳步下方支撑，冬去春来之时料有更多反弹动力。

锌：3-5正套如期扩大

周四晚间，沪锌呈震荡上行走势，但未跟随伦锌创近期新高，夜间收盘较前一交易日微涨0.14%。国内锌基本面仍是供需两弱情况，锌价内盘主要跟随外盘走势，以欧洲炼厂减产和新冠疫情为主要炒作点。

焦炭焦煤：下游补库

周四夜间，焦炭2205高位开盘，震荡偏强运行，报收3144，上涨67.5，涨幅2.19%。近期焦企整体开工积极性增加，日均产量周环比小幅上升。下游钢厂铁水产量持续低位运行，但厂内原料库存偏低，年末存在补库需求。贸易商询价积极。

周四夜间，焦煤2205高位开盘，震荡偏强运行，报收2290，上涨53，涨幅2.37%。山西发生煤矿安全事故，区域内煤矿限产停产。国内煤矿产量下滑。中蒙日均通关车数低位。下游存在补库需求，采购积极性增加。

螺纹钢：供需存三减 期螺探底回升

周四夜盘螺纹钢期货探底回升。昨日线螺成交15.83万，环比有所回升。目前期螺步入淡季，市场缺乏新的价格驱动，伴随钢厂涨价去库存之后，需求潜力减少。但随着废钢价格上涨，电炉钢利润明显减少，呈现持平状态。昨日钢联数据出炉，上周钢材产量885.12万吨，环比下降23,41万吨，市场复产预期落空。但螺纹钢产量264.96万吨，仍然回落，表观需求298.56万吨，继续回落15万吨。库存继续下降，螺纹钢总库存519.54万吨，环比下降33.6万吨。

铁合金：铁合金成本位置震荡

锰硅：周四晚间黑色系上涨。锰矿港口库存持续下降，锰矿端矿商利润仍然倒挂，进口呈现亏损。锰硅生产利润保持低位，南方企业亏损，北方利润微利。环比锰硅生产略有回升。需求方面，钢材高炉利润好，但电炉利润不佳。昨日钢联数据出炉，上周钢材产量885.12万吨，环比下降23,41万吨，市场复产预期落空。但螺纹钢产量264.96万吨，仍然回落，表观需求298.56万吨，继续回落15万吨。供应低位略有反弹，但变化不大，需求保持低迷。

硅铁：周四晚间黑色系上涨。前日生态环境部发文，2021年12月，中央第三生态环境保护督察组督察陕西发现，榆林市一些地方淘汰兰炭落后产能不力，违规建设问题多发，生产方式粗放，工业园区环境问题突出。兰炭是硅铁原料。但昨日，生态环境部（23日）宣布，针对有消息称一些北方地区的企业，被要求减产以保证冬奥会的空气质量。生态环境部表示，这些传言不属实，将依法依规采取合理的环保措施。

豆类：供给担忧加剧  

周四CBOT大豆期货市场收盘略微上涨。南美农业产区天气干旱，令人担忧大豆减产，支持豆价。3月期约收高5.75美分，报收1340.75美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘震荡收涨，南美天气升水给市场带来支撑，成本驱动连粕涨势仍在。

油脂：原油走高提振

周四CBOT豆油期货市场收盘上涨。国际原油及美豆走高给市场带来提振。3月期约收高0.58美分，报收55.42美分/磅。受此影响，连豆油夜盘震荡上行。

周四BMD毛棕榈油期货收盘互有涨跌，主要因为上周开始的暴雨导致马来西亚爆发洪水，令市场降低了对12月份棕榈油产量的预期。3月毛棕榈油期约收高28令吉或0.63%，报收4,476令吉/吨。夜盘马棕油继续走高，受此影响，国内连棕油夜盘震荡收涨。

周四ICE加油菜籽期货市场收盘下跌。圣诞节前投机多头平仓抛售，打压油菜籽价格。3月期约收收低7加元，报收1003.70加元/吨。夜盘菜油大幅走高，跟随周边市场上行，买盘重返市场。当前油脂市场供给担忧与需求担忧仍在持续发酵中，市场波动率放大。

棉花: 美棉收高 需求强劲

周四，美棉再度上涨，需求利好提振棉价。03月合约上涨0.29美分，涨幅为0.27%。奥密克戎病毒仍的忧虑有所缓解，油价不断上行。美棉出口周报显示，12月16日当周止，出口净增24.39万包。圣诞前销售强劲。夜盘郑棉偏强运行。外盘走升略有提振。

白糖: 原糖微跌  

周四，原糖盘中维持反弹势头，收盘微跌。奥密克戎担忧有所降低。03合约较上一日下跌0.02美分/磅，跌幅为0.1%。奥密克戎病毒没有担心的那么严重，整体市场偏好回暖。圣诞假期来临，一些贸易商平仓，成交下降。夜盘郑糖小幅上行。

玉米: 暂难脱离震荡

周四夜盘玉米期货偏弱震荡，主力c2205合约暂报2697元，较上日结算价跌0.04%。现货方面，北方港口玉米价格稳定，锦州新粮集港报价2580-2620元/吨，日集港量39000吨；广东蛇口新粮散船2800-2830元，集装箱一级玉米报价2860-2880元/吨，较昨日小跌；东北玉米价格震荡，黑龙江深加工主流收购2380-2460元/吨，吉林深加工主流收购2420-2500元/吨。近期山东深加工到车维持在较高水平，售粮情绪有改善，东北基层售粮积极性提升有限，中储粮、深加工企业建库意愿仍较强，短期偏震荡格局难有较大变化。

生猪:扛价情绪略上升 期货反弹

周四生猪期货反弹，近月反弹力度较大，主力3月合约收报14500元，较上日结算价涨2.51%。现货方面，河南15.8-16.3元/公斤，跌0.2元/公斤；山东15.5-16.1元/公斤，跌0.2元/公斤，现货下跌后，养殖户扛价情绪有所增加，部分屠宰企业反映收购适重猪源难度有所上升。后市供需方面，从前期仔猪出生及11月猪饲料产销数据来看，国内生猪供应不缺，但养殖户出栏心态决定了短期供应节奏，需求端短期有韧性，但腌腊需求峰值已经过去，难对价格形成较强的拉动力，后期关注是否会有集中出栏的压力。

苹果：高价货源需求不高 关注节日消费表现

周四，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2205开盘窄幅震荡，午后呈“V”字型走势，收8392，较上一交易日涨1.3%，增仓2万手，持仓17万手。现货方面，据卓创资讯统计，截至12月23日，全国冷库苹果库存量在877.12万吨，环比上周减少12.35万吨。节日备货支撑，走货速度加快，高于往年同期。但目前冷库主要交易三四级货源，高价货源需求偏弱。短期来看节日效应支撑当前价格，但惜售情绪不利于后期低价去库。

花生：节日效应 花生小幅上涨

周四，花生期货小幅上涨。主力合约PK2204开盘拉升后维持震荡，收8140，较上一交易日涨0.27%，持仓16万手，与昨日持平。现货方面，油厂及食品加工厂陆续开启年前备货阶段，询价及成交量有所增加，据汇易网，当前全国通米的价格约在8880元/吨左右，与昨日持平。目前鲁花、中粮等主力油厂收购接近尾声，油厂花生油库存充裕，目前山东地区的浓香一级花生油质量好的价格在17000-23000元/吨，价格维持稳定。

原油：美国原油库存降幅超预期 油价延续涨势

美国原油库存降幅大于预期，交易商权衡了新冠病毒奥密克戎变异体对需求的影响，国际油价延续涨势。美国能源信息署数据显示，截止12月17日当周，美国原油库存量4.23571亿桶，比前一周下降471.5万桶，为9月10日当周以来最大库存降幅；美国汽油库存总量2.24118亿桶，比前一周增长553.3万桶；馏分油库存量为1.24154亿桶，比前一周增长39.6万桶。美国原油日均产量1160万桶，比前周日均产量减少10万桶。

橡胶：轮胎需求不佳

当前轮胎市场整体表现不佳，季节性淡季愈发明显，市场环节走货缓慢，代理商进入回收货款阶段。当前厂家在市场拖累下，替换出货缓慢，对销量形成明显拖累，厂家库存有所增长。青岛保税区港口库存持续减少，但是交易所全乳胶仓单库存持续增加。

甲醇：现货偏弱

夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘2542元/吨，较上一交易日跌幅1%，减仓9万手，持仓85万手。外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货报盘在350美元/吨，需求偏弱。国内主产区西北弱势松动，内蒙古地区日内在2100-2150元/吨。生产企业继续让利出货，现货价格下行。

PTA：盘面跟随油价震荡走强

周四夜盘延续偏强震荡。前期停车装置部分重启，但福海创450万吨装置计划1月初检修3周左右，节前PTA累库低于预期；油价连续强势反弹，成本端驱动增强，PTA估值整体中性偏低（抛去辅料成本）。

聚烯烃：原油走强提振

周四夜盘延续震荡上涨。短期基本面变化不大，石化企业平稳去库，下游工厂维持刚需，但高价抵触情绪仍在，低估值下原油成本驱动走强，盘面或偏强震荡运行。