股指：经济结构不平衡

 随着外部事件冲突逐步平淡，军工板块从整体火热转向局部，半导体板块获得资金炒作。资金回归经济面的结构性不平衡，受到疫情的持续影响，传统大消费板块持续低迷，房地产目前仍不乐观，制约了银行板块。经济结构不平衡，导致资金在股市板块差异较大。

国债：利率略有缓和

经济的预期相对较弱，市场投资需求预期力度转弱。供给层面上，央行公开市场操作规模持续减小，市场短期难以获得需求大幅提振。银行间层面上，流动性及其宽裕，利率处于超低水平状态。

贵金属：风险情绪回归 金银反弹

周一晚间，COMEX黄金期货上涨0.8%报1805.2美元/盎司，COMEX白银期货上涨3.9%报20.614美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报391.00元/克，上涨0.73%；沪银2212主力合约报4518元/千克，上涨3.51%。

周一晚间，美元指数和美债利率均下行，10年和2年期利差进一步倒挂，金银均反弹。美国7月非农就业总人数和失业率均回到2020年2月疫情前的水平，劳动力市场强势超出预期。服务业区别于制造业维持强势，劳动参与率仍下降且低于疫情前水平。薪资上涨压力7月再度抬升，尽管劳动力紧张程度有所缓解，但供需仍失衡，支持未来核心通胀上行。市场焦点仍在于本周通胀数据。

锌镍：锌持稳，镍偏弱

周一晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.52%。德国西门子仍然在和俄罗斯就北溪一号涡轮机问题谈判，欧洲对俄罗斯煤炭禁运制裁生效，欧洲能源危机加剧。电力价格仍在高位，欧洲炼厂成本高企。嘉能可警告称欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁。目前嘉能可已经暂停了其在欧洲的一家锌冶炼厂的生产，将导致其今年的金属产量大幅下降。欧洲锌锭供应紧张局面或加剧。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改。精炼锌内外盘倒挂，锌精矿进口盈利窗口关闭。供给端整体偏紧。需求方面，整体仍旧相对平淡，下游开工率略有下行。库存方面，LME库存低位，本周库存增加。

周一晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.76%。基本面方面，电解镍产量持续增长，进口盈利大幅下滑。镍铁方面，印尼项目持续放量，国内铁厂仍处于亏损减产的状态。需求端，受库存和生产亏损影响，7月不锈钢产量或继续下行、8月难见起色。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减弱。不过需要注意的是硫酸镍价格近期持续上行，终端需求转好或在慢慢正反馈至硫酸镍环节。库存方面，LME库存继续下行，国内上期所库存大幅增加。

螺纹钢：供需短期改善 长期忧虑仍存

周一晚间期螺冲高回落。供需面来看，长期来看，供需存三减。短期来看，钢厂略有复产，钢材供应略有回升，需求呈现淡季不淡，但上周环比略有回落，库存仍然继续下行，短期供需有改善迹象。供给铁水产量214.3万吨/日，仍然处于偏低位置;钢材产量回升，螺纹钢产量245.6万吨，环比上升5.6%，同比下降22.7%。需求Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为16.0万吨，同比下降3.9%，降幅明显缩窄，但环比仍然下降6.3%。钢材库存同比重新回落，库存压力减少。

铁合金：锰硅或继续反弹 硅铁仍然受压

锰硅：周一晚间黑色系商品震荡。目前从原料来看，锰矿发运总体偏少，但锰硅生产大幅减少，对锰矿形成压力，锰矿下跌后，锰硅生产亏损缩窄，但前期减产落地后产量大幅减少，Mysteel数据来看，7月锰硅产量64万吨，远小于供需平衡位置。短期来看钢厂有复产预期，锰硅减产落地，钢招早于上月，市场或偏强为主。

硅铁：周一晚间黑色系商品震荡为主。硅铁产量减少，但减幅不及锰硅。Mysteel：2022年7月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，7月全国硅铁产量为46.13万吨，较6月降8.93万吨，较去年同期降5.6万吨（2021年7月硅铁产量51.73万吨）。硅铁生产减幅不足，市场或相对偏弱。

铁矿石：复产预期 延续上行

周一夜盘铁矿石主力合约延续上行，涨11.5至744.5，涨幅1.57%。产业方面，钢联数据显示终端需求企稳，钢材去库，部分钢厂开始复产，钢厂铁水产量、铁矿石库存、疏港量微增。本次钢厂复产是对终端需求乐观，市场预期房地产企稳及季节性旺季带动黑色需求增加。

玻璃：预期乐观

周一夜盘玻璃主力合约高位震荡。在经历大幅下跌后玻璃较低估，现货亏损严重，供应端不断下滑，市场预期检修将会持续进行。需求端，房地产需求恢复乐观，盘面及现货投机情绪启动，库存下滑出现拐点。

焦炭焦煤：市场情绪好转

周一夜间，焦炭2209高位开盘，震荡运行，报收2989.5，上涨92，涨幅3.18%。焦企亏损，限产运行。下游铁水产量回升，带动炉料消耗量增加。钢厂方面按需采购，焦企库存回落，贸易商集港量增加。

周一夜间，焦煤2209高位开盘，震荡运行，报收2189，上涨42.5，涨幅1.98%。近期国内煤矿安全事故引发整体供应有一定收紧。蒙煤通关恢复常态。

豆类：报告前调整头寸 美豆涨跌互现

周一CBOT大豆期货市场收盘互有涨跌，其中基准期约收低0.6%，因为周末部分产区迎来降雨，缓解高温压力。美国农业部将于周五发布8月份供需报告，仓位调整相对活跃。11月期约收低8.75美分，报收1400美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘已经完成主力合约的转移，M2301合约震荡收涨。

油脂：阶段性供给担忧  

    周一CBOT豆油期货市场收盘上涨，其中基准期约收高0.6%，周日美国参议院此前公布的《降低通胀法案》。美豆油获得支撑，不过美豆的走低拖累其反弹幅度。12月期约收高0.35美分，报收64.32美分/磅。受此影响，夜盘连豆油高位震荡，期价小幅回落。

    周一BMD毛棕榈油期货连续第二日上涨，外部食用油市场强劲反弹，支持棕榈油期货走高。10月毛棕榈油期约收高198令吉或5.11%，报4,076令吉/吨。受此影响，连棕油夜盘在前一日高位窄幅震荡。

   周一ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，其中基准期约收低0.4%，当天大盘呈现牛皮振荡态势。11月期约收低3.20加元，报收847加元/吨。夜盘菜油震荡收跌。近期国内油脂走势略强于国际油脂，物流因素让市场对于近期到港的油脂存在担忧情绪。近期需要密切关注棕榈油到港情况。

白糖: 原糖冲高回落  

原糖期货几无变化。10合约上涨0.02美分/磅，涨幅为0.1%。强劲反弹后原糖温和回撤。印度额外出口120万吨原糖，对于白糖有所支撑。欧盟干燥天气或致减产100万吨。夜盘郑糖小幅反弹后回落。短期国内基本面由于消费数据疲弱压制糖价。但当前存在成本支撑，继续下行动力不足。

棉花: 美棉收跌  但恶劣天气忧虑持续

美棉小幅收跌，但是炎热天气的引发的忧虑挥之不去。12合约下跌0.54美分/磅，跌幅为0.55%。天气忧虑持续影响市场，美国得克萨斯州异常干旱，美棉优良率降至31%。前一周为38%，去年同期为65%。夜盘郑棉偏强震荡，据中国棉花信息网，储备棉成交均价15712元/吨，成交率27%。交储不积极反应现货成交转好。

玉米:震荡筑底

周一夜盘玉米期货偏强震荡，主力C2209暂报2686元/吨，较上日结算价涨0.49%。现货方面，据汇易网，南北港口玉米行情稳定，北方港口粮商自行集港为主，广东蛇口新粮散船2750-2800元/吨，集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨，东北玉米价格继续个别下探，黑龙江深加工主流收购2550-2650元/吨，吉林深加工主流收购2640-2740元/吨。对于后期来看，目前国内南方新玉米上市在即，而库存相对较对充足，但进口谷物环比开始减少，内贸玉米供应竞争压力下降，随着养殖利润改善，饲料需求未来预期或有好转。

生猪:现货调回落

周一生猪期货近弱远强，近端合约LH2209跌幅接近3%，较远的活跃合约LH2301暂报21865元，较上日结算价跌1.46%。现货方面，据汇易网信息，河南报价20.6-21.1元/公斤，小跌0.4元/公斤；山东报价21.1-21.7元/公斤，小跌0.4元/公斤。对于后市，根据领先的仔猪出生数据来看，8-9月肉猪出栏量继续缩减可能性较大，但由于6、7月交替时猪价的大幅上涨刺激了行业的压栏及二次育肥，这部分压栏及二次育肥猪的出栏可能使得8、9月实际供应未必出现缩减，对于10-12月来说，由于4-6月间仔猪出生环比增加，预计肉猪出栏环比亦相应呈现增加之势；而需求端目前来看整体表现平淡，使得猪价提价阻力较大。

苹果：早熟价格偏弱 苹果增仓下行

周一，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2210低位震荡，收8513，较上一交易日跌1.48%，增仓1万手，持仓12万手。据卓创资讯，陕西地区纸袋嘎啦红果少，价格下滑明显；优质好货价格小幅偏弱，整体维持稳定。目前全国冷库存储量约为98.73万吨，周出库量环比增加0.89万吨，远不及去年同期。山东气调库逐渐开库销售，但销售情况一般。晚熟富士暂未有效供应市场，关注商品率及后期入库情况。

花生：板块带动 花生强势拉涨

周一，花生期货大幅上行。主力合约PK2210偏强震荡，收9822，较上一交易日涨2.06%，增仓0.2万手，持仓9万手。产区交易不多，近期贸易商有出货意愿，冷库继续消耗库存。新作未大量上市，花生跟随板块运行。

原油：油价维持震荡偏弱

尽管对经济衰退的担忧挥之不去，中国和美国经济数据增强提振了对需求的希望，国际油价小幅震荡反弹。中国以高于预期的出口增长令国际石油市场感到意外。中国海关数据显示，8月7日，海关总署发布的数据显示，今年1-7月份中国进出口总值3.643万亿美元，同比增长10.4%。

橡胶：胶价维持底部区间震荡

本周胶价上涨可能因为市场在关注海南方面橡胶生产运输问题，但是国内市场对海南产橡胶依存度较低。下游轮胎行业，高温天气下工厂主动控产行为将存在，当前轮胎厂家整体出货表现一般，出口市场订单不及前期，订单量有所下滑。国内市场暂时维持相对平稳态势。

PTA：盘面跟随油价反弹

周一夜盘TA2209收涨3.25%。PTA负荷降至低位，供应收紧库存去化，检修利多近端市场，下游聚酯开工小幅回升，但成品库存居高不下，供需驱动仍显不足。成本端，原油及PX连续反弹，PXN价差坚挺，PTA成本支撑走强。短期PTA绝对价格跟随成本震荡波动，关注油价走势及供需改善情况。

聚烯烃：短期低位震荡修复

周一夜盘塑料2209收涨1.12%、PP2209收涨0.44%。国内装置检修较多，近端产量继续收缩，进口窗口打开，到港货源预期增加，关注供应端端实际变化。下游开工部分回升，整体需求改善有限，工厂低位刚需采购，产业链库存中性偏低。短期油价走强带动盘面震荡修复，关注现货成交情况。

燃料油：燃料油上涨

周一夜间，燃料油小幅度走强，近期呈现宽幅震荡趋势。近期虽然焦化利润表现转好，但是山东地区一次减压装置开工率持续走低叠加催化利润表现不佳。燃料油市场供应偏弱的同时，市场对燃料油需求也略显不足。国际燃料油库存近期回升明显，需求近期较为平淡。贸易量不足影响船队运行，导致船用油价格近期承压下降，运费指数有所回落。近期周边海域受某些因素影响导致航运业停滞，船用油整体需求受到一定抑制。

沥青：原油稳定 沥青小幅度上涨

周一夜间，国际原油价格夜间稳定，沥青震荡走强。根据百川盈浮数据，截至2022年8月3日，全国沥青炼厂开工率回升明显，开工率为33.5%，市场供应量再次降低。库存方面，本周沥青炼厂库存率约为31%左右，8月开始，逐渐进入沥青需求淡季，但是目前市场供应水平偏低，导致库存水平下降明显，库存压力较大。近期国际原油价格波动较大，导致从业者信心略显不足，观望情绪略浓，大规模采购情绪不高，由于国内供应偏紧，进口贸易商港口交投情绪尚可。近期期货盘面波动较大，现货价格相对稳定。

甲醇：减仓减量

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2530元/吨，较上一交易日涨幅0.12%，减仓16万手，持仓63万手。上周沿海甲醇库存继续上涨，下游工厂到港的进口船货增多，公共仓储到港量相对有限，华东进口船货浮仓增多，太仓提货量延续下降，同时还有一定国产船货抵港卸货。关注后期进口船货实际卸货速度。