股指：市场尾盘逆转

国庆之后，长假经济消费数据消费不足，节后政策防疫坚持动态清零。这对经济来说，仍然存在一定的压力，市场节后一度快速下挫。随着部分资金通过拉升权重股调节指数，国内股市的习惯将这种突然拉升联想到非市场资金，在短期方面，或许缓解下跌的态势。

国债：货币增速较

央行公布货币数据显示，9月末，广义货币(M2)余额262.66万亿元，同比增长12.1%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高3.8个百分点。国内货币投放力度持续较大，且远远超过GDP所需。由于经济活力的下降，货币流动性陷阱效应也凸显，货币投放将会持续导致低利率环境，国债多单轻仓。 操作建议：多单轻仓

贵金属：美联储会议纪要出炉 金银继续承压

周三晚间，COMEX黄金期货下跌0.5%报1677.5美元/盎司，COMEX白银期货下跌2.8%报19.487美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报394.00元/克，上涨0.35%；沪银2212主力合约报4458元/千克，下跌0.87%

周三晚间，美联储会议纪要出炉指出，一段时期低于趋势的实际 GDP 增长将有助于减轻通胀压力，快速转向“限制性”政策是可行的方法，做得太多总比做得少好。美联储加息预期不改，金银仍承压。9月非农报告显示，美国失业率回到历史低位，不过非农报告中多行业就业人数录得净减少，或预示市场就业需求已在回落。俄乌局势后续冲突仍有进一步发酵的可能，对贵金属有一定支撑。然而美元指数易上难下，10年期美债利率后续或随着衰退预期上行放缓，贵金属价格短期内或继续维持底部震荡，趋势性上行需要等待。

铜铝：市场不稳分化加剧，LME有色短期异动再起

周三晚间，面对俄乌紧张局势加剧,全球金融危机的忧虑加大，引发金融市场风险偏好整体承压，与此同时欧美对俄制裁的升级忧虑之下，LME就升级控管俄罗斯金属呼吁甚嚣尘上，全球本就供应链脆弱的市场面临区域割裂和供需错配风险，短期大宗商品急涨急跌走势不稳。截至收盘，伦铜期货收盘报7534美元/吨，下跌0.82%，伦铝期货收盘报2344美元/吨，上涨4.11%，国内铜铝期货夜盘震荡为主，沪铜主力合约收报62310元/吨，下跌0.06%，沪铝主力合约收报18485元/吨，上涨0.57%。进入十月，国际市场动荡中波动幅度不减，同时国内外有色金属库存极低背景下，国内有色品种在上半月往往不乏阶段性资金推动近月合约持续“挤升水”，今年市场资金反常地聚集在近月，实体产业与机构在供应链不稳之下缺乏对远月布局信心，短期强势更多体现在现货和近月，中长期悲观更多反映在远月，投资者特别对10月临近交割有色近月合约方向性选择做好应对预案，建议做好资金管理和风控，建议近月合约最后交易周注意流动性风险，远月合约适当进行套保以应对市场潜在波动放大的威胁。

锌镍：锌镍继续震荡

周三晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.75%，供给端，国内锌精矿加工费上行，进口锌精矿盈利窗口持续打开，10月国内锌供给或上行。而海外随着气温下降，能源需求增加，能源危机或加重，锌炼厂存在进一步减产的可能性。需求端，国庆假期结束后，各地疫情加重，适逢二十大召开，管控措施较严，部分地区工地停工，终端需求受到影响。库存方面，整体库存偏低，且后期可能继续下行。短期锌基本面多空因素交织，震荡走势概率较高。

周三晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.4%。短期来看LME关于俄罗斯金属交易禁令问题仍然会对市场产生扰动，消息面对镍价有支撑。基本面方面，供给相对充裕，10月不锈钢排产量继续增加，新能源需求高速增长趋势未改，镍短期供需双强，库存偏低。受节后疫情加重影响，终端需求受到影响。

螺纹钢：需求低迷

周三晚间期螺主力合约上涨0.69%至3868元/吨。昨日上海钢联建材成交量16.47万吨，仍然偏弱与当下旺季不匹配。宏观面来看，美元指数先跌后升，海外能源价格上升，国内shibor月环比重新回升，预计资金面极度宽松格局略有改变；国内政策面稳经济保交楼政策持续，降低首套房公积金利息等措施稳定楼市，9月部分消费出炉，汽车行业向好，节前地产成交好转。短期来看，市场供需进入旺季，期待需求数据能够持续回暖，但从目前来看，需求很难恢复至历史高位；此外，钢材供应也有所恢复，导致库存走平。

铁合金：产业链弱复苏

锰硅：周三晚间黑色系商品略有上涨。目前从原料来看，伴随需求转暖，锰矿有所企稳回升。锰硅产量小幅恢复，但仍然处于较低水平， 根据Mysteel统计，9月锰硅产量69万吨，9月最后一周日均产量24692吨，目前产量供需仍有缺口，钢厂延续复产，锰硅产量回升增加锰矿需求，且回升幅度不至于重新过剩。

硅铁：周三晚间黑色系商品略有上涨。根据Mysteel统计，9月硅铁产量44万吨。（9.30）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国43.56%，较上期增1.6%；日均产量14946吨，较上期增670吨。供给位于低位，钢材产量回升，叠加海外能源危机，国内硅铁出口仍有利润。

焦炭焦煤：供需支撑 焦煤小幅反弹

周三夜间，焦炭2301高位开盘，震荡运行，报收2792，上涨21.5，涨幅0.78%。焦企开工积极性回升，整体供应周环比增加。钢厂方面，铁水产量维持高位，支撑炉料需求。焦炭现货流转顺畅，仍有提涨意愿。

周三夜间，焦煤2301高位开盘，震荡运行，报收2154，上涨11.5，涨幅0.54%。近期国内煤矿安全生产检查加强，国内煤炭产量释放趋缓，进口方面，口岸蒙煤报价小幅回调。

铁矿石：情绪弱势

周三夜盘铁矿石延续震荡，宏观情绪方面，美联储加息预期走强，国内对房地产刺激政策持续加码，鼓励国有企业直接买入房产。产业方面，市场情绪悲观，钢谷网显示终端需求走所回暖，不过仍呈现弱势。铁矿自身需求仍强，钢厂对铁矿石积极补库支撑铁矿价格，但若终端需求不能快速上行，钢厂补库动作将有所放缓。

玻璃：现货难涨

周三夜盘玻璃主力合约震荡回落。政策面对房地产再次刺激，鼓励国有企业直接购房，9月社融超预期，预示对房地产信用端开始放松，在地产竣工面积走强的情况下，玻璃需求仍有走强预期，不过近期在旺季预期下，玻璃供应端有所恢复，个别玻璃生产线点火，现货端上行动力不足。

豆类：单产意外下调  美豆大幅走高

周三CBOT大豆期货市场收盘上涨，其中基准期约收高1.4%，美国农业部意外的下调美国单产至49.8蒲式耳/英亩，这远低于分析师预测的50.6蒲式耳。因南美竞争美豆出口预估下调5000万蒲式耳，为20.5亿蒲式耳，美豆期末库存稳定在2亿蒲式耳，低于9月底季度库存的数据。此外USDA提高中国的大豆进口预估，因为南美大豆有望丰收，在全球市场上与美国大豆竞争。涨幅受到抑制。11月期约收高19.75美分，报收1396美分/蒲式耳。夜盘连粕低位震荡，周四市场或有补涨，但幅度有限，今日国储50万吨进口大豆拍卖或受关注。

油脂：报告利好  美豆油震荡走高

周三CBOT豆油期货市场收盘上涨，其中基准期约收高0.2%，USDA报告利多美豆，美豆油价格维持不变给市场带来支撑。12月期约收高0.12美分，报收65.59美分/磅。与之相比，夜盘连豆油继续上行。

 周三BMD毛棕榈油期货上涨逾1%，从周二的下跌中反弹。令吉疲软，外部市场上涨，对棕榈油价格构成支持。12月毛棕榈油期约上涨41令吉或1.11%，报收3,733令吉/吨。夜盘马棕油区间震荡。受此影响，国内连棕油夜盘区间震荡收涨。

周三ICE加油菜籽期货市场收盘上涨，其中基准期约收高0.7%，追随CBOT大豆及制成品市场的涨势。需求强劲，技术买盘活跃，也提振大盘。1月期约收高4.50加元，报收872.10加元/吨。与之相比，夜盘郑菜油继续走高，近强远弱凸显。国内豆油、菜油仍在交易供给偏紧格局的题材，尤其是近期俄乌冲突持续发酵，市场担心后续是否会出现年初油脂短缺的局面，豆油、菜油表现强劲，而棕榈油则因供给的逐步修复而表现不及其他油脂。USDA报告对于美豆油或有提振，市场短期反弹仍在，但力度逐步减弱。

棉花: 美棉大幅下挫  

美棉受到美国农业部月度供需报告利空打压，大幅下挫。12合约下跌3.94美分/磅，跌幅为4%。美国农业部月度供需报告下调出口从而上调库存。美棉盘中触及跌停。郑棉预计跟随美棉调整。基本面上，国内籽棉收购价格有所上涨。短期疆棉难以运输出疆，现货受到支撑。短期或偏强于美棉运行。但是14000元/吨上方，压力仍会逐步增加。

白糖: 原糖小幅收低  

原糖小幅走低。03合约下跌0.06美分/磅，跌幅为0.3%。巴西仍在生产过程中，降雨使得压榨受影响，9月下半月产糖270万吨，同比下降27.3%。印度也受到强降雨影响推迟开榨。总体来看，国际糖价维持宽幅震荡格局不变。郑糖小幅震荡，消费偏弱限制糖价上行。但短期供应有所支撑。

生猪: 现货稳定

周三生猪期货近月延续涨势，主力LH2301偏强震荡，暂报23840元，较上日结算价涨0.74%，现货方面，据汇易网，河南报价26元/公斤-26.5元/公斤，较昨日持平；山东报价26.3元/公斤-26.9元/公斤，较昨日持平；；目前养殖场出栏减少，加上散户看涨继续压栏，使得供应阶段性减少。同时，较高的肥标猪价差也利于养殖二次育肥及压栏，进一步减少了生猪有效供应。往后期来看，根据领先6个月的仔猪出生数据推算，10月开始可出栏标猪将逐步回升，同时，消费端亦进入季节性的上升阶段，按照往年正常的消费的季节性增幅推算，出栏增量或略小于消费的增幅，使得整体供应处于紧平衡格局。不过，由于今年经济形势偏弱及疫情反复抑制户外消费，今年季节性强度能否达到往年的水平仍存不确定性，此外，由于9月下半段以来二次育肥仍然处于较为活跃的状态，这一方面缩减了短期的供应，但另一方面增加了未来11、12月的供应能力，这或压制未来旺季价格的上涨空间。市场处于强现实弱预期组合，盘面波动加巨增加单边操作难度，价差来看，LH2211合约仍有一定贴水，期现货回归或使得LH11-01价差仍有走高空间。

玉米: USDA下调产量 美玉米微跌

CBOT美玉米震荡为主，主力收于693美分，跌0.28%，USDA发布10月供需报告预估美国2022/23年玉米产量为138.95亿蒲，略高于分析师平均预估的138.85亿。周三夜盘大连玉米期货上涨，主力C2301报2845元/吨，较上日结算价涨0.57%。现货方面，据汇易网，南北港口玉米价格小幅走强，北方港口粮商自行集港为主，二等收购2730-2760元/吨，较昨日提价10元/吨，广东蛇口新粮散船2920-2940元/吨，集装箱一级玉米报价3000-3020元/吨，东北深加工企业挂牌价格小幅走强，黑龙江深加工新玉米主流收购2600-2650元/吨，吉林深加工新玉米主流收购2600元/吨左右，干粮逼近2700元/吨，内蒙古新玉米主流收购2700-2750元/吨，辽宁新玉米主流收购2600-2650元/吨。对于后市，偏长期视角来看，本市场年度玉米产量持平或略减，而国内养殖利润修复将促进饲料需求的回升，年度平衡表或维持紧平衡的格局，而短期国内陈粮库存逐步消耗，市场关注点集中在新旧粮对接及新粮开秤价，随着粮作上市推进，整体供应趋于宽松，而贸易商经过前两年行情波动后收粮心态偏向谨慎，预计玉米市场短期偏弱震荡，但中长期支撑仍存。

苹果：消费不佳 缺乏向上动力

周三，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2301宽幅震荡，收7982，较上一交易日涨0.2%，减仓2万手，持仓19万手。山东产区晚熟富士逐渐供应市场，上货量增加；批发市场行情一般，不少市场反馈出现禁止出入的情况，档口选择尽快出货。

花生：关注新米质量

周三，花生期货小幅走高。主力合约PK2301午后拉涨明显，收11202，较上一交易日涨0.81%，增仓1万手，持仓17万手。东北局部产区天气不佳，新米继续晾晒，部分有冻粒的情况。河南陆续农忙，产区采购积极，目前已经上市的含水量较低的新米受到支撑，价格偏强运行。据卓创资讯，驻马店新白沙花生通货米收购10400-10600元/吨。操作建议偏多思路对待。

橡胶：轮胎出货缓慢

夜盘沪胶RU2301上涨0.23%，报收于12820元/吨。当前泰国原料价格稳中下跌，供应端对市场价格的支撑逐步转弱。近期随着天气逐渐转冷，市场运行有所放缓，市场商家多保持观望态度，进货意向不大。轮胎厂家受市场拖累，出货缓慢。由于假期停产，厂家较高的库存压力得到一定的缓解。整体看来，随着市场季节性淡季逐渐显现，市场预期不佳，厂家开工维持弱势运行为主。

原油：IMF下调全球经济增速 油价持续回调

周一WTI原油下跌2.52%，报收于87.1美元/桶，国内原油SC2212夜盘下跌1.18%，报收于672元/桶。国际货币基金组织（IMF）下调2023年世界经济展望的评级，加剧了对经济衰退担忧，国际油价持续下跌。国际货币基金组织（IMF）11日发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2022年全球经济将增长3.2%，与7月预测值持平；2023年全球经济增速将进一步放缓至2.7%，较7月预测值下调0.2%。美国能源信息署9月30日公布的月度石油供应报告显示，7月美国原油和成品油日均需求2030万桶，比前月日均下降42.8万桶，比去年同期增长2.3%。

燃料油：燃料油持续下跌 成本支撑松动

周三夜间，油价震荡走弱，燃料油持续回调，下跌接近3%。OPEC减产对原油价格支撑明显，虽然美联储鹰派加息，但是收效甚微，国际油价或震荡走强。11月-12月一般为航运业传统旺季，船运租金上涨，船用油需求较大，市场预期或得到一定提振。另外，受天然气价格大涨的影响，高硫发电需求今年或超往年。前期燃料油跌幅较大，后市或得到一定修复。

沥青：原油下跌 沥青小幅下挫

周三夜间，原油小幅下跌，沥青震荡走弱。目前沥青市场需求较为稳定，10月仍是沥青传统旺季，但是市场供应出现一定下降，根据百川盈孚数据，截至10月9日，全国沥青炼厂开工率结尾41%左右，下降明显，部分炼厂生产渣油等。全国库存水平持续低位震荡，本周全国沥青炼厂库存率在30%左右。

PTA：盘面延续回调

周三夜盘TA2301收跌0.54%。PTA供应环比增加，下游需求提升空间有限，聚酯去库压力不减， PTA近端供需走弱，基差高位持续回落，但随着加工费持续压缩，PTA不排除减产可能，关注大厂检修动态。原油价格三连跌，PTA成本支撑减弱，盘面跟随油价延续回调，短期成本逻辑主导行情，关注原油价格走势。

聚烯烃：盘面延续回撤

周三夜盘塑料2301收跌1.37%、PP2301收跌0.89%。短期石化库存中性，现实供应压力不大，但节后需求跟进有限，加之油价连续回调，市场上行阻力较大，关注油价走势及现货成交情况。中期看新产能释放步入窗口期，检修装置开始回归，加之进口货源到港，供应端面临增产压力，而下游需求受宏观环境提升空间受限，基本面预期承压。

甲醇：减仓减量

夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2755元/吨，较上一交易日涨幅0.04%，减仓9万手，持仓96万手。下游需求疲弱，中下游拿货积极性下降。河南MTO装置本周停车检修，恢复时间待定。甲醇制烯烃受利润影响，装置平均开工负荷或继续下降。

免责声明：以上信息、意见不构成对具体证券期货或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。以上信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见，投资者应当对以上信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。