贵金属：地产数据疲软 金银震荡

周三晚间，COMEX黄金期货走平报1825.4美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.3%报23.199美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2302主力合约报410.52元/克，上涨0.45%；沪银2302主力合约报5378元/千克，上涨0.35%。

美国11月成屋销售总数年化409万户，为2020年5月以来新低，连续第10个月下降，金银震荡。美国12月Markit制造业和服务业PMI，均继续位于荣枯线以下且走低。美联储12月会议如期加息50bp，经济预测显示2023年终端利率进一步上调至5.1%，鲍威尔表示目前没有考虑过降息，美联储相对预期偏鹰。不过考虑到，随着经济增长压力逐渐浮现，而通胀同时高位回落，贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗，白银在工业需求提振下，则因低库存受到更多商品属性的支撑，短期内需警惕年底海外假期临近，市场流动性下降带来的波动加剧风险。

铜铝：海外供应链脆弱或加剧 稳供保价托底经济

周三晚间，伦铜期货收报8396.5美元/吨，上涨0.28%，伦铝期货收报2395.5美元/吨，上涨1.01%；当晚国内期货夜盘震荡收涨 ，沪铜期货主力合约报65890元/吨，上涨0.38%，沪铝期货主力合约报18720元/吨，上涨0.48%。近期海外金融市场危机忧虑加大，而国内则处于防疫优化后的适应期，中央内需为主有关政策提振市场未来信心。回顾12月上半月，有色等大宗商品在新一轮宏观情绪改善作用下整体走高，但行业企业对春节前消费复苏和备货做出乐观预期未能兑现，短期市场可能出现消费端负反馈冲击。从行业结构来看，今年有色市场多次上演的上半月资金推动近月合约持续“挤升水”行情后多数会下半月回吐升水幅度，而市场资金持续反常地聚集在近月，反映出实体产业与机构在供应链不稳之下对远月缺乏对布局信心。

焦炭焦煤：预期扰动 震荡运行

周三夜间，焦炭2305高位开盘，震荡偏弱运行，报收2705.5，下跌5.5，跌幅0.2%。焦炭现货提涨，焦企亏损收窄，供应环比回升。钢厂铁水产量小幅反弹，带动原料日耗量增加。下游补库支撑下采购积极性尚可，焦企出货顺畅，现货继续上行空间受下游利润制约。期货盘面震荡运行为主。

周三夜间，焦煤2305高位开盘，震荡偏弱运行，报收1884，上涨6.5，涨幅0.35%。临近年末，国内煤炭供应收紧，进口方面，蒙古向国内通关车数波动较大。下游补库需求存在，积极备货。震荡运行。

螺纹钢：预期主导行情 期螺观望为主

周三晚间螺纹期货上涨0.86%至3996元/吨。昨日上海钢联建材成交13.85万吨环比稍有恢复。宏观面来看，shibor上升，市场资金利率上升；防疫政策优化，财政部发行特别国债，中央经济工作会议强调“突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作”，稳增长被置于更突出的位置。宏观预期较暖，但经济会议仍然强调了房住不炒。上周需求数据环比有所改善但同比仍低，上周上海钢联建材成交均值16.2万吨，同比回落8.2%。上海钢联新一期供需数据，螺纹钢表观需求回升至298万吨，同比降4.8%，环比回升20万吨，应是投机需求有所恢复。期螺淡季走势预期主导。

铁合金：下游补库后 观望为主

锰硅：周三晚间黑色系商品震荡为主。目前从原料来看，锰矿库存绝对值高，但近几周到港锰矿到港不高，港口库存环比有所下降。从生产来看，北方锰硅生产微利，南方无利润。上周产量略有回升，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国60.89%，较上周增0.75%；日均产量28418吨，增135吨。同时钢材产量基本持平。钢厂可用库存回升。

硅铁：周三晚间黑色系商品震荡为主。上周硅铁产量小升，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国43.8%，较上期增0.02%；日均产量16506吨，较上期增250吨。五大钢种硅铁（周需求）：23799.2吨，环比上周增0.4% 。供需双增，硅铁期货略高估，但年末生产不确定性增加。

铁矿石：盘面仍强 高位震荡

周三夜盘铁矿石盘面走势偏强，高位震荡。中期逻辑延续，宏观情绪方面，国内政策面强调对房地产加强支持，肯定地产对经济的作用，明年政策面会有更多支持。产业上铁矿石需求有所走强，疏港量回升，钢厂补库，同时终端需求走好。

玻璃：现货压制 震荡回调

周三夜盘玻璃延续回落，政策面再提房住不炒，市场情绪有所回落。现货端面临季节性淡季，需求弱势，库存维持高位，现货价格弱势，期现价格背离过多，导致期货回拉力度较强。

豆类：临池小麦走高提振  美豆震荡收涨

周三CBOT大豆期货收盘上涨，其中基准期约收高0.3%，主要是因为邻池小麦走强带来比价提振，阿根廷和巴西南部地区的干燥天气令人担忧。3月期约收高4.75美分，报收1484.50美分/蒲式耳。受此影响，夜盘连粕冲高回落。主力合约上方抛压凸显，随着豆粕供给端增加明显，豆粕现货承压。连粕市场宽幅震荡延续。

油脂：洪水来袭 马棕油震荡走高

周三CBOT豆油期货收盘互有涨跌，呈现近强远弱态势，其中基准期约收高0.03%。3月期约收高0.02美分，报收64.83美分/磅。与之相比，夜盘连豆油震荡收低。

周三BMD毛棕榈油期货上涨，主要是受到外部场走强的带动。马来西亚洪水可能影响棕榈油收获，也对棕榈油价格构成支持。3月毛棕榈油期约上涨91令吉或2.35%，报收3,960令吉/吨。夜盘马棕油震荡上行。受此影响，连棕油夜盘低位震荡。

周三ICE加油菜籽期货收盘温和上涨，其中基准期约收高0.4%，当天大盘呈现牛皮振荡态势，成交量缩减。3月期约收高3.20加元，报收857.40加元/吨。受此影响，夜盘郑菜油低位震荡。马来洪水或对马棕油产量有较大影响，马棕油或坚挺，但内盘油脂需求拖累明显，市场震荡寻底、筑底行情仍将持续。

棉花:美棉连续四日上涨 等待出口报告

因原油价格走升带动，棉价再度收高。03合约上涨0.46美分/磅，涨幅为0.5%。中国经济恢复逐渐明朗，市场对于需求恢复相对乐观。油价上涨也提振棉价走升。等待出口报告。夜盘郑棉小幅偏强运行。短期需求有所增加，开机率上升。外盘提振下，郑棉或继续走高。

白糖: 原糖触及多年高位  收益于供应紧俏

原糖期货再度上涨，短期供应紧张支撑价格。03合约上涨0.17美分/磅，涨幅为0.82%。基本面上巴西持续降雨造成估产下调，泰国压榨缓慢，欧洲减产。短期供应收紧。糖价偏强运行。郑糖夜盘小幅波动。短期内外价差支撑郑糖价格，基本面上春节备货的消费旺季临近，支撑糖价。但套保压力增加限制糖价涨幅。

苹果：备货谨慎 苹果需求下滑明显

周三，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2305震荡下行，收7616，较上一交易日跌3.48%，减仓0.2万手，持仓19万手。从入库结构上看，新季苹果果品质量较去年有了明显提高，导致高端货源入库数量增加，低价货源入库少。但市场对高价接受度一般。政策放开面临第一波冲击，“双旦”节日氛围不浓厚，居民过节消费意愿下滑明显。客商备货谨慎，苹果弱势运行。

花生：弱势震荡

周三，花生期货小幅下跌。主力合约PK2304低位震荡，收9878，较上一交易日跌0.76%，减仓0.4万手，持仓12万手。产销区目前货源以及人员流动性都很差，交易有限，筛选厂少量消耗库存，批发市场整体交易量并不多。驻马店新白沙花生通货米收购价10600-10900元/吨，市场信心不足。

原油：美国原油库存下降 油价维持震荡反弹

周三WTI原油上涨2.87%，报收于78.42美元/桶，国内原油SC2302夜盘上涨2.05%，报收于547.2元/桶。美国能源信息署（EIA）数据显示，12月16日当周，美国原油库存减少589.5万桶，市场预期减少166万桶，不过即将迎来的一场可能影响民众旅游计划的暴风雪限制了油价的涨幅。未来美国潜在的继续收储行为，有望提振原油需求。

橡胶：轮胎企业开工下滑 胶价维持震荡偏弱

夜盘沪胶RU2305上涨0.04%，报收于12745元/吨。国内新胶减产，但海外新胶释放旺季，供应端整体表现充裕，国内累库节奏加速。目前轮胎厂家整体生产表现一般，部分厂家由于员工到岗问题，生产受限，开工有所下滑。受市场需求不佳拖累，轮胎厂家出货缓慢，库存呈增长趋势。

PTA：盘面跟随油价走强

周三夜盘TA2305收涨1.31%。PTA存量装置检修较多，供应增量要看新产能兑现情况，下游开工持稳但预期下滑，原料阶段性补库结束，聚酯产销持续回落，短期需求回归现实，关注节前补库力度。成本端，油价反弹，px偏强整理，PTA加工费中性，PXN扩张动能减弱，成本驱动主要来自原油。短期PTA受成本及情绪影响走势偏强，关注油价走势及新线投产进度。

聚烯烃：盘面延续震荡整理

周三夜盘塑料2305收涨0.40%、PP2305收涨0.32%。中期看新产能计划投产，进口窗口持续开启，供应端有增量预期，而年底下游需求走弱，市场进入季节性累库，基本面预期承压。短期供应大致稳定，下游逢低刚需采购，部分非标需求增加，石化维持去库策略，聚烯烃延续偏强震荡走势，关注新装置投产进度。

燃料油：原油大涨 燃料油跟涨

周三夜间，原油大涨，燃料油跟随上涨。宏观衰退情绪持续扰动市场，美联储仍以控制本国核 心通胀为主要货币政策，2023年美联储可能持续加息。市场对海上贸易以及全球经济较为悲观，燃料油 需求可能2023年持续低迷。欧盟制裁俄罗斯石油制品必定导致俄罗斯大量燃料油流入亚洲市场，亚太地 区供应宽松，燃料油裂解价差持续扩大，难见修复迹象。国内原油加工量相对稳定，重油产出相对宽松， 但是逐渐进入沥青需求淡季，多处炼厂增加渣油产量，但是重油二次加工利润不佳，燃料油供应相对充足。

沥青：沥青震荡 供需平衡

周三夜间，原油大涨，沥青震荡偏强。虽然目前沥青需求偏弱，但实际供应也略显不足。根据百川盈孚数据，截至12月14日，全国沥青炼厂开工率为37.77%左右，沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为34.16%，需求不足导致库存逐渐回升。目前北方货物向南流动，贸易商逐渐进入冬储，沥青需求虽然弱于前期，但是整体相对稳定。沥青现货止跌反弹，近期多区域出现价格小幅回升趋势，底部支撑相对稳定。