股指：经济开局良好，利好市场预期

国内方面，中国一季度GDP同比增长4.5%，3月社会消费品零售强反弹，工业生产继续回升。国家统计局：中国经济没有通缩，二季度经济增速可能明显加快。中国3月社会消费品零售总额同比增长10.6%。增速创2021年6月以来新高。中国3月规模以上工业增加值同比增长3.9%，一季度同比增长3.0%。国家统计局：一季度就业形势总体稳定，城镇调查失业率下降。海外方面，标普500指数收盘微涨。美联储“大鹰派”再发鹰声：支持继续加息，经济衰退担忧被夸大。

国债：消息面平静 国债期货窄幅波动

国内方面，上周债市无视3月社融信贷数据利空继续走强，源于市场已经消化一季度经济脉冲修复，并更加关注二季度复苏的持续性，4月以来，国债期货接连走升，表面看是受到降息预期区动，但实际上基本面也存在利多支撑。4月初地产销售再度放缓、核心通胀低位运行、银行间票面利率大幅回落，令债市再度定价经济修复放缓。叠加资金面宽松提升银行间杠杆率债券供给的不足又凸现了银行资产对债市的支撑，经过近期大涨后，十年国债已逼近28%关口，收益率若要进一步下行需要看到降息或是基本面利多出现。目前海外风险难言消退，后期关注信用收缩风险向实体传导，外部风险偏好回落对于国内债市有一定支持作用。

贵金属：今年全球宏观环境等利于黄金表现 提升市场风险偏好

COMEX 6月黄金期货收涨0.63%，报2019.70美元/盎司。COMEX 8月黄金期货收涨0.63%，报2038.50美元/盎司。世界黄金协会日前发布最新研究报告指出，全球多国央行2022年购金量达1136吨，创历史新高，且2023年该趋势仍在延续。本周将密切关注美联情褐皮书的发布，该报告将提供有关12个联储区当前经济状况的线索。此外，它将提供区域零售需求和就业水平的真实情况NG分析团队提到，市场目前预计美联储5月3日加息21个基点。

螺纹：螺纹震荡反弹 经济数据尚可

一季度中国经济开局良好，但钢材产量增幅明显，且房地产投资与施工同比仍下降，黑链品种价格回落。上周产量保持稳定略增，但钢厂库存环比回升，加深市场对需求的担忧。近期供应端持续回升，以及在天气因素干扰下终端需求转弱，钢材去库速度明显下降，加上炉料价格下跌导致成本支持减弱，钢材供需压力增加。但当下仍处消费旺季，钢银数据库存下降，供需仍维持弱平衡。

铁矿石：铁矿石短期反弹 进入需求验证期

铁矿石震荡转弱。供需端看，进入旺季后，现实上铁水产量延续上行，库存持续下滑，供需仍强，但是黑色终端需求开始走弱，钢材价格弱势，负反馈驱动预期主导盘面。库存方面，Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量12961.93万吨，环比上周一减少7万吨，47港库存总量13636.93万吨，环比减少75万吨。短期反弹不改中期弱势。

双焦：双焦低位反弹空方不改 焦炭第三轮提降

双焦低位跟随黑色系反弹，但趋势仍难改变。河北、山东等区域主流钢厂开启本月焦炭第三轮提降，本轮焦炭价格下跌主要与钢厂利润持续收窄主动减产和焦炭盈利持续攀升有关。从目前钢企的盈利水平来看，很难再加大采购量，后期焦炭价格仍有下调的预期，消化焦企的利润。驱动钢企生产积极性的因素集中在利润。从目前来看，原燃料价格下滑的同时，钢价也在走跌，因此整体钢厂利润改善情况并不是太大，这将难以大幅推动钢厂的生产积极性。　

铜：美元走弱之下 沪铜震荡偏强

沪铜高位震荡。铜精矿方面，国内前2月进口量累计同比增加11.07%至463.5万吨，国内TC报价维系在偏高位运行，说明国内铜精矿实际仍偏宽松，但3~4月冶炼环节产能提速或影响铜精矿预期供求，主要港口铜精矿库存下降。需求方面，样本企业精炼铜制杆周度开工率下降3.76%至68.85%；再生铜制杆下降4.31%至55.84%。库存方面来看，本周全球铜显性库存较上周统计增加0.07万吨至44.8万吨。　　

铝：期待银四需求恢复 行情震荡有望走强

沪铝主力合约行情震荡有望走强。3月份原铝（电解铝）产量为337万吨，同比增长3.0%；1-3月产量为1010万吨，同比增长5.9%。中国3月原铝产量同比增加，但较此前月份相比增速放缓，原因是部分地区电力供应问题导致产量受抑，广东省、贵州省和四川省在内的其他关键产区上月产量大体持平。进入4月份，SMM表示，贵州、广西、四川等地区仍有37-40万吨的复产及转移产能投产的空间，而减产预期主要是山东地区的涉及到产能转移的小幅减产，云南省内目前电解铝企业暂稳运行，省内暂未对铝行业有进一步的减产要求，后续持续关注当地的电力情况。

镍：阶段性修复 沪镍持续反弹

从供给来看，镍产业链上各产品产能产量均预期有所增加。从一级镍品来看，随着电解镍产量的增加和电积镍的投放，以及部分进口，国内供给不断增加，但下游无论是不锈钢还是新能源产业对纯镍的需求未见明显起色。

豆粕：大豆进口成本走跌，期货价格短线承压回落

4月18日，生意社豆粕基准价为4398.00元/吨，与本月初(3844.00元/吨)相比，上涨了14.41%；大豆港口分销价格5260元/吨，较上月末下跌100元/吨，大豆进口成本微降；豆粕期货2309合约，隔夜盘面价格低开低走，短线偏弱运行，中期趋势偏空仍旧是目前豆粕价格主要波动节奏。

棕榈油：现货价格小幅下行，期货价格转强上攻

4月18日，同花顺数据显示港口库存88.2万吨，较一周前的93.2万吨减少5万吨，库存减少；

4月18日，生意社棕榈油基准价为7720.00元/吨，与本月初(7768.00元/吨)相比，下降了0.62%。棕榈油期货2309合约，隔夜盘面价格震荡上行，短线价格需关注上方7500附近压力及7200附近支撑。

生猪：生猪批发价格逼近一年低位，期货价格延续反弹

据养猪数据中心统计显示，现货生猪（外三元）报价13.99元/公斤，较前一日报价上涨0.05元/公斤；全国猪肉批发价格4月18日报价19.39元/公斤（逼近一年低位）。生猪期货2307合约，短线价格大幅反弹至日线20均线附近，关注均线附近压力。

白糖：糖主产国企业陆续收榨，期货价格再创新高

2022/23年榨季截止3月31日广西全区累计入榨甘蔗4121.06万吨，同比减少842.84万吨；产混合糖526.77万吨，同比减少77.85万吨；印度自去年10月开始的当前年度产糖量3110万吨，同比减少5.4%；泰国累计产糖1122万吨，同比上榨季增长9.8%。4月18日，生意社白糖基准价为6508.00元/吨，与本月初(6218.00元/吨)相比，上涨了4.66%。白糖期货2307合约，短线价格再创新高；整体价格仍处于强势上行结构中，需特别关注价格创新高后的延续性，中期关注下方6600一线支撑。

棉花：商业库存环比减少，盘面价格收阳，新一轮价格涨势或已启动

4月18日，生意社皮棉基准价为15498.33元/吨，与本月初(15266.83元/吨)相比，上涨了1.52%；截止4月7日，棉花商业总库存384.54万吨，环比上周减少10.65万吨（降幅2.65%）。棉花期货2309合约，隔夜价格震荡上行，后市价格或将继续延续上行走势，需关注14900附近支撑力度。

玉米：现货价格低位运行，期货价格窄幅震荡

4月18日，生意社玉米基准价为2760.00元/吨，与本月初(2760.00元/吨)相比，持平。截止4月7日，据同花顺数据显示南北港口总库存509万吨，环比减少11.2万吨。玉米期货2307合约，盘面价格区间震荡，趋势性较弱。

原油：中国数据提振市场

国际原油市场周二持稳，因为中国乐观的经济数据抵消了对美联储可能加息或抑制第一大消费国经济增长的担忧。周二中国国家统计局公布，初步核算，一季度国内生产总值按不变价格计算，同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。周二发布的数据还显示，中国炼油厂3月的原油加工量激增至纪录高位，因为炼厂加紧生产以抓住出口需求强劲的机会，并在计划的停产维护之前补充库存。

PTA: 下游负反馈抑制价格

近期PX、PTA新增产能进展推迟叠加检修影响，供应增幅低于预期。而聚酯端来看，上周部分聚酯工厂减产、检修，主要集中在短纤方面，因此国内聚酯行业产量及产能利用率走势小幅下滑。本周来看聚酯开工仍有下调的概率，预计开工回落至85%-86%附近，届时将对PX-PTA以及乙二醇端形成一定压制，同时PTA后期供应也有提升，因此从PTA供需平衡表来看，PTA行业4月中下旬总体累库压力仍在；但幅度微弱。 TA09合约继续在狭窄5900-6000区间波动，关注区间上下限。

乙二醇：多空僵持缺乏方向

尽管国际原油出现连续上涨，乙二醇上游主要原料石脑油出现了明显跟涨走势，但是乙二醇成本逻辑有限，使的市场难以跟涨，供需方面来看，供应端虽然石油一体化装置面临成本压力有减产预期，但是由于下游终端减产消息出现，供需逻辑难有明显好转的情况下，使的市场承压下行。但是由于估值处于低位情况下，逢低买盘兴趣使的下档支撑明显，因此现货价格回落于4100附近价位后，多空陷入僵持整理中。

甲醇：短期市场好转 节前或有备货

短期现货市场逐步走强，目前最大的压力点在于宝丰三期装置后期是否能拉高产量以及煤炭价格是否持续下跌，而最强劲的支撑在于需求MTO的三套装置预计恢复以及国内供应水平的迅速下降。在此基础上，临近五一备货周期，季节性趋势出现后的库存转移情况尤为重要，运输面或保持偏中性水平运作，暂且看绝对价格或偏强，但依旧要看MTO落地情况以及宝丰提产情况。

天然橡胶：开割季遇到需求走弱 反弹空间受限

国内产区虽到开割季，但云南受到降雨及病虫害扰动导致今年开割延迟，新胶产出受限，开割季炒作对天胶行情存一定支撑。随着港口到货量继续小幅增加，浅色库存虽明显消库，但国内显性深色库存高位运行，仍压制天胶现货价格。需求端轮胎企业开工稳中趋弱，成品库存已垒至偏高水平，需求疲弱拖拽原材料采购周期缩短，供需博弈下，天胶现货市场虽出现反弹，但仍需谨慎看待。RU09突破12000底部区域形成，继续往上需要放量。

玻璃：基本面良好 支持价格走强

目前玻璃产能利用率处于近几年的低点，终端行业受保交楼政策的影响，情绪相对乐观，保持刚需备货，近期玻璃企业库存持续下降，总体库存水平已低于去年同期库存，国内浮法玻璃市场运行情况向好。短期来看，本周暂无产线有明确计划点火或者放水，日产量或将维持稳定。需求端表现淡稳，鉴于场内对后市需求好转的良好预期，目前场内拿货情绪延续概率偏大，且原片企业更倾向于以涨促销。国内浮法玻璃现货价格或稳中小涨为主。FG09上涨趋势继续维持，盘中突破1800，跟随趋势为主。

免责声明：以上信息、意见不构成对具体证券期货或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。以上信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见，投资者应当对以上信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。