股指：国内数据发布 市场情绪回落

国内方面，中国4月出口同比增长8.5%，进口同比下降7.9%；原油、煤炭进口量环比双双下滑。“70后”李云泽任国家金融监督管理总局党委书记，曾在银行系统工作25年。科技部与国资委召开工作会商会议：面向国家重大需求，打赢关键核心技术攻坚战。海外方面，纳指涨超1%，地区银行股指数三连跌。美国4月CPI同比增4.9%低于预期，为两年来最小，核心CPI同比涨幅较3月放缓，市场押注美联储6月暂停加息。市场持续等待美国通胀数据和债务上限谈判结果。美联储三把手对暂停加息敞开大门，称今年没理由降息，二把手热门人选称经济还有机会增长。美国债务僵局未破冰，白宫会晤后共和党领袖称没新动向，民主党坚持不和减支捆绑。

国债：外部风险偏好回落 债市或有一定支持

基本面上，经济复苏结构性分化特征明显，二季度宽信用政策大概率仍会加码。短期和中期逻辑不共振情况下，债市预计维持震荡。而目前海外风险难言消退，后期关注信用收缩风险向实体传导，外部风险偏好回落对于国内债市有一定支持作用。消息上，国内方面，周四央行开展330亿元7天逆回购，扣除当日到期5620亿元逆回购，实际净投放5290亿元，资金面均衡。而国内公布的4月制造业PMI数据回落至警戒线下，不及预期，结合4.28政治局会议并无增量刺激政策，当前疲弱的基本面对债市仍有支撑。估值上看，目前十年国债收益率已下行至2022年9月末10月初水平，资金利率难大幅低于政策利率的情况下，国债收益率继续下行空间有限。考虑国债快速上涨后多头止盈动力增加，需要警惕冲高回落风险。

贵金属：美国4月CPI同比低于预期 市场情绪相对谨慎

美国债务上限谈判依日无果，风险担忧情绪提振金价，但同时欧美央行官员维持鹰派，给美元指数和美债收益率提供支撑。美国4月CPI同比增4.9%低于预期，为两年来最小，核心CPI同比涨幅较3月放缓，市场押注美联储6月暂停加息。中金财富期货表示，由于此次的CPI数据是在美联储结束加息周期的敏感时段，因此对美债和黄金的影响可能较大。

豆粕：现货价格小幅走高，连粕期货价格小幅走跌

5月10日，生意社豆粕基准价为4498.00元/吨，与本月初(4324.00元/吨)相比，上涨了4.02%。

据国家粮油信息中心，5月5日，国内主要油厂豆粕库存30万吨，比上周同期增加6万吨，油厂开机率有所提升，豆粕库存走势结束连续五周下滑走势。

中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第18周末，国内进口大豆库存总量为360.6万吨，较上周的365.0万吨减少4.4万吨，去年同期为468.6万吨，五周平均为331.7万吨。

5月8日大豆港口分销价格5020元/吨，较上月初的5340元/吨下跌320元/吨。

豆粕期货2309合约，盘面价格走跌，日内趋势偏弱运行；长期走势偏空节奏依旧，短期需关注3520压力，长期需关注3620压力。

棕榈油： 马来西亚棕榈油出口环比增加，市场供应宽松，连棕期货震荡回落

5月10日，生意社棕榈油基准价为7812.00元/吨，与本月初(7424.00元/吨)相比，上涨了5.23%。

5月9日，同花顺数据显示港口库存79.5万吨，较一周前的85万吨减少5.2万吨，库存减幅6.5%。

据船运调查机构ITS数据，马来西亚5月1-10日棕榈油出口量为35.54万吨，上月同期为32.30万吨，环比增加10.03%。

棕榈油期货2309合约，盘面价格承压回落，短线趋势偏弱；中长期价格重心震荡下移。

生猪：现货价格小幅反弹，期货价格小区间破位下行。

据国家统计局数据，3月末，全国能繁母猪存栏4305万头，相当于4100万头正常保有量的105%。

据养猪数据中心统计显示，现货生猪（外三元）报价14.33元/公斤，较前一日报价上涨0.01元/公斤；全国猪肉批发价格5月9日报价19.46元/公斤。

生猪期货2307合约，日内价格向下破位小区间，空头势能较足；中长期走势依旧偏空，未来价格或仍承压。

白糖：白糖减产叠加下游需求回暖，期货价格高位波动

2022/23年榨季截止4月底国内仅有3家糖厂尚未收榨。本制糖期全国共生产食糖896万吨，同比减少39万吨。全国累计销售食糖515万吨，同比增加71万吨；累计销糖率57.4%，同比加快10个百分点。

5月10日，生意社白糖基准价为6866.00元/吨，与本月初(6778.00元/吨)相比，上涨了1.30%。

据外媒报道，近75%的印度糖厂四月已经休榨，较正常提前两个月时间，该国2022/23年度糖产量预计减少6%-9%，至3000-3300万吨，为十年来首次因为天气问题而大幅下降。

棉花：商业库存环比再减，全国累销皮棉量同比大增，期货价格回升

5月10日，生意社皮棉基准价为16387.33元/吨，与本月初(15766.50元/吨)相比，上涨了3.94%。

截止4月28日，棉花商业总库存352.802万吨，环比上周减少12.14万吨（降幅3.33%）。

截至4月27日，全国累计交售籽棉折皮棉671.7万吨，同比增加91.8万吨，较过去四年均值增加81万吨；累计销售皮棉548.9万吨，同比增加265万吨，较过去四年均值增加130.8万吨。

截至2023年4月27日的一周，美国2022/23年度棉花净销售量为231,300包，比上周高出19%，比四周均值高出65%。全球市场逐步好转。

玉米：现货价格低位运行，期货价格再创新低

5月10日，生意社玉米基准价为2714.29元/吨，与本月初(2730.00元/吨)相比，下降了0.58%。

截止4月28日，据同花顺数据显示南北港口总库存438万吨，较上周库存485万吨减少47万吨，环比减少9.6%。

原油：经济前景担忧影视油价

国际原油期货周三下跌超过1美元，结束此前连续三天的涨势，经济数据表明美联储可能进一步加息。美国4月消费者物价上涨，可能会提高美联储维持较高利率的可能性。最近几个月，全球利率上升令油价承压，交易商担忧将出现经济衰退。同时美国原油库存意外增加，原油进口减少，以及中国4月出口增长疲软，加剧了对全球石油需求的担忧。

PTA: 累库和成本双利空释放后震荡筑底

PX-PTA端后续供应逐步增加，行业累库压力犹存，预计PTA加工费及基差存在走弱预期；但聚酯工厂在加工费逐步修复下继续减产的概率不大，叠加PTA供应商持续递盘的支撑，预计市场价格深跌的概率不大，下周市场或止跌企稳，但反弹幅度有限。

乙二醇：库存利好和供应缩减预期支持价格

节后乙二醇市场起伏明显，先是在原油暴跌的冲击下节后低开下行，但借力港口库存大幅去化的推动，价格快速反转上行。后续在供应端装置检修逐渐兑现的支撑下，跌幅快速修复且市场绝对价格逆袭走强，乙二醇当下各种主流工艺处于长期亏损状态，低利润低估值之下市场价格对于供应端变化的敏感性提升，近期市场有望在需求相对平稳且供应双向利好的推动下，走出一波震荡反弹走势，但行业扩能期周期仍在且后期部分检修供应的回归将对价格反弹的高度形成一定压制。

甲醇：基本面依然偏弱 工厂低库存支撑价格

现货市场表现或依旧弱势，从目前的煤炭价格以及盘面基差、需求开工率、国内供应充足预期、5月进口冲125w等多维度数据来看，市场存在产区进一步下跌趋势，但支撑点在于低库存表现，或成为放缓价格下跌速率的主要因素之一。短期来看，或绝对价格继续表现弱势为主，但跌幅有限。

天然橡胶：天气炒作消散 收储传闻提振市场

节后随着雨季来临，市场天气炒作情绪消散，国内外产区割胶工作逐渐恢复，供应端压力渐显，需求端轮胎市场节后装置恢复开车，随着新订单走弱，成品去库偏缓，开工或继续走低，基本面供大于求现状对天胶价格仍存压制。但是在天胶弱势运行环境下，收储政策传闻一直被视为提振胶价、修复供需平衡表的重要外部力量，近日影响胶价小幅上涨；鉴于上一次收储是9年前了，因此现在收储政策可能大于轮储。收储收的是国产胶，在收储量占比中，全乳胶占比会比较大。

玻璃：库存去库幅度放缓

浮法玻璃市场短期或将延续坚挺走势为主。从供应角度看，逐渐提升的利润水平，进一步增强了待点火产线的点火意向及冷修产线的复产意向，后续供应量或将主流呈现增长趋势。从需求端来看，需求的逐渐回升，以及中下游的补库备货意向，促进了生产企业库存压力大幅下降，亦对价格起到较强的支撑作用。上奏浮法玻璃样本企业总库存4527.2万重箱，环比-1.04%，逢“五一”假期，下游多有不同程度放假，整体采购节奏放缓，不同区域库存走势有所差异。

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