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棉花—上方空间有限
来源:东方汇金 浏览次数:375  日期:2018-1-30

逻辑:

(1)国际上美期棉高价抑制需求,大量出口订单取消,净签约量大幅下降,装运也有所减少。出口热度下降,美棉连续上涨后,短期或有回落。

 

(2)国内方面,纺企年前补库和郑棉上涨带来套保机会,近期轧花厂走货好转,现货价格止跌但上涨乏力。目前国内现货基本面压力仍很大,商业库存仍处于高位。

 

(3)3月抛储,轧花厂面临销售窗口越来越短,新棉销售相对缓慢,截止1月26日累计销售皮棉228.1万吨,同比减少61.5万吨,较过去四年均值减少122.1万吨。

 

(4)郑棉仓单和有效预报合计6424张较上周增加551张,合计折皮棉26.3万吨,持续处于历史同时期最高位,如此巨量仓单决定郑棉上方空间有限。


策略:美棉涨势疲软,国内阶段性供应压力尚未改善。操作上建议波段多单离场观望,持有现货可卖出看涨期权。

 

 

 

 

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