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焦煤产能错配矛盾很难缓解
来源:东方汇金 浏览次数:1240  日期:2016-2-4

2012年以来,受产能投放周期与需求周期错配冲击,焦煤价格进入下行周期,目前已经跌至十年前的水平。但市场机制下的产能过剩问题仍未得到有效缓解,甚至呈现愈演愈烈的态势,原因在于产能投放的滞后性效应。2015年,政策层面关于煤炭行业“去产能”的改革细则不断出台,体现了政府推动行业健康发展的决心,未来2—3年,“供给侧改革”都将是行业一成不变的话题。价格走势主要取决于供给端变化:一是市场机制下过剩产能的集中退出;二是政策力度持续强化,并得到有力执行。但受制于庞大的存量产能、仍在投放的新增产能以及大型煤企承担的大量社会责任,我们判断,以上两点能否出现以及出现的时点均有很大的不确定性。因此,未来2—3年,焦煤价格仍以低迷为主,阶段性的回暖讲究天时地利人和,但难成主流。

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