期市早读首页 >> 期市早读 >> 农产品 >> 详细

总体供大于求 苹果价格上行空间受限
来源:和讯网 浏览次数:528  日期:2018-3-2

       苹果期货经历了上市以来漫长的下跌过程后,于节后第二个交易日绝地反弹,上市合约全部涨停收盘。之后连续反弹两日,主力AP1805更是尾盘强力突破7000点一线。我们认为,在基本面没有发生大变化的大背景下,本轮反弹能否延续值得商榷。

 

  苹果总体供大于求

 

  中国作为全球苹果第一大生产和消费国,近几年苹果产量维持不断增长势头,2017年产量预计为4350万吨,其中86%苹果以国内鲜食为主,剩余10%左右的深加工和3%左右的出口,基本上处于供大于求的一个格局。虽然2017年由于山东地区生长期出现干旱,预计造成减产幅度10%—20%,但是西北地区今年增产幅度预计在20%左右,整体依旧丰产为主。全国红富士苹果产量为3000万吨左右,其中山东80%,陕西和山西70%,河南和甘肃60%左右。从质量标准上看,80mm以上约占50%左右,山东较大,陕西次之,其他稍小,整体地区差异比较大。虽然量不少,但由于各地区的收购标准不同和销售及入库的差异性,苹果能够满足交割需要二次分拣。

 

  苹果消费持续疲软 出口依旧不给力

 

  苹果的消费主要是看国内。作为季产年销的品种,苹果在10月下树后集中入冷库,进行全年销售。按照惯例和消费习惯,5月大部分苹果出库完成。但是2018年1月产地冷库与去年同期相比,出货速度偏慢。其中,山东地区冷库总体出货量约为54.5万吨,比去年同期减少31.9%。陕西总体出货量约为62.2万吨,同比减少44.6%。全国总体出库量大约为184.1万吨,同比减少35.8%。2月初,客商开始提前撤离,冷库开始停止包装,出货量明显减少,山东地区冷库剩余货源库容比49.1%,消化库容比1.7%左右。陕西地区冷库富士剩余货源库容比49.8%,消化库容比2.3%左右。无论是库存量还是走货量均不如去年同期水平。从目前情况来看,天气转暖趋势明显,后期菠萝、草莓等时令水果陆续上市,苹果消费可能进一步疲软。

 

  出口方面依旧不给力。最新出口数据显示,2018年1月我国苹果出口量为11.02万吨,环比下滑36.66%,同比下滑31.13%,贸易金额为12.14千万美元,环比下滑36.31%,同比下滑19.61%。

 

  整体来看,苹果今年消费相对往年明显偏弱,出库缓慢,库存压力偏大。在大供应压力下,特别陕西库存压力偏大,节后果农更是积极降价卖货,目前已经处于下滑通道。其中,优质果价格也已经所有松动,开始紧步后尘。目前洛川地区客商价格70#以上的报价已经是3.0元/斤起,实际成交大概为2.85—2.9元/斤。

 

  综上所述,剔除纸加膜因素影响,在1月初,苹果期货下跌过程中,山东地区苹果仓单成本在7600元/吨。假设今年供大于求,需求疲软,库存压力偏大的悲观预期下,苹果现货出现0.6—0.8元/斤的跌幅,折合盘面为1200—1600元/吨。因此,我们大胆预测一下,苹果价格底部空间在6400—6800元/吨。即使后期现货价格出现大幅下跌,也主要集中差果,符合交割的高等级果价格不会下滑过多。因此,建议投资者密切关注库存消化情况和现货价格走势。

友情链接