品种研究首页 >> 晨报 >> 详细

2018.3.13东方汇金晨会纪要
来源:东方汇金 浏览次数:122 日期:2018-3-13

宏观

 

新华社:重大违法强制退市相关规则的出炉将健全合规性退市指标;上交所:采取针对性措施实现A股上市公司优胜劣汰;银监会:支持商业银行通过多种渠道发行资本工具;证监会官员:独角兽公司的投资者保护有特别安排 在加快研究;农行拟定增募资不超1000亿元;隔夜外盘:欧美股市涨跌不一纳指创新高 原油黄金双双收跌。

股指期货

 

周一A股主要指数延续了上周的涨势,尤其是中小创虽然一度冲高回落,但整体表现强劲,继续放量大涨,周末两会传递出的对于新经济的支持态度推动了相关板块强势延续。另外,有色、化工等传统行业也表现强势,推动上证综指站稳3300点。两市合计成交突破6000亿元,环比大增18.6%,不过沪市量能放大不明显,深市放量明显,创去年9月13日以来的新高。沪股通和深股通分别流入19.6和5.74亿元,沪市则流入更明显。从股票市场盘面来看,近期市场热点较多,且持续性良好。期指市场跟随现指大涨,IC更为强劲,回到2月大跌前高位,不过收盘总持仓均变化不大。技术上,上证综指、沪深300和上证50等指数在上周突破年线或半年线压力位后,短期上涨趋势确立。创业板指突破半年线和年线压力,关键是突破了2016年初熔断股灾后的下跌趋势性上轨,有反转的迹象。中证500指数涨至年线和半年线以及前高压力处,短线技术承压,但考虑到中小创的强势,中证500指数进一步突破的概率较大。消息面上,国内依然处于两会期间,题材股收益,且整体不会出现较大利空消息。外盘方面则企稳,近期风险不大。

结论:涨势延续,期指偏多操作。

国债期货

 

资金面方面,央行重启逆回购操作净投放900亿资金,但是资金面仍然有所收敛,银存间质押式回购加权平均利率多数上行,其中21天跨季品种利率上行幅度最大为98.87bp,总体处于一种紧平衡状态。一级市场方面,农发行两期债中标收益率均低于二级市场,需求尚可。当日,债市期现货偏强整理,国债期货窄幅波动小幅收涨,银行间现券收益率变动不大。从目前货币政策监管表述来看,口气略有缓和,资金面相比之前也略有宽松,目前这一局面仍未改变,债市短期仍在反弹行情中。

结论:5债表现仍然强于5债,10债主连承压于120日均线,但短期突破是大概率事件。债市长期仍在下跌通道中。

 

 

白糖

 

隔夜国际原糖期货弱反弹,05月合约报收12. 92美分,涨0.01分,连续三日止跌,但反弹依然较弱。基本面看,市场在消化印度大幅调高增产预期的利空后,关注点逐步转入巴西,目前巴西17/18制糖年度已经进入尾声,2月下半月仅产糖5000吨,同比下降73.8。同时乙醇销售继量继续走升,有利于巴西甘蔗乙醇的压榨,Copersucar预计巴西中南部糖厂将把41.5%的甘蔗用于生产糖,低于上年的46.5%,预计18/19制糖年度巴西中南部糖产量下降500万吨。目前印度和泰国压榨仍在进行,截至3月8日泰国累计压榨甘蔗9257.9万吨,同比增加18.7%;累计产糖1012.2万吨,已经达到上一年度水平。
国内郑糖继续弱运行,在新的低位平台上弱势徘徊。目前内外糖价差依然较大制约郑糖反弹,郑糖期价仍承压于5700关口压力。从现货看,近两日现货止跌,局部小涨,说明低价吸引了部分买盘,但压力依然不减,因供应仍在增加,南方收榨进度缓慢。且进口配额将会发放,后期进口糖依然会冲击国内糖市,因即便是配额外高达90%的关税依然存在内外利润,更何况走私糖的冲击。技术上郑糖仍承压于技术均线,短期继续偏弱震荡,观望或短线交易为宜。

结论:内外弱势反弹,短线交易或观望为宜。

苹果

 

昨日苹果期货主力合约1805高开低走,收于7030元/吨,较上一交易日下跌161元/吨。现货市场,受进口果品种类增多和国内替代果品尤其是砂糖桔价格低等因素影响,整体需求疲软,库存偏高。闰月导致年后苹果销售期缩短一个月,现货销售形式依然严峻。山东栖霞近期交易比前几天明显好转,目前交易以低价货源为主,果农货交易占了9成以上,客商货因目前出库没有利润,交易很少。目前果农货80#以上一二级价格在2.00-2.80元/斤。陕西洛川产区冷库富士整体交易依旧不快,客商以发自存货源为主,果农货交易迟缓,价格维持弱势,洛川南部果农70#起步价格在2.70-3.30元/斤,北部县城周边纸袋70#以上中等货价格在2.30-2.50元/斤,半商品果价格在2.60-2.70元/斤。

现货偏弱,但交割品价格依然坚挺。操作上建议观望或者短线操作。

玉米和淀粉

 

玉米和淀粉     
    国内玉米价格滞涨回落。山东地区深加工企业玉米收购主流区间价1930-2060元/吨一线,下跌10-20元/吨不等;辽宁锦州港口玉米主流收购价在1870-1900元/吨,下跌10元/吨,鲅鱼圈港口辽吉烘干玉米价格在1910元/吨,高位跌10元/吨。广东蛇口港口玉米下调至2020-2040元/吨,下跌20元/吨。中储粮第一批轮换市场预计将达800万吨,同时预期临储拍卖提前到3月底。政策面抑制粮价,信号明确。受其影响,现货贸易心态转空,前期屯粮开始陆续出货,各地玉米呈现上量态势,玉米收购价格出现大面积回落。明天中储粮轮换拍卖即将展开,关注成交率及成交价格动向。短期看玉米价格将承压。长期看若后续拍卖如市场预期一样量大价低,玉米价格将还有进一步下落空间。  
    国内玉米淀粉价格大多稳定,局部窄幅调整。山东、河北地区玉米淀粉市场主流报价在2550-2600元/吨;东北地区玉米淀粉市场地销主流价格在2300-2350元/吨;近期玉米淀粉以及副产品价格大涨,加工利润转好,行业开工率继续回升,产量放大,同时随着下游需求进入季节性淡季,市场供需转向宽松,同时玉米受到政策预期影响开始见顶回落,也带动淀粉期货走低。

操作上,09合约空单可继续持有。

 

 

 

上海电解铜现货对当月合约(贴)40 - (升)20元/吨,平水铜成交价格51480-51620元/吨。COMEX铜期货和期权净多头头寸减少12,627手合约,至28,776手合约,净多头头寸创最近16个月新低。位于智利Antofagasta的Los Pelambres铜矿的工人在拒绝了公司集体劳动协议的最新报价后集体投票决定罢工。智利财政部副部长Dino Saltori 在一份声明中表示称,该工会有447名成员。目前约99%的工人都投票赞成合法罢工。据SMM:2月份铜杆企业开工率为47.67%,同比下降6.56个百分比,环比下降23.56个百分比。预计3月铜杆企业开工率为71.58%,同比增加2.23个百分比。当前全球经济形势向好,国内正处于去杠杆调结构的阶段,国内基建和地产投资将拖累铜消费。货币方面美国经济数据继续支持美联储的紧缩政策也对铜价不利,美国基建效果短期内也难实质性体现,年初铜价或将维持震荡偏弱格局。

沪铜长期基本面向好但短期受国内需求复苏不及预期影响下挫至51500下方,但当前价位或吸引现货买盘,且罢工消息刺激,当前价位更有向上的冲动。

贵金属

 

美国2月非农就业人口增加31.3万创2016年7月以来新高,大超预期的20.5万,前值由增加20万修正为增加23.9万。 美国2月失业率4.1%不及预期的4%,前值4.1%。CFTC:COMEX黄金期货和期权净多头头寸增加4178手至161,812手;白银期货和期权净空头头寸减少5,761手至10,832手,2月27日当周曾录得净空头16,593手合约创2006年有数据记录以来的历史最高位。当前贵金属仍然处于美联储的紧缩政策,通胀和美股风险三者博弈中运行,趋势性并不明显,震荡为主,只能在某阶段的题材中寻找短线波段的机会。美联储主席鲍威尔:市场波动不会阻挡加息步伐,不预判加息次数;市场预计年内四次加息可能增加。在非农公布后,目前市场对3月加息预期达到88%。

本周二美国CPI,周三中国公布2月高频经济数据,或指引短期贵金属方向,大幅下挫可尝试买入。

 

 

PTA

 

昨日夜盘PTA收报5570。隔夜原油回落约1%。昨日早间PTA期货小幅走弱,主流现货与05合约报盘升水100-130元/吨,月底前可提货升水80-100元/吨;仓单报盘不多。午后PTA期货继续走弱,主流现货与05合约报盘升水90元/吨附近,日内一口价成交5660-5690元/吨自提、5690元/吨送到等。随着PTA期货以及现货价格的回落,PTA现货加工费较前期显著回落,期价到达5550一线后面临技术支撑,成本端也未进一步下行,短期期价有望企稳,空单可适当止盈。

结论:期价短线有望企稳,前期空单考虑止盈。

塑料

 

上游:亚洲乙烯1310-1230,亚洲丙烯1080-1025,乙烯、丙烯价格平稳
现货市场:期货市场下跌,现货市场线性和PP价格重心下移。华东上海线性价格9150-9400,华东上海PP主流价格8850-9200,现货成交稀少。

结论:周一,期货市场PP和L下跌,塑料和PP主力盘中放量增仓明显,市场弱势格局。能化版块整体弱势,塑料和PP连续下行。石油石化厂家下调现货出厂报价令市场承压。石化厂家库存压力较大,下游市场开工恢复不及市场预期,短期市场处于偏弱格局。操作上高位空单继续持有

天然橡胶

 

泰国原料市场胶片46,烟片48.5,胶水49,杯胶37.5。华东地区16年全乳胶11800,现货市场成交一般。沪胶下跌,保税区少量泰标混合报11000元/吨,泰标近月1480美元/吨,商家多持观望态度

沪胶周一再度下跌收盘,主力盘中缩量减仓,日内黑色和能化版块走弱拖累沪胶走势。天胶短期基本面变化不大,节后现货市场需求仍未启动,下游工厂目前仍以消化前期库存为主。国内云南部分产区开始动刀,但大多产区恢复割胶仍需时日。下游轮胎厂开工高位,工厂备货消化后有入市采买需求,沪胶基本面压力逐渐减轻,短期受工业品整体走势拖累,操作上沪胶主力1805在12000-12500逢低谨慎试多,短期多看少动

玻璃

 

昨日夜盘玻璃收报1469。随着下游加工企业的逐渐复工,玻璃现货之前较高的库存有一定幅度的削减。各区域生产企业的集中协调,也增加了下游贸易商的信心。现货偏强是支撑期货价格的主要因素,玻璃期货价格前期回落主要是受整个商品市场偏空氛围的带动。从短线角度看,经历连续回调后商品整体有技术性企稳反弹的需求,玻璃近期重心或有所抬升,但从中期看,在1490-1500一线仍可逢反弹试空。

结论:短线有望维持震荡偏强,中期在1490-1500一线反弹仍可试空。

 

 

煤焦

 

12日国内炼焦煤市场持稳运行,节后产地部分煤矿复产不到位,导致一些优质焦煤资源货源紧张,焦煤供需结构性问题仍存,价格整体偏强;焦炭市场弱势运行,受贸易商年前订货集中到港影响,近期港口焦炭库存大幅上升,加之下游钢厂库存整体偏高,采购意愿不强,导致市场成交不好,贸易商心态浮动,市场悲观情绪渐浓。目前来看,随着贸易商采购积极性的下降,焦化厂库存大概率将上升,从而使现货价格再次承压,建议投资者空单继续持有,但应控制好仓位,谨防因短期下跌过快之后的技术性反弹风险。

结论:焦煤持稳而焦炭偏弱,钢厂原料库存较高,采购意愿不强,中游贸易商库存压力偏大,市场预期悲观,建议投资者空单继续持有,但应控制好仓位,谨防技术性反弹风险。

友情链接