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2016年初山东黑色产业考察报告(三)
来源:东方汇金 浏览次数:1144 日期:2016-1-28

调研的结论

 

从港口、焦化、钢厂看近期市场状况略有好转


从山东的钢厂、焦化厂、港口的调研情况来看,近期的市场状况是略有好转的。企业在12月初还认为市场会继续下挫,但实际上,12月中旬到1月中旬一个月的时间,虽然焦炭价格还未变得强势,但钢材和铁矿价格出现了一定程度的好转。


从原料角度来看,普遍民营企业都进行了一定的库存补充,有些企业在铁矿低于40美金的情况下,还会继续进行补充库存。焦化企业满负荷生产出货较好,但议价的能力不强,提价困难。


从产品来看,目前订单比往年要好一些。主要在于基础设施建设真正开始落实需求,虽然房地产的订单有所下滑,但是基础设施建设需求量的上升减缓了整体黑色产业需求下滑的节奏。


从钢厂的利润来看,企业的利润有所好转,部分钢厂的吨钢盈利回升到100以上。这也使得钢厂停产检修的欲望大大下降。有一家钢厂推迟了两个高炉的检修计划。


虽然在调研的最后一天,山东区域开始下雪,下游采购开始萎缩。钢厂一直都犹豫的冬储政策终于出炉。但总体来说,近期黑色市场的复苏是比较明显的。


企业淡季压力较往年小


由于我国供给侧改革的战略方针,去产能、兼并重组是黑色产业未来一定会面临的道路。目前从企业的访谈来看,大多数企业对于2016年的规划是利润比产量更为重要,只有个别企业因为上市的缘故,更看重企业的营业额。就是说,企业会更注重效率的提升,争取在去产能的过程中成为胜利方。

目前来看,企业2016年初的压力比2015年初小一些,主要是由于前一波的上涨,导致企业库存消化很好。钢厂、焦化厂的产品库存处于极低的状况。资金方面,企业普遍反应资金还是非常紧张,银行额度用满,部分有能力的企业还通过公开市场发行债券筹措资金。由于近期企业现金利润为正,暂时关停的压力还是比较小的。企业普遍比较期待淡季过后旺季的复苏,能够带来市场一定的暖意。


企业对未来走势分歧较大


从企业的情况来看,目前看多的企业略多于未来看空的企业。总体而言分歧比较大。看多的企业一是由于本身企业的生存比较困难,心里有愿望市场能够走好;另一方面,也确实是前一个月的价格转暖让企业感受到了市场转好的可能性。从产业来说,有企业认为铁矿端会重新变成寡头垄断控制市场价格的格局。从投机市场的角度来看,产业链整体库存偏低,市场没有必须要下跌的理由,期货盘面强势顺势而为即可。


看空的企业主要原因在于认为大周期的人口结构和产业结构导致黑色产业离大复苏还很远;一旦价格转暖,高炉开启,开工率回升,供应就会迅速增加,目前产能过剩严重。价格不会继续再走好了。

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