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2021.12.31东方汇金晨会纪要

作者:renli 更新时间:2021-12-31 08:50 点击量:1323

股指:资金活跃  

年底临近,从资金动能来看,大机构争夺排名基本上确定,基金分红也逐步结束。市场明显抛压,或者寻求新的“赛道”拉升自我净值的力量逐渐分散。权重板块方面,市场的抛压减弱。资金宏观流动性层面,货币的宏观流动性较大。事件方面,证监会提出“全市场注册制改革推进”,资金对“全市场注册制”的理解或造成短期扰动。

 

国债:需求向弱   

前期央行在降准之后,央行公开市场操作规模有所减弱。市场下调了1年期LPR,显示了金融监管当局主导下的利率下行的趋势。临近年底最后一天,金融机构在中短期需求一般在前期准备充足。除非部分机构短期应激,一般来说,最后一天的货币需求有望减弱。房住不炒持续抑制着住房贷款的需求,市场需求存在短期向弱的可能。

 

贵金属:关注上方压力

周四晚间,COMEX金银期货震荡反弹,COMEX2月黄金期货结算价报1814.10美元/盎司,上涨0.5%;COMEX3月白银期货结算价报23.060美元/盎司,上涨0.9%。国内夜盘方面,沪金2202主力合约报373.80元/克,上涨0.82%;沪银2206主力合约报4843元/千克,上涨0.94%。

周四晚间,金银震荡反弹,关注黄金1815美元附近压力情况。Omicron变异病毒死亡率低而药物和疫苗进展乐观,市场对疫情忧虑有所缓解。美国11月核心PCE物价指数同比升4.7%环比略有回落,欧洲能源短缺矛盾下能源价格回升提振通胀预期。美联储12月决议宣布taper加速,预计明年三月中旬结束资产购买,点阵图显示过半官员支持明年加息三次,不确定性落地,黄金在1770附近(SHFE365元/克)、白银在前低21.4附近(SHFE4500元/千克)受较强支撑,但考虑到未来美联储紧缩节奏加快,叠加CPI同比可能于明年初见顶,贵金属中长期仍承压。

 

铜铝:年末假期氛围中铜铝震荡韧性强

临近年末,国际金融市场在假期氛围中震荡为主,截至周四收盘,伦铜期货报在9613美元/吨,下跌0.64%,伦铝期货报在2815美元/吨,上涨0.11%,国内铜铝期货夜盘双双上涨,沪铜期货Cu2202报在70340元/吨,上涨0.46%,沪铝期货Al2202报在20450元/吨,上涨0.89%。站在年末展望未来,国内外货币财政与产业政策的不同导向正重新促使全球产业链分化、海外订单回流和利润再分配博弈持续,同时随着国内外金融监管和政策态度逐步明晰,海外压制通胀国内稳增长调结构成为主旋律,金融机构多cpi空ppi的套利对冲交易或进入尾声,产业链企业则可能面对人民币汇率阶段性见顶导致海外订单竞争力提升的局面,此外考虑到国内地方加大对电解铝等“两高”行业企业的专项整治。

 

锌:供给受限

周四晚间,沪锌震荡上行,收涨1.58%,连续第三个交易日录得涨幅。供应端,国内部分冶炼厂在疫情导致交通运输不畅的情况下发货节奏较慢,令市场到货较少,但整体影响程度有限。此外,12月矿加工费继续下跌,冶炼厂成本维持高位,给锌价提供底部支撑。消费端,北方部分企业受冬奥会影响,导致镀锌及氧化锌企业生产受到较大影响,整体消费略显低迷。欧洲电力危机尚未解除,虽然电力期货价格短线下行,但供不足需预期尚未改变,需要重点关注欧洲炼厂动态。

 

螺纹钢:节前震荡

周四夜盘螺纹钢期货低位震荡为主。周四线螺成交14.9万,环比略有回升,但仍处于较低位置。前日工信部要求2025年粗钢产量只减不增,国家政策对2022年产量约束限制减少。昨日上海钢联新出的供需存数据来看,供给环比回升,但库存全面累积,表观需求有所下降,基本符合淡季特征。目前期螺处于淡季,市场缺乏新的价格驱动,伴随钢厂涨价去库存之后,需求潜力减少。但随着废钢价格上涨,电炉钢利润微亏,又面临成本支撑。

 

铁合金:合金供需仍弱

锰硅:周四晚间黑色系商品震荡。锰矿港口库存持续下降,锰矿端矿商利润仍然倒挂,进口呈现亏损。锰硅生产利润保持低位,南方企业亏损,北方利润微利,前日市场消息锰硅主产区乌兰察布锰系协会联合倡议限产预计影响产量8万吨/吨,期货前日大涨后昨日回落。

硅铁:周四晚间黑色系商品震荡。上周(12.24)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国47.61%,日均产量15534吨。五大钢种硅铁(周需求):22545吨,环比上周降2.84%,全国硅铁产量(周供应):10.87万吨。

 

焦炭焦煤:供应收紧

周四夜间,焦炭2205低位开盘,震荡运行,报收2896,下跌18.5,跌幅0.63%。焦企主动开工积极性一般,近期环保因素影响,开工率低位运行。 钢厂铁水产量短期低位,后市有复产预期,对原料采购积极性增加,港口贸易商集港,市场情绪好转。

周四夜间,焦煤2205低位开盘,震荡偏强运行,报收2203.5,上涨9.5,涨幅0.43%。部分煤矿完成年内生产任务开始检修,叠加安全生产影响,开工下滑。疫情防控压力存在,中蒙日均通关车数低位,口岸可售资源较少。海运煤无价格优势,成交冷清。下游有补库空间。

 

油脂:美豆走低拖累  

周四CBOT豆油期货市场收盘下跌。美豆走低拖累,3月期约收低0.83美分,报收56.08美分/磅。受此影响,连豆油夜盘震荡收涨。

周四BMD毛棕榈油期货收盘连续第二日下跌,主要是受到芝加哥豆油以及原油下跌的压力。不过棕榈油供需前景有助于限制价格跌幅。3月毛棕榈油期约收低6令吉或0.13%,报收4,689令吉/吨。夜盘马棕油高位收涨。国内连棕油夜盘震荡走高。

周四ICE加油菜籽期货市场收盘下跌,追随CBOT大豆及制成品市场以及其他食用油市场的跌势。3月期约收低3.50加元,报收1018.90加元/吨。夜盘菜油震荡上行。由于美豆油的回落,油脂市场反弹或减弱,在天气市炒作中,波动会越发加剧。

 

豆类:降雨超预期  美豆大幅下挫

周四CBOT大豆期货市场收盘大幅下跌。巴西开始收获产量接近历史最高纪录的大豆作物,帕拉纳州干燥地区的降雨超过预期,令豆价承压下行。3月期约收低30.25美分(-2.19%),报收1338.50美分/蒲式耳。

 

棉花: 美棉延续涨势  需求强劲提振

周四,美棉继续回升,需求预期较好。03合约上涨1.35美分/磅,涨幅为1.2%。市场风险偏好回归。投资者对于棉花需求预期仍乐观。周度出口净增19.22万包,较前一周减少22%,但市场预期下一周出口数据将大幅反弹。夜盘郑棉继续走高。外盘走强对于郑棉有提振。

 

白糖: 原糖下跌  巴西降雨打压

周四,原糖收盘下挫,巴西降雨增多。03合约较上一日下跌0.32美分/磅,跌幅为1.7%。巴西将迎来有利的降雨,土壤墒情有所改善。印度和泰国生产强劲。总体来看,国际糖价仍维持宽幅震荡,关注18.5美分一线支撑。夜盘郑糖小幅反弹。

 

生猪: 现货偏稳

周四生猪期货震荡为主,主力3月合约相对偏弱,暂报14515元,较上日结算价涨0.2%。现货方面,河南报价16.4元/公斤-16.9元/公斤,较昨日持平;山东报价16.1元/公斤-16.7元/公斤,较昨日持平。后市供需方面,从前期仔猪出生及11月猪饲料产销数据来看,国内生猪供应不缺,但养殖户出栏心态决定了短期供应节奏,需求端短期有韧性,但腌腊需求峰值已经过去,难对价格形成较强的拉动力,后期关注是否会有集中出栏的压力。

 

玉米:夜盘微跌  

周四夜盘玉米期货微跌,主力c2205合约暂报2676元,较上日结算价跌0.19%。现货方面,河南报价16.4元/公斤-16.9元/公斤,较昨日持平;山东报价16.1元/公斤-16.7元/公斤,较昨日持平。后市供需方面,从前期仔猪出生及11月猪饲料产销数据来看,国内生猪供应不缺,但养殖户出栏心态决定了短期供应节奏,需求端短期有韧性,但腌腊需求峰值已经过去,难对价格形成较强的拉动力,后期关注是否会有集中出栏的压力。

 

苹果:关注元旦节日消费表现

周四,苹果期货小幅下跌。主力合约AP2205弱势震荡,收8363,较上一交易日跌1.41%,小幅增仓,持仓15万手。现货方面,据卓创资讯统计,截至12月30日,全国冷库库存量约为867.58万吨,周度出货量约9.54万吨,走货速度环比上周趋缓,但高于去年同期。山东地区春节备货尚未全面开始,一二级货源交易仍显清淡。目前栖霞当前库存果农80#以上统货价格在2.00-2.50元/斤,80#一二级价格在3.00-3.50元/斤,80#三级价格在1.50-1.80元/斤,价格平稳。陕西部分地区受疫情影响出货受阻。苹果暂无更多驱动。

 

花生:增仓下行 年前备货表现清淡

周四,花生期货小幅下跌。主力合约PK2204开盘下挫之后维持震荡,收8206,较上一交易日跌0.58%,增仓0.7万手,持仓16.5万手。现货方面,据汇易网,当前全国通米价格在8850元/吨左右,环比上周持平。江西地区花生处于有价无市状态,当地市场报价4.2元/斤-4.5元/斤,环比上周跌0.3元/斤,其余产区价格维持稳定。春节备货表现一般,销量不及往年同期水平,且前期农户惜售行为导致目前库存过多,后期或会面临集中出货的情况。

 

甲醇:港口库存累积

夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘2524元/吨,较上一交易日跌幅0.79%,减仓10万手,持仓87万手。本周沿海甲醇库存在72.95万吨,环比涨幅8.72%,同比下降37.52%,预计1月中上旬沿海地区进口船货到港量60万吨,应于12月下旬至月底到港卸货的部分华东进口船货,卸货时间延迟至1月上中旬。

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