股指：市场轮换   

节后市场在“双新赛道”的大幅下挫的影响下，股指受到较大的拖累，由于新能车退补政策叠加本身较高的估值，基金抱团效应在节后显著撤退，引发负反馈。同期抱团的白酒板块也出现回落。市场寻求“新”赛道机会。政策向好方面，传统基础建设再度成为政府投资的抓手。但是目前对吸引资金的“故事性”并不友好。

国债：货币转稳   

近期国内货币市场逐步转稳，在前期消化过12月份的货币投放政策之后，货币利率一度出现“超调反弹”，市场轻微调整。在春节之前，短期央行公开市场操作方面，整体上规模偏小，维持货币的流动性充足。财政政策方面，积极的财政政策将会更加积极，从而需要更为宽松的环境。

贵金属：美债利率回落 金银反弹延续

周二晚间，COMEX金银期货均上涨，COMEX2月黄金期货结算价报1818.5美元/盎司，上涨1.1%；COMEX3月白银期货结算价报22.812美元/盎司，上涨1.6%。国内夜盘方面，沪金2202主力合约报373.88元/克，上涨1.01%；沪银2206主力合约报4715元/千克，上涨1.01%。

美联储主席鲍威尔听证会发言重申今年内加息，可能在今年晚些时候开始缩表。美国12月非农就业人数新增19.9万人低于预期，但失业率降至3.9%已低于美联储长期失业率目标水平。劳动力参与率升至61.9%，整体维持修复趋势。12月美国非农就业平均时薪同比增速由5.1%略降至4.7%，就业市场仍然维持供不应求的偏紧状态，“工资通胀螺旋”下通胀忧虑仍未消除。在美联储12月会议纪要给出缩表预期后，市场对货币政策紧缩预期还有进一步升温的可能，贵金属长期看仍承压。但美债利率在一度触及1.8%新高后略有回落，贵金属在通胀未显降温拐点的情况下暂时止跌寻得支撑，重回震荡区间，关注下方黄金1780附近（SHFE366元/克）、白银前低21.4附近（SHFE4500元/千克）支撑下的修复反弹机会。

锌：欧洲电力危机影响，锌价上行

周二晚间，沪锌主力合约大涨2.44%。基本面方面，供应端，国内12月精炼锌产量超预计下降，根据冶炼厂1-2月的排产计划，市场下调了国内1季度的累库预期。消费端，元旦假期后，下游企业存在一定生产成品需求，不过随着本周终端企业陆续放假，消费将继续走弱。外盘法国敦克尔冶电解铝炼厂减产扩大至15%，在盘面加强了欧洲电解锌炼厂减产的预期，带动锌价上行。国内一季度有基建托底，需求有支撑，锌价易涨难跌。

螺纹钢：主力再探高点

周二夜盘期螺高位震荡。昨日线螺成交13.46万，环比有所回落。随着市场步入淡季，期货涨价去库存之后，市场需求回到低位水平，但钢厂复产导致产量增加，从而出现了一小波成本推导式上涨。从能否继续上涨的角度来看，2021年11月到目前的反弹，中下游补库过后，暂无更多驱动，现货在反弹中涨幅明显小于期货，淡季实际需求低迷，在地产预期仍然较差、货币利率略有上行的前提下，市场很难掀起更大的需求。原料端来看，钢厂原料库存明显回升且原料不缺，成本推动式上涨难以持续成为上涨的动力。

铁合金：高位回落

锰硅：周二晚间黑色系夜盘震荡。标志性钢厂钢招定标时间与上月持平，锰硅期货价格仍处于大区间震荡之中。从供需来看，根据Mysteel最新一周的统计，五大钢种硅锰（周需求）：137202吨，环比上周增3.1%，全国硅锰产量（周供应）：181055吨，环比上周增0.95%；（1.06）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国59.42%，较上周增0.95%；日均产量25865吨，增298吨。

硅铁：周二晚间黑色系夜盘震荡。硅铁期货处于震荡区间上沿。供需面来看，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国46.54%，日均产量15626吨，环比增加2.54%。五大钢种硅铁（周需求）：23550.5吨，环比上周增2.41%，全国硅铁产量（周供应）：10.93万吨。

焦炭焦煤：供需双增

周二夜间，焦炭2205高位开盘，震荡偏弱运行，报收3129.5，下跌9，跌幅0.29%。近期焦炭现货连续提涨落地，焦企利润情况明显好转，开工积极性增加，焦炭产量环比回升。需求端，一月钢厂启动复产，铁水产量稳定回升至200万吨以上。但从库存流转角度来看，下游补逐步走入尾声，对原料需求提振趋弱。

周二夜间，焦煤2205高位开盘，震荡运行，报收2310，上涨47，涨幅2.08%。供应端，山西煤矿复产，煤矿开工率环比回升明显，但安全检查压力下，产量增量有限。中蒙货运通关地位，口岸可售资源较少，海运煤成交冷清。下游补库中后期，对原料采购积极性逐步减弱。

豆类：报告前头寸调整  美豆小幅收涨

周二CBOT大豆期货市场收盘上涨。USDA报告前，市场调整头寸。美元汇率走低，国际原油期货走强，南美天气令人担忧支持豆价。3月期约收高1.75美分，报收1386.50美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘低开低走，短线资金离场避险，期价高位调整。

油脂：外强内弱  原油提振美豆油走高  

 周二CBOT豆油期货市场收盘上涨。国际原油期货大幅上涨，买豆油卖豆粕的套利交易活跃，支持豆油价格。3月期约收高0.84美分，报收58.87美分/磅。与之相比，连豆油夜盘高位回落。

 周二BMD毛棕榈油期货大多数上涨，马来西亚棕榈油供应紧张，有助于抵消出口下滑的利空影响。外部植物油市场上涨，同样带来比价支持。夜盘棕榈油高位回落。受此影响，国内连棕油夜盘高开低走，震荡收跌。

  周二ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，多头获利平仓抛售兴趣活跃。 加元汇率走强，加剧大盘的下跌压力。3月期约收低2.50加元，报收1028.10加元/吨。夜盘菜油震荡收跌。当前国内油脂市场涨势减缓，国内疫情扰动加剧，油脂需求预期疲软加剧市场看淡情绪，油脂市场高位震荡加剧。

棉花: 美棉上涨  美元走弱

周二，美棉小幅上涨，因美元走软，投资者等待美国农业部月度供需报告。03合约上涨0.8美分/磅，涨幅为0.69%。在月度报告发布前，投资者较为谨慎。美元走弱使得美棉价格变得便宜，对于走势有提振。但月度报告预期偏空。棉价上行动力不足。夜盘郑棉小幅偏弱运行。春节前现货逐步放假。

白糖: 原糖反弹  卖盘离场

周二，原糖扭转近期跌势，基金卖盘枯竭。03合约较上一日上涨0.28美分/磅，涨幅为1.6%。近期糖价由于产区供应前景改善压制，不断走低，跌破18美分一线。但糖醇比或限制糖价下方空间。印度出口也被低价限制。夜盘郑糖跳涨。

玉米:现货震荡 夜盘小涨

周二夜盘玉米期货略涨，主力c2205合约暂报2696元，较上日结算价涨0.33%。现货方面，北方港口玉米价格震荡，锦州新粮集港报价2580-2610元/吨，日集港量23000吨；广东蛇口新粮散船2770-2790元，集装箱一级玉米报价2820-2850元/吨，较昨日持平；东北玉米价格涨跌互现，黑龙江深加工主流收购2350-2400元/吨，吉林深加工主流收购2400-2550元/吨。样本统计的全国售粮进度达到42%的水平，离50%这一行业观察销售压力拐点及判断入市存粮的参考点近在咫尺，随着后期售粮过半的到来，后期需关注是否能够调动贸易商采购建库的意向。从深加工企业库存来看，深加工企业加快了春节备货的力度，整体库存水平上升较快，但仍略低于过去几年的水平。整体来看，国内玉米现货春节前整体倾向平衡，节后或有短暂销售压力，但鉴于整体社会库存不高，及整体玉米相对小麦估值已经修复，下游补库力量或限制玉米下跌空间。

生猪:局部区域企稳  

周二生猪期货减仓反弹，主力3月暂报13640元，较上日结算价变化不大。现货方面，河南13.6元/公斤-14.1元/公斤，较昨日下跌0.4元/公斤；山东报价14.5元/公斤-15.1元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤。整体来看，养殖户节前出栏积极性增加，而短期消费表现偏弱，加之全国新冠疫情反复，行业对春节前消费预期悲观，或加大短期的供需压力。从较长期来看，部分草根数据显示，12月能繁母猪继续下降，且仔猪料产销收缩较为明显，或对较远期产生一定利多。

花生：延续下跌 上涨乏力

周二，花生期货延续弱势。主力合约PK2204冲高回落，上涨乏力，收7836，较上一交易日跌0.56%，减仓0.8万手，持仓24万手。现货方面，据汇易网，当前全国通货花生米的价格在8530元/吨左右，与昨日持平，环比上周下滑200元/吨左右。其中吉林、辽宁产区花生报价下跌，吉林市场报价4.1元/斤-4.2元/斤，较上周大跌0.3元/斤；辽宁花生市场报价3.6元/斤-3.7元/斤，较上周下跌0.1元/斤。受天气影响花生果质量不佳，贸易商、油厂严控油料米的成品质量。购销氛围低迷，预计近期花生市场延续弱势。

苹果：小幅下跌

周二，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2205探底回升后窄盘震荡，收8580，较上一交易日跌0.39%，减仓1万手，持仓14万手。现货方面，产地冷库苹果成交量逐渐减少，近期客商采购量下滑。山东礼盒装货源发货量增加，陕西受疫情影响出货受限。批发市场采购人员数量不多，目前不少货源进入销区冷库继续存储。当前库存果农80#以上统货价格在2.00-2.50元/斤，80#一二级价格在3.00-3.30元/斤，80#三级价格在1.50-2.00元/斤，较昨日持平。

PTA：成本驱动减弱

周二夜盘高开低走。当前PTA装置负荷较高，而下游开工预期下滑，供需驱动偏弱，但累库低于去年；隔夜外围油价大涨，但PTA加工费持续修复，成本端驱动有所减弱。

聚烯烃：下方有支撑  

周二夜盘偏强震荡。当前石化库存中性，供需维持弱平衡，现货供应压力不大，成本端有边际托底作用，但下游需求受疫情扰动偏弱，工厂高价接货意愿不足，需求制约上行空间，短期低位震荡为主。

原油：预计奥密克戎影响短暂

对奥密克戎新冠病毒变异体影响需求的担忧减缓，对供应担忧加剧，欧美原油期货涨至两个月来高点。周二路美联储主席鲍威尔预计奥密克戎的经济影响将是短暂的，在该病毒变种导致的病例激增潮减弱后，随后几个季度的经济前景可能非常乐观。美国石油学会数据显示，截止1月7日当周，美国商业原油库存4.013亿桶，比前周减少110万桶，汽油库存增加1090万桶，馏分油库存增加300万桶。

橡胶：轮胎企业开工下滑

国内轮胎市场交投日渐冷清。当前轮胎企业产能释放力度减弱，山东地区部分企业或在月中逐步开启假期模式。替换市场终端需求弱势凸显，贸易环节货源流通不畅，加之社会库存高位承压，经销商补货意向不强，多以回收货款为主。青岛保税区港口库存持续减少，但是交易所全乳胶仓单库存持续增加。

燃料油：短期供需平衡

周二夜盘，燃料油小幅上涨，市场供需平衡。周二夜间，原油价格上涨，带动燃料油价格上涨，支撑成本面。燃油高位震荡虽然提振市场信心，但下游用户需求不足，导致出货能力有限，春节将至，市场需求不足，加之原材料成本较高，进口量平稳，短期可实现供求平衡。近期，燃油价格将跟随原油价格波动。

沥青：价格稳中有升

周二夜盘，沥青价格稳中有升。近期，沥青南方市场出货较好，导致市场向南倾斜，今日，除西南地区之外，其他区域沥青现货价格均有提升，外加库存水平较低，原油价格上涨带动沥青成本面，短期沥青将震荡偏强运行。但是春节将至，工程处于收尾阶段，市场需求有限，外加从业者很难接受高价原料，所以沥青价格很难有大幅上涨空间。近期，沥青价格将随原油价格波动。

甲醇：卸港被动延长

夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘2549元/吨，较上一交易日跌幅0.74%，减仓6万手，持仓85万手。外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在330美元/吨附近，1月份装港的非伊船货有限。华东重要港口受到堵港等影响，进口船货卸货时间延迟，同时主产区货源抵达消费市场时间延长，短期库存压力延后。