股指：汽车或压

随着前期股市大幅反弹中，资金不断再度选择新能车锂电池和新能源光伏作为资金炒作的主力。中通客车业绩大幅减少在一定程度上激发了资金获利离场的情绪。而抱团的特征往往引发快速的上涨和回落。汽车短期内调整可能性较大，成为市场主要压力情绪龙头。

国债：CPI或上涨

国内猪肉价格回升，俄罗斯乌克兰战争短期也无缓解迹象，原油与基础粮食外部输入性通货膨胀压力较大。央行在公开市场操作方面，半年末后，公开市场操作规模净投放减弱。隔夜shibor水平再度下降，CPI上行的压力或制约国内货币利率水平。

贵金属：就业持续修复

周五晚间，COMEX黄金期货上涨0.2%报1742.3美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.2%报19.188美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2208主力合约报376.96元/克，下跌0.03%；沪银2212主力合约报4246元/千克，下跌0.07%。

美国6月就业市场仍处于高度紧俏状态，非农就业人数增加37.2万人好于预期，然而薪资增速继续放缓，职位供需缺口有所缩窄，需求回落下就业最紧俏的时候可能已过去。这将支持美联储继续在7月会议上加息75bp。美联储会议纪要显示出以衰退换取通胀回落决心，表示要避免高通胀根深蒂固，可能需要加息持续更久。本周重点关注6月CPI数据和拜登访问沙特进展。

铜铝：美国加息预期增强 有色铜铝持续承压

上周五晚年，强劲的美国非农数据强化美联储加息预期，伦铜期货收报在7777.5美元/吨，下跌1.10%，伦铝期货报在2443.5美元/吨，下跌0.16%。当晚夜盘国内铜铝收低，沪铜主力Cu2208报59210元/吨，下跌0.80%，沪铝主力合约Al2208报18410元/吨，下跌0.51%。近期宏观压力宣泄打压市场后有所减弱，市场出现泥沙俱下式暴跌后收复部分失地，但有色等大宗商品趋势受到金融市场风险偏好不稳的极大限制，仍需警惕海外滞涨衰退下的系统性风险威胁。

锌镍：锌企稳反弹

周五晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.62%。基本面方面，北溪管道故障问题因加拿大放行设备有可能解决，但北溪管道输气量仍然在低位，电力价格已回到3月份高位，欧洲炼厂成本再度上行。外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改，但进口矿盈利窗口短线打开，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，镀锌企业开工率低位。不过终端需求方面，水泥出货量显示国内基建发力，房建环比也有转好趋势。库存方面，LME库存低位，上周五大幅去库，内盘库存也从高位快速下滑。

周五晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.69%。基本面方面，5月镍铁进口量大增至49.21万吨，同比增幅达到63.5%。需求端，6月不锈钢企业减产，对镍影响较大。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减少。需求端，近期不锈钢库存开始下行，但国内疫情反复，影响终端需求。镍供需方面仍然不乐观。

螺纹钢：需求仍然低迷

上周五夜盘期螺价格下跌。宏观面来看，上周shibor小幅回落，CPI回升，制约货币政策空间。供需面来看，钢材供需存三减，需求持续走低，给钢价带来下行压力。需求面来看，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.5万吨，同比下降27.6%，环比下降7.2%。供给铁水产量230.8万吨/日，环比下降2.2%;钢材产量下降，螺纹钢产量254.6万吨，环比下降5.6%，同比下降26.1%。钢材库存同比重新回落，库存压力减少。但钢材供给的回落降低了原料的需求，让原料价格趋弱。

铁合金：产量继续减少

锰硅：上周五晚间黑色系下跌。目前从原料来看，锰矿5月进口数据出炉大幅减少，从6月到港来看，预计6月进口锰矿还少于5月，从发货来看，预计7月锰矿供给仍然紧张。锰矿偏紧导致锰矿抗跌，锰硅生产严重亏损，南方大亏，北方小亏，现货企业继续减产：（6.30）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国43.93%，较上周减9.74%；日均产量23735吨，减2280吨。锰硅产量严重不足，建议锰硅偏多看待。

硅铁：上周五晚间黑色系下跌。硅铁生产仍有利润，但盘面高值成本已无利润。Mysteel：2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，6月全国硅铁产量为55.06万吨，较5月增0.12万吨，较去年同期增4.14万吨（2021年6月硅铁产量50.92万吨）。

铁矿石：反弹动力衰竭 铁矿再次下挫

周五夜盘铁矿石大幅下挫，截至收盘，铁矿石09合约跌29至737，跌幅3.79%。宏观情绪上，市场在经历几个交易日的反弹后，空头情绪再次主导，开启新一轮下跌。产业端，终端表需虽有一定回升，钢厂减产动作持续进行，本周高炉开工率再次下降，铁水产量降低至230万吨左右，铁矿石需求延续回落，钢厂持续投机性甩货加剧铁矿下跌动力。

焦炭焦煤：需求承压

周五夜间，焦炭2209低位开盘，震荡运行，报收2896.5，下跌132，跌幅4.36%。焦炭现货两轮提降完成，焦企亏损扩大，部分焦企扩大限产幅度，焦炭供应环比继续下滑。需求端，成材销售未见明显好转，南方高温持续，打压需求。高炉开工下滑，铁水产量下降。

周五夜间，焦煤2209低位开盘，震荡运行，报收2180.5，下跌89.5，跌幅3.94%。国内煤矿开工周环比小幅下降，口岸再次受到疫情冲击，高频数据反馈蒙煤进口下降。

豆类：天气担忧开启

周五CBOT大豆期货收盘上涨，其中基准期约收高2.3%，随着经济衰退的担忧有所缓解，中西部地区天气将变得炎热干燥，威胁大豆作物生长，促使大豆市场重新建立风险溢价。11月期约收高31美分，报收1396.50美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘震荡收涨。国内豆粕因需求预期好转而略显坚挺，连粕市场跟随美豆而动。

油脂：原油走高提振  

周五CBOT豆油期货收盘上涨，其中基准期约收高1.5%，主要是因为国际原油和大豆市场上涨。12月期约收高0.90美分，报收60.49美分/磅。受此影响，夜盘连豆震荡收涨。

周五BMD棕榈油期货小幅上涨，周边油脂走高抵消印尼政策的压力。下周一是马来西亚公共节日，BMD将休市一天。周五印尼能源部宣布，印尼的目标是在本月底前实施B35项目，以帮助消化过剩的棕榈油供应。印尼还考虑降低棕榈油出口费，以便扩大出口，削减国内庞大的棕榈油库存。这可能导致马来西亚棕榈油面临更大的竞争压力。9月毛棕榈油上涨23令吉或0.562%，报收4,163令吉/吨。受此影响，连棕油夜盘低位震荡。

周五ICE加油菜籽期货收盘上涨，其中基准期约收高0.7%，继续从周初创下的近期低点处反弹。11月期约收高6加元，报收855.10加元/吨。夜盘菜油震荡反弹。随着经济衰退隐忧的减缓，国际原油大幅反弹，国内外油脂联袂低位反弹，在连续下挫后，市场反弹需求明显，市场弱势反弹或开启，但幅度可能有限，毕竟全球棕榈油供需修复明显。

白糖: 原糖上涨  郑糖反弹

原糖期货延续反弹势头，需求支撑提振。10合约上涨0.5美分/磅，涨幅为2.7%。高盛认为经济衰退的风险使得市场走低或为时过早。基本面上巴西港口待运船只数目保持强劲。印度将80万吨糖出口期限延长两周，因季风雨令生产商难以将库存转至港口。夜盘郑糖跟随外盘反弹，再度回到5800点一线之上。短期外盘持续反弹的提振下，郑糖存在反弹需求。

棉花: 美棉大幅上涨  国内收储落地

美棉触及涨停，因印度延长免税进口。12合约上涨3.75美分/磅，涨幅为4.1%。印度政府将免税进口的日期从9月30日延长至10月31日，因为作物种植推迟。美棉周度出口报告显示，6月30日当周止，本年度陆地棉净销售3.74万包。较四周均值下降57%。夜盘郑棉高开后回落，国内收储落地，将于7月13日启动。由于市场预期已久，对于盘面的提振幅度不大。但是对于下方预计存在支撑。

生猪:周末现货先涨后跌 上下游博弈加剧   

周末生猪现货价格先涨后跌，波幅较大，根据金猪数据，周日全国均价23.02元，较周五上涨0.7元。从供应来看，6-9月出栏环比下降概率较大，且季节性而言，当下至8月中亦是易涨难跌的窗口。但下游屠宰及贸易环节走货相对较弱，对高价抵触情绪较大，加之周末上涨后部分养殖户出栏心态增强，短期上下游博弈加大。

玉米:短期或迎修复性机会

周五夜盘大连玉米偏强震荡，主力C2209暂报2729元/吨，涨0.26%。总体上来看，下游深加工企业及饲料企业以消耗库存为主，做高库存动力不足，且南北港口库存偏高，现货整体供需矛盾不大。期货来看，近期盘面大幅下跌，期货已经贴水现货，随着近日商品恐慌情绪缓解，后市盘面或迎来修复性反弹。

苹果：日内行情波动大

周五，苹果期货震荡。主力合约AP2210大起大落，但涨跌幅不明显，收8830，较上一交易日跌0.23%，增仓0.7万手，持仓13万手。近期存储商对外报价略有提高，实际成交价格变动不大，70#、75#等中小果交易表现良好。目前批发市场行情一般，我们需要观察旧季苹果的收尾价格。今年减产确定，对于减产幅度的兑现，还需要等待后期修正数据。

花生：延续上涨 关注新季

周五，花生期货大幅上涨。主力合约PK2210高位开盘，随后下跌震荡，收9582，较上一交易日涨1.46%，减仓0.7万手，持仓11万手。旧季消化库存阶段，夏季来临，花生进入季节性消费淡季，现货市场交易平淡，价格稳中偏强。

橡胶：轮胎需求疲软

当前国内轮胎行业产销运行状态仍显疲软，半钢轮胎运行状态仍好于全钢轮胎。随着暑期到来，国内车辆出行将逐步增多，市场消费带动有所增强。6月份汽车产销数据增长较快。轮胎厂面临内销弱、库存高困境，企业开工负荷仍难有明显提升，原料需求端缺乏利好支撑。

原油：全球燃料供应仍然紧张

投资者担心全球燃料供应仍然紧张，国际油价继续上涨，然而经济衰退也可能导致需求低迷。美国就业数据强于预期，降低了对经济放缓的担忧。美国能源公司活跃油气平台数量五周来第四度增加。

沥青：原油持续反弹

周五夜间，原油止跌反弹，沥青小幅度上涨。本周全国沥青炼厂开工率回升明显，开工率为30%，炼厂利润有所回升，市场供应量提高。库存方面，受开工率不足的影响，进入五月以来，国内沥青库存率持续走低，截至7月6日全国沥青炼厂库存率仅为33%左右，若供应持续不足，库存压力或增大。进口方面，受成本端影响，进口沥青价格稳中有升，致使进口沥青人民币完税价格居高不下且资源量较为紧张。

燃料油：燃料油上涨 原油波动较大

周五夜间，原油反弹，燃料油价格小幅度回升。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低，影响燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修，但目前需求整体平淡，出口情况较为稳定。国际宏观悲观情绪持续蔓延，对经济衰退预期加剧，经济衰退毕竟影响全球商品流通，航运业受挫明显，从而影响燃料油的使用，利空燃油价格。

甲醇：沿海压力累积

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2404元/吨，较上一交易日跌幅1.3%，减仓12万手，持仓91万手。上周沿海甲醇市场弱势下跌，内地甲醇市场震荡下跌。原油价格回落，需求端延续疲态，消耗库存维持刚需采购为主，甲醇僵持整理。内蒙周均价在2321元/吨，较上周上涨1.00%。太仓周均价在2503元/吨，较上周下跌2.63%。

PTA：油价反弹 PTA盘面回暖

周五夜盘TA2209收涨0.29%。当前PTA大厂轮动检修，行业负荷波动不大，下游织造及聚酯开工下滑，基本面供需环境偏弱，但PTA低库存现实下支撑基差走强。海外经济衰退担忧减轻，国际油价连续反弹，PTA成本端暂时回暖，加工费中性偏高。PTA绝对价格继续跟随成本波动，关注油价走势及本周大厂检修。

聚烯烃：聚烯烃低位震荡运行

周五夜盘塑料2209收涨0.11%、PP2209收跌0.12%。当前国内检修仍然较大，进口维持偏低水平，供应压力暂时不大，PE农膜开工缓步回升，PP下游需求延续平淡，工厂原料采购刚需为主，低位有适量补库动作。短期全球宏观环境多变，国内疫情扰动犹存，市场情绪波动较大，但鉴于成本端估值支撑，聚烯烃盘面或低位震荡运行，关注油价及宏观情绪变化。