股指：市场板块或松动

前期市场大幅炒作的汽车板块，新能源板块，典型的龙头个股开始出现巨震，显示了资金在短期炒作之后获利离场的压力。其他板块方面，抱团赛道的行为给市场带来一定的影响，资金尚未找到“新赛道”替换。市场呈现多元化特点，股市资金尚处于宏观刺激经济的乐观预期之中。

国债：刺激力度或加大

事件冲击方面，随着近期“保交楼”的表态，市场对金融支持房地产的预期加大。从地方再度转向集体层面上的支持政策的可能性预期或增大。银行间方面，目前流动性持续充足，市场继续宽松的货币政策难以推出。

贵金属：美元指数持续回落

周二晚间，COMEX黄金期货上涨0.1%报1710.7美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.7%报18.713美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报374.34元/克，上涨0.01%；沪银2212主力合约报4144元/千克，上涨0.07%。

周二晚间，欧洲央行考虑加息50bp而不是原来的25bp，北溪一号可能重启，美元指数进一步回落，金银震荡止跌。美国地产数据显示需求承压，有望平息激进的加息预期。美联储官员沃勒和布拉德均表示支持7月加息75bp而不是100bp，加息预期回落。拜登访问沙特后，沙特表示原油增产能力有限。在需求端衰退预期暂时缓和的情况下，通胀预期及贵金属价格短期内或有反弹，关注黄金1700美元/盎司附近支撑。

铜铝: 商品分化波动不减 有色反弹难成反转

周二晚间，大宗商品面对海外衰退预期和供应链脆弱性多重因素冲击震荡分化。截至收盘，伦铜期货收报在7298美元/吨，下跌1.17%，伦铝期货报在2385美元/吨，下跌1.73%。当晚夜盘国内有色除铝收低， 沪铜主力Cu2208报56060元/吨，下跌0.76%，沪铝主力合约Al2208报17770元/吨，下跌1.44%。近期宏观压力宣泄市场出现泥沙俱下式暴跌后，有色金属板块反弹收复部分失地，从近期趋势上看有色等大宗商品趋势受到金融市场风险偏好不稳的限制，反弹预期之内反转尚需更多耐心，后市需警惕海外滞涨衰退下的更多系统性风险威胁。

锌镍：锌关注北溪断气风险

周二晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.16%。7月18日俄罗斯天然气工业股份公司 （Gazprom）至少已经向三家欧洲主要客户致函，宣布由于遇到无法控制的“特殊”情况，公司无法履行供应气的义务，该不可抗力条款自6月14日起生效，并未透露截止期。一位消息人士表示，这封信涉及通过北溪1号管道向德国供应天然气问题。欧洲能源危机在爆发边缘。欧洲炼厂成本高企，外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改，但进口矿盈利窗口短线打开，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，镀锌企业开工率偏低。库存方面，LME库存低位且持续去库，内盘交易所库存略增，社会库存继续下行。短线仍然是宏观主导盘面，美国7月加息100bp概率降温，市场情绪缓和，预计锌价短期企稳反弹。关注北溪22日是否能够重新通气，若持续断气，锌价可能受能源影响上行。

周二晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.16%。基本面方面，电解镍产量持续增长，进口盈利窗口仍处于打开的状态，供给端短期相对宽松。镍铁方面，印尼项目持续放量。需求端，受库存和生产亏损影响，7月不锈钢产量或继续下行。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减少。硫酸镍与纯镍价差因为镍价暴跌得到修正，但纯镍溶解硫酸镍仍然亏损，镍豆暂无经济性可言。

螺纹钢：钢厂保价 钢价反弹

周二晚间期螺低开反弹。昨日线螺成交量14.8万吨，有所回落。宏观面来看，上周shibor回落，货币数据转暖。供需面来看，钢材供需存三减，需求持续走低，给钢价带来下行压力。需求面来看，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为13.1万吨，同比下降31.8%，环比下降15.4%。供给铁水产量226.3万吨/日，环比下降2.0%;钢材产量下降，螺纹钢产量245.6万吨，环比下降3.5%，同比下降30.8%。

铁合金：跌破成本

锰硅：周二晚间黑色系商品低开略有反弹。目前从原料来看，锰矿发运总体偏少，但锰硅生产大幅减少，对锰矿形成压力。锰矿偏紧导致锰矿抗跌，锰硅生产严重亏损，南方大亏，北方小亏，现货企业继续减产：（7.14）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国36.63%，较上周减3.49%；日均产量21865吨，减910吨。五大钢种硅锰（周需求）：130912吨，环比上周减2.11%，全国硅锰产量（周供应）：153055吨，环比上周减4.00%；锰硅产量不足，但钢厂减产也压制原料。

硅铁：周二晚间黑色系商品低开略有反弹。硅铁期货跌至近低值成本，继续下探预计空间有限。本周（7.15）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国47.26%，较上期降2.40%；日均产量16541吨，较上期降750吨。市场开始减产，期现跌回成本。

铁矿石：宏观情绪回暖 面临修复基差

周二夜盘铁矿石主力合约低位开高走，随着大宗商品情绪好转，盘面探底回升。产业方面，铁矿石供需仍然弱势，铁水产量到226万吨左右，且近期有部分钢厂加入到高炉检修减产的队伍中，铁矿石持续累库，钢厂开启甩货模式，控制到厂库存，铁矿石开始过剩。但是随着宏观情绪好转，叠加黑色下跌幅度较大，基差较大，在临近交割月盘面可能有中期反弹修复基差行情。

焦炭焦煤：供需双弱

周二夜间，焦炭2209低位开盘，震荡运行，报收2621，下跌66，跌幅2.46%。焦炭现货提降，焦企亏损限产，整体供应环比下滑。钢厂利润未见改善，成材销售一般，高炉检修，铁水产量下滑。供需双弱格局，叠加期货盘面深贴水，价格低位震荡运行。

周二夜间，焦煤2209低位开盘，震荡偏强运行，报收1977.5，下跌82，跌幅3.98%。国内煤矿开工小幅下滑，整体供应持稳为主。进口方面短期受到疫情扰动，预计后市逐步恢复。下游开工下滑，焦煤真实消耗量下降，期货深贴水下小幅反弹。

豆类：天气与需求共振  美豆震荡收低

CBOT大豆期货周二收盘下跌，因对美国丰产持乐观态度，且部分地区预报下周将有降雨。中国大豆进口需求疲软，美国大豆现货价格继续下跌，对大豆期货市场构成不利影响。11月期约收低22美分，报收1358.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘低开低走，美豆的走低给连粕带来抛压，多头恐慌离场，市场走低。截止收盘M2209收3842，跌109（-2.76%）。现货方面，尽管油厂开工下降，但豆粕库存小幅回升，需求低于此前预期。

油脂：美豆油反弹受阻  马棕油夜盘收涨

周二CBOT豆油期货收盘下跌，其中基准期约收低2.2%，主要受到美豆走低拖累以及需求不及预期。12月期约收低1.36美分，报收59.52美分/磅。受此影响，夜盘连豆窄幅震荡。

周二BMD毛棕榈油期货宽幅震荡，收盘下跌。因出口不佳。9月毛棕榈油较上一交易日下跌110令吉或2.79%，报收3,835令吉/吨。印尼可能再次推迟B35计划，夜盘马棕油收复日间跌幅震荡收涨。近期马棕油在产量与出口双降中摇摆。受此影响，连棕油夜盘近强远弱，9月合约跟随马棕油震荡收涨，而其他合约则纷纷下挫。

周二ICE加油菜籽期货收盘下跌，回吐了周一的全部涨幅，加元汇率走强，大草原大部分地区油菜籽作物状况整体相对良好，对加拿大油菜籽价格构成下行压力。11月期约收低16.80加元，报收839加元/吨。夜盘菜油低位震荡。近期国内外油脂低位震荡加剧，品种差异化走势也凸显，尤其是近期印尼政策频出，这导致马棕油市场波动加剧。

白糖: 原糖大幅走低  担忧糖产量增加

原糖期货下挫，因巴西下调乙醇价格。10合约下跌0.57美分/磅，跌幅为2.9%。基本面上巴西自12月以来首次下调乙醇价格，折糖价为16.5美分。市场预期后期巴西将上调制糖比。夜盘郑糖跟随商品整体走势波动。外盘大幅走弱的压制下，郑糖反弹受阻。短期市场扰动因素较多，总体走势较为曲折。

棉花: 美棉震荡收低  追随商品跌势

美棉盘中大幅下挫但尾盘收回大部分跌幅。12合约下跌0.62美分/磅，跌幅为0.67%。商品整体再度转弱，美棉受到拖累。恶劣天气带来的担忧持续，美棉优良率降至38%，去年同期为60%。供应与需求带来支撑与压制。棉价走势纠结。夜盘郑棉维持弱势。轮入成交有所恢复。短期底部基本探明，上方16000元/吨一线压力增加。

生猪:现货稳中有涨

周二生猪期货震荡为主，主力LH2209波动区间在21310-21780元，较上日结算价跌0.4%。现货方面，据汇易网，河南报价22.4-22.9元/公斤，涨0.1元/公斤；山东报价22.7-23.3元/公斤，涨0.2元/公斤；；对于后市而言，7-9月国内生猪仍是处于供应收缩的阶段，在7、8月季节性上涨窗口期结束及供应出现拐点前，涨价预期将继续支撑养殖户扛价心理，猪价持续回落空间有限，后期存在再度上冲的可能。

玉米:悲观情绪延续

周二夜盘玉米期货窄幅波动，主力C2209暂报2615元/吨，较上日结算价跌1.65%。现货方面，据汇易网，南北港口玉米价格稳定，北方港口粮商自行集港为主，锦州港集港2780-2800元/吨，广东蛇口新粮散船2780-2810元/吨，集装箱一级玉米报价2980-2990元/吨，东北玉米价格走低，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨，内蒙古主流收购2650-2800元/吨。供应方面，市场看空情绪浓厚，玉米现货供应阶段性增量，叠加进口谷物、超期储存稻谷等替代品供应短期仍相对充足。需求方面，生猪价格保持偏强格局，养殖场户压栏惜售情绪较高，部分散户选择二次育肥、压栏，也对饲料原料消费形成短期的支撑；深加工方面，由于下游产品走货仍不佳，部分深加工企业停机检修增多，行业总体开机率有所下滑，整体来看，现货供需矛盾不是很突出，但市场情绪较差，近期偏弱震荡仍是主流。

苹果：新季减产 下方存在支撑

周二，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210高位开盘，午后走弱，收8802，较上一交易日跌0.07%，减仓2万手，持仓13万手。据卓创资讯的初步套袋数据预测，新产季与去年同期的套袋预估相比，减产幅度约为9.86%。减产驱动之下，苹果下方存在支撑，不具备大幅下跌趋势的条件。早熟苹果的市场行情也侧面验证了观点，目前西北早熟果开始收购，开秤价格高于往年同期。

花生：产区降雨 缓解旱情

周二，花生期货小幅下跌。主力合约PK2210震荡下行，收9334，较上一交易日跌0.55%，减仓0.1万手，持仓11万手。目前现货市场交易平淡，价格也是没有太多起色，旧作花生米行情波动有限，我们需要等待新季上市指引。部分产区将迎来强降雨，目前主产区河南花生进入开花下针期，该阶段需水量较大，关注旱涝急转的情况。

橡胶：胶价短期维持震荡反弹

橡胶供应端维持增量不改。橡胶现货价格小幅反弹。下游轮胎需求略有改善，上周轮胎企业开工率小幅提升，半钢胎开工率较去年同期增长8%以上。6月份国内汽车产销量出现较大幅度增长。鼓励汽车消费以及稳经济政策作用下，下半年轮胎需求预期向好。

原油：油价短期维持震荡反弹

美国股市上涨推高国际油价，同时拜登誓言要采取“强有力的行政行动”应对气候变化可能减少油气勘探开放也支撑了市场气氛。美国石油学会数据显示，美国原油库存、汽油库存和馏分油库存都增加。截止至7月15日当周，美国商业原油库存4.091亿桶，比前周增加约190万桶，汽油库存增加130万桶，馏分油库存增加220万桶。

沥青：原油持续走强

周二夜间，原油持续反弹，沥青价格震荡。本周全国沥青炼厂开工率持续回升，开工率为32%，炼厂利润表现回暖，市场供应量提高。库存方面，受开工率不足的影响，国内沥青库存率持续走低，截至7月13日全国沥青炼厂库存率仅为31%左右，若供应持续不足，近期沥青库存压力已经逐步显现。进口方面，近期收美联储加息影响，美元走强，致使进口沥青人民币完税价格居高不下且资源量较为紧张。近期受天气和资金影响，需求释放缓慢。

燃料油：原油持续回升 燃料油稳定

周二夜间，原油走势震荡偏强，燃料油价格稳定。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低，影响燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修，但目前需求整体平淡，出口情况较为稳定。国际方面，近期国际燃油库存恢复明显，船运需求略显不足。国际宏观悲观情绪持续蔓延，对经济衰退预期加剧，经济衰退毕竟影响全球商品流通，航运业受挫明显，从而影响燃料油的使用，利空燃油价格。

甲醇：供需变化不大

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2397元/吨，较上一交易日涨幅0.76%，减仓17万手，持仓94万手。外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在298-305美元/吨，远月到港的非伊船货参考商谈在+1.5-1.8%。全国甲醇开工负荷下滑，主产区供应压力暂且不大，需求方面逢低入市采买。

PTA：短期低位波动加大

周二夜盘TA2209收涨0.54%。产业链开工整体下滑，终端需求正处淡季，聚酯高库存有待去化，短期基本面供需双弱。本周原油价格连续反弹，成本支撑有所增强，但宏观风险尚未解除，市场情绪仍有波动，PTA短期低位波动加大，关注油价走势及及宏观情绪变化。

聚烯烃：关注基本面变化

周二夜盘塑料2209收跌0.26%、PP2209收跌0.36%。当前基本面变化不大，但宏观情绪仍有波动，下游工厂入市积极性不高，现货成交跟进谨慎，关注石化企业去库情况。近日原油价格连续反弹，支撑支撑有所增强，但宏观风险尚未解除，聚烯烃盘面低位震荡，在缺乏基本面配合情况下，建议谨慎参与反弹，关注油价及宏观情绪变化。