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2022.08.04东方汇金晨会纪要

作者:renli 更新时间:2022-08-04 08:53 点击量:675

股指:市场较为谨慎

近期国内股市资金较为谨慎,虽然外部冲击事件已经缓解。但是目前市场的后续的舆论仍然在持续发酵,表现与民间预期差的存在让余波影响持续。军工板块获得资金追捧,其他板块则受到谨慎态度出现压力。北上资金方面,流入流入规模并不显著。

 

国债:宽松流动性

近期国内货币流动性及其充足,在刺激经济的政策频率减弱的环境下,市场投资动力需求不足。私人投资方面,房地产方面并未刺激出来显著效果,导致中远期利率下行。央行公开市场操作方面,央行的操作规模相对较小。

 

贵金属:服务业PMI强劲 金银有所回调

周三晚间,COMEX黄金期货下跌0.7%报1776.4美元/盎司,COMEX白银期货下跌1.2%报19.894美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2212主力合约报385.94元/克,下跌0.62%;沪银2212主力合约报4425元/千克,下跌0.32%。

周三晚间,美国7月ISM服务业PMI大幅反弹,新订单和商业活动均表现强劲。美联储官员布拉德表示赞成提前加息,以控制通胀。隔夜美元指数上行,金银有所回调。考虑到7月CPI受油价下跌影响,同比数值回落确定性较强。美联储放弃前瞻指引叠加8月属美联储会议空白月。贵金属当前仍处在加息预期缓和,衰退预期盛行的反弹窗口期。避险情绪上,地缘政治环境会在短期内推升贵金属,尤其是黄金的价格,但难以长期维持。

 

锌镍:欧洲天然气供给紧张

周三晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.25%。欧洲天然气供给紧张,电力价格高位震荡,欧洲炼成本仍然高企,外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改。精炼锌内外盘倒挂,锌精矿进口盈利窗口关闭。供给端整体供给偏紧。需求方面,整体仍旧相对平淡,部分镀锌企业开工率略有好转,钢材表需持续转好,或能带动镀锌开工率继续上行。库存方面,LME库存低位且持续去库,国内库存本周继续下行。风险点:关注台海事件影响

 

周三晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌0.17%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口盈利大幅下滑。镍铁方面,印尼项目持续放量。需求端,受库存和生产亏损影响,7月不锈钢产量或继续下行、8月难见起色。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减弱。不过需要注意的是硫酸镍价格近期持续上行,终端需求转好或在慢慢正反馈至硫酸镍环节。风险点:关注台海事件影响

 

螺纹钢:夜盘回落

周三晚间期螺价格回落。根据Mysteel数据,昨日线螺成交15万吨,环比回落,上周线螺成交均值19.7万吨,同比上升2.8%,环比上升5.2%,市场需求明显转暖。需求回升领先供给回升,上周Mysteel统计铁水产量214万吨,环比下降2.6%,同比下降7.8%;螺纹钢产量232万吨,同比下降29.3%。

 

铁合金:标志性钢厂开启招标

锰硅:周三晚间黑色系商品回落。目前从原料来看,锰矿发运总体偏少,但锰硅生产大幅减少,对锰矿形成压力。锰硅生产南方亏损,北方微利,现货企业继续减产,五大钢种硅锰(周需求):126690吨,环比上周增0.2%,全国硅锰产量(周供应):132895吨,环比上周减6.73%。

硅铁:周三晚间黑色系商品回落。随着前期下跌,产量开始明显减少。(7.29)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国38.97%,较上期降0.67%;日均产量13141吨,较上期降150吨。

 

铁矿石:宏观情绪走弱 

周三夜盘铁矿石主力合约震荡回落,截止收盘铁矿石09合约跌23至771.5,跌幅2.89%。宏观情绪方面,风险事件扰动,市场回归衰退预期,情绪偏弱。产业方面,钢联数据显示终端需求企稳,钢材去库,铁矿石在钢厂主动控制库存的情况下,港口库存持续积累,钢厂库存主动去化,部分钢厂复产,但铁水产量维持低位,钢厂大幅复产预期落空,盘面回落。

 

玻璃:弱势修复 

周三夜盘玻璃主力合约延续震荡,稍有回落。玻璃产业方面供需情况较弱,库存高企,玻璃产业冷修减产仍未大规模启动,仅部分企业少量进行。随着大宗商品情绪走好,叠加玻璃企业亏损严重,玻璃现货开始提涨。

 

焦炭焦煤:期货升水 小幅回调

周三夜间,焦炭2209高位开盘,震荡偏弱运行,报收2881.5,下跌70,跌幅2.37%。焦企利润不佳,持续限产运营。铁水产量下降,打压炉料需求。近期终端成交回暖,钢厂有复产预期,个别焦企出现提涨意愿,落地需待时间。

周三夜间,焦煤2209低位开盘,震荡运行,报收2178.5,下跌59,跌幅2.64%。国内煤矿生产整体平稳,蒙煤进口通关逐步恢复。短期下游对原料消耗量低位,但市场渐有复产预期,提振原料需求。

 

豆类:多因素扰动

周三CBOT大豆期货收盘下跌,其中基准期约收低1.2%,因为大豆产区再度出现东雨西旱的局面,此外需求的担忧以及美元指数走强也给市场施压。11月期约收低16.75美分,报收1369.75美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘低位震荡收跌,空头抛压凸显,盘面增仓下行。

 

油脂:原油走低

周三CBOT豆油期货市场收盘下跌,其中基准期约收低0.6%,追随国际原油期货市场的跌势。12月期约收低0.39美分,报收61美分/磅。受此影响,夜盘连豆油震荡回落。

周三BMD毛棕榈油期货大多上涨,主要因日间周边市场提振,但由于印尼降低出口参考价格,令人担心马来西亚棕榈油需求前景,限制了棕榈油反弹空间。10月毛棕榈油期约上涨19令吉或0.49%,报收3,860令吉/吨。夜盘马棕油回吐日间涨幅。受此影响,连棕油夜盘震荡下挫。

周三ICE加油菜籽期货市场收盘下跌,其中基准期约收低3.12%,主要受到跟进抛盘的打压。11月期约收低26.50加元,报收821.90加元/吨。夜盘菜油震荡收跌。国际原油走低拖累国际油脂价格,市场承压走低,当前国际油脂供给逐步增加,需求或成下降趋势,库存回升凸显。

 

白糖: 原糖继续小幅回升  郑糖弱势下挫

原糖期货小幅走高。10合约上涨0.08美分/磅,涨幅为0.5%。全球经济衰退预期以及基本面上巴西或生产更多的糖,基金持续抛售,但在过去两个交易日抛售有所放缓。且巴西持续干燥的天气也带来忧虑。下方接近17美分一线存在较强支撑。夜盘郑糖继续下挫。短期国内基本面由于消费数据疲弱压制糖价。但基差不断走强或限制下跌空间。

 

棉花: 美棉小幅震荡  等待供需报告

美棉盘初下跌但随后收回部分跌幅。12合约下跌0.38美分/磅,跌幅为0.4%。基本面上,美元走强以及原油价格下跌抑制棉价上涨。但美棉优良率低迷,供应预计减少。限制下方空间。夜盘郑棉小幅震荡,短期基本面上缺乏新的指引。

 

玉米:夜盘震荡

周三夜盘玉米期货震荡,主力C2209暂报2682元/吨,较上日结算价涨0.04%。现货方面,据汇易网,南北港口玉米行情稳定,北方港口粮商自行集港为主,广东蛇口新粮散船2750-2800元/吨,集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨,东北玉米价格小幅下探,黑龙江深加工主流收购2550-2680元/吨,吉林深加工主流收购2640-2740元/吨,内蒙古主流收购2650-2730元/吨,辽宁主流收购2650-2750元/吨。目前贸易商挺价惜售心态转强,加之近期悲观情绪缓解,现货总体稳定为主。对于后期来看,由于进口谷物环比开始减少,内贸玉米供应竞争压力下降,加之养殖利润改善,后期需求预期好转,预计玉米总体呈现企稳反弹格局。

 

生猪:现货偏弱

周三生猪期货震荡偏弱,主力LH2209报20530元,较上日结算价跌1.35%。现货方面,据汇易网,河南报价20.9元/公斤-21.4元/公斤,跌0.1元/公斤;山东报价22.1元/公斤-22.7元/公斤,较昨日小涨0.4元/公斤。总体来看,根据仔猪出生数据推算7-9月国内生猪处于供应收缩的阶段,且目前到8月中旬仍是传统的季节性上涨窗口,但由于7月猪价上涨刺激行业压栏及二次育肥较多,后期大肥猪出栏或限制猪价季节性表现。

 

苹果:冷库出货积极性提高

周三,苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210宽幅震荡,收8640,较上一交易日跌0.23%,减仓0.3万手,持仓11万手。山东地区冷库整体行情一般,客商多采购性价比较高的货源。目前冷库出货积极性提高,部分货源价格小幅下滑。陕西地区早熟苹果价格高位运行,个别地区因质量价格小幅下滑。晚熟富士暂未有效供应市场,关注商品率及后期入库情况。

 

花生:难独立走出市场行情 花生跟随板块偏弱运行

周三,花生期货维持震荡。主力合约PK2210偏弱震荡,收9628,较上一交易日持平,持仓9万手变化很小。产区交易不多,冷库继续消耗库存。油厂方面,鲁花到货处于扫尾阶段,莱阳鲁花合同结束,费县中粮少量合同继续执行。宏观情绪蔓延,且新作未大量上市,花生跟随板块运行。

 

原油:美国原油和汽油库存意外增加

美国原油和汽油库存意外增加,汽油需求大幅度下降,美国能源信息署数据显示,截止7月29日当周,美国商业原油库存量4.26553亿桶,比前一周增长447万桶。第31次OPEC+部长级月度会议于2022年8月3日通过视频会议举行。会议注意到石油市场基本面的动态和快速变化,需要对市场状况进行持续评估。会议指出,剩余产能的可用性严重受限,因此必须非常谨慎地使用,以应对严重的供应中断。会议决定:将 2022年9月OPEC+根据附表将其日产量水平上调10万桶。

 

橡胶:胶价维持底部区间震荡

供应端,海外产区生产逐步向旺产季过渡,截至目前泰国、越南产区基本已全面开割,虽月内受雨水天气导致割胶受一定影响,但新胶产量释放仍逐步增多;而从进口季节性特点来看,进入传统的进口增长期。从产量及进口方面来看,天然橡胶供应压力月内逐渐显现。需求则面临着强预期与弱现实矛盾,汽车政策利多橡胶需求预期,但短期下游内销环境低迷、库存压力犹存。

 

沥青:原油震荡 沥青走势稳定

周三夜间,国际原油震荡,近期区间震荡,沥青价格小幅度上涨。根据百川盈浮数据,截至2022年8月3日,全国沥青炼厂开工率再次下挫,开工率为33.5%。库存方面,本周沥青炼厂库存率略有下挫,为31.37%,但是仍处近年低位水平。今年受到天气因素和资金因素等影响,下游需求较往年略显不足。近期国际原油价格波动较大,导致从业者信心略显不足,观望情绪略浓,大规模采购情绪不高,逐渐进入沥青使用旺季,供应不足导致近期沥青炼厂水平略有下降。

 

燃料油:原油稳定 燃料油承压下挫

周三夜间,国际原油价格区间震荡,燃料油价格下幅度走弱,燃料油宽幅震荡。近期焦化、催化裂化装置利润低迷,影响燃料油价格,原油价格稳定,现货价格走低影响炼厂利润,市场供应量略显不足,但目前需求整体平淡。国际燃料油库存近期回升明显,需求近期较为平淡。

 

PTA:盘面跟随成本震荡波动

周三夜盘TA2209收跌0.48%。近期PTA装置停车增多,现货供应收紧,基差维持坚挺,但终端需求处于淡季,下游聚酯开工偏低且库存居高不下,供需层面驱动不足。成本端,原油及PX震荡回调,PTA加工费回升,成本支撑力度削弱。短期PTA绝对价格跟随成本震荡波动,关注油价走势及供需改善情况。

 

聚烯烃:夜盘跟随油价回调

周三夜盘塑料2209收跌1.42%、PP2209收跌1.14%。当前国内检修较多,产量维持低位,进口窗口继续打开,到港货源预期增加,供应端有增量压力,下游需求变化不大,低位有补库动作但持续性不强,产业链库存中性偏低。短期油价走弱有拖累,盘面维持低位震荡运行,关注现货成交情况。

 

甲醇:供需僵持

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2531元/吨,较上一交易日跌幅0.04%,减仓20万手,持仓71万手。外盘方面,伊朗一套165万吨/年、美国2套总体266.5万吨/年甲醇装置仍在停车检修中,关注其它已重启装置运行情况以及近期海运运力恢复情况。国内需求提振有限,烯烃端降负明显,部分一体化装置跟随上游检修,同时外采甲醇制烯烃装置检修也有所增多,传统下游不温不火。

 

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