股指：稳定经济

近期国内市场对信息较为敏感，前期某著名企业家对经济谨慎的言论一度导致市场出现回落。随后国常会稳定经济的大会，信心上市场有所好转。经济结构层面上，面对全球疫情的冲击，能源紧张已经成为国内资本市场共识，从而加重预期。上游结构性预期通货膨胀的风险较大。消费方面，市场信心并不乐观，整体基本面仍然呈现压力，经济结构失衡下股市也政策性分化特点较为显著，股指继续分化，IH相对较弱，IM相对较强。

国债：国债持续回升

近期国内现卷利率再度走低，市场层面上，央行下调LPR之后，市场利率逐步走低。信贷预期方面，央行随后再度召开促进信贷增长的会议，稳定经济的味道较为浓厚。经济层面上，国内集中6省稳定经济成为重点，全国性的增长恢复目标减弱。需求短期难以真正回升，在利率向远期传到下，国债有望继续回升。

贵金属：美元指数高位震荡 金银略有走弱

周一晚间，COMEX黄金期货走平报1749.7美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.8%报18.67美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报389.80元/克，上涨0.24%；沪银2212主力合约报4263元/千克，下跌0.72%。

周一晚间，美元指数企稳震荡，金银震荡偏弱。美联储主席鲍威尔在Jackson Hole全球央行年会上的发言，对控通胀的坚决表态，与前期美联储会议一脉相承。在压需求就是降通胀的主基调下，经济下行还不足以成为美联储后续加息的掣肘，美联储快加息以收紧金融条件的政策方向仍将延续。美联储紧缩预期将再次对贵金属形成压制。不过，由于通胀总的来说已有缓解，贵金属下方支撑亦较强，关注黄金1700美元/盎司附近支撑。

铜铝：海外“鹰影”笼罩 lme休市内盘有色承压

周一，英国金融市场因假休市，国内有色期货多数承压，因市场仍需消化全球央行年会上美联储鹰派紧缩信号影响。截至周一夜盘收盘，沪铜期货主力合约收报在62560元/吨，下跌1.29%，沪铝期货主力合约报在18680元/吨，下跌1.45%。近阶段，北半球高温与电荒引发供应链和经济危机忧虑持续紧张，而国内则持续强化维稳政策刺激基建投资，国内外资产涨跌不一，对于有色市场尽管短期高耗能工业供应端压力阶段性减少，然而当前有色金属等大宗商品的主线并不全在供应端，而是需要从更大视野看宏观主线下的资产配置和需求前景，尤其面对国内外复杂严峻的宏观形势和经济衰退威胁难解，国内外需求复苏远不及预期且面临疫情等更多威胁下，中期趋势并不支持有色等大宗工业品进一步持续反弹，在经历一轮修复和多头主力挤仓后，短期需要对有色金属新一轮价格反弹后回落风险要做好思想准备和应对预案，投资者需积极应对市场潜在波动放大的威胁，注意资金管理和风控。

锌镍：锌多单暂离，镍震荡

周一晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌1.21%，消息面上，欧盟正在考虑将天然气与电力市场脱钩，以遏制欧洲不断上涨。外盘欧洲能源危机的影响暂时告一段落。国内锌精矿加工费低位上行，矿端供应有所宽松。精炼锌内外盘倒挂，锌精矿进口盈利窗口关闭。四川限电解除，炼厂恢复生产，供给端将有所改善。需求方面，整体仍旧相对平淡，镀锌开工率较好，压铸锌合金偏弱。库存方面，LME库存维持在低位；国内社会库存继续去库，国内社会库存去化较快。美联储加息预期叠加欧盟对电价发声，锌价短线承压。关注欧洲能源问题变化。

周一晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.3%。基本面方面，电解镍产量持续增长，进口量持续上行。镍铁方面，印尼项目持续放量，国内铁厂仍处于亏损减产的状态。需求端，不锈钢存在部分规格缺货，但需求仍然低迷。合金方面，目前高温合金板块刚需仍存，订单情况维持正常水平，对原料端价格容忍度较强。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减少。终端需求转好逐步正反馈至硫酸镍环节，但原材料MHP供给充足压制硫酸镍价格。库存方面，LME库存低位，国内库存近期上行。

螺纹钢：供应回升需求低迷

周一夜间期螺震荡回落。昨日上海钢联贸易商建材成交量13.87万吨，继续环比走弱。宏观面来看，美联储释放鹰派信号，国内政策稳经济稳住。供需面来看，供应环比有所恢复，上海钢联螺纹钢供需数据，产量268.46万吨，环比上升4.28万吨，同比下降17.7%；需求环比略有恢复，但同比仍然偏弱，上周上海钢联公布的贸易商建材成交均值15.2万吨，环比有所改善，环比上周上升10.0%；但同比仍然下降22.4%。

铁合金：黑色系普跌

锰硅：周一晚间黑色系商品继续回落。目前从原料来看，统计局数据，锰矿7月进口262万吨，同比下降4.3%，但锰硅生产减幅更大，对锰矿形成压力。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国34.32%，较上周增0.6%；日均产量19975吨，增105吨。

硅铁：周一晚间黑色系商品继续回落。硅铁产量减少，但减幅不及锰硅。本周（8.26）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国38.09%，较上期增0.09%；日均产量13476吨，较上期增120吨。

焦炭焦煤：供应快速反弹

周一夜间，焦炭2301低位开盘，震荡运行，报收2542.5，下跌65，跌幅2.49%。伴随焦炭现货提涨落地，焦企利润回复，开工率快速反弹。mysteel高频数据反馈，上周全样本焦企焦炭日均产量周环比增加1.5万吨至66.3万吨，需求端钢厂也在同步复产中，焦炭供需双增，焦企小幅去库，焦钢持续博弈，期货盘面震荡运行，建议短线操作。

周一夜间，焦煤2301低位开盘，震荡运行，报收1935.5，下跌60.5，跌幅3.03%。国内煤炭开工持稳为主。蒙古国内疫情被控制，甘其毛都口岸日均通关年内高位。

铁矿石：宏观主导

周一夜盘铁矿石震荡偏弱，截止收盘，铁矿石01合约跌12.5至705.5，跌幅1.74%。宏观方面，美联储鹰派发言，加息预期增强，大宗商品普跌。产业方面，钢联数据显示钢厂产量继续增加，钢材库存下降，但去库速度放缓，表需有一定回落。

玻璃：宏观弱势

周一夜盘玻璃主力合约弱势震荡，截止收盘玻璃01合约跌10至1456，跌幅0.68%。当前玻璃需求仍然弱势，库存又有累计的迹象，在现货价格坚挺的情况下，玻璃压力较大，开工率再次下滑，宏观弱势的情况下。

豆类：产量压力体现  美豆震荡下挫

周一CBOT大豆期货市场收盘下跌，其中基准期约收低1.5%，因为上周的实地考察结果显示大豆产量高于美国农业部的预期。市场丰产的预期逐渐增强。美豆压力逐步体现。11月期约收低23.50美分，报收1437.75美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘震荡收跌，当前连粕市场在美豆带来的压力与汇率因素带来成本支撑摇摆，连粕或呈现稳中趋降的行情。

油脂：美豆走低拖累  美豆油震荡走低

周一CBOT豆油期货收盘互有涨跌，其中基准期约收低0.7%，追随邻池大豆市场的跌势，国际原油价格的走高给市场带来的提振有限。12月期约收低0.44美分，报收66.44美分/磅。受此影响，夜盘连豆油主力合约高位震荡收跌，盘面近强远弱凸显。

周一BMD毛棕榈油期货涨跌互现，基准合约收盘略微上涨，印尼提高棕榈油出口参考价格，对马来西亚棕榈油期货构成利好支持，但是供应增长担忧限制了棕榈油涨幅。11月毛棕榈油期约收高4吉或0.10%，报4,176令吉/吨。夜盘马棕油收涨。受此影响，连棕油夜盘窄幅震荡。

周一ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，其中基准期约收低2%，因为加拿大统计局发布的产量数据偏空。11月期约收低17.30加元，报收838.50加元/吨。与之相比夜盘菜油震荡收涨，菜油走势近期与其他油脂略显差异。国际油脂自身供给的增加与国际原油的走高共振市场，国内外油脂呈现高位震荡行情，叠加印尼上调出口税费，这让市场转弱的势头减弱。

白糖: 原糖小幅收低  宏观压力较大

原糖期货因全球经济前景暗淡承压。10合约下跌0.03美分/磅，跌幅为0.2%。宏观方面，美联储释放鹰派言论，压制商品价格。基本面上市场对于巴西的产量低迷较为担忧，因为干燥的天气或使得甘蔗的单产低于预期。但制糖比的不断上升限制糖价上涨空间。总体来看，价格在17-19美分之间运行。夜盘郑糖弱势震荡。短期外盘偏强走势有所带动，且7月进口数据低迷，供应收紧或仍有支撑。

棉花: 美棉小幅下跌  美元走强打压

美棉小幅下挫，因美元强势，但主产区恶劣天气对于市场仍产生支撑，盘中触及两周高点。12合约下跌0.52美分/磅，跌幅为0.4%。美联储近期鹰派言论刺激美元走强，打压商品价格。不过天气忧虑对于棉价有所支撑，美棉部分地区降雨过大，巴基斯坦和非洲地区也受到天气影响或产生减产。夜盘郑棉小幅波动。国内短期等待新棉上市指引。

玉米:内外产量担忧 玉米期货上涨

周一夜盘玉米期货上涨，主力C2301报2806元/吨，较上日涨0.75%。现货方面，据汇易网，南北港口玉米价格稳中上行，北方港口粮商自行集港为主，二等收购2670-2690元/吨，集装箱一等玉米收购2800元/吨，广东蛇口新粮散船2830-2880元/吨，较昨日提价30元/吨，集装箱一级玉米报价2930-2950元/吨，黑龙江深加工主流收购2550-2620元/吨，吉林深加工主流收购2580-2700元/吨，内蒙古主流收购2620-2730元/吨，辽宁主流收购2650-2720元/吨，华北深加工玉米价格有所反弹。近期国内新玉米上市临近，贸易商出货增加大，对盘面形成一定压力，但新作成本上升，在国内整体产需结构没有很过剩的情景下，下方空间有限，加之全球天气变化异常，多地粮食生产面临着不确定性，也给国内市场形成提振。

生猪:政策调控影响 盘面波动加大

周一生猪期货受周末现货上涨提振而高开，但随后由于发改委公告称将自9月开始投放政府猪肉储备而回落，主力LH2301暂报23585元，较上日结算价跌0.42%。现货方面，据汇易网信息，河南22.8-23.3元/公斤，较昨日涨0.9元/公斤；山东22.9-23.5元/公斤，较昨日涨0.8元/公斤。从供需来看，9月开始国内猪肉消费将季节性上升，而根据前期仔猪出生数据推算的肉猪供应来看,8、9月供应偏低，10月开始环比增加，对应着11、12、1月供需面呈现供需双增的格局。近期肥标猪价差转正,反映市场上大肥猪供应偏少，加之后期天气转凉、消费恢复，市场对未来看涨预期升温，二次育肥再度增加，继续对盘面形成提振。但周一发改委再次表态抛储，结合7月初的表态来看，猪价上涨到23-24元附近，可能已经接近政策容忍的上限，后期需关注政策调控的干扰，预计盘面波动或加大。

苹果：宽幅震荡

周一，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210宽幅震荡，收9180，较上一交易日跌0.25%，持仓13万手。山东纸袋嘎啦上货量增加，客商压价采购，价格有所下滑。陕西嘎啦入库嘎啦货增多，明显高于往年水平。

花生：缺乏明显驱动 行情波动有限

周一，花生期货低位震荡。主力合约PK2210收9420，较上一交易日跌0.13%，持仓8.0万手变化不大。下游需求偏淡，河南新米价格偏弱震荡。局部产区降雨，或会拖慢新米上市进度。

原油：担心供应减少

欧佩克减产的可能性推动国际油价上涨，利比亚动荡和大西洋飓风活动增强的可能性加剧了石油供应风险。上周末发生在利比亚首都的骚乱导致32人死亡，引发了人们对利比亚可能陷入全面动荡并中断来自这个欧佩克成员国石油供应的担忧。国际能源署可能会进行新一轮释放战略石油储备。

橡胶：胶价维持区间震荡运行

目前主产区多雨，新胶放量一般，加之库存偏低，对胶价形成底部支撑。下游轮胎行业需求并无明显改善，企业订单需求表现薄弱，成品高库存叠加当前部分地区高温等因素或导致开工较难有明显提升，国内轮胎厂家仍维持谨慎开工，整体开工维持在五至七成，控制库存增长仍是主要任务。

PTA：油价大涨  PTA日内走强

周一夜盘TA2301收涨0.0%。当前PTA检修较为集中，现货供应持续偏紧，社会库存预期延期去化，终端现实需求偏弱，但市场即将步入旺季，需求存在改善预期。成本方面，欧佩克减产表态刺激原油大涨，PXN价差高位坚挺，PTA成本端支撑增强。

聚烯烃：盘面震荡修复性反弹

周一夜盘塑料2301收涨0.47%、PP2301收涨0.83%。部分检修装置重启，国内产量环比有所回升，进口窗口部分打开，后续供应有增量预期。下游现实需求仍然偏弱，工厂低位刚需采购，但随着传统旺季来临，终端需求有改善预期。短期看价格及库存处于低位，叠加油价走强提振，盘面望跟随震荡修复性反弹。

燃料油：燃料油震荡走弱 供需平衡

周一夜间，原油价格大幅度上涨，燃油价格震荡走弱。7月以来，船企租金表现持续不佳和需求不足的双重因素导致BDI指数持续下挫，船用油需求较为平淡。但是近期原油价格回升明显，市场信心得到一定修复，燃油价格触底反弹。另外，今年市场对一次性燃料供应偏紧的担忧导致目前国际市场对燃油等商品的采购热情较强。

沥青：原油大涨

周一夜间，国际原油大涨，沥青震荡走强。根据百川盈浮数据，截至2022年8月24日，全国沥青炼厂开工率回升明显为40.2%，市场供应不足的情况有所缓解。库存方面，本周沥青炼厂库存率约为30.29%左右，库存水平持续偏低。沥青进入12月将进入传统淡季，需求不高，市场情绪偏空，另外今年地方专项债发放完成率较高，后市潜力或略显不足。

甲醇：外盘价格暂稳

夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2613元/吨，较上一交易日涨幅0.8%，减仓10万手，持仓98万手。外盘方面，整体沿海地区甲醇可流通货源预估29.4万吨附近，预计8月底至9月上旬沿海地区进口船货到港量在50万吨左右，整体沿海库存压力不大。随着进口船货逐渐恢复正常，9月进口量或将再次上涨。根据卓创资讯信息显示：远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在300-325美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在+5-7%，商谈相对僵持。

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