股指：市场略稳

近期国内资金有所活跃，资金对“事件”炒作较为敏感，尤其是“供销社”快速成为资金炒作的话题。且带动“国有化”的市场预期情绪，结合国内对“事件”的发酵解读，各种类型的“国有化”舆论，逐步成为资金流入股市的风向标。

国债：shibor波动巨大

在银行间市场层面上，随着月末市场流动性缓解，短期shibor快速下降。月末效应导致的隔夜shibor波动巨大。在现券收益率方面，现券收益率走势波动也相对较大，但是从趋势上来看，现券收益率仍然处于低位水平。经济的持续压力仍然仍然需要逆周期调节力度加码，国债多头的逻辑并未改变，月末效应冲击下短期波动较大。

贵金属：美元指数升势重启   金银仍然承压

周四晚间，COMEX黄金期货下跌1.2%报1630.9美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.4%报19.594美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报390.30元/克，下跌0.43%；沪银2212主力合约报4603元/千克，下跌0.52%。

周四晚间，美国10月ISM非制造业PMI降至54.4，创2020年5月以来新低。紧缩预期主导下，美元指数升至113附近。美联储11月会议加息75bp与市场预期一致，鲍威尔暗示未来会议放缓加息节奏，在声明中表示加息节奏将考虑累积的紧缩政策影响，货币政策滞后效应，及经济和金融发展。但鲍威尔在会后发言中指出，现在考虑暂停加息非常不成熟，预计将提高政策利率预测，这意味着加息终点更高持续更久。市场对美联储紧缩程度的预期面临上修，金银后市仍维持震荡偏弱。美债利率预计高点将进一步上移，上行仍未结束，贵金属尚不具备开启牛市的条件，白银因低库存受到更多商品属性的支撑。

铜铝：大类资产整体承压聚焦美联储加息路径

周四，国际金融市场对美联储偏鹰派信号做出反应，国际金融市场大类资产整体承压。截至收盘，伦铜期货收盘报7565美元/吨，下跌75美元，伦铝期货收盘报2260.5美元/吨，上涨10.5美元，国内铜铝期货当晚夜盘震荡为主。进入十一月，国际市场动荡中波动幅度不减   内有色品种在十月上半月在阶段性资金推动近月合约持续“挤升水”后进入下半月显著回落，今年市场资金反常地聚集在近月，实体产业与机构在供应链不稳之下缺乏对远月布局信心，短期强势更多体现在现货和近月，中长期悲观更多反映在远月，投资者特别对11月临近交割有色近月合约方向性选择做好应对预案，建议做好资金管理和风控，建议近月合约最后交易周注意流动性风险，远月合约适当进行套保以应对市场潜在波动放大的威胁。

锌镍：锌镍继续震荡

周四晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.83%。基本面来看，国内锌精矿供给趋向宽松，10月锌锭产量大概率继续增长。需求端，在各地疫情加重的情况下，终端需求继续走弱。现货端，地区之间有所分化，上海与天津之间的升水价差拉大，主因天津地区到货量增加但需求相对低迷。库存方面，LME库存、国内社会库存持续走低。

周四晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.02%，LME镍大幅下跌5.25%，收盘于22750美元/吨。前两日镍价受消息面影响大幅上行，不过现货市场对高镍价接受程度较差，成交走弱。基本面来看，镍铁方面，当前镍铁厂去库情况较好，部分铁厂订单已签至12月，库存压力缓解叠加镍矿价格上涨，在供给偏紧的市场环境下，镍铁价格持续坚挺。当前不锈钢现货价格仍偏高，下游对此价格的接受程度有限。合金方面，虽军工订单量不减但10月期间民用合金订单偏少。硫酸镍方面，供需两旺局面持续。近期镍价受外在因素影响较大，美联储加息之后美元指数上行，有色承压。

螺纹钢：表需回暖  

周四夜盘螺纹主力2301小幅上涨0.54%至3512元/吨。周四上海钢联贸易商成交15.59万吨，仍然低于预期，昨日上海钢联数据新一期出炉，钢材产量959万吨，环比回落21万吨，其中螺纹钢产量299万吨，环比回落6万吨；库存降幅略有加快；螺纹钢表观需求332万吨，环比回升7万吨。

铁合金：生产扰动  

锰硅：周四晚间黑色系商品价格小幅震荡。目前从原料来看，海关数据，9月锰矿进口312万吨超预期。锰硅产量继续恢复，但仍然处于偏低水平，本周（10.27）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国59.63%，较上周增2.51%；日均产量27898吨，增995吨。需求上螺纹产量继续回升，锰硅需求处于年内高位。但钢厂利润低迷，钢材产量趋于见顶，供需缺口缩小甚至转为过剩。

硅铁：周四晚间黑色系商品价格小幅震荡。目前硅铁产量也处于持续恢复之中，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国44.08%，较上期增0.02%；日均产量15851吨，较上期增70吨。供给有所恢复，缺口缩小，但硅铁成本支撑较强，加之产地可能有疫情扰动。

焦炭焦煤：情绪企稳   双焦反弹

周四夜间，焦炭2301低位开盘，震荡偏强运行，报收2505，上涨18，涨幅0.72%。伴随焦煤价格下调，焦企成本压力缓解，但仍无提产动能，多保持前期幅度限产，供应收缩。钢厂高炉减产，铁水产量温和下降，采购方面按需采购为主，部分钢厂开始控制原料到货。期货市场悲观情绪缓解，盘面低位小幅反弹，建议短线操作。

周四夜间，焦煤2301高位开盘，震荡偏强运行，报收1980，上涨19.5，涨幅0.99%。国内煤炭产量逐步恢复至正常水平。下游采购积极性不佳，部分矿方出现库存压力，焦煤现货价格下调。

铁矿石：情绪回暖   延续反弹

周四夜盘铁矿石低位反弹，铁矿石01合约涨8.5至至640，涨幅1.35%。情绪面，大宗商品心态有所回暖，整体反弹。产业端，地产数据弱势，钢联数据显示终端需求有所回暖，不过钢材产量回落，铁水产继续回落，钢厂情绪悲观，仍在降低自身铁矿库存，港口库存增加，负反馈延续。

玻璃：盘面低估   企稳反弹

周四夜盘玻璃主力合约低位反弹，截止收盘，玻璃01合约涨26至至1380，涨幅1.92%。供需情况看，现实需求弱势，库存维持高位，持续亏损让玻璃生产延续下降，原料支撑减弱，底部空间打开。短期现货仍然坚挺，基差较大，随着宏观情绪回暖，盘面延续反弹。

豆类：供给压力增加  

周四CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低1.2%，因为美豆出口销售不振，机构上调产量导致美豆供给压力增加，此外美元走强，宏观经济的担忧，大宗商品承压。1月期约收低17美分，报收1437美分/蒲式耳。与之相比，夜盘连粕高位震荡，短线资金进出频繁，美豆回落被人民币回落所抵消，成本支撑依然明显，此外现货的坚挺仍对连粕有所提振，连粕市场仍在等待强现实向弱预期转化的时点，在供给尚未有效修复前，市场高位震荡加剧。

油脂：原油走低 

周四CBOT豆油期货市场收盘互有涨跌，其中基准期约收低0.4%，主要是因为国际原油期货走软，豆油出口销售糟糕。1月期约收低0.10美分，报收73.18美分/磅。与之相比，夜盘连豆油震荡收涨。

周四BMD毛棕榈油期货下跌，印尼棕榈油供应预期增长，芝加哥豆油以及国际原油期货走低，多头平仓打压期价。1月毛棕榈油期约下跌62令吉或1.41%，报收4,336令吉/吨。夜盘马棕油震荡收涨。受此影响，国内连棕油夜盘高位震荡。

周四ICE加油菜籽期货收盘互有涨跌，其中基准期约收高0.23%，呈现近强远弱的态势。1月期约收高2.10加元，报收896.90加元/吨。受此影响，夜盘郑菜油震荡收涨。油脂间板块轮动明显。近期国际油脂相对坚挺，生物柴油题材再度显现，巴西、印尼政府纷纷表示或增加掺兑比例，这对全球油脂需求有所提振，内盘油脂一方面来自于成本提振，另一方面国内需求预期向好也对市场有所支撑，不过当前市场仍处在诸多不确定因素中。

棉花: 美棉连续涨停    需求转好

美棉再次封于涨停，近一周第三次涨停。12合约上涨4美分/磅，涨幅为5.1%。近期持续反弹。出口数据利好。至10月27日当周，陆地棉出口净销售19.18万包，是近一个月以来最高水平。但美联储鹰派言论，美元重回强势。或对于棉价上涨起到抑制。郑棉跟随外盘反弹，突破13000元/吨一线。基本面上籽棉收购价格处于下行趋势。但公共卫生事件影响仓单注册以及短期棉花供应。

白糖: 原糖收平   

原糖期货收平，市场进入调整。03合约上涨0美分/磅。美国和英国持续加息，对于经济的预期偏空，或将影响消费。基本面上，印度提高乙醇采购价格，但涨幅太小，预计影响有限。古巴预计新榨季产糖45.5万吨，较上一榨季减少1.4万吨。总体来看，国际糖价仍维持宽幅震荡。郑糖小幅震荡。由于单产下降，国内糖产量或下调。但消费疲弱压制糖市。

苹果：入库数据公布   苹果拉涨明显

周四，苹果期货大幅上涨。主力合约AP2301震荡上行，收8457，较上一交易日涨2.32%，增仓1万手，持仓17万手。据卓创资讯统计，截至11月3日，2022/23产季的苹果全国冷库存储量约为792.61万吨，库容比为57.94%，同比去年减少10.06%，处于近五年历史次低位置，也低于市场前期预期，短期内或为苹果形成一定支撑。但供给端确定之后，后期核心驱动将逐渐转向需求。

花生：上量有限   尾盘跳水

周四，花生期货小幅下跌。主力合约PK2301尾盘跳水，由涨转跌，收10718，较上一交易日跌0.87%，持仓12万手。河南地区原料上货有限，低价出售意愿不高。目前部分地区交通受限，批发市场实际采购积极性一般。大中型油厂基本全面入市，即将进入油厂加工压榨旺季，关注原料到货情况。

橡胶：胶价短期维持底部震荡反弹

夜盘沪胶RU2301下跌0.16%，报收于12180元/吨。国内外产区新胶释放增长，尤其海外市场高产期下，新胶释放压力逐渐升温；同时国内替代指标胶流入或加速，供应端压力增加。下游物流运输活跃度较低，轮胎企业虽开工呈恢复性提升，但提升力度相对有限。尽管美联储如期加息，但是预计未来加息幅度将放缓。

原油：担心全球经济陷入衰退  

周四WTI原油下跌2.28%，报收于87.95美元/桶，国内原油SC2212夜盘持平，报收于696.5元/桶。担心美联储大幅收紧货币政策将使经济陷入衰退，同时美元走强令油价承压。美国不是唯一收紧政策的国家，英格兰银行自1989年以来最大幅度地提高了利率，但也警告说英国面临长期衰退。美国供应管理协会10月美国服务业景气状况数据降至54.4%，触及自2020年美国经济封闭以来的最低水平。

PTA：检修提振  PTA夜盘大涨

周四夜盘TA2301收涨2.76%。PTA大厂降负检修，市场供应边际收缩，下游聚酯开工持稳，近端供需矛盾不大，基差高位震荡收敛，但中期投产预期下供应增加，终端需求逐步走弱，聚酯库存有待消化，需求负反馈风险仍然存在。成本端，PX震荡回暖，成本支撑增强，但裂解价差预期收敛。PTA短期受成本影响较大，关注油价走势及新装置投产进度。

聚烯烃：短期低位偏强整理

周四夜盘塑料2301收涨0.66%、PP2301收涨0.69%。中期供应有投产压力，而年底需求季节性走弱，远期基本面预期承压，关注新线投产进度。短期石化持续去库，库存水平偏低，下游需求暂偏稳，现实供需矛盾不大，且成本端支撑较强，盘面贴水结构下，市场震荡企稳整理，关注新产能投产进度。

燃料油：原油高位   燃料油持续回升

周四夜间，国际原油高位震荡，燃料油持续回升。近期国际航运业略有回暖，带动新加坡高硫燃料油出现需求回升，高硫裂解价差得到一定修复。新加坡库存库存回升，整体可控。10月欧亚燃料油存在套利区间，导致俄罗斯向亚太地区燃料油供应增加，但是后市俄罗斯等地减少向亚洲供应，后市可能出现供应偏紧且需求增加的格局。

沥青：沥青走弱   预期不足

周四夜间，沥青走势偏弱，市场预期不足。目前市场需求正在逐步减弱，受天气因素影响，北方部分工程项目已经收尾，南方还有部分刚需支撑，北方炼厂出现降价出货的情况，北方货源逐渐流向南方。根据百川盈孚数据，截至10月26日，全国沥青炼厂开工率为43.6%左右。本周全国沥青炼厂库存率约为30.83%，虽然库存水平较低，但是炼厂出货没有前期顺畅，下游观望情绪浓重，按需拿货为主，后市库存水平可能回升。

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