股指：市场震荡

今日股市早盘平开快速走高，午间市场快速回落至平盘附近波动，临近尾盘市场小幅回升，国证A指微涨0.27%。市场情绪方面，两市上涨2600多家，下跌2100多家，多少个股延续涨势。行业方面，煤炭、钢铁涨超2%。美容护理、传媒跌超1.5%。概念方面，铁矿石、煤炭开采涨超3%，游戏跌超2.5%。资金流向方面，机构、主力净流入，大户、散户净流出，北向资金净流入。全面注册制实施，资金短期乐观。

国债：利率小幅波动，国债振幅加大

今日国债期货早盘低开走高，午间市场小幅震荡，十年期国债维持平盘。现券收益率方面，10年期国债到期收益率上涨0.45个基点，7年期国债到期收益率上涨0.25个基点，5年期国债到期收益率上涨0.50个基点，3年期国债到期收益率上涨0.75个基点。银行间方面，隔夜shibor微涨3.8个基点，报收2.1950%，多个期限到期收益率显著上涨。

贵金属：金银维持震荡 关注本周联储纪要

周二，黄金白银期货维持震荡。截至14:30，沪金主力合约AU2304暂报411.96元/克，上涨0.06%，沪银主力合约AG2306暂报4963元/千克，上涨0.85%。

周二，金银维持震荡，暂时缺乏驱动，关注本周美联储会议纪要公布情况。美国1月零售销售反映随着通胀的回落，居民消费积极回升，另外美国1月CPI同比回落放缓。近期经济数据偏强使市场前期积极的3月后停止加息预期，推后至5-6月，仍在向美联储2月会议和前期点阵图中所反映的现实回归的过程中，但已较为充分。尽管长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变。

锌镍：锌镍区间震荡

周二沪锌主力合约较前一交易日上涨1.7%。供给端，国产矿加工费维持高位，矿端供给宽松。海外欧洲电力价格持续下行，炼厂有复产的可能性。需求端，下游开工率持续回升。LME库存低位上行，上期所库存同比往年偏高，社会库存累积幅度较大。短期来看，锌基本面矛盾不突出，震荡概率较高。

周二沪镍主力合约较前一交易日上涨4%。基本面方面，菲律宾仍处于雨季，矿端供给偏紧。镍铁方面，高价镍矿对镍铁成本形成支撑，国内部分镍铁企业开始检修。精炼镍产量增加较快，进口盈利窗口持续开启。需求端，不锈钢消费在元宵节后并未展现强烈的复苏状态，依然偏弱，不及预期。而不锈钢厂成本高企，利润微薄，行业普遍处于亏损状态，目前部分不锈钢厂考虑减产。合金端，受镍价高企影响，厂家仍存畏高情绪。在新能源领域，硫酸镍价格继续上行，企业采购硫酸镍生产电积镍热情较高。库存方面，LME库存低位下行，国内库存上周略有减少。

焦炭焦煤：需求预期推动  原料先行

周二，焦炭2305高位开盘，震荡偏强运行。近期焦煤现货价格走弱，焦企入炉成本下滑，开工整体持稳。需求端，铁水产量小幅反弹，带动原料日耗增加，钢厂原料库存低位，焦企出货顺畅，降库明显。港口现货持稳运行，近日成材成交出现好转，市场情绪回暖，原料上行。

周二，焦煤2305高位开盘，震荡偏强运行。供给端，国内煤矿开工已恢复至正常水平，蒙煤通关高位运行，本周口岸因蒙古白月节闭关三天。需求端，上周Mysteel调研全国焦企平均盈利小幅回正，焦炭现货价格方向不明，焦企对原料采购态度偏谨慎。期货市场对终端需求启动预期乐观，原料强势反弹。

螺纹钢：高开高走 期待供需双旺

周二螺纹期货高开高走。需求端中下游积极补库，供应端产量迅速恢复，资金流入铁矿推升螺纹钢成本。mysteel数据，螺纹钢产量263万吨，同比上升2.9%，环比回升7.0%。五品种钢材（螺纹钢、热卷、中厚板、型材、线材）产量836万吨，环比回升1.7%，同比上升3.8%。钢材垒库速度明显放缓且高度有限，但钢厂库存高于去年同期，社会库存高点低于去年同期。旺季预计工人复工较早，需求有望较早恢复。供需双双复苏的情况下，等待旺季预期兑现。

铁合金：价格上涨 等待需求好转

锰硅：周二锰硅期货上涨。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国63.16%，较上周减0.61%；日均产量30069吨，减15吨。五大钢种硅锰（周需求）：134173吨，环比上周增2.81%，全国硅锰产量（周供应）：210483吨，环比上周减0.05%。目前静态来看锰硅供需过剩比较严重，等待需求好转。

硅铁：周二硅铁期货上涨。基差高位震荡。硅铁市场产量高位。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国45.45%，较上期降0.15 %；日均产量17078吨，较上期减275吨。五大钢种硅铁（周需求）：22895.3 吨，环比上周增2.85%，全国硅铁产量（周供应）：11.95万吨。静态来看，硅铁过剩难改，但伴随下跌利润回落，市场期待需求转暖。

铁矿石：表需启动 延续上行

周二铁矿石走强大幅上涨，市场情绪亢奋，05合约越过900后加速拉升。随着政策面不断刺激，旺季临近，终端需求爆发，市场情绪亢奋，钢厂铁矿石库存偏低，供应端难有增量，钢厂铁水产量仍有大幅增加的预期，供需情况紧张，市场预期钢厂会集中补库，盘面强势上行。

玻璃：旺季预期回归 盘面再次拉涨

周二玻璃震荡走强，在政策面对地产的持续刺激下，市场对旺季预期持续回暖，临近旺季，建材需求启动，拉动对玻璃需求启动的预期。玻璃自身供需仍弱，供应端再次开始下滑，厂内库存积累，但是随着旺季预期回归，玻璃需求预期走强的逻辑回归，盘面再次拉涨炒。

豆类：库存回升  连粕高位调整

周二连粕市场震荡收跌，市场延续夜盘调整势头，期价早盘一度走低后，多空博弈期价调整凸显。国际方面，CBOT大豆市场震荡收涨。本周后期阿根廷少雨天气再度来袭，市场担忧情绪加重，此外近期黑海局势可能带来新一轮油脂油料贸易不稳定也对美豆有所支撑。国内方面，汇易网报价显示，国内豆粕现货已经回落至4500-4550元/吨。中国粮油商务网最新数据显示国内豆粕库存小幅回升至66万吨，尽管国内油厂开工下滑，但是下游采购和提货明显减弱，豆粕库存稳中有增，尤其是华南地区部分油厂出现胀库停机局面。这对对豆粕现货有所打压。不过由于2月底3月初国内进口大豆到港量相对偏低，因此豆粕现货下方空间也相对有限。连粕市场则在现货、美豆、油脂等多种因素交错中震荡反复。

油脂：库存差异凸显 油脂冲高回落

周二油脂期货高位回落，市场从夜盘高位震荡下滑，短多平仓推动价格调整。汇易网报价显示，豆油、棕榈油、菜油现货报价大体与前一天持平。

周二BMD的棕榈油期货窄幅波动，基准合约连续第四日走高。外部市场走强，棕榈油出口数据良好，有助于提振棕榈油走高。国内方面，对于公布的国内植物油库存数据，机构之间出现了明显的分歧，中国粮油商务网预估三大植物油库存纷纷回升，尽管国内大豆压榨量下滑，但是豆油消费似乎也不及预期，豆油库存回升明显。与之相比，我的农产品网数据显示豆油、棕榈油库存略有回落，但是回落幅度有限。从数据来看，油脂的需求似乎并没有出现非常强劲的增加，市场依然是在缓慢的修复到正常水平中。内盘油脂近期走势在自身没有变差的背景下，跟随国际油脂而动。

生猪:现货调整 期货震荡走强

周一生猪期货上涨，主力LH2305合约暂报17460元，较上日结算价涨0.58%。现货方面，据汇易网，河南报价15.4元/公斤-15.9元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤；山东报价15.7元/公斤-16.3元/公斤，较昨日持平。对于后期而言，生猪宰后均重指标仍维持在较高的水平意味着市场此前所担忧的大猪消化问题还没有得到充分的解决，但随着预期的改善，短期形成集中冲击的可能性不大，而能繁母猪指示的正常标猪出栏将出现低位回升的格局，以季度尺度来看，未来两个季度内供应亦难有明显收缩，而需求方面，本周样本企业屠宰量及冻品库存继续回升，其中冻品库存增幅减缓，表明猪价的反弹对抄底做冻品的意愿形成一定抑制，但二次育肥表现仍较为强劲，继续提振着生猪市场，而需求的持续走强有赖于终端消费的恢复，这也成为未来的关注点。综合而言，生猪的供应压力缓解较慢，而预期改善情绪先行带来投机性需求化解了暂时的压力。

玉米:情绪改善 玉米震荡偏强

周二玉米期货震荡为主，主力5月合约涨0.21%，暂报2877元。现货方面，据汇易网，目前北港玉米二等收购2820-2830元/吨，较昨日提价10元，广东蛇口新粮散船2970-2990元/吨，较昨日提价10元，集装箱一级玉米报价3030元/吨以内，价格整体稳定，东北玉米涨跌互现，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2750元/吨，吉林深加工玉米主流收购2630-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2750元/吨。近期市场反馈看跌情绪缓解，局部企稳反弹。对于后市来看，目前国内售粮进度接近6成，后期压力或有缓解，而国储轮入发力，对市场信心起到较好的提振，而目前深加工及粮贸库存偏低，后期或有一定补库需求。

苹果：需求一般 苹果冲高缺乏支撑

周二，苹果期货大幅上涨。主力合约AP2305高位震荡，较上一交易日涨1.2%左右，增仓1万手，持仓21万手。产地成交量较前期下滑，下游批发市场表现一般。主产区陕西部分果农心态有所转变，开始着急出货，小幅让价。当前冷库库存量处于近年来偏高位置，低价货源已经不多，需要关注库存消化的时间窗口。

花生：供应略偏紧 花生偏强运行

周二，花生期货小幅上涨。主力合约PK2304宽幅震荡，较上一交易日涨0.4%左右，增仓0.1万手，持仓13万手。据卓创资讯，主产区河南驻马店白沙花生通货米收购价格11200-11600元/吨，上量有限，价格偏强运行。产地农户剩余库存不多，花生价格或受到支撑稳中趋强。

原油：中国原油需求复苏 油价维持区间震荡

周二国内原油价格小幅震荡回调。亚洲股市普遍上涨提升市场对中国需求复苏持乐观态度。总部设在沙特首都利雅得的“联合石油数据库(JODI)”2月19日发布的数据显示，2022年12月份全球石油日均需求增加130万桶，创出历史新高。JODI数据还显示，由于中国、印度和日本的强劲需求，2022年11月全球需求创出9个月来新高。JODI数据显示，2022年12月份沙特阿拉伯原油库存下降305万桶，成品油库存则增加了266万桶。美国七个最大的页岩油盆地的页岩油产量预计将在3月份上升到历史最高水平。美国能源信息署在报告中预测2023年3月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均935.7万桶,比修正过的2023年2月份原油日产量数量增加7.5万桶。

橡胶：厂家库存降低 胶价有望震荡反弹

周二沪胶小幅震荡反弹。现货方面，卓创资讯数据显示，今日上海市场天然橡胶价格重心多跟随盘面上调100-200元/吨，日内浅色胶交投气氛依旧低迷，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为11950-12050元/吨，越南3L/混合胶价格为11600-11650元/吨附近，实单具体商谈。供应端新胶产量随着低产季影响下释放减少，但国内社库高企，供应压力较大；需求端，上周国内轮胎行业呈现相对高产高销状态，厂家库存储备继续降低。国内和国外市场在新的订单中实现更多排产分配。国内市场在各地经销商会议助力下市场拿货情绪尚可，市场各级中货源推进较为理想；但终端消费市场复苏相对滞后。

燃料油：燃油震荡 震荡思路操作

周二，国际原油持续震荡，燃料油跟随震荡。国际方面，近期航运业持续低迷，BDI等主要指数并未见回暖迹象，市场对后市燃料油需求信心有所减弱，前期估值过低的燃料油价格得到一定提振。国内方面，重油二次加工利润虽有回暖，但是仍表现一般叠加市场供应量相对宽松，现货价格近期出现小幅度缩水，船用油消费较为平淡，市场信心减弱，观望态度较为浓重。

沥青：沥青震荡 涨幅不及预期

周二，原油震荡，沥青走势震荡。近期国内沥青现货价格相对稳定，整体涨幅不大，春节后处于沥青需求传统淡季，部分工厂排产渣油，沥青市场供应量相对偏紧，但是整体需求仍表现不佳，截至2023年2月15日，根据百川盈孚数据，全国沥青炼厂开工率约为32.94%，持续低位震荡，总库存略有回升至32.54%，总体库存水平偏低，“供需双弱”格局暂未得到有效缓解，但是沥青前期涨幅较大，后续看涨空间有限。