股指：市场回落

近期股市有所回调，前期市场炒作的消费板块、计算机板块大幅回落，受到燃油车大幅降价的刺激，汽车板块大幅下挫，新能源车产业链显著受累。从而对市场形成较大的压力。电信板块受到分红影响较为强势，中字头大基建也成为市场热点。股市行业分化较重，外部方面，硅谷银行事件也引发市场担忧。

国债：稳定经济

两会之后，国内新一届领导班子确定，为中国经济发展提供良好保证。在新冠疫情已经不能影响人们生活正常状态下，政府主要工作重点在于经济发展。微观主体受到经济的制约，新生动能仍需要修复，货币政策刺激经济的力度将会保持，总体上维持低利率状态。

贵金属：CPI符合预期

周二晚间，COMEX黄金期货下跌0.3%，报1910.9美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.5%，报22.040美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2306主力合约报426.46元/克，上涨0.41%；沪银2306主力合约5057元/千克，上涨0.52%。

美国2月CPI同比升6%，核心CPI同比升5.5%，均符合市场预期。市场对美国银行业的潜在风险忧虑有所缓和。根据CME数据，市场预期3月美联储加息25bp概率为80%，预期停止加息概率为20%，并预计美联储将在年内降息。美国劳工部数据显示，2月非农新增就业人数31.1万人仍展现出就业需求韧性，但结构上部分行业就业需求已结构性走弱。另外2月失业率回升至3.6%伴随着劳动参与率的回升，供需矛盾逐渐缓和，且时薪环比涨幅继续收敛。长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变，中短期关注美联储3月会议，以及贵金属避险溢价后续演变。

铜铝：宏观扰动

周二夜间，沪铜主力涨0.44%，报收68570元/吨，伦铜跌1.13%，报收8827美元/吨，沪铝主力涨0.27%，报收18340元/吨，伦铝涨1.38%，报收2352美元/吨。

宏观方面，3月14日美国2月CPI公布，环比上升0.4%，同比上升6%，核心通胀仍维持在较高水平，加息预期预计不会改变，但在金融风险事件的冲击下，加息幅度为25bp的概率更大，美元指数的走势仍存在不确定性，避险情绪还未消化，宏观隐患大。基本面上，供应方面，海外铜矿端供应逐渐好转，云南电解铝减产的影响也将逐渐显化，库存拐点已现；需求方面，中国下游需求的缓慢恢复给与铜铝价格支撑，一定程度上对冲宏观的利空因素。

镍：沪镍小幅下跌

周二夜间沪镍主力合约小幅下跌，收盘价报价177230元/吨，下跌0.42%；LME镍收盘价报价23010，下跌0.49%。受宏观“鹰击”后硅谷银行暴雷后迅速破产，美元指数显著减弱，整体对有色板块的压制力量大幅减弱。然而镍供应放量下需求依旧疲弱的局面仍未有明显改观。基本面，上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格持续疲弱，市场成交无好转；镍铁价格持续下跌趋势。不锈钢领域受期货超跌影响且市场急于出货，现货报价仍有一定跌幅。合金受镍价持续走弱日内成交小幅回暖。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。宏观加息预期减弱对有色板块压制力量走弱，供需小幅过剩使得镍价持续承压，低库存对镍价起到一定的支撑作用，多空因素交织下预计本周镍价短线震荡，预计运行区间在17万元/吨至19万元/吨。

工业硅：成本下移，工业硅持续下行

周二工业硅主力合约较前一交易日下跌0.15%，收盘于16905元/吨。现货市场成交较差，现货价格整体下滑，部分牌号金下调幅度明显。在供给端，北方开工率高位，供应充足，南方枯水季，产量维持低位。需求端，有机硅需求走弱，价格下行，生产亏损幅度扩大；多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升；铝合金因云南限产需求走弱。库存方面，港口库存和工厂库存没有变化，高库存施压硅价。

焦炭焦煤：供需平稳

周二夜间，焦炭2305低位开盘，震荡运行，报收2860，下跌32，跌幅1.11%。焦企低利润下提产动能不足，开工率周环比小幅下滑，焦炭供应下降。钢厂对终端需求启动预期仍存，高炉端保持复产，炉料刚需存在，但下游利润堪忧，主动增库动能不足。

周二夜间，焦煤2305低位开盘，震荡运行，报收1953，下跌38，跌幅1.91%。近期国内煤矿产能释放受限，预计后市供应稳步恢复。蒙煤通关高位，海运煤进口价差未打开，成交偏弱。下游利润状况不佳，对高价资源接受程度下降，按需采购为主。

铁矿石：情绪回暖 延续上行

周二夜盘铁矿石延续上行，05合约涨5.5至932，涨幅0.59%。美国银行风险事件缓解，情绪回暖。铁矿石供需端看，随着钢材需求回暖，终端需求快速启动，铁水产量持续上行。当前钢厂铁矿石库存维持低位，港口库存也开始回落，钢厂有补库预期，铁矿石仍有上行动力。

玻璃：库存拐点

周二夜盘玻璃高位震荡，盘面维持于1626。随着需求走强，玻璃供需情况有所走好，厂内库存高位下滑，拐点出现。随着市场对旺季预期不断增强，下游需求启动，供应端则难以有效回升，市场将再次挑战1700附近压力。

玉米:延续震荡 等待新的题材

周二夜盘玉米期货震荡微涨，主力C2305合约涨0.18%，暂报2832元。现货方面，据汇易网，目前北港玉米二等收购2770-2800元/吨，较昨日降价5-10元/吨，广东蛇口新粮散船2930-2950元/吨，较昨日下跌10元，集装箱一级玉米报价2960-3000元/吨，较昨日持平，东北玉米收购价格略涨，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元/吨，吉林深加工玉米主流收购2650-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨，辽宁玉米主流收购2750-2800元/吨。从基本面来看，目前产区地趴粮销售进入尾声，进口玉米在接下来几个月预计下降，供应冲击减弱，需求方面，生猪利润仍保持亏损，饲料企业库存虽然同比偏低，但大幅提高库存动力不足，整体以滚动补库为主，深加工企业加工利润也不佳，但加工量处于高位，加之原料备货亦上升到偏高水平，深加工需求亦缺乏提振。

生猪:猪病担忧 期货上涨

周二生猪期货大幅上涨，主力LH2305合约报16175元，上涨3.06%，因市场担心北方非瘟抬头导致供应收紧。现货方面，据汇易网，河南报价15元/公斤-15.5元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤；山东报价15.3元/公斤-15.9元/公斤，较昨日下跌0.4元/公斤。目前市场炒作北方猪病扩散风险，从行业交流来看，部分地区确有猪病增多的风险，但具体体量尚无法估算。从当前供需来看，按照仔猪出生数据来看，3-5月理论出栏量仍处于环比增加状态，6-7月环比有所减少；但2月二次育肥量增加大，可能在4、5月形成滞后供应，而3月以来二次育肥情绪降温，对供应节奏扭曲度下降。从需求来看，目前终端市场的场景消费及季节性消费恢复已经进入平稳阶段，后期消费驱动减弱。综合来看，目前现货市场供需面偏弱，但金融市场交易比较乐观，后期关注是否能带动现货市场情绪改善，而期货盘面前期下跌已经部分释放高升水风险，继续下跌风险较小，短期猪病炒作或带来阶段性反弹机会。

苹果：偏弱运行 关注出货进度

周二，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2305弱势运行，收8825，较上一交易日跌0.52%，减仓1.5万手，持仓19万手。目前果农惜售情绪仍然严重，后期产地出货节奏值得关注，预计在库存压力之下，果农挺价心理预期或会松动，产地价格有偏弱迹象，近月合约向上受阻。

花生：弱势运行 冲高动力不足

周二，花生期货小幅下跌。主力合约PK2304低位运行，收10542，较上一交易日跌0.88%，主力合约移仓换月，10月合约涨0.02%，增仓0.4万手，持仓9.5万手。据卓创资讯，河南驻马店白沙花生通货米收购价格11400-11700元/吨，较昨日基本持平。贸易商收购意愿不强，叠加油厂尚未大面积开工，下游需求表现不佳。

橡胶：利空充分消化 胶价超跌反弹

夜盘沪胶RU2305上涨0.46%，报收于12005元/吨。虽然海外产区逐步进入低产期，新胶水供应压力减缓；但港口到货量依然较多，现货库存有望呈现继续累库形态；需求端，下游轮胎行业整体保持相对良好的开工水平，但由于后续订单跟进缓慢，导致未来整体开工继续提升空间有限。宏观面，美国银行业危机令市场动荡不安，但目前橡胶各种利空消息也充分得到消化。技术面，胶价RU2305关注下方支撑，短期下跌空间或有限。

原油：美国经济衰退预期升温 油价继续下挫

周二美国WTI原油下跌4.44%，报收于71.48美元/桶，夜盘国内原油SC2304下跌2.77%，报收于520元/桶。美国新一轮通胀数据强劲及美国银行业危机事件影响，加剧了经济衰退的担忧情绪，国际油价继续大幅下挫。美国2月份消费者价格指数显示通胀继续放缓，但仍处于高位。美国石油学会数据显示，上周美国原油库存增加,汽油库存和馏分油库存减少。截止3月10日当周，美国商业原油库存增加120万桶，汽油库存减少约460万桶，馏分油库存减少约290万桶。技术面，WTI油价跌破震荡区间，后市可能继续下探寻底。

PTA：盘面跟随承压回调

周二夜盘TA2305收跌1.09%。终端织造开工平稳，内需恢复好于出口，但需求整体缺乏亮点，PTA供给端保持弹性，大厂装置变动影响短期供应，去库现实下基差表现坚挺，后续订单能否跟进是驱动行情关键因素。成本端，PXN价差再度扩张，PTA加工费低位修复，成本支撑有所减弱。外部风险事件冲击，油价大跌打压信心，PTA盘面跟随承压回调，关注油价走势及PTA减产力度。

聚烯烃：盘面延续偏弱运行

周二夜盘L2305收跌0.21%、PP2305收跌0.20%。目前海外货源不多，内外价差维持倒挂，进口窗口仍然关闭，国内装置检修不低，现实供应压力并不明显，但随着新产能陆续投产，市场后续供应环比预增。下游需求未超预期，新订单跟进较慢，部分成品库存偏高，工厂原料刚需补库，追涨意愿较低。短期看供需偏弱，盘面或延续偏弱震荡运行，关注订单跟进情况。

燃料油：市场低迷 燃油下挫

周二夜间，恐慌情绪持续蔓延国际能源市场，原油价格下挫，带动板块信心低迷，燃料油下挫明显。国内方面，全国主力炼厂开工率持续提升，重油市场供应量相对稳定，但是目前下游拿货积极性较为一般，市场观望情绪浓重，现货价格近期小幅度走弱。航运业方面，近期BDI指数持续反弹，国际船用油市场好于前期，但是仍弱于往年同期

沥青：成本支撑松动

周二夜间，国际原油持续下挫，板块信心不足，沥青震荡偏弱。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，根据百川盈孚数据，截至3月7日当周，沥青炼厂利润约为120元/吨，本周略有下降。同时，市场供应量也有所回升，截至3月8日，全国沥青炼厂开工率约为38.51%，近几周持续回升，库存水平持续在33%附近波动，整体可控。近期沥青现货价格震荡走强，市场信心相对稳定，上游出货未见太大阻力，目前市场供需平衡。今年基建行业持续发力，地方政府专项债发放力度再创新高。

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