股指：美联储鹰派发言 全球经济预期不太乐观

海外方面，纳指收涨0.8%，大型科技股引领股市反弹，4月首周仍开门黑；中概股走高。美国上周首次申请失业救济人数高于预期，周五将发布3月非农就业数据。美联储鹰派官员淡化信贷紧缩风险，称目前是加息“好时机”。美联储资产负债表缩水幅度为34个月以来最大，但银行救助工具的使用率上升。IMF预计全球五年期增长前景为1990年来最弱。高盛预计即将到来的美企财报季为疫情爆发以来最差。国内方面，秦刚见证沙伊双方签署联合声明，两国宣布即日起恢复外交关系。全球去美元化加速，金砖国家讨论开发“新货币”。空客签下中国超级大单：购160架客机，新建第二条A320总装线。

国债：债券监管继续加强 稳定中长期市场平稳

西藏证监局连出2张罚单，中信证券、国开证券被罚。值得一提的是，两个罚单所涉及的投行项目都是同一个——华钰矿业，中信证券为首次公开发行并上市项目保荐机构，国开证券为公开发行可转换公司债券项目的保荐机构。证监局表示，两家券商应认真查找和整改问题，建立健全投行业务内控制度、工作流程和操作规范，勤勉尽责，切实提升投行业务质量。

贵金属：黄金短期内回调 市场中长期保持趋势

黄金由13个月高点回落。中期来看，美国3月ADP就业人数增加14.5万人，预期21万人，前值24.2万人。数据公布后，现货黄金短线走高约5美元，报2028.59美元/盎司。另外，黄金ETF自去年7月末以来迎来一波大反弹行情，尤其是今年在全球宏观局势的波动下，涨幅比较大。

螺纹：表需走弱价格承压 行情走弱

螺纹在数据走弱之下持续表现较弱。供应方面，目前长流程钢厂尚有一定利润，生产基本稳定，短流程钢厂受亏损影响已出现减产，螺纹产量略有回落。需求方面，本周螺纹表观消费量环比回落22.31万吨至310.9万吨，农历同比减少0.88万吨。库存方面，库存连续第七周下降，但降幅明显收窄，库存去化放缓。

铁矿石：监管加强铁矿石管理 铁矿石大幅震荡

铁矿石在黑色系调整之下，震荡加剧。监管加强我国加强铁矿石价格形势分析研判和期现货市场监管，不得故意渲染涨价氛围。供应方面，铁矿发运基本持稳，Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2661.8万吨，环比增加259.4万吨。需求方面，钢厂复产持续推进中，铁矿需求日益增加。库存方面，据我的钢铁网数据显示，本周港口铁矿石日均疏港量骤升至4周高位，全国45港进口铁矿石库存再降143.42万吨至13461.24万吨，连降5周，创两个月新低。

双焦：调降落地 双焦重挫

双焦供应偏宽松持续下挫。焦煤方面，各煤矿多维持正常开工，焦煤供应整体宽松，因下游需求不佳，个别煤矿出货较差，库存略显压力。预计短期焦煤盘面将呈震荡偏弱走势。焦炭方面，1日，钢厂下调焦炭采购价格，湿熄焦下调50-90元/吨，干熄焦下调100元/吨。由于焦企的利润目前足以支撑这一轮价格的下调，首轮调整的落地速度相当快。　

铜：供应端恢复 需求处于旺季

沪铜高位震荡。供应方面，供应方面，自3月中旬以来，南美矿端干扰事件鲜有继续发酵的情况，部分矿区也开始恢复正常生产。需求方面，中国需求改善、全球库存的耗尽使铜价保持相对韧性。观察前两个月的情况可以发现，电网基建仍为相对强劲的板块，为了完成“十四五”规划的目标，特高压投产在今年料将大规模开启。　　

铝：需求恢复一般 行情震荡阶段

沪铝主力合约仍处于震荡阶段。现货贴水维持。近期快速去库和宏观情绪修复令沪铝反弹，但随着价格回升去库环比放缓，进口窗口打开后后期供应压力增加，且阳极价格大跌成本在下移。库存方面，据上海有色网（SMM）统计，截至本周四，国内电解铝锭社会库存103.8万吨，较上周四库存下降5万吨，较本周一下降2.8万吨，较2022年4月份历史同期库存下降3万吨。

镍：供强需弱 重心有下移空间

一季度后已有多家国内企业陆续签订了2023年的俄镍长协，总计约在1200~1500吨/月，较去年有所增多，不排除未来有新签长单。从需求来看，不锈钢去库力度和速度不足以提振市场情绪，尽管地产开工及销售回暖，但暂未在不锈钢行业明显体现，不锈钢的“高库存、高排产、高成本、弱现实”的矛盾需要市场实际需求落地解开。从新能源行业来看，乘联会预估 3 月新能源乘用车厂商批发销量 60 万辆，环比增长 20%，同比增长 30%；预计一季度新能源车厂商销量 148 万，同比增长 25%，一季度新能源乘用车开门红基本实现。但当前车企价格战对上游原材料端产生了一定负反馈作用。

豆粕：现货价格小幅上行，期货价格承压下行

4月6日，生意社豆粕基准价为4052.00元/吨，与本月初(3844.00元/吨)相比，上涨了5.41%。豆粕期货2305合约，隔夜盘价格低开低走，短期价格偏弱下行，后市将继续承压；整体走势仍处于下跌结构中。

棕榈油：库存环比减少，仍处于相对高位，期货价格技术面走势偏弱

截止到2023年第12周末，棕榈油周度库存93.4万吨，较上周的97.5万吨减少4.1万吨，整体库存仍处于相对高位；库存数据偏高叠加消费不及预期，棕榈油价格涨势恐难有较好持续性。

生猪：现货价格低迷，期货价格再创新低

据养猪数据中心统计显示，现货生猪（外三元）报价14.45元/公斤，较前一日报价下跌0.07元/公斤；全国猪肉批发价格3月30日报价20.05元/公斤。生猪期货2305合约，价格再创新低，日内交投清谈，下行动能较弱。

苹果：需求不及预期，期货价格延续下跌走势

据卓创资讯统计，截止到3月30日全国苹果冷库存约586万吨，冷库周度出货量31万吨，出货速度环比提高，但不及去年同期水平；应季水果陆续上市，或将从需求端持续打压苹果价格。

白糖：价格延续主涨走势

近期白糖表现依旧强势，基本面上看，国内食糖面临的最大问题是供不应求；发改委周四将召集多部门针对糖价上涨召开会议，研判食糖后期市场形势，不确定因素或加大白糖风险。白糖期货2305合约，隔夜盘价格强势走高，主涨趋势得以延续；整体价格仍处于强势上行结构中，后市价格将继续强势运行。

棉花：基本面利好，期货价格向上突破，趋势延续上行曲调

4月6日，生意社皮棉基准价为15301.33元/吨，与本月初(15266.83元/吨)相比，上涨了0.23%。棉花种植季即将开始，市场价格逻辑或向新一轮供需平衡转化。

玉米：现货价格小跌，期货价格盘中创近期新低

4月6日，生意社玉米基准价为2747.14元/吨，与本月初(2760.00元/吨)相比，下降了0.47%。玉米期货2307合约，隔夜盘价格大幅下行创近期新低后探底回升，下跌趋势遇阻力。

原油：市场在权衡减产和经济放缓之间影响

国际原油期货周四小幅走高，录得连续第三周的周线涨幅，市场在OPEC 的进一步减产和美国石油库存下降与全球经济前景担忧之间进行权衡。在石油输出国组织(OPEC)和包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC 在周日作出减产承诺，令市场大感意外之后，这两大指标合约本周均跳涨逾6%。然而，限制涨幅的是，美国劳动力市场数据显示经济增长放缓，而且美国服务业的增长也慢于预期。

PTA: 价格维持强势 关注下游负反馈

本周PTA市场涨势延续，加工费持续修复。外围宏观利空改善，原油减产提振板块，PTA-PET供需良好，PX4月ACP达成在高位，市场价格高位上涨。后续聚酯亏压下的负反馈仍有牵制市场，且快速、大幅的上涨后，成本、需求跟进不足，市场价格悬于高位。

乙二醇：供需偏弱格局短期难以改变 价格回归震荡

本周走势受到原油走势影响，张家港乙二醇市场出现一定上涨走势，但是从上涨幅度来看，明显落后于化工商品的幅度，主要原因是乙二醇供需结构仍然偏利空，PTA原料的大涨，使的乙二醇主要下游聚酯工厂面临成本压力，出现了一定的减产预期，使的乙二醇需求端对市场形成了一定利空，因此在反映了原油的涨幅后，市场出现了冲高回落，张家港现货价格在4200元/吨重要关口，难以形成实质性突破，重新回到箱体震荡整理。

甲醇：短期震荡偏弱

本周甲醇市场价格下跌，整体买气偏弱。内地产区工厂价格如期下跌，但受制于周内运费上涨，当周价格对接困难。此外，西南区域虽气价调降但供气不足导致区域内主力工厂降负。沿海区域，部分正套商出货加之需求不佳，导致基差虽期货盘面下跌但同样走弱，现货端成交多逢低补货需求。周内因天气因素导致部分时间段封航，外轮卸货受限，虽港口表需继续转弱，但库存总量表现去库。

天然橡胶：港口库存及开割季供应压力导致价格走弱

受到国际需求下滑影响，海外不少货源抛售中国，导致中国货源到港量持续增加，港口库容量处于累增状态，库存压力持续压制天胶现货价格。国内产区零星试割，新胶水供应暂无明显波动。终端轮胎市场新订单量表现一般，企业原料采购积极性欠佳，从供需端来看，对橡胶底部支撑走弱，天胶市场承压运行。

玻璃：库存延续去库 价格维持强势

本周初市场成交略有减弱，清明假期叠加降雨影响，部分厂家产销回落明显，沙河市场部分规格市场价格小幅松动，临近周末，下游节后补库，市场交投好转。本周浮法玻璃样本企业总库存6215.4万重箱，环比-3.3%，同比-5.26%。折库存天数27.7天，较上期-1.1天。本周浮法玻璃整体成交仍良好，部分地区较前期略有减缓，各地区不同程度去库，整体去库幅度较上周收窄。

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