股指：中央深改委会议召开 短期或能带来指引

国内方面，二十届中央深改委首次会议召开，聚集三大议题科技创新、国有经济、民营经济。国资委：全面推进国资央企云体系和大数据体系建设。商务部等多部门协作推出一系列措施，推动外贸稳规模优结构。央行金中夏：将继续深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性。海外方面，美国4月企业活动超预期扩张，综合PMI创近一年新高，购进价格和出厂价格分别创五个月和七个月新高，推高通胀风险。

国债：短期和中期逻辑不共振情况下 

国内方面，从4月20日央行新闻发布会对结构性货币政策工具退出和部分中银行下调存款利率的表态可以看出，当前货币政策并无边际放松信号，基本看，经济复苏结构性分化特征明显，二季度宽信用政策大概率仍会加码。短期和中期逻辑不共振情况下，债市预计维持震荡。而目前海外风险难言消退，后期关注信用收缩风险向实体传导，外部风险偏好回落对于国内债市有一定支持作用。

贵金属：纽约期金周五收跌1.4% 市场短期或受影响

COMEX 6月黄金期货收跌1.41%，报1990.50美元/盎司，跌穿4月3日收盘位2000.40美元，本周累计下跌大约1.25%。COMEX 8月黄金期货收跌1.41%，报2009.20美元/盎司，本周累跌约1.24%。美国3月成屋销售总数年化为444万户，预期450万户，前值由458万户修正至455万户，美联储永久票委威廉姆斯表示，通胀仍然过高，美联储将利用货币政策来对抗通胀，达到2%通胀目标可能需要两年时间，预计通胀今年将降至3.25%，美联储梅斯特表示，支持再次加息，但需要谨慎行事。基准衰退场景下，贵金属中期维持乐观，但短期降息预期充分有修正空间，政策拐点未明确前行情仍会反复，维持回调后买入布局思路。

螺纹：螺纹持续弱势 下游需求旺季不旺

螺纹连续重挫。本周的钢联数据显示，供应大幅收缩，需求小幅改善。供应端，本周螺纹产量环比下降7.38万吨，钢厂亏损幅度扩大，螺纹减产力度加大，供应收缩预期增强。需求端，随着下游施工强度的提升以及节前补库需求的增长，螺纹需求呈现改善特征。

铁矿石：铁矿石边际走弱 铁水或见顶回落

铁矿基本面边际走弱，未来走势大概率向下运行。近期政策调控力度加大，市场情绪偏向悲观。巴西发运有所回升，非澳巴矿发运量同比持续修复，铁矿港口库存本周小幅增加。国内矿产能利用率及铁精粉产量同样延续回升态势，供给端对盘面支撑作用较为有限。需求方面，当前3月份地产新开工同比大幅回落，地产用钢需求旺季不旺，钢厂盈利回落，对于炉料端的补库较为谨慎。受此影响，本周铁水生产见顶，日均铁水产量降至245.88万吨，需求环比一季度呈现放缓迹象。

双焦：双焦下跌中继 焦炭成本塌陷

双焦由于近期跌幅较大，隔夜情绪暂时修复。炼钢利润依然低迷，铁水冲击年内高位后，预计将有所减产，焦炭需求边际预期较明显走弱。供应端，利润因为原料煤快速下跌而有所扩张，但焦炭供应自低位还未出现显著回升，产地库存也并不算大。　

铜：美联储再放鹰 沪铜震荡回调

沪铜高位震荡回调。美联储放鹰，有色承压。截至4月21日，SMM全国主流地区铜库存环比周一减少0.81万吨至18.35万吨，较上周五下降0.66万吨，较节前下降1.31万吨。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一，减库主要在上海、浙江和天津，其他地区都是增库的。总库存较去年同期的12.73万吨多5.62万吨。精铜消费端旺季需求走弱，下游交投不畅，旺季库存去化放缓；能够给予一定价格支撑的在于LME库存当前库存水平历史低位。　　

铝：云南水电紧张之下 沪铝震荡区间

沪铝主力合约行情震荡。2023年电力不稳定的情况下，一季度云南电解铝产量93万吨，同比增长23.8%，截止目前，云南水电暂无较大改善，预计上半年云南电解铝难有大规模复产情况，三季度产量或出现回升，若把产能恢复最大化预测，全年产量或达417万吨，仍低于去年同期水平。

镍：阶段性修复 沪镍反弹接近尾声

宏观压力较大，沪镍在一轮反弹后开始进入震荡。产业方面，不锈钢近期大幅反弹给出较高的即期利润，预计后市投、复产概率提高，提振镍消费。近期新能源汽车情绪回暖，有消费复苏的预期，但是电池厂开工还没有明显改善。现货市场俄镍偏紧，升水略高于金川镍，现货进口给出盈利，等待俄镍进口清关缓解国内短缺。短期旺季低库存，交割品不足的矛盾未能解决。

豆粕：大豆进口成本走跌，期货价格延续主跌走势

4月21日，生意社豆粕基准价为4412.00元/吨，与本月初(3844.00元/吨)相比，上涨了14.78%。

截至4月14日当周国内主流油厂豆粕库存为27.77万吨，较一周前的35.83万吨减幅度22.5%。

大豆港口分销价格5120元/吨，较上月末下跌240元/吨，大豆进口成本下降。

豆粕期货2309合约，趋势空头运行，未来价格或将继续走弱，周内关注3480一线压力。

棕榈油：现货价格小幅下行，期货价格震荡下行

4月21日，生意社棕榈油基准价为7860.00元/吨，与本月初(7768.00元/吨)相比，上涨了1.18%。

4月18日，同花顺数据显示港口库存88.2万吨，较一周前的93.2万吨减少5万吨，库存减少。

棕榈油期货2309合约，盘面价格震荡下行，短线趋势转弱，中期需关注区间震荡（7000-7500）底部一线支撑。

生猪：生猪产能连续三个月回落，期货价格短线行至重要技术压力处

据国家统计局数据，3月末，全国能繁母猪存栏4305万头，相当于4100万头正常保有量的105%。

据养猪数据中心统计显示，现货生猪（外三元）报价14.42元/公斤，较前一日报价上涨0.11元/公斤；全国猪肉批发价格4月20日报价19.29元/公斤。

生猪期货2307合约，短线价格大幅反弹至日线40均线附近，价格运行至关键技术压力水平，短线上行趋势或暂告一段落；长期偏空趋势暂未彻底扭转。

白糖：糖主产国企业陆续收榨，期货价格隔夜大幅回落

2022/23年榨季截止3月31日广西全区累计入榨甘蔗4121.06万吨，同比减少842.84万吨；产混合糖526.77万吨，同比减少77.85万吨；印度自去年10月开始的当前年度产糖量3110万吨，同比减少5.4%；泰国累计产糖1122万吨，同比上榨季增长9.8%。

4月21日，生意社白糖基准价为6530.00元/吨，与本月初(6218.00元/吨)相比，上涨了5.02%。

白糖期货2307合约，盘面价格低开低走，短线追涨风险较大；长期价格走势仍处于强势上行结构中。

棉花：商业库存环比减少，期货价格大幅回落

4月21日，生意社皮棉基准价为15709.83元/吨，与本月初(15266.83元/吨)相比，上涨了2.90%。

截止4月14日，棉花商业总库存374.66万吨，环比上周减少9.88万吨（降幅2.57%）。其中，新疆地区商品棉299.12万吨，周环减少15.74万吨（降幅5.00%）。内地地区商品棉49.54万吨，周环比增加5.04万吨（增幅11.32%）

棉花期货2309合约，隔夜盘面价格继续回落，短线趋势转向空头；中长期走势仍偏强。

玉米：现货价格低位运行，期货价格震荡下跌，趋势空头运行

4月21日，生意社玉米基准价为2760.00元/吨，与本月初(2760.00元/吨)相比，持平。

截止4月7日，据同花顺数据显示南北港口总库存509万吨，环比减少11.2万吨。

玉米期货2307合约，盘面价格大幅下跌，趋势延续空头。

原油：加息前景继续抑制市场

国际原油市场周五因欧元区和英国强劲的经济数据而走高，但由于利率前景的不确定性影响，油价录得周线跌幅。欧元区和英国的调查数据在周五提振了油价。调查显示，欧元区的经济复苏在本月出乎意料地加快了步伐，因为占主导地位的服务业的需求已经上升，抵消了制造业不断加深的低迷态势。一项行业调查显示，英国企业也报告了活动反弹，和两年多来最慢的投入成本增长。

PTA: 下游负反馈叠加供应压力

上周PX开工相对稳定，产量波动有限；PTA新增投产叠加存量装置负荷上调，供应整体增量明显；而聚酯端来看，虽有新装置投产后计入产能，但投产早期负荷偏低。并且周内部分聚酯工厂减产、检修。因此上周国内聚酯行业产量及产能利用率走势小幅下滑。五一前聚酯部分工厂的减产计划如兑现，预计开工回落至85%偏下，届时将对PX-PTA以及乙二醇端形成一定压制，但由于PTA后期供应也有提升，因此从PTA供需平衡表来看， PTA行业4月中下旬-5月上旬总体累库压力仍在，且累库幅度有所增加。

乙二醇：供应预期有所好转

乙二醇来看，供应端利多略占上风，现有一体化装置停车检修、重启与新增产能推迟开车多举并行，时间差之下供应仍有收缩预期；后期需要关注煤化工装置计划内重启的实际兑现力度如永城、濮阳、贵州黔西、及山西阳煤。而港口库存来看，近期码头到货偏低，但聚酯备货充裕之下码头提货积极性一般，关注节前备货对港口库港口库存的去化影响。

甲醇：库存转移顺利

上周国内市场现货价格偏强运行，库存转移偏顺畅，下游整体已起库，部分工厂已原料库存满库。另外，国内甲醇工厂依旧处于检修当中，国内产能利用率有所下降，叠加国外装置部分出现降负荷情况，市场下行压力较大且部分区域存在上浮状态。节前内地下游备货已基本结束。短期来看，绝对价格或震荡局面为主，库存转移顺畅带来价格向上及向下概率均有限，倾斜方向暂不清晰。上游工厂库存多偏低位，而下游工厂库存已起库明显。故而短期行情或表现震荡，节后回归后的补库情况或出现，不排除价格走高可能性。

天然橡胶：天气炒作影响有限

上周原料价格窄幅走高，但未来有降雨增多预期，或缓解产区干旱，短时供应新增，压制原料价格上扬幅度。目前国内终端需求启动缓慢，进入4月中旬轮胎市场走货愈发冷清，节前各层级商家主动拿货情绪继续走低，消化库存为主，短时天胶市场多空焦灼，天然橡胶市场上涨空间有限，谨防冲高回落风险。

玻璃：价格冲高回落

上周浮法玻璃现货市场周均价1874元/吨，环比上涨4.43%，其中华中及华北市场涨幅领先，价格分别在1910元/吨、1814元/吨，涨幅分别在6.70%、6.46%。周内供应端持稳运行，无点火、放水产线。终端需求表现良好，加工企业需求缓慢复苏中，订单呈现增长趋势，且受价格不断拉涨，终端存货补库意向增强，周内综合产销率达到130%，库存下降幅度达到14.07%。需求复苏、库存下降状态下，企业挺价意识较强，且利润已开始扭亏为盈。

免责声明：以上信息、意见不构成对具体证券期货或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。以上信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见，投资者应当对以上信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。