钢材：2月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存1088万吨，环比增加135万吨，上升14.2%，库存连续上升；比年初增加367万吨，上升50.9%；比上年同期减少15万吨，下降1.4%。

原油：随着霍尔木兹海峡持续关闭导致储油设施爆满，伊拉克已开始关停其最大油田的生产，并计划在未来几天进一步大幅削减产量。这是中东产油大国承受压力的最明确信号。据知情人士透露，欧佩克第二大产油国伊拉克已开始关闭该国最大的鲁迈拉油田（Rumaila）以及西古尔纳2期项目（West Qurna 2）。待关停完成，将导致该国大部分产量中断。由于信息未公开，知情人士要求匿名。战争已几乎完全阻断霍尔木兹海峡的船舶交通，波斯湾内仅剩少数几艘空油轮尚可装货。结果是，一些全球最大产油国的储油罐正在被填满——对伊拉克而言，形势已变得危急；若航道持续不通，其他国家也将面临考验。沙特也在考虑替代出口方案。摩根大通分析师团队（包括Natasha Kaneva）在一份报告中表示：“霍尔木兹海峡持续关闭，时间正在一分一秒地流逝。”船舶短缺以及对航行霍尔木兹海峡的担忧，周二将中东石油的运输成本推至前所未有的水平。根据伦敦波罗的海交易所（Baltic Exchange）的数据，目前超级油轮将中东石油运往中国的日租金已达到约48.1万美元。这反映出波斯湾可用船舶数量正在减少。据石油经纪公司Oil Brokerage Ltd.及船舶追踪消息源称，目前海湾内可预订的超大型油轮（VLCC）仅剩6至12艘。对伊拉克而言，船舶短缺已开始倒逼减产。知情人士称，该国周二已有约120万桶/日的产能停产。他们表示，如果霍尔木兹海峡仍对船舶实质性关闭，未来几天停产规模可能扩大至伊拉克总产量的约三分之二。两名伊拉克石油官员表示，如果油轮无法自由航行并抵达装油港，伊拉克将在数日内被迫减产，幅度将超过300万桶/日。此前，知情人士曾透露，巴格达也已暂停从北部半自治的库尔德地区向土耳其杰伊汉港（Ceyhan）出口石油。不过，伊拉克石油部声明称，预计原油减产不会影响其炼油业务。伊拉克南部主要出口码头的交通已近乎停滞。本月迄今，仅有3艘船在巴士拉码头（Basrah terminal）装货，不足上月同期的一半。目前伊拉克的7个装货泊位上，仅停靠了3艘油轮。此外，自2月21日以来，至少有10艘已装载伊拉克原油的船只仍滞留波斯湾，无法通过霍尔木兹海峡。此前，保险公司已将收取战争风险保费的水域范围扩大，覆盖了阿曼沿海更大面积的海域。这是驶入该地区航运成本上升的最新迹象。上周末爆发的中东战事已撼动全球能源市场。周二伦敦布伦特原油价格盘中突破85美元/桶，欧洲天然气价格在过去两个交易日飙升逾65%。自美国和以色列上周末打击伊朗以来，中东各地的能源设施已成为报复性打击的目标。周一，沙特关闭其最大炼油厂，卡塔尔在遭遇无人机袭击后也暂停了全球最大液化天然气出口厂的生产。英国石油公司（BP）与伊拉克及中国石油天然气集团公司（PetroChina Co.）共同管理全球最大油田之一的鲁迈拉油田。根据该公司数据，该油田2024年产量超过140万桶/日，去年初约为120万桶/日。西古尔纳2期项目产量接近50万桶/日。全球最大原油出口国沙特，在霍尔木兹海峡运输放缓后，正考虑为其原油寻找替代运输路线。该国正研究使用一条横跨该王国直通红海沿岸的管道将原油送达客户手中，但该计划同样并非毫无风险——因为人们担心伊朗支持的胡塞武装可能恢复对航运的袭击。美国驻利雅得大使馆遭到袭击，国务院周二也发布警报，警告达兰（Dhahran）可能遭遇袭击。达兰是波斯湾沿岸城市，沙特国有石油巨头阿美公司（Aramco）总部所在地，沙特的主要油田也位于该区域附近。据伊朗法尔斯通讯社3日报道，伊朗伊斯兰革命卫队海军副司令穆罕默德·阿克巴尔扎德表示，霍尔木兹海峡已完全处于伊朗海军的控制之下，十多艘油轮在该海峡被炮弹击中。阿克巴尔扎德说，革命卫队海军多次警告霍尔木兹海峡处于战争状态，任何船只都可能被炮弹或无人机击中。但仍有十多艘油轮无视警告，已被炮弹击中并烧毁。阿克巴尔扎德强调，在伊朗宣布霍尔木兹海峡禁止航行后，油轮、商船和渔船已无法通过该海峡。美以与伊朗的战争升级，扰乱了中东的能源运输，并加剧了人们对此次冲突可能旷日持久的担忧。伊拉克已将原油日产量削减近150万桶。由于战争导致伊拉克原油无法出口，其原油储存空间即将耗尽，因此减产幅度可能在几天内翻番至300万桶/日。作为对美国和以色列的空袭的回应，伊朗对驻扎美军的邻国的能源基础设施实施报复性打击，并且打击了通过霍尔木兹海峡的油轮。通常全球五分之一的石油和液化天然气都要经过霍尔木兹海峡。渣打银行分析师在一份报告中写道，此次伊朗的报复力度比以往大多为象征性的做法更为广泛，多个驻扎美军的中东邻国遭到打击，这对石油供应构成真正的风险。美国总统特朗普表示，美国和以色列的空袭预计将持续四到五周，但可能会更久。特朗普称，美国正在考虑为油轮提供保险支持。美国总统特朗普在社媒发文称：立即生效，我已指示美国发展金融公司（DFC）以非常合理的价格为所有通过海湾地区的海上贸易（特别是能源）提供政治风险保险和财务安全保障。这将向所有航运公司开放。如有必要，美国海军将尽快开始护送油轮通过霍尔木兹海峡。无论如何，美国将确保能源自由流动到世界各地。更多行动即将到来。金十注：受此消息面影响，布伦特原油与WTI原油短线大跌超2.5美元。

碳酸锂：据外媒报道，智利海关公布的数据显示，智利2月锂出口量为27791吨，其中碳酸锂出口量为26849吨。当月对中国出口碳酸锂22380吨。智利2月铜出口量为169646吨，当月对中国出口铜39041吨。智利2月铜矿石和精矿出口量为1169562吨，当月对中国出口铜矿石和精矿776657吨。

纸浆：外媒报道，芬兰Metsä集团旗下的Metsä Fibre公司将于2026年3月31日开始对其位于Joutseno的纸浆厂进行停产。此次停产是为了调整纸浆产量，以适应亚洲市场当前不确定的需求形势。Joutseno 木浆厂是Metsä Fibre旗下的重要生产基地，主要生产优质针叶木浆（软木浆），年产能约69万吨，产品用于高档纸板、生活用纸和印刷用纸等。受市场需求疲软的影响，该工厂于2025年6月停产，一直到2025年12月初才恢复生产。然而仅复产三个月，公司再次决定停产。我们正在密切关注市场情况，是否重启生产将根据市场情况而定。

油菜籽：据外媒报道，加拿大统计局将于3月5日北京时间21:30公布主要农作物2026年种植意向预估。受访的六位交易商和分析师平均预期，2026年加拿大油菜籽种植面积料为2230万英亩，高于2025年统计局公布的2150万英亩。所有小麦种植面积为2640万英亩，2025年为2690万英亩。值得注意的是，该报告为基于12月对农户的调查结果。加拿大贸易局势以及油菜籽关税问题，加上伊朗冲突都发生在调查进行之后，因此这些地缘问题所产生的任何影响都不会反应在调查结果中。

棕榈油：路透社调研显示，由于季节性产量下滑抵消了出口放缓的影响，预计2月马棕期末库存将降至263万吨，较1月环比减少6.52%。这将是库存水平自去年11月以来的最低点。2月棕榈油出口量为118万吨，环比大幅下降20.8%。五位业内贸易商表示，印度2月棕榈油进口量环比增长10.1%至84.4万吨，触及六个月高位。印度2月豆油进口量环比增长8.7%至30.3万吨。路透社调查显示，由于季节性减产的影响超过了出口放缓带来的拖累，预计2月份马来西亚棕榈油库存将连续第二个月下滑，并触及四个月来的低点。预计2月马棕期末库存将降至263万吨，较1月环比减少6.52%。这将是库存水平自去年11月以来的最低点。产量方面，2月毛棕榈油产出预计为130万吨，环比大幅下降17.8%，录得产量“四连降”。尽管环比回落明显，但这仍将是2019年以来的同期（2月）最高产出水平。2月棕榈油出口量为118万吨，环比大幅下降20.8%，终结了此前连续两个月的增长势头。马来西亚棕榈油局（MPOB）定于北京时间3月10日发布官方月度统计数据。 五名经销商表示，受棕榈油相对于竞争性油脂的贴水幅度扩大驱动，炼油商增加了采购并相应削减了葵花籽油的进口。受此影响，印度2月棕榈油进口量大涨10.1%，至六个月最高水平。印度2月棕榈油进口量环比增长10.1%至84.4万吨，触及六个月高位。印度2月豆油进口量环比增长8.7%至30.3万吨。印度2月葵花籽油进口量环比锐减45.3%至14.6万吨。印度2月食用油进口总量环比下降1.4%至129万吨。

豆油：美国农业部发布的油脂报告显示，1月份美国豆油库存为24.3亿磅，环比增长11.7%，同比激增33.9%。这一数据也超过市场预期，为2023年4月以来的最高水平。

铝：挪威海德鲁公司在卡塔尔的合资铝业公司Qatalum停产。由于美国和以色列与伊朗的战争蔓延至邻国，挪威海德鲁表示，由于卡塔尔天然气短缺，Qatalum启动了受控停产，并将于3月底完成。卡塔尔铝业公司的原铝年产能为63.6万吨。海德鲁公司已向Qatalum的客户发出不可抗力通知。卡塔尔能源公司宣布，在此前因无人机袭击暂停液化天然气（LNG）生产后，现已进一步停止部分下游产品的制造，其中包括铝。这一决定令市场对中东铝供应安全的担忧显著升温。卡塔尔能源持有卡塔尔铝业制造公司51%股权，该公司与挪威海德鲁共同投资运营年产能64.8万吨的Qatalum铝冶炼厂。尽管海德鲁表示卡塔尔能源向Qatalum供应天然气，但目前停气对铝产量的具体影响尚不明确。中东地区占全球铝产能的8%，其产品经由霍尔木兹海峡出口。周一，伊朗表示将攻击试图通过该海峡的船只。此外，铝生产商暂停了对日本买家的第二季度溢价报价。海湾合作委员会（GCC）国家去年贡献全球约8%的铝产量，是重要的海运出口来源，同时也高度依赖进口氧化铝与铝土矿维持冶炼运转。分析机构指出，该地区月均进口氧化铝约68万吨，目前已在海湾水域的货物仅约6.1万吨，另有部分在途货物可能因霍尔木兹海峡关闭而延误。

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